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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 上市公司增发股票七成破发【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 作者: 张忠安 随着今年大盘振动下行，多数实 施过增发的上市公司股价都出现大幅下 跌，据记者不完全统计，截至 2008 年 8 月 29 日，2007 年至今实施增发的上 市公司共有 230 多家，其中最新收盘价 低于增发价格的公司有 167 家，占增发 公司总数的 72.29。同时，2007 年以 来首发上市公司中，已经有 80 多家最 新收盘价跌破首发价格。市场分析人士 认为，大盘走势疲软是破发股溃堤的主 要原
2、因。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 七成上市公司跌破增发价 短短的半年时间，中科英华 （600110 行情,爱股,资讯） （600110）二 级市场股价就从增发价 17.21 元跌到目 前 6 元左右，折价幅度高达 65.14。 而在大盘弱势下行当中，像中科英华这 样惨跌并跌破增发价的上市公司不在少 数。据记者不完全统计，截至 2008 年 8 月 29 日，沪深两市 2007 年至今实施 增发的上市公司共有 230 多家，其中最 新收盘价（上一交易日复权后收盘价） 低于增发价格的有万科（000002 行情,爱 股,资讯） （000002） 、云铝股份（000807
3、 行情,爱股,资讯） （000807） 、中航地产 （000043 行情,爱股,资讯） （000043）等 171 家公司，占增发公司总数的 74.03。这其中，公开增发的 52 家公 司，定向增发的 119 家公司，折价幅度 大约在 0.6279.46之间。折幅最大 的要算天音控股（000829 行情,爱股,资-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 讯） （000829） ，2007 年 8 月 7 日其定向 增发价格是 29.90 元，但其昨日复权后 收盘价只有 6.14 元，相对增发价格折价 幅度为 79.46。折价最低的是大族激 （002008） ，按昨日收盘价 1
4、1.16 元计算， 折价幅度仅 0.62。 与此同时，两市 2007 年以来共 有 257 家公司首发募资，截至目前，威 华股份（002240 行情,爱股,资讯）等 80 家公司最新收盘价低于首发价格。此外， 据统计，还有众多上市公司增发方案被 迫延期、取消。 破发不等于基本面出问题 股价波动不仅是上市公司业绩变 化的体现，同时也反映了上市公司基本 面是否存在问题。不过，针对本次大面 积个股股价跌破增发价，业内专业人士 表示，目前的破发并不等于上市公司基 本面出现大的问题，更多的是因为大盘-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 表现疲弱。 光大证券市场分析人士在接受本 报记
5、者采访时认为，从目前跌破增发价 的个股来看，影响因素是多重的。他认 为从 2007 年到现在，大面积个股“破发” 主要有三大原因。 首先，实施增发的个股估值太高。 由于去年 A 股经历一个大牛市，股价的 上涨超出预期，估值太高，而增发价又 是根据二级市场上股价来确定的，所以 二级市场上股价估值虚高，也直接造成 增发价格偏高，而这些价格又承受不了 大盘直泻而下的压力。 其次，行业景气度降低。从去年 到现在，很多行业景气度都发生了很大 的变化，特别是地产类股票，去年是牛 市上升的主要支柱之一，但今年却和金 融股一起变成拖累大盘股指一路走低的 始作俑者，其行业景气度已经大大下降，-精选财经经济类资料
6、- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 成为机构减持的主要对象。 再者，主要还是大盘的持续走低。 受外围环境和国内通胀压力等因素影响， 投资者对经济形势出现悲观预期，对市 场信心发生较大变化，再加上不少上市 公司业绩出现不同程度的下滑，使得整 个大盘走势疲弱，之中的个股也难以独 善其身。 要谨慎面对“破发”个股 面对多数破发个股，不少投资者 表示，该股股价已经在机构持股下，安 全系数应该是比较高的。不可否认的是， 部分“破发”个股的投资价值还是相当突 出的，虽然受到市场短期波动影响，一 旦市场好转，其股价反弹可期，但如果 大盘行情继续恶化，行业景气度难以回 暖，即使破增发价，甚至破首发价，后 市也难有好的表现。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 天信投资分析师表示，不是股价 一“破发”便认为其安全系数较高。他认 为，在目前首发、增发破发比较常见的 市场环境下，投资者要学会趋利避害。 在面临破发时，需要冷静对待，分析出 破发的真正原因，究竟是市场整个环境 导致，还是因为行业景气度或是公司的 经营状况不佳造成股价下跌，作出合理 的判断。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
