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1、第六章 非营利组织资本预算什么是“资本预算”？企业的资本预算有哪些内容？第一节 资本资产管理和投资决策程序一般将使用寿命超过一年的资产称为资本资产。将购买这类资产的计划决策的过程称为资本预算。 一、非营利组织资本资产的管理（1）组织通过资本预算对资本资产进行管理（2）组织可以借助长期融资来购买资本资产（3）一般情况下，组织只把相对价值较高的项 目作为资本资产是不是价值高的资产就一定能够提升组织的整体价值呢？他为组织带 来的收益是否就一定会超过其本身的 费用呢？二、非营利组织投资决策的程序1、提出各种投资方案2、估算各个方案相关的预期现金流量。3、计算投资方案的价值指标。4、将价值指标与可接受标
2、准进行比较。5、对已接受的方案进行再评价。第二节 投资决策分析一、净现值成本法净现值成本是指一项资本资产所引起的 所有现金流出的现值的总和。计算公式：其中：n 投资涉及的年限 第k年的现金流出量i 预定的折现率例1：假设某医院购买某大型医疗设备，同样的设备有两种可供选择，两种设备的购入成本和运营费用如下表所示，假定折现率为10%，采用净现值成本法确定该医院应该购买哪一种设备？医疗设备的购入成本和运营费用A设备B设备 购置成本40000100000年运营成本20000100002000010000 2000010000 2000010000 2000010000 2000010000 总成本16
3、0000160000二、平均年成本法固定资产的平均年成本：指该资产引起的现金流出的年平均值，是未来使用年限内现金流出的总现值与年金现值系数的比值。计算公式：式中：C年后固定资产余值n年后固定资产余值第t年运行成本n预计使用年限i投资最低报酬率 l UAC固定资产平均年成本例2假设医院要购买的仪器有两种型号，A设备和B设备，但是它们的使用寿命不同，分别是4年和5年。年初的购置成本以及每年的运营成本如下表所示：设备的购置成本及运营成本A设备B设备购置成本4000060000年运营成本200001000020000100002000010000200001000010000总成本1200001100
4、00三、净现值法计算公式：我们沿用例2，假设A设备除了购置成 本和每年的运营成本外，每年该设备还可 以为医院带来30000元的收益，我们来分析 一下A设备是否可取？四、内部收益率法内部收益率又称为内涵报酬率，是一个项目投资的实际收益率，也是一个项目使净现值为零的折现率。例3假设某项目的初始投资为100000元，投入使用后，每年的运营成本为20000元，每年能够为机构组织带来的收益为45000元。该项目的使用寿命为5年。那么该项目的IRR（内部收益率）是多少呢？五、其它技术方法（一）回收期法1、如果投资引起的每年现金流入量相同公式：回收期=原始投资额 / 每年现金净流入量2、如果投资引起的每年的现金流入量不同我们来看一个例题 ：我们看下表三个投资项目A、B、C项目现金流量A项目B项目C项目初始投资（100000）（100000）（100000）第一年200003000030000第二年300004000030000第三年400003000030000第四年200003000030000第五年2000000（二）会计收益率法计算公式：会计收益率=(年平均净收益 / 原始投资额)*100%
