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1、商业银行经营管理培训,阿斯特银行案例分析,目录,一、阿斯特银行背景简介及发展现状 二、收购玛兹州立银行分析 三、资本预测方法 四、阿斯特银行业务发展资本需求的分析 五、筹资分析 六、银行业评估方法,阿斯特银行背景简介及 发展现状分析 刘言,一、背景情况多尔伍尔沃德是阿斯特银行股份公司（ABC）的财务总监。1997年4月，他根据正在进行的收购项目制定资本计划。伍尔沃德于1989年进入ABC的高级管理层，这一时期存款机构的业务正在收缩。当时，每年有200 多家银行倒闭，储蓄与业务贷款下降到原先的1/10，在伍尔沃德先生的管理下，ABC公司通过收购当地破产的储蓄与贷款机构，存款业务开始恢复。1989
2、年，ABC是一家拥有资产8 900万美元的中等规模的银行控股公司，到1997年3月31日，已经发展成为资产规模达2.87亿美元，并且拥有一家全国性银行（1.86亿美元资产）与经营创业资本和牲畜信贷的非银行机构。 ABC公司的市场分布于几个社区，这些社区都未愈大城市周围50里以内，人口约150万。这家银行专营小业务、农业信贷以及零售银行业务。但是它正在打算积极构造不动产贷款组合，阿斯特股票的25%由在大萧条前创造该银行的所有者的家族成员持有。,发展现状：ABC公司已达成一项股票购买协议，目的在于以10 770 000美元收购玛兹州立银行。这家银行是本地的一个竞争者，拥有6 500万美元的资产。但
3、这项计划需要得到当局的批准，此外，伍尔沃德与他的同事正在商议收购郊区的一家银行，这家银行在一个大型跨区银行中有2 800万美元存款，ABC公司还计划在附近一个社区开办一家分行。伍尔沃德先生知道董事会希望能寻求更多的收购机会，从而拓展其业务地区。阿斯特一般在传统市场上筹措资本。1 500万美元2 000万美元的优先股与附属债务的发行最能吸引投资银行家向个人投资者发行，此外，保险公司、养老基金与互助基金等机构投资者也会对这个发行规模产生浓厚的兴趣，但是，伍尔沃德担心2 000万美元的资本筹集会使得资本过度，从而降低了杠杆作用。,发展中存在的问题：考察了现在进行的收购与计划收购后，伍尔沃德开始担心公
4、司的资本能否满足监管部门的要求，虽然控股公司的家族很满意伍尔沃德的经营结果，但它们不希望发行普通股，因为这会影响它们控股权，并且它们手上也没有流动资产来扩大投资。银行层次的资本不足可通过控股公司发行附属债券或优先股，并将其作为股本注入银行来解决，但这并不能解决控股公司层次上的资本问题。伍尔沃德不能确定这个组织的资本需求能否由第一类资本与第二类资本来满足。第一类资本要支持第一类资本/风险加权资产比率与杠杆比率。如果发行普通股不可行，那么发行永久非累积性优先股对投资者的吸引力可能不如永久性可积累优先权，但前者可以作为第一类资本，而后者只能算作第二类资本。附属债务作为第二类资本，不得超过第一类资本的
5、50%。这是有待伍尔沃德解决的问题。,四.由国外银行重组看我国银行之发展： a.银行重组原因： 市场势力理论认为，并购活动的主要动因是因为可以减少竞争对手，从而能相应增强自身对经营环境的控制，提高市场占有率，扩大市场份额。而市场份额的扩大，可以使企业获得某种形式的垄断，这张垄断既能带来垄断利润，又能保持一定的竞争优势，因而可以增加长期获利机会。对金融机构而言，通过并购增强市场势力主要源于以下几种情况：一是需求下降，服务供给过剩，几家金融机构合并，可以使本产业化取得较有利的地位。二是金融竞争使国内市场遭受外贸银行强烈渗透和冲击，金融机构合并组成大银行，可以对抗外来竞争。,b.中国银行业并购重组的
6、发展方向：1.由政府主导型并购向市场主导型并购发展2.由直接并购向间接并购发展3.由“强弱”并购向“强强”并购发展4.由横向并购向纵向并购，混合并购发展5.由国内并购向国际,玛兹州立银行收购分析 吴菲琼,国际上的银行收购,随着科学技术的进步，特别是现在信息技术、网络技术的日新月异，再加上银行自身管理体制的调整和优化，商业银行规模与效益的长期均衡点是沿着扩张线所形成的“规模路径”不断向上推移的，整个商业银行的“合理规模”在数量上是不断放大的。只要银行的资本充足、管理能力强、内控制度健全、技术先进，其“合理规模”就会不断的向上调整。近几年，国际银行的收购与兼并把银行业推向了高潮。国际间的并购有大银
