利润质量分析

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1、Company LOGO第四章 利润质量分析Company LOGO一、利润表的结构p 表头：编制单位、报表日期、货币计量单位p 表身：各项目的具体内容及其相互关系我国利润表栏目：“本月数”和“本年累计数”俩栏，“本年累计 数”反映各项目自年初起至报告期末为止的累计实际发生数。 中期财务会计报告： “本月数”改成“上年数”，填列上年同期 累计实际发生数； 年度财务会计报告：将“本月数”改成“上年数”，填列上年累 计实际发生数。p 补充资料：报表附注第一节 利润表的基本结构与具体格式Company LOGO二、利润表的格式 （一）本期经营收益观 p 净利润只能包括本期正常经营所得，而不包括其他所

2、得。 p 其他所得包括前期调整损益（计入股东权益变动表）和特殊项 目损益（列于净利润之后）（二）全面收益观（总括收益观） p 一切营业收入、费用以及特殊损益等项目，都应在计算企业当 期收益时予以确认。 理由：便于本期与前期之间的比较理由：前期和本期项目、经常和特殊 项目的划分，是人为结果Company LOGO关于其他收入和费用项目组成的附注 The Sherwin-Williams Co.,2010/2011/2012年12月31日单位：10万美元2010年 2011年 2012年 股息和专卖权收入 （3361） （3069） （4692） 筹资和投资活动净费用 3688 2542 7084

3、 环境问题条款净额 107 695 15402 经营处置和终结条款 4152 12290 3830 外币交易损失 15580 11773 3333 其他 3199 1815 458323365 26046 29540Company LOGO-Financial Analysis-表象： 20102012年 间，其他收入和 费用项目的余额 增长温和往往不会去注意 详细组成。实情： “环境问题条款”和“外 币交易损失”相互抵消 。 “环境问题条款”为非 经常性业务， “外币交 易损失”为经常性业务 。 2012年度经营业绩由 于存在非经常性的环 境费用而被低估。分析要点： 是否存在非经营性的收入、

4、利得、费用和损失项目的混合汇总 报表附注的重要性Company LOGO（三）我国会计实践 p 对前期损益调整项目的处理：本期经营收益观 p 对于特殊损益项目的处理：全面收益观 p 单步式、多步式 p 收入、成本不再作主营业务与其他业务的划分 p 投资收益项目被纳入营业利润 p 单独列示“公允价值变动损益”、“资产减值损失”、“非流动资 产处置损益”等项目 p 净利润下单独列示：每股收益、其他综合收益、综合收益总额 等项目特殊项目，受人为影响较大Company LOGO一、收入的定义、特点 （一）定义：指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益 增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。

5、主要 包括销售商品收入、提供劳务收入和让渡资产使用权收入。 （二）特点 从企业的日常活动中产生。 既可能表现为企业货币资产或非货币资产的增加；也可能表 现为企业负债的减少，或二者兼而有之。 仅指收入本身导致的所有者权益的增加。 只包括本企业经济利益的流入，不包括为第三方或客户代收 的款项，如增值税，代收利息等第二节 利润表收入的确认与计量Company LOGO三、收入的确认与计量 (一)销售商品收入 同时满足下列条件的，才能予以确认: 1、企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方。 2、企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对 已售出的商品实施有效控制。 3、收入的金额

6、能够可靠计量。 4、相关的经济利益很可能流入企业。 5、相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。 (二)提供劳务收入 (三)让渡资产使用权收入常打包发生，但收入确认时点不同：即期确认、递延确认Company LOGO施乐 操纵捆绑收入的分摊：销售收入、融资收入、维护收入 增加销售收入比例，降低融资收入、维护收入比例， 以提前确认收入软件行业企业Company LOGO一、分部报告的产生 p 上市公司经营规模和经营范围的扩大 p 财务会计报告反映的是企业整体的财务状况二、报告分部的确定 （一）经营分部的确定 p 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用 p 企业管理层能定期评价该组成部分的

7、经营成果，以决定向其 配置资源、评价业绩 p 企业能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量 等有关会计信息 p 相似经济特征的多个经营分部，可合并为一个第四节 分部报告及其分析同 时 满 足Company LOGO（二）报告分部的确定 p 该分部收入占所有分部收入合计的10%或以上 p 该分部利润（亏损）的绝对额，占所有盈利分部利润合计额或 者所有亏损分部亏损合计额的绝对额两者中较大者的10%或以 上 p 该分部资产占所有分部资产合计额的10%或以上 p 企业认为披露该分部信息对财务报告使用者有用 p 数量通常不超过10个三、报告分部的信息披露要求满 足 任 一http:/ ment/

