《财务基础数据评估ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务基础数据评估ppt（34页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、财务基础数据评估第一节 项目总投资估算n建设项目总投资是固定资产投资、 无形资产、流动资金之和。 一、固定资产投资估算n固定资产投资是指项目按拟定建设 规模、产品方案、建设内容进行建 设所需的费用。它包括建筑工程费 、设备购置费、安装工程费、工程 建设其他费用和预备费用。天马行空官方博客：http:/ ；QQ:1318241189；QQ群：1755696321、编制概算法 （1）建筑工程费n是由直接费、间接费、计划利润和税 金组成。n直接费包括人工费、材料费、施工单 位机械使用费和其他直接费、现场经 费等。可按建筑工程量和当地建筑工 程概算综合指标计算。n间接费包括施工管理费和其他间接费 。一
2、般以直接费为基础，按间接费率 计算。n计划利润是指应计入建筑工程造价的 利润。建筑工程是以直接费和间接费 之和为基数，按照一定的利润率计提 。n税金是指按国家税法规定应计入建筑 安装工程造价的税金。包括营业税、 城市维护建设税和教育费附加，根据 有关的税率和费用率计算得出。（2）设备、工器具购置费n设备购置费一般根据设备原价和运杂 费进行计算。n工器具购置费是指项目为保证生产初 期正常生产所必须购置的每一套不够 固定资产标准的设备、仪器、器具、 生产家具等的费用。 （3）安装工程费n包括设备及室内外管线安装的费用， 由直接费、间接费、计划利润和税金 组成。（4）工程建设其他费用n包括征用土地费
3、（土地补偿费、安置 补助费、耕地占用税、青苗补偿费、 占地管理费等），可行性研究费，勘 察设计费，研究试验费，建设单位管 理费，建设期投资借款利息等。 （5）预备费n是指那些难以预料的工程费用。包括 基本预备费（按前四项之和的一定百 分比）和涨价预备费。2、单位生产能力投资估算法n根据已建成的类似项目的单位产品所 需的固定资产投资额和本项目的拟建 生产规模相乘，估算本项目所需的固 定资产投资额的一种方法。I=Q I1/Q1nI-拟建项目的固定资产投资额nQ-拟建项目的设计生产能力nI1-已建成类似项目的固定资产投资 额nQ1 -已建成类似项目的设计生产能力3、生产能力指数估算法（0.6指数法）
4、n利用已建成项目的固定资产投资额， 估算同类不同生产能力项目的固定资 产投资额的一种方法。I=I1 （Q /Q1）n Cnn-生产规模效益指数。当以增加相 同设备的装置尺寸达到扩大生产能力 时， n可取0.6- 0.7；当以增加相同设 备的装置数量达到扩大生产能力时， n可取0.8- 1.0nC-价格指数二、流动资金投资的估算n流动资金是指为维持生产所占用的全 部周转资金，它是流动资产与流动负 债的差额。 1、扩大指标估算法n参照类似项目流动资金占销售收入、 经营成本的比率或单位产量占流动资 金的比率来确定。2、分项详细估算法 （1）周转次数=360/最低周转天数 （2）现金=（年工资、奖金、
5、福利费总 额+其他零星开支）/周转次数 （3）应收账款=年销售收入/周转次数 （4）存货=原材料+在产品+产成品+包装 物+低值易耗品 （5）应付账款=（年外购原材料、燃料 、动力费/360 ）赊购天数3、定额日数法n流动资金=以货币表现的每天平均周转 额定额日数 （1）储备材料资金耗用额=储备材料单 价年耗用量定额日数/360n年耗用量=消耗定额设计年产量n定额日数=在途日数+验收日数+供货间 隔天数系数n系数=平均库存材料储备额/最高储备 额（2）生产资金定额的估算n生产资金定额=设计日产量估算单位 成本生产周期在产品成本系数n在产品成本系数=在产品平均单位成本 /产品单位成本 100%
6、（3）产成品资金定额的估算n产成品资金定额=平均日产量估算单 位成本定额日数n定额日数=发货间隔日数+包装和发运 日数+结算日数第二节 成本费用估算n总成本费用=生产成本+销售费用+管理 费用+财务费用或n总成本费用=外购原材料、燃料及动力 费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊 销费+利息支出+其他费用n经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费- 利息支出一、外购原材料、燃料及动力费的估算n外购原材料、燃料、动力费=产品年产 量单位产品耗用原材料、燃料、动力 定额单价 二、工资及福利费估算n年工资总额=企业定员人数每人年平 均工资总额n年福利费=年工资总额计提比例三、折旧费、修理费估算n按平均年限
7、法，工作量法，双倍余额 递减法，年数总和法等方法计提折旧 费。n修理费按固定资产原值的一定百分比 计提，计提比例可根据经验数据或参 考同类企业的数据加以确定。四、摊销费估算n企业会计制度规定，无形资产应 自取得当月起在预计使用年限内分期 平均摊销。如预计使用年限超过了相 关合同规定的受益年限或法律规定的 有效年限，该无形资产的摊销年限按 如下原则确定：（1）合同规定受益年限但法律没有规定有效年限的，摊销 年限不应超过合同规定的受益年限；（2）合同没有规定受益年限但法律规定有效年限的，摊销年限不应超过法律 规定的有效年限；（3）合同规定了受益年限，法律也规定了的有效年限的 ，摊销年限不应超过受益
