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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 20 家基金公司分级产品客服服务调查：银华等 3 家设有专线【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 图片来源：360 图片20 家基金公司分级产品客服服务 调查：分级 B 疑惑均能解释清楚 银华、 易方达、信诚设有专线对于分级基金比较专业的问题， 分级基金成交量最大的 20 家基金公司 400 客服基本上可以给出专业的回答， 也并未发现有误导投资者现象-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 近期 A 股震荡调整，而加了杠杆 的分级 B 份额平均跌幅超过股指。
2、进入 5 月以来，国防 B（150206） 、创业股 B（150153） 、互联网 B（150195）等多 只分级基金接连下折。5 月 22 日，体育 B（150308）也没能扛住体育板块的暴 跌，触发了下折。同样是分级 B 下折，市场一个微 弱变化却会导致亏损和盈利两种截然相 反的结果：在 5 月 9 日，国防 B 下折基 准日之际，仍有 2345 万元投资人溢价 买入，5 月 11 日恢复交易后，市价折价 近 10%，此前买入者直接亏损 11%；5 月 12 日互联网 B 下折基准日，竟然折 价 4.09%，下折后，市场接连反弹，恢 复交易后溢价 3.8%，折价买入溢价卖 出，几天之内盈利
3、 6.3%。市场就是这样，盈亏只在一念之 间。实际上，投资者如何操作，除了对-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 市场判断外，能否真正理解复杂的分级 基金至关重要。那么对于投资者的关于 分级 B 下折的问题，基金公司工作人员 能否给出满意答复呢？对此， 投资者报记者就“分级 B 为何要下折、何时触发下折阈值、如 何折算下折比例、持有分级 B 会有哪些 风险以及交易时间”等问题拨打了分级 B 交易量最大的 20 家基金公司 400 客 服电话后发现，虽然个别问题需要查阅 文件，但所有公司都可以对分级 B 的下 折以及折算解释清楚，银华、易方达、 信诚分别设有分级基金专线，通
4、话主菜 单中可以直接找到分级基金服务人员。究竟何为分级基金 B？当前分级 B 交易量最大的 20 家 公司分别为招商基金、富国基金、鹏华 基金、申万菱信基金、银华基金、前海 开源基金、国泰基金、安信基金、华安-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 基金、中融基金、易方达基金、长盛基 金、信诚基金、汇添富基金、工银瑞信 基金、建信基金、方正富邦基金、融通 基金、国投瑞银基金和南方基金。其中， 鹏华基金产品数量最多达 17 只，富国 基金次之，为 11 只。分级基金是指在一个投资组合中， 通过对基金收益或净资产的分解，形成 两级（或多级）风险收益表现有一定差 异化基金份额的基金
5、品种。一般拆分为 母基金、A 份额和 B 份额，如果不做拆 分，就是普通的基金。对于分级基金具体拆分形式，银 华基金 400 客服向投资者报记者做 了详细说明，A 份额和 B 份额的资产作 为一个整体投资，其中，A 份额是约定 收益，一般为年化收益率 4.5%，由 B 份额持有者支付，支付利息后总投资盈 亏由 B 份额承担。B 份额通常以较大程 度参与剩余收益分配或者承担损失而获-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 得一定的杠杆，拥有更为复杂的内部资 本结构，非线性收益特征使其隐含期权。简单来说，就是相当于 B 份额投 资者向 A 份额投资者借钱，两个份额的 盈亏都由 B
6、 份额承担，赚了钱，B 份额 获得支付给 A 份额利息后的全部收入， 而亏了钱，B 份额也需要向 A 份额支付 利息。下折基金如何折算净值？为了保护 A 份额的投资者的利益， 分级基金设立了下折。上述多家基金公 司客服介绍，一半分级 B 的基金份额参 考净值跌至 0.25 元时即触发下折。鹏华基金 400 客服向投资者报 记者介绍，以国防 B 为例，当国防 B 份额的基金份额参考净值低至 0.25 元或 以下，基金将分别对国防 A 份额、国防-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 B 份额和国防份额进行份额折算，份额 折算后基金将确保国防 A 份额和国防 B 份额的比例为
7、1：1，份额折算后国防 份额的基金份额净值、国防 A 份额和国 防 B 份额的基金份额参考净值均调整为 1 元。国防份额、国防 A 份额和国防 B 份额的份额数将相应缩减。“一旦触发下折，分级 B 会在下 一个交易日按照当天的基准净值进行折 算，加入你分级 B 有 1 万份额，下折后 第一个交易日基准净值是 0.2 元的话， 重新将净值调整为 1 元，这样你的基金 份额就变成了 2000 份，相应的减少了。 下折后第二个交易日，分级 A 份额和 B 份额均停牌，再到下一个交易日上午 10：30 之后恢复正常交易。 ”招商基金客 服解释。此外，有较多分级产品的富国基 金还在官网上对下折的产品进行
8、了详细 的分析。以 5 月 22 日触发下折的体育-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 B 为例， “5 月 22 日体育 B 触发了下折， 23 日为下折确认日，24 日，体育 B、 体育 A（150307）将停牌一天，于 25 日 10：30 复牌，届时才走完下折流程。 ”对此，上述分析称，23 日，中证 体育指数暴跌 3.23%，拥有 5 倍杠杆的 体育 B 竟没有跌停，仅跌至 7%就戛然 而止。其实在暴增成交量背后，乐开花 的是以较高价出逃的人，而盲目抄底的 投资者接下来可能将面临价格回落风险。那么，对于上述抄底体育 B，究 竟在何种情况下有反超赚钱的可能呢？ 答
9、案是，中证体育指数的暴涨。也就是 说，只有中证体育指数涨幅达到 9%时， 体育 B 才有 1.42%的正收益。对投资者均有风险提示-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 对于投资者目前想要购买分级基 金，所有基金公司可否都提示了分级基 金新规，即个人和一般机构投资者应当 符合“申请开通权限前 20 个交易日日均 证券类资产不低于人民币 30 万元”等条 件并在券商营业部现场以书面方式签署 分级基金投资风险揭示书 ，才能申 请开通分级基金相关权限。对于分级 B 的具体风险，招商基 金 400 客服表示，分级 B 具有场外、场 内双重风险。在场外方面，分级 B 受资 本市场波动
10、的影响较大，分级 B 自身带 有较强的杠杆，A 股的变动体现在分级 B 上的影响是放大的；场内方面，还有 溢价的风险，即在下折之后，如果投资 者高于折算的价格之上购买，比如折价 0.2 元，投资者以 0.3 元进场，还要承当 0.1 元的溢价，同样假设原有份额为 1 万份，分级 B 的损失除了下折的损失， 还有 1000 元的溢价损失。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 此外，前海开源 400 客服也表示， 当前并不是投资分级基金的最佳时机， 目前公司也没有新的分级基金产品推出。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
