证券投资分析专题讲座

《证券投资分析专题讲座》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资分析专题讲座（249页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、证券投资分析导论沃伦巴菲特 乔治索罗斯本杰明格雷厄姆证券市场如此多娇，引无数风流人物竞折腰：“ “证券分析之父”、 “华尔街院长”本杰明格雷厄姆 Benjamin Graham （1894-1976）著名的金融思想家，是巴菲特等许多成 功投资家的启蒙宗师，美国证券分析师协会的创始人。 家境贫寒，靠哥伦比亚大学的奖学金得以完成学业，并以全班第二名的 成绩毕业。 为改善家庭经济状况，放弃了留校任教的机会，在校长力荐下步入华尔 街，从最底层的信息员做起-分析师-纽伯格-亨德森-劳伯公司合伙人， -成立投资公司格雷厄姆纽曼公司。 其1948年创立的基金盖可（GEICO）到1972年的24年里增长了超过

2、80 倍以上，年均复利增长在20以上。 他的著作证券分析（Security Analysis）一书被誉为华尔街人士 的圣经。 机会与风险并存的证券市场“股神”沃伦巴菲特 WarrenBuffet(1930-)当 代最伟大的投资家。1994年，他超过其好友比尔盖茨，成 为世界首富。在四十年的职业生涯中，年复利增长达28.6 。 11岁购买了平生第一张股票。 13岁时靠送报赚取了自己的头一个1000美元，少年时就能把赚1000美元的 1000种方法这本书背下来。 17岁进入宾西法尼亚大学读财务和商业管理。 19岁不辞而别，辗转考入哥伦比亚大学金融系，拜师于本杰明格雷厄姆。 20岁申请哈佛大学被拒。

3、 21岁大学毕业时赚取了人生中第一个1万美元 。 25岁成立巴菲特合伙公司，个人资产超过10万美元。 35岁购得伯克夏哈撒韦的经营权，正式成为千万富翁。 1981年进入亿万富翁俱乐部。 1997年身价过百亿，时年67岁。Berkshire Hathaway Inc.月线图2006年巴菲特个人财富520亿美元，伯克夏的市值为1660亿美元。乔治索罗斯 量子基金的创始人之 一。 1930年，出生与匈牙利。 1947年移居英国，并毕业于伦敦经济学。 1956年，索罗斯前往美国，开始建立和管理 国际投资基金。 1992年，索罗斯狙击英镑。 1997年，东南亚的金融危机。 2007-2009年，次贷危机

4、。 2010年，出手香港新股市场 。据美国有关部门统计，如果在1926年投资投资1美元到美国证券市场，到2000年时，购买小盘股平均收益为7860美元，购买大盘股平均收益为2297美元，购买公司债券为71美元，购买中长期国债为51美元，购买短期国债为17美元。其中小盘股平均年收益率为19.02%，大盘股为12.5%，长期国债为5.31%，短期国债为3.76%。0808年：年：7676万股民调查：逾九成亏损 仅万股民调查：逾九成亏损 仅4%4%获利获利 央视经济半小时栏目联合新浪、搜狐、和讯、东方财富网四家网站发起调查，截止2008年6月17日，共有764588名投资者参加了调查。调查显示，从2

5、007年1月1日起至2008年6月17日，参与调查的投资者中亏损者的比例达到了92.51%，盈利的投资者仅有4.34%，勉强保本的投资者为3.15%；这期间，上证指数从2700点左右冲高6124点后重新回到2700点附近。去年只有去年只有17%17%的股民盈利的股民盈利CCTV中国经济经济 生活大调查调查 对对10万受访访家庭调查显调查显 示，2015 年最受中国百姓追捧的投资资品，股票高居榜首。 2015年炒股的受访访者，有55%表示亏损损，28%不赔赔不赚赚，表示盈 利的只有17%。值值得注意的是，超过过1/4的受访访者表示炒股亏损过损过 半，表示盈利超过过50%的，只有5%。2004年4

