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1、石油分析 Petroleum Analysis主讲人：xx 资料收集：xx PPT：xx目录 CONTEXTS05石油价格体系 原油定价 + 成品油定价04石油市场 现货市场 + 期货市场06石油价格变动的影响因素 供给因素 + 需求因素 + 其他因素02石油产业链01什么是石油？ 石油工业的起源和发展03石油的分布 世界石油资源的分布 + 中国石油资源的分布07三次石 油危机 + 石油与 国际政 治01什么是石油？ 石油工业的起源和发展 What is petroleum? The origin and development of petroleum industry生物体的残留恐龙的遗骸
2、什么是石油海藻化石02石油产业链 Petroleum industry chain石油工业的发展1859年20世纪30年代末19世纪末19世纪六七十年代20世纪初1967年石油产业链一条完整的石油产业链由上游、 中游、下游构成。上游中游下游我国石油产业链现状 中下游没有利润，上游行业得到超额利润。 我国的石油产业链正处在不断优化中。一方面我国石油产业顺应国际潮流,培育大型石油企业,努力促成产业链上、中、下游的合理发展。另一方面充分利用国外资源和国际市场来发展本国石油产业,。 在炼油能力方面,我国石油公司在炼油加工方面己经具备了一定的竞争优势。 我国石油行业在油品销售方面与跨国石油公司的差距还很
3、大,油品销售世界前十的排名中没有我国的石油企业。宏观微观石油行业从其产业链看,可以划分为石油开采、炼油和油品销售及化工等3个子行业。我国只有中国石油天然气集团公司排在了全球原油储量的前十位。石油产业链合理构建的建议01020304在国家范围内，通过并购等形式调整产业链按照市场规律和石油工业的行业特点，完成产业链的完整构筑实行归核化战略，突出产业科技创新，增强炼油环节和石油化工05实施缓采为主、适度开发战略03石油的分布 世界石油资源分布+ 中国石油资源分布 Petroleum distribution Distribution of oil resources in the world & i
4、n China011980-1985年,多种新增长021986-1990年, 单核极化。031991-1997年, 多心成长。世界的石油资源分布 各阶段世界石油资源空间分布格局的演化特征041998-2001年, 多心极化。052002-2009年, 多元增长。世界石油资源总体空间分布的演化特征01全局性油极持续强化02局域性储油中心差别成长03世界石油资源的总体分布格局呈现极 化和多元化交替演变的特征04西半球石油储量空间分裂,而东半球储 量空间逐步实现圈层整合1. 常规石油资源我国石油可采资源量的分布从地区上看，我国石油资源集中分布在东部、 西部和近海三个大区（表1)。 从分布的盆地上看，
5、我国石油资源集中分布在 渤海湾、松辽、塔里木、鄂尔多斯、准噶尔、珠江 口、柴达木和东海陆架等八大盆地（表2）。2. 非常规石油资源我国油砂油地质资源量59.70108t，可采资源 量22.58108t。其中西部地区油砂资源最多；其次 是青藏地区；再次是中部地区；东部和南方地区较少油页岩、页岩油资源主要分布在东部、中部和青 藏等地区，其次是西部地区，南方地区油页岩、页岩 油资源相对较少（表4、5）。从盆地分布看，油页 岩、页岩油资源主要分布在东部的松辽、渤海湾、南 襄等盆地，中部的鄂尔多斯、四川、六盘山、河套等 盆地，以及西部的准噶尔、塔里木、羌塘、柴达木等 盆地中。我国石油可采资源量的分布我国
6、石油储量的分布0 1石油剩余经济可采储量从多到少的排 序为东部、海域、西部、中部和南方 探区，分别占总储量的60%、15%、 14%、10% 和0.05%（表6、7） 02全国石油探明储量分布在松辽、渤海 湾、准噶尔、塔里木、柴达木、吐 哈、鄂尔多斯、四川、二连、苏北、 南襄等25个盆地（表7、8、9）。04石油市场 现货市场 + 期货市场 Oil market spot market and futures market石油现货市场、石油期货石油现货市场石油现货市场，就是进行石油 现货交易的市场。大宗商品以 市场价格被当场购买的特定场 所，对马上交付的特定数量货 物进行一次公开市场交易。石
7、油现货市场有两种价格，一种 是实际现货交易价格；另一种 是一些机构通过对市场的研究 和跟踪而对一些市场价格水平 所做的估价。石油期货石油期货，就是由交易所统一 制定的、规定在将来某一特定 的时间、地点交割一定数量和 品质的石油的标准化合约，是 期货交易中的一个交易品种。（一）石油期货的运作方案设计1、交易运作1)从国际石油期货发展的趋势可以看出,电子交易方式正逐步取代传统的公开喊价方式。2)实行涨跌幅度限制。 2、结算运作1)结算组织机构。结算机构是指交易所内设置的结算部,结算部负责交易所期货的统一结算、保证金管 理、风险准备金管理及结算风险的防范。 2)交易所的结算实行保证金制度、每日无负债