8、年限和有效 年限两者之中较短者。如果合同没有 规定受益年限，法律也没有规定有效 年限的，摊销年限不应超过10年。 五、财务费用n财务费用是指企业为筹集生产经营所需资 金而发生的费用。项目评估时，生产经营 期财务费用的计算一般只考虑长期负债利 息净支出和短期负债利息净支出。六、其他费用估算n其他费用可参照同类企业的经验数据，采 用其他费用占总成本费用的百分比计算。第三节 营业收入、税金和利润估算一、营业收入估算包括主营业务收入、其他业务收入。n产品销售收入=销售量销售单价二、营业税金及附加估算n营业税金及附加是指营业税、消费税 、城市维护建设税、资源税、土地增 值税、教育费附加等。三、利润估算n
9、主营业务利润=主营业务收入主营业 务成本主营业务税金及附加n在交纳增值税的企业，主营业务收入 是指不含税收入；主营业务成本是指 不含税成本。n营业利润=主营业务利润+其它业务利 润营业费用管理费用财务费用n其它业务利润是指主营业务以外的利润， 如材料销售，技术转让、代购代销、包装 物出租等业务所取得的利润。n营业费用是指企业销售商品和商品流通企 业在购入商品等过程中发生的费用。n管理费用是指企业为组织和管理企业生产 经营所发生的各种费用。n财务费用是指企业为筹集生产经营所需资 金而发生的费用。n利润总额=营业利润+投资收益+营业外 收入营业外支出n投资收益是指企业对外投资所取得的 收益扣除其发
10、生的损失以后的净收益 。n营业外收入和营业外支出是指企业发 生的与其生产经营无直接关系的各项 收入和支出。n项目评估时，一般只计算营业利润。n税后利润=利润总额所得税n所得税=应纳税所得额所得税率应纳税所得额是在利润总额的基础上经过调整后得出的。 超标准支出 税前利润弥补亏损 投资收益中已纳税部分或免税部分 第四节 投资项目的现金流量分析n一、现金流量与会计利润的区别n现金流量体现时间价值，现金流量 是客观的，而利润受很多主观因素 的影响。n支出通常分为资本性支出和收益性 支出。二、现金流量的内容1、初始现金流量n包括固定资产、无形资产、营运资本 的投资和项目使用公司原有资产应计 入的机会成本
11、。n初始现金流量=资产的购入成本+运输 、安装、调试等费用+营运资本的增加n初始现金流量=旧资产的变现价值- （ + ）与旧资产出售相关的税负2、营业现金流量。这是指项目投入运 营后，生产经营中企业所增加的预 期现金流量。 所得税前营业净现金流量=年营业收入- 年营业税金及附加-年经营成本 年经营成本（付现成本）=年总成本费 用-年折旧及摊销费-年利息支出 或 所得税前营业净现金流量=年税前利润 +年折旧及摊销费+年利息支出所得税后营业净现金流量 =所得税前营业净现金流量-年所得税或所得税后营业净现金流量 =年税后利润+年折旧及摊销费+年利息支出3、期末现金流量 项目寿命期最后一年的增量现金流
12、量。 （1）出售或处理资产的预计余值。预 计余值为出售或处理资产的收入减去 预计清理费用后的剩余部分。 （2）与资产出售或处理有关的税收（ 或税收抵免）。预计余值与帐面价值 的差额，计入或冲减应纳税收入，应 纳税额或冲减的应纳税额构成期末现 金流出或流入。 （3）营运资本投资的回收。三、估计现金流量应注意的问 题 1、基本原则：只有增量现金流量才是 项目的现金流量。 （1）不要混淆平均与增量收益 （2）要包括所有附带效果 （3）不要忘记营运资本的要求 （4）忘记沉没成本 （5）要考虑机会成本 （6）当心分摊的管理费用 2、正确处理通货膨胀名义利率（nominal interest rate，用
13、r表示 ） 实际利率(real interest rate，用i表示)1+r=（1+ i ） (1+f)r = i + f +i fi=(1+r)/(1+f)-1=(r-f)/(1+f)r-f f年平均通货膨胀率 折现名义上的现金流量以名义上的折现率， 折现实际的现金流量以实际的折现率。 3、税收的影响 （1）折旧方法平均年限法，工作量法，双倍余额递减法， 年数总和法，余额递减法。 改进的加速成本回收系统（MACRS），将 机器、设备和不动产等分为八个折旧类别 。所有机器和设备等资产都必须适用“半 年惯例”（Half-year convention)。即某项 资产在其被获取的那一年计提半年的折
14、旧 ，在成本回收的最后一年也计提半年的折 旧。n（MACRS）折旧率 回收期 三年期 五年期 七年期 十年期1 33.33% 20.00% 14.29% 10.00%2 44.45 32.00 24.49 18.003 14.81 19.20 17.49 14.404 7.41 11.52 12.49 11.525 11.52 8.93 9.226 5.76 8.93 7.377 8.93 6.558 4.45 6.559 6.5510 6.5511 3.29（2）折旧基数与该资产有关的全部资本性支出。在改进的 加速成本回收系统（MACRS）中，资产 的预期残值没有从折旧基数中减除。 （3）已折旧资产的处理或出售大于帐面折余价值但小于该资产折旧基数的 部分视为“折旧的再回收”（Recapture of depreciation)，应按公司的普通收入税率 缴纳所得税。如果资产以高于其折旧基数 的价格出售，超过折旧基数的部分应按资 本所得税率缴纳所得税。（4）折旧的抵税作用 税蔽=折旧税率 由于时间价值的存在，加速折旧的税蔽现值 2，174，0