6、月29日，南京市一股民因手中股票（界龙实业 600836）价格 一路下滑，吊死在交易大厅厕 所内。“为了你的家人，请你远离毒品和股市。”一位老股民的电子签名股市是“零和博弈”（Zero-sum Game)赢者所赢为输者所输？股市有风险，入市需谨慎。现现代人的投资理财观代人的投资理财观1.储蓄：积累剩余的钱，以备后用。通货膨胀会侵蚀资 金的价值，引起贬值 。2.保险：以较少的钱购买较 大的保障。购买 合适的保险品种，以保障自己的生活水准和财产 。3.投资：通过证 券投资使自己的个人资产 保值、增值。分享国家 建设的成果。THANKS FOR YOUR COMING股票债券基金衍生金融工具证券投资

7、对象一、股票的定义 二、股票的分类 三、我国资本市场层次 四、影响股价的因素 五、股票常用术语解释股票基础知识一、股票的定义 股票：是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出 资人发行的股份凭证。代表着持有者对股份公司的所有 权。二、股票的分类境内上市内资股： A股：正式名称是人民币普通股票。它是由中国境内的公司发行， 供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认 购和交易的普通股股票。 境内上市外资股： B股：也称为人民币特种股票。是指那些在中国大陆注册、上市的 特种股票。以人民币标明面值，只能以外币认购和交易。 境外上市外资股： H股、N股、S股 成长股：是指发行股票时规模并不

8、大，但公司的业务蒸蒸日上， 管理良好，利润丰厚，产品在市场上有竞争力的公司的股票。 绩优股：是指那些业绩优良，但增长速度较慢的公司的股票。这 类公司有实力抵抗经济衰退，但这类公司并不能给你带来振奋人 心的利润。 蓝筹股：是指稳定的现金股利政策对公司现金流管理有较高的要 求，通常将那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付 的公司股票称为“蓝筹股”。 红筹股：红筹股（Red Chip），这一概念诞生于90年代初期的香 港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相 应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有 中国大陆概念的股票称为红筹股。三、我国资本市场层次四、影响股

9、价的因素 基本面：公司的经营状况（财务、盈利、市场占有率等） 技术面：是指用来观察和预测股票市场走势和内在规律的一些指标和方法 政策面：宏观导向、经济政策、证券市场的政策、法规等 资金面：主要是货币供应量对金融产品的支持能力以及市场调控政策对金融产品的支持能力，任何行情的动力都来源于资金的推动。 六、股票常用术语解释1、K线 K 线图起源于日本，原是日本米市商人用来记录米市当中的行情波动，后因其 标画方法具有独到之处，因而在股市及期市中被广泛引用。 2、牛市 熊市 牛市：股票市场上买入者 多于卖出者，股市行情看 涨称为牛市。 熊市：股票市场上卖出者 多于买入者，股市行情看 跌称为熊市 3、成交

10、量 反映成交的数量多少。一般可用成交股数和成交金额两 项指标来衡量。 4、仓位 仓位：是指投资人实际投资和实有投资资金的比例。 5、股票指数-上证综合指数THANKS FOR YOUR COMING一、债券的概念 二、债券的分类 三、我国债券市场的结构 四、如何选择债券品种债券基础知识 债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债 筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利 息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。一、债券的概念二、债 券 种 类按发行主体分按计息方式分按利率确定方式分按偿还期限分按债券形态分按募集方式分政府债券、金融债券、企业债券贴现债券、零息债券、附息债券固定利