8、结算制度(又称逐日盯市)和风险准备金制度等。 3、风险控制措施 建立完善而有效的风险管理和控制措施,最大程度地降低系统风险发生的可能性,保证石油期货交易的公 平和有序，可以在交易所和制度两个层面加以控制。 1)交易所层面上 保证金制度涨跌停板制度投机头寸限仓制度大客户报告制度强行平仓制度风险警示制度 2)制度层面上 (1)政府设立石油期货平抑基金 (2)共同风险基金石油现货市场、石油期货（二）开展石油期货的必要性石油是工业的血液,是重要的战略物资。（三）开展石油期货的意义合理的、非扭曲的金融产品和资产价格信号将有利于促使企业家更合理地分配石油资产资源,从而创造 出在消费者看来最有价值的产品和服
9、务。毫无疑问,这一过程提高了生产力,改善了人民生活水平。01争取石油定价权,增强国际竞争力02促进国家石油流通体制与成品油定价机制的改革与完善03为石油石化及相关企业提供保值避险工具恢复石油期货对我国的重要现实意义0504增加国家对石油市场的宏观调控手段弥补石油现货储备的不足,维护国家石油安全05石油价格体系 原油定价 + 成品油定价 Oil price system crude oil pricing and refined oil pricing原油价格机制变迁01020304完全行政定价阶段 （1955-1980 年）与国际原油价格接轨阶段 （1998 年至今）双轨制定价阶段 (1981
10、-1993 年）全国统一定价阶段 (1994-1997 年)总的原则一直是按照国际市场价格变化而逐月调整, 以此作为油田企业与石油加 工企业的结算价格, 也是后来国家计征石油特别收益金的基准价格。基本原则是,国内陆上原油运达炼厂的成本与进口原油到厂成本基本相当。按照规定，购销双方结算价格( 不含税) , 由原油基准价格和贴水( 或升水) 两部分构成。当前原油价格机制06石油价格变动的影响因素 供给因素 + 需求因素 + 其他因素 Factors affecting oil price fluctuation supply & demand & other factors从需求替代层面来看 ，世
11、界经济发展与石油 需求量成正比关系。全 球经济的高速增长一直 是国际原油市场价格上 涨的内需动力。需求因素供给因素石油开采的成本包括石油资源的探 测、石油资源的开发和石油资源的再 加工成本。原油市场供给的主要力量是欧佩克（ 石油输出国组织）和非欧佩克的石油 生产国。石油开采的成本及技术水平石油的生产（主要为垄断）01突发的不确定因素（主要为政治因素） 02主要货币汇率变动03投机势力操控其他因素0504政府税收与利率调整气候环境影响07三次石油危机 石油与国际政治 Three times oil crisis & International politics 1.对发达经济体的影响这次石油危机
12、对美国等少数依靠廉价石油起家的国家产生极大冲击，加深了世界经济危机。西方各国普遍大幅度地修改了各自的石油政策，大大加强了对本国的石油资源、生产、供应、销售和市场的控制。在美国倡议下，13个国家聚集于华盛顿，召开石油消费国会议，决定成立能源协调小组。石油危机与国际政治第一次石油危机2.对中东的影响随着石油美元滚滚而来，中东产油国过去几十年间以令人难以置信的资金投入和超过寻常的建设规模，开始了全方位的经济大开发,大幅增加国家福利待遇。1.危机原因分析在一定程度上，第二次石油危机的爆发是市场心理预期的自我实现。 西方国家推行的战略石油储备计划加剧了石油危机的烈度。伊朗的“伊斯兰革命”打乱了国际石油财
13、团根据合同获取伊朗石油供应的市场结构，依靠合同获取稳定的石油供应的市场秩序趋于瓦解。石油危机与国际政治第二次石油危机2.对世界的影响对发达国家的影响第二次石油危机历时约两年，它主要体现为石油价格的急剧上涨。油价大幅上涨增加了石油进口国的能源支出，加大了通货膨胀的压力，同时使这些国家的贸易赤字迅速膨胀，加剧了经济萧条。油价暴涨不仅对已经出现的通货膨胀起着推波助澜的作用，也增加了工业化石油进口国的贸易赤字，使得刚刚取代美元黄金固定汇率制的浮动汇率制。经济的衰退导致失业率上升，促使发达国家贸易保护主义抬头，推迟了世界经济的复苏与发展。发达国家推行“新重商主义”政策，使战后世界普遍推崇并且为之受益的“
14、自由贸易原则”遭遇严峻挑战，导致国际市场缩小和国际贸易摩擦增多。2.对世界的影响对第三世界国家的影响首先，油价的暴涨使第三世界石油进口国家的石油支出急剧增加，导致高额的贸易赤字和债务，挤压了国内经济建设所需要的资金，加重了国内财政负担。石油消费国家仍然需要继续进口石油以满足其经济发展所必需的能源动力，这样就不得不被迫压缩国内其他部门建设的资金，以保证昂贵而必需的石油进口。有些发展中国家甚至为此不惜大举外债。其次，国际出口市场的缩小和贫油国出口创汇能力的下降，触发了国际债务危机。1.背景与始末1990年爆发的海湾战争也被专家形容为一场石油战争。虽然石油危机对石油生产有一定的影响。但石油产量较70年代继续上升，1979年第一次突破30亿吨，达31.171亿吨。石油危机与国际政治2.第三次石油危机的影响第三次石油危机爆发于1990年，美国为了维护其中东石油利益发动了对伊拉克的战争，导致伊拉克石油供应中断，国际油价上涨近2倍至40美元/桶以上。与前两次石油危机相比，对世界经济的影响要小得多，但使1991上半年欧美旅游生意相应减少。第三次石油危机谢谢观看