7、行对中小银行的收购和兼并，大银行间的收购与兼并。如东京银行与三菱银行并购案、瑞士银行与瑞士联合银行的并购案。之后是花旗银行与旅行者集团达成合并协议组成全球最大的金融服务企业，随后全美排名第五的美洲银行与排名第三的国民银行合并等。德意志银行收购信孚银行是近几年国际银行并购的继续并把国际银行的并购推向最高点。,最大跨国银行的诞生,1998年12月1日，德意志银行宣布动用101亿美元收购美国第八大银行信孚银行的全部股权，合并后的银行总资产将达到8200亿美元，将成为以资产排名的全球最大的银行，在此之后德意志银行连续三年维持第一大银行的位置。之后，德意志银行还寻找新的收购目标，以巩固其地位。,德意志银
8、行收购信孚银行的实力,根据上表看出德意志银行收购信孚银行的原因： 1、扩大规模，占领市场。扩大美国市场，吸收债券管理经验，强化其在欧洲的证券业务 2、降低成本，实现规模效益。在收购信孚银行后，能为银行节省约10亿美元的成本，增加利润。 3、发挥优势互补，实现协同效益。德意志银行收购案涵盖了银行收购兼并最新特点:规模最大，收购金额大，系跨行业收购，系跨国界收购，与金融危机影响发生亏损有一定关系。,收购其他银行的优势,第一，其匹配资产是实力雄厚的表现，能给社会公众更充分的信心。 第二，抗风险能力加强，应付突发事件的能力提高，规模达到一定的程度后，有些风险能被有效控制住，也有些风险不必去冒险，从而稳
9、定性增强。 第三，市场影响力增大，更容易吸引顾客，方便抢占新的市场。 第四，能得到市场的高度关注和政府的特别保护。 第五，运行成本低，通过收购而扩大规模时，节省成本的优势明显，,阿斯特银行收购玛兹州立银行分析,商业银行作为一类商业性机构和企业，它的直接的经营目标就是追求利润，其最根本的动机在于利润最大化。但是利润仅仅是银行自身收益的多少和可向股东分配的数量。一家银行在社会经济中的重要性是通过其资产规模的多少反映的，资产规模反映的是银行对社会财富的支配力，反映银行所积聚的社会货币资金。阿斯特银行收购其他银行，具有多重动机，主要有扩大规模，占领市场，降低规模，实现规模效益，发挥互补优势，实现协同效
10、益最后还有政府支持。,阿斯特银行股份公司达成一项股票购买协议,动用1077万美元收购与其在本地的个竞争者，拥有6 500万美元的资产的玛兹州立银行的全部股权，合并后的银行总资产将达到34472.3万美元。 下表反映的是收购计划实施后的预计合并资产负债表。 表中反映的是阿斯特银行在收购玛兹州立银行前后的资产、负债、资本等数据，总体反映合并前后调整的资产整天情况及预计合并后控股情况。,（监管条例要求资产高于1.5亿美元的银行控股公司汇报其所有合并举动。） 这项计划需要得到当局如美国联邦储备局或者银行监管人员等的批准 。一定意义上，银行的收购时一种市场行为，收购与否由有关当事双方或者多方自己去权衡后
11、决定，但是银行收购不仅仅只涉及到当事双方的利益，它同时对社会产生影响，可能改变整个社会的经济秩序，因此，银行的收购需要政府通过其职能加强管理。,合并后一些账户进行调整，这些调整包括将被收购银行股票与厂房的账面价值转换为公平市场价值无形资产价值等，还对证券投资的调整，以确保控股公司收购资金的落实。上表对总资产、总负债、资产总额的比较，可以看出在阿斯特银行收购玛兹州立银行之后，银行整体规模扩大，可以减少成本，增加利润。在面对全球金融一体化和以大型化、电子化、网络化和国际化为特点的银行业发展趋势，阿斯特银行在适应国际银行业发展的基础上，结合银行业的发展状况，制定相应的长期发展战略，推动其在区域内的发