11、率债券、浮动利率债券长期债券、中期债券、短期债券实物债券、凭证式债券、记账式债券公募债券、私募债券三、 我国债券市场的结构银行间债券市场交易所债券市场银行柜台债券市场上市交易的国债上市交易的可转债四、如何选择债券品种选择债券要“三看”一看“到期收益率”二看“期限”三看“信用等级 ” 期限相同的债券，应选到期收益率高的。 如下面的表格中的三只国债剩余期限大致相同，但04国债（ 10)到期收益率高，所以应优先选择它。 如果国债和企业债的到期收益率相同，应优先选择国债，因 为企业债个人投资者要被征收20%的个人所得税。 当市场受到通胀的影响时，应回避期限长的债券。因为在通胀的时候市场利率往往上调，受

12、其影响，长期债价格下跌的幅度会大于中、短期债券。 在市场面临利率下调的预期背景时，应选择票面利率高的债券。如04国债（4），票面利率4.89%,期限7年，如果出现利率下调，则该券价格上涨的幅度将会高于票面利率低的债券。例如：走势比较图 购买企业债时，应选择信用评级高的债券，回避信用级别低 的。如05沪建（1） 2005年上海城市建设债券的信用级别为AAA级，是信用评级的最高级，因此买入该券比较安全。若债 券的信用级别为B、C级应谨慎介入。 目前在沪、深两市上市交易的企业债，都是信用级别在AAA 和AA级，都可以介入。 临近付息日，如果债券价格下跌，则是非常好的介入时机。如21国债（7）每年7月

13、31日为付息日，但在2008年7月17日至29日出现了连续下跌，所以临近付息日出现下跌则是非常好的介入时机。债券走势和股票走势往往呈现此消彼长的特点。当股市火爆时债券价格往往出现回落，而当股市低迷时介入债券则比较安全。THANKS FOR YOUR COMING基金基础知识一、基金的概念二、基金的特点三、基金的分类四、基金的收益、费用与利润五、我国基金基本情况一、基金的概念证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。简言之，把你的钱交给别人打理。二、基金的特点三

14、、基金的分类投资基金的收益 投资基金的收益来源买卖股票、债券的等有价证券的价差； 红利、股息、债息收入； 存款利息收入。 基金份额持有人的收益买卖投资基金的价差收益； 投资基金的分红派息。四、基金的收益、费用与利润分配投资基金的费用 基金管理费 基金托管费 信息披露费 会计师费和律师费 基金份额持有人大会费用 证券交易费用 分红手续费 清算费用 营销费用投资基金的利润分配 投资基金的利润：基金在一定会计期间的经营成果。投资基金在获取投资收入扣除有关费用后，需将利润 分配给投资者： 1.分配现金； 2.分配基金份额。我国，投资基金收益分配应该采用现金方式，每年至 少一次，投资基金收益分配比例不得

15、低于投资基金会 计年度净收益的90%。五、我国基金基本情况截止截止20142014年末，中国年末，中国9797家基金公司，共家基金公司，共26762676支基金，行业规模支基金，行业规模 44706.8444706.84亿元。亿元。排名基金公司名称成立时间基金数管理基金规模总经 理 1天弘基金2004/11/8285897.97亿元郭树强 2华夏基金1998/4/9643121.05亿元滕天鸣 3工银瑞信基金2005/6/21742541.09亿元郭特华 4嘉实基金1999/3/25852454.19亿元赵学军 5易方达基金2001/4/17902085.24亿元刘晓艳 6南方基金1998/3

16、/6791950.82亿元杨小松 7中银基金2004/8/12571609.56亿元李道滨 8广发基金2003/8/5791270.61亿元林传辉 9建信基金2005/9/19651211.32亿元孙志晨 10招商基金2002/12/27671158.06亿元许小松 11汇添富基金2005/2/3741150.67亿元林利军 12博时基金1998/7/13721131.59亿元吴姚东 13上投摩根基金2004/5/12531044.67亿元章硕麟 14富国基金1999/4/1379950.31亿元陈戈 15银华基金2001/5/2875950.22亿元王立新排名基金公司名称成立时间基金数管理基金规模总经 理 16兴业 全球基金2003/9/3016913.97亿元杨东 17华安基金1998/6/475854.62亿元朱学华(代) 18大成