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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 国联安主题驱动基金投资价值分析【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 国泰君安证券 吴天宇 国联安主题驱动股票型基金于 2009 年 7 月 20 日正式发行。我们预期 国联安主题驱动股票型基金风险水平与 市场中的股票型基金相当，低于直接投 资股票，我们对其的风险评级为“高”， 适合积极型投资者进行投资。我们对该 基金予以“积极认购”的评级。 “主题投资”的内涵在于发现经济 体的长期发展趋势及趋势背后的驱动因 素，进而将能够受惠的相关产业和上市-精选财经经济类资料- -最新财经
2、经济资料-感谢阅读- 2 公司纳入投资范围。国际上成功发行以 “主题”命名并实践主题投资策略的基金 总规模大概是 2000 多亿美元，知名的 富达基金、德意志资产管理公司、富兰 克林邓普顿等基金都推出了主题基金。 此次推出主题基金的是国内最早 中外合资基金管理公司之一的国联安基 金公司，新基金国联安主题驱动基金也 是该公司第八只基金产品。自 2003 年 国联安稳健成立以来，国联安旗下已拥 有了股票型、混合型和债券型基金，形 成了比较完整丰富的产品线。国联安旗 下基金近期表现良好，尤其是国联安德 盛精选（爱基,净值,资讯） ，今年以来业 绩表现突出，上半年排名股票型基金第 五位。 此外，我们考
3、察了国联安基金公 司旗下股票方向基金成立以来的各种绩 效指标，结果表明，各基金在风险调整 后收益指标方面，绝大部分显著为正。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 这表明国联安基金整体拥有较为良好的 投研实力。 就市场而言，虽然股票型基金承 担了较大的系统风险，其获取的潜在收 益也是最大的，从一个长周期看，股票 方向基金仍获取远高于固定收益方向基 金的回报。目前，国内经济复苏趋势明 显，在可预见的 1 年内，经济好转趋势 都将延续，甚至出现局部过热，现在担 心“类滞胀”显得太早，这有利于下半年 股市。 伴随美国通胀预期和长期国债利 率上升，我们预期美国货币政策将被迫 转向，
4、全球流动性面临再次收缩，鉴于 欧美疲弱的经济基本面，其收缩的幅度 和速度势必十分缓慢，但已足以改变不 断上行的通胀和美元贬值预期，与多数 人认识不同，我们认为下半年美元将保 持相对强势，大宗商品震荡回调，国内 外通胀预期下降，成本压力不会立即显-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 现，这对国内是中长期利好。 就下半年而言，外患将因联储政 策转变而逐步消除，内忧因经济整体依 旧低迷而不会马上显现，业绩因基数和 需求好转而同比大幅增加，下半年股市 总体仍然向好。各类主题投资机会仍存， 包括：新农村建设、新能源、消费升级、 产业升级、创新型国家战略，以及区域 经济发展主题等。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