12、展。,资本预测 王路,资金需要量预测,是对企业未来融资需求的估计和推测. 企业需要预先知道自身的财务需求,确定资金的需要量,提前安排融资计划,以免影响资金周转.预测资金需要量的方法一般有两类:定性预测法和定量预测法. 定性预测法主要利用直观的资料,依靠个人的经验和主观分析,判断能力,对未来资金的需要数量做出预测. 但不能提示资金需要量和有关因素之间的数量关系. 一般适用于企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用. 定量预测法主要是依据企业有关历史资料,采用一定的数学模型预测企业资金需要量的方法. 定量预测法预测结果较精确,但计算较繁杂,并且必须具备完备的历史资料. 常用定量预测法有销售百分比法
13、、因素分析法和资金习性预测法。,因素分析法 因素分析法是根据企业基期实际资金占用数额和预 测期有关因素的增减变化情况,测算企业预测期的资金需要量的方法. 这种方法的运用步骤: 第一步,确定基期资金中的合理占用数额和不合理占 用数额. 第二步,确定预测期有关因素变动对资金需要量的影 响. 一般影响资金需要量的因素有:业务量、资产格的升降和资金周转速度的快慢.采用因素分析法预测资金需要量的公式为: 预测期的资金需要量= (基期资金实际占用额- 其中不合理的占用额) (1 预测期业务量变化率) (1 预测期资产价格变化率) (1 预测期资金周转速度变化率),资金习性预测法 资金习性预测法是指根据资金
14、的变动同产销量之间的依存关系预测未来资金需要量的一种方法. 利用这种方法,要求首先把企业的总资金划分为随产销量成正比例变动的变动资金和不受产销量变动的影响而保持固定不变的固定资金两部分,然后再进行资金需要量预测. 资金性态法具体包括高低点法和回归分析法.,销售百分比法 销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系,预测企业融资需求数量的一种方法. 在实际运用销售百分比法时,一般是借助预计利润表和预计资产负债表进行的,通过预计利润表预测企业留存收益这种内部资金来源的增加额,通过预计资产负债表预测企业资金需要总额和外部融资数额。现主要介绍一下销售百分比法：,举例：甲公司 的资产负债
15、表如下,所需资本=销售收入增加额可变资产的销售收入百分比可变负债及所有者权益的销售百分比,内部可筹资=销售收入净利率1股利支付率,外界资金需要量=需要增加的资金内部可筹资金,阿斯特银行业务发展对 资本需求的分析 李倩,附属债务是指在将来时间支付固定利息的计息债务 附属债务的主要形式是资本期票和资本债券。 资本期票是指那些期限较短，有大小不同发行额度的银行借据。 资本债券则是指那些期限较长发行额较大的债务证据。,根据即时干预条例对银行资本比率的分类 （1991 年 FDIC 改进法）,根据以上比率我们可以看出，阿斯特银行与资本非常充足的银行的资本比率相比存在如下问题：1、其第一类资本占调整后总资
16、产的比例达到了5.92%超过了标准值5%；2、第一类资本占风险加权资产的比率为5.79%与标准值6%接近；3、第一类与第二类资本占风险加权资产的比重为8.56%与标准值10%还有一定的差距。结论：阿斯特银行与资本非常充足的银行相比，表现为资本不足。具体表现为其第一类资本可以基本满足其自身发展的需要，但是其第二类资本相对比较匮乏。,为了使阿斯特银行既达到资本非常充足的银行的资本比率的标准同时又满足自己不断扩大业务范围及规模的需要，我们给出如下建议：1、选择合适的筹资方式进行筹资，并以增加第二类资本为主；2、有效地对其资产进行风险管理；,筹资分析王晓晨,一、企业筹资的概念：企业筹资是指企业根据其生产经营活动对资金的需求数量，采用适当的筹资渠道和筹资方式，从企业外部有关单位和个人，或从企业内部获取所需资金的一种行为，是企业财务管理的重要内容，是资金运动的起点。 二、企业筹资的动机 ：企业筹资的基本目的是为了自身的生存和发展。 具体可归纳为三类： 1、扩张性筹资动机 ：扩张性动机是企业为了扩大生产规模或追加对外投资而筹集资金的动机。凡是具有良好的发展前景、处于成长时期的企业通常会产生这种筹资动机。扩张性筹资动机所产生的直接结果，是使企业的资产规模有所扩大 ,资本结构有可能发生变化。,
