黄金与外汇市场的亲密关系

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1、,黄金与外汇市场的亲密关系,由义隆金融提供,2018/9/2,客观的讲,许多投资市场背后会有各种力量的角逐,存在着一些庄家操纵市场的行为,黄金与外汇市场则不存在这些因素,最重要的原因是这两个市场每日的成交量巨大,没有如此有实力的单个财团能够控制资金走向,从而创造了相对完善、公正、公平的环境,外汇市场与黄金市场风云变幻,收益与风险就像孪生兄弟,它们之间竟然也有着我们意想不到的“亲密关系”。了解两种市场的互相影响和作用,你或许能发现不少新的投资机会。外汇市场与黄金市场其价格波动都受到一些相同因素的影响。当前世界经济全球化和一体化趋势不断加强,带来世界金融市场的大融合,国际资本能在各个市场间自由迅速

2、地流动,从而更进一步地将世界范围内各个市场紧密联系在一起,各个市场的价格涨落,彼此都息息相关。对于世界第一大市场外汇市场(从成交量衡量)和最具历史的黄金市场来说,两者具有密不可分的联系,各自的价格波动和市场变化,对另一市场都有一定的影响。,2018/9/2,外汇市场对黄金市场的影响,由于世界黄金市场以美元标价,美元汇率的波动,直接对黄金价格产生影响。历史数据表明,黄金价格与美元汇率有80%左右的负相关。 原因:1、美元的涨跌,代表市场对美元资产信心的大小。美元涨,能吸引资金买入美元计价的资产,获取利润;反之,投资者买入黄金以求保值获利。 2、美元下跌,表示欧元、日元等货币的汇率上涨,那本国黄金

3、市场以欧元和日元标价的黄金价格就显得相对便宜,吸引投资者买入。这些资金的流入,自然而然就推动了黄金价格的上涨。,2018/9/2,3、而黄金价格的波动对外汇市场的影响主要体现在对商品货币的影响上。商品货币国家的主要特征是高利率、出口占据国民生产总值比例较高、为某种重要初级产品的主要生产和出口国、其货币汇率与黄金等商品价格同向变动。主要的商品货币有澳元、加元、新西兰元、挪威克郎、南非兰特。黄金作为一种重要的商品,其价格的涨跌,对商品货币有一定的影响。一般而言,黄金价格的上涨能带动商品货币汇率的上涨,尤其是南非南非,更是一种利好因素。近几年黄金价格的大幅上涨,南非兰特的汇率也跟着水涨船高。,201

4、8/9/2,黄金和美元的历史关系,二战后建立起来的布雷顿森林体系规定:美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩,各国货币则与美元挂钩,并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。这就是我们俗称的“金本位制度,也就是说各国的货币都是以黄金为兑换根本的,但是后来由于欧洲和日本的复兴,各国都大量使用美元套购黄金,导致该体系崩溃,最终IMF放弃了这一制度。这句话可算得上近几个月汇市的金科玉律:美元连创新低,黄金连创新高。,2018/9/2,这种关系是黄金市场在美元价值波动面前的典型表现。原因很简单,全球黄金现货及期货价格都是用美元来标价的。因此,美元走软会让黄金在非美国投资者面前变得更加便宜。简

5、而言之,美元的不利消息也就是通货膨胀威胁,以投资者不愿冒险投资美国的心理都是黄金的大好消息。尽管黄金和美元这种反向波动关系近来牢不可破,但今后能否继续维持这种波动关系就不好说了。鉴于美元持续下滑,而黄金连日上扬,汇市和黄金市场的投机者还能在各自的市场上兴风作浪多久,以及他们的胃口还有多大两个方面开始有了分歧。,2018/9/2,从2002年年初的每盎司美元左右,黄金价格至今已累计上涨逾50%。主要的推动力量就是美元对各种货币汇率逐波下滑的走势,尤以兑欧元的跌幅为最。2002年年初,欧元仅为0.89美元,迄今涨幅也已超过50%。恐怖袭击的担忧时有抬头,伊拉克战争动荡不安,通货膨胀的风险也若隐若现

6、,这些因素不断吸引人们远离美元而投身黄金市场歧路。然而,尽管两个市场都经历了急剧的起伏,但黄金和美元截然不同的走势却有著本质的不同。那些蜂拥追买黄金的人几乎全都是投机者,因为现货黄金的供求方面并没有出现可以支撑这次价格飙升的实质性变化。,2018/9/2,美元与黄金的关系,美元对黄金市场的影响主要有两个方面,一是美元是国际黄金市场上的标价货币,因而与金价呈现负相关.假设金价本身价值未有变动,美元下跌,那金价在价格上就表现为上涨.另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具.实际上在2005年之前的几年,金价的不断上涨,一个主要因素就是美元连续三年的大幅下跌。从近30年的历史数据统计来看,美元与黄

7、金保持的大概80%的负相关关系,而从近十年的数据中考察,美元与黄金的关系越来越趋近于1。因此,我们在分析金价走势时,美元汇率的变动是一重要的参考。,2018/9/2,美元影响金价的重要原因: 1、美元是当前货币体系的柱石,美元和黄金同为最重要的储备资产,由于黄金也是由美元标价,所以美元的坚挺与稳定削弱了黄金作为储备资产以及其所具有的保值功能,但是一旦美元出现大幅贬值,那么对于黄金作为避险工具的需求就会增强从而使得金价走高。 2、美国GDP仍然占据世界四强之一席,对外贸易总额世界第一,世界经济深受其影响,而黄金价格和世界经济呈现反比例关系。 3、世界黄金市场一般易美元标价,所以美元贬值带来金价上

8、扬。近期美元持续下滑,自2001年初黄金价格已经上升超过300%,市场上的投机者也大量抛售美元购入黄金也成为了金价飙升的重要推手。,2018/9/2,影响亲密关系的其他因素,1、首先是原油市场,原油作为世界范围内最重要的生产资料之一,其价格的上涨,利好黄金。原油价格上涨将带来通货膨胀的压力,黄金作为防通胀的传统投资工具,受到很多资金的青睐。在2005年6月份,美元走强,非美货币纷纷下跌之际,黄金非但未下跌,反而走出独立上涨的行情,原因就在于原油价格在6月份持续上涨,成为市场关注的焦点,忽略了美元走强对黄金的压力。2、重要的政治和财经事件对外汇市场和黄金市场不但有直接的影响,而且可以通过影响一个

9、市场间接地对另一市场产生影响。法国、荷兰对欧盟宪法进行公投,超过半数国民反对。引发席卷整个欧洲的,公投结果出炉后,欧元大幅下跌。导致一部分资金从欧元区流向黄金市场避险。由于国际黄金市场每天只有区区100亿美元的交易量,相对于外汇市场每天2万亿美元的交易量实在太少,从外汇市场流入的这部分资金就极大地影响了黄金市场的价格走势。欧元下跌期间,黄金并未跟随下跌,反而独立上涨,这得益于来自外汇市场的资金流动。,2018/9/2,3、当前世界经济全球化和一体化趋势不断加强,世界金融市场的大融合,国际资本在各个市场间自由迅速的流动,将世界范围内各个市场紧密联系在一起,各个市场的价格涨落,彼此都息息相关。外汇市场与黄金市场价格波动都受到一些相同因素的影响,具有密不可分的联系,各自的价格波动和市场变化,对另一市场都有一定的影响。,摘自:http:/,

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