8、index.shtml?COMPANY_CODE=600177&static=tP177Company LOGO四、分部报告的分析 p 企业划分分部的原则是否合理 p 分部报告分析与企业整体财务状况分析相结合（一）分析各分部的增长率及其变化原因 1、趋势法分析各分部增长情况 2、明确影响企业增长率变动的主要分部 3、预测企业增长情况Company LOGO（二）比较各报告分部的相对盈利能力 1、考察各分部的盈利能力 2、各分部对企业整体盈利能力的影响2012（%）服装纺织房地产旅游电力投资营业收入50.6448.061.30- 营业成本45.9751.952.09- 净利润50.2363.18

9、0.52-13.922011（%）服装纺织房地产旅游电力投资营业收入67.1231.511.370.001营业成本68.0030.061.93-净利润45.9530.020.3723.66Company LOGO（三）考察企业资产的分布状况 1、考察各分部的资产相对百分比 2、占有资产比重较大的分部，是否是企业主要的盈利支柱 3、分析企业未来的发展方向（四）了解各分部的销售业务对外部客户的依赖程度 1、区分内销、外销收入 2、外销收入、利润越多的分部，越为重要Company LOGO一、对核心利润形成过程的分析 p 核心利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-期 间费用 p 核心利润的意义：

10、分析三大报表的内在逻辑关系关注经营活动便于比率分析第五节 对企业利润质量的分析Company LOGO（一）营业收入 1、企业营业收入的品种构成利润的产生点、增长点Company LOGO2、企业营业收入的地区构成利润的产生点、增长点Company LOGO3、与关联方交易的收入在总收入中的比重Company LOGOCompany LOGOCompany LOGO4、部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献Company LOGOCompany LOGO(二)营业成本 与营业收入相关的、已确定了归属期和归属对象的成本 影响因素：有企业不可控的有企业可以控制的 营业成本降低和提高的质量评价，应结

11、合多种因素来进行(三)销售费用 (四)管理费用 关注销售模式与销售费用（管理费用）的适应性、销售费用（ 管理费用）与销售成果的适应性； 企业业务发展的条件下，企业的销售费用（管理费用）不应当 降低。片面追求在一定时期的费用降低，可能对企业的长期发 展不利。Company LOGOCompany LOGOCompany LOGO(五)财务费用 p 贷款规模下降可能会影响企业发展如因贷款规模下降引起财务费用下降，不应过高评价 p 贷款利息率影响因素有企业可控和不可控之分如因不可控因素引起利率和财务费用下降，不应过高评价 p 贷款期限影响主要体现在贷款利率上Company LOGOCompany L

12、OGO（六）企业对利润形成过程操纵的可能手段 1、调节资产转化为费用的时间； 2、通过与关联方交易； 3、应计费用推迟入账； 4、收入的入账时间进行人为的操纵Company LOGO东方通信 (600776) 高科技企业，但近年来的业绩很不理想 ，微利后巨亏，巨亏后又微利。07年报该司营业收入127亿元，营业成本 125亿元，毛利率只有2%。净利1.73亿 元，且扣除非经常损益后的净利也高达 1.33亿元，大大超出预增200%的预喜 公告。07年度经营性现金流净流出2.7亿元，如果考虑期间费用，东方通信可能实际是 亏损的，只是人为调减期间费用导致账 面上盈亏平衡。 Company LOGO二、

13、对利润结构的质量分析 (一)企业利润表自身结构所包含的质量信息含量 1、毛利与毛利率 预测获利能力与成本控制能力企业名称毛利率（%）销售净利率（%）200920082007200920082007黄河旋风28.8129.5729.805.366.458.33郑州华晶45.1044.8340.7228.5826.6826.31郑州华晶称三大原因：原辅材料自主研发、合成设备、合成工艺Company LOGO(1)较高的毛利率所包含的质量信息含量 垄断：地位优势能保持的时间 核心竞争力：长期保持的能力 行业周期：行业周期变化规律 产大于销：成本未结转产大于销的原因是基于市场未来增长的需求？决策失误？ 会计处理不当(2)较低的毛利率所包含的质量信息含量 产品生命周期到达衰退期、竞争力弱、会计处理不当Company LOGO2、销售费用、管理费用、财务费用、营业利润及其相关比率所包 含的质量信息含量 (1)销售费用与销售费用率的变化 p 销售费用：企业的产品结构、销售规模、营销策略等方面变化不大的情 况下，企业的销售费用规模变化不会太大。其巨额变化在相当多的情形下是进行会计调整的结果。 p 销售费用率：指销售费用与营业收入的比率，反映了销售费用的有效性。销售费用率上升能够在一定程度上反映企业所面临的市场竞 争环境。Company LOGO(2)管理