第六章 外汇交易的技术分析

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1、第六章 外汇交易的技术分析 第一节 技术分析的基础 第二节 图表分析法 第三节 趋势分析 第四节 形态分析 第五节 技术指标分析第一节 技术分析的基础一、技术分析的理论基础 理论基础就是3个假设 技术分析对市场的3个假设 （1）市场行为包含一切信息； （2）价格沿着趋势移动，并保持趋势； （3）历史会重演（Repetition）。 第1个假设是技术分析的基础 影响证券价格变动的所有内外因素都将反映在市场行为中 并不关心是什么因素引起变化 如果某一消息公布后价格没有大的变动，就说明这个消息对市场不产生影响 市场的运动并不总是按照人们认为的“正常的”思维运行 与市场有效性有联系第2假设认为价格的运

2、动有规律 牛顿第一运动定律 一段时间内如果价格一直是持续上涨（或下降），那么，如果不出意外，价格也会按这一既定的方向继续上涨（或下降） 如果没有产生转向的内部和外部因素，没有必要逆大势而为第3假设是进行预测的公共“假设” 包括统计学中的“统计规律” 也包括行为心理学的博弈 对于统计规律，该假设认为市场中存在某种“重复出现的规律” 心理因素“推动”投资者认为这些重复规律还会灵验二、技术分析的优缺点 基本分析 技术分析技术分析的优点 技术分析是一种理性分析，其结论比较客观，图表、技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变。 技术分析的许多方法简明易懂，在科学技术手段发达的今天，任何投资者都

3、可运用。 技术分析适用于各种交易媒介（股票、期货、汇率等）和任何时间尺度（数周、月、年等）。技术分析的局限性 技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能告诉投资者趋势必然这样发展，更不可能指示每一次价格波动的最高、最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。 技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。 技术分析有许多“死角”，常有错误信号发出或信号不灵敏，使信号可信度大打折扣。 技术分析所指示的信号尽管是客观的，但不同的分析者仍会有不同的解释，对同一个图形或指标发出的信号，有的可能看涨，有的则可能看跌。 在特殊的大行情中，任何技术分析工具都有可能生效。技术分析方法

4、应用时应注意的问题1.技术分析必须与基本分析结合,才能提高准确度,单纯的技术分析是不全面的.2.注意多种技术分析方法的综合研判,切忌片面地使用单一的技术分析方法3.已经存在的结论要通过自己的实践验证后才能放心使用三、技术分析的变量工具 1、价格 2、成交量 3、未平仓量成交量与价格走势之间的关系 价涨量增 顺势而为 价跌量增 有待观察 价平量增 做头做底 价涨量平 止涨反弹 价跌量平 趋势不变 价平量平 多空观望 价涨量缩 呈现背离 价跌量缩 情况互异 价平量缩 反弹止涨第二节 图表分析法一、线形图优点： 1.制作简单，省时。 2.显示长期趋势轮廓特别清晰明确。缺点： 虽具以上优点，但线形图因

5、只记录收盘价， 资 料不够全面，所以用来捕捉短线走势较为困难二、柱状图 优点： 基本上，柱状图解决了线形图的不足，所包含的交易资料完整丰富，能全面透彻地反映市场的趋势。缺点： 因为每条长条柱状的收盘价与开盘价摆放的位置相近，若要将一段较长时间的走势挤在一个图表内，容易造成混乱不清，K线图正好补救此缺点。三、阴阳烛图优点： 能清楚地观察到市场趋势的真正 变 化。缺点： 1.制作较为复杂 2.分析技巧变化多端，初学者需要时间学习，才能掌握基本趋势变化。最高价收盘价开盘价最低价最高价开盘价收盘价最低价BackK线的典型形态(1)光头光脚阳线: 没有上下影线,开盘价为最低价,收盘价为最高价. 常见于牛

6、市之中.(2)光头光脚阴线: 没有上下影线 ,开盘价为最高价,收盘价为最低 价. 常见于跌势之中.(3)带下影线的阳线: 没有上影线, 收盘价即为最高价,常见于涨势之 中.(4)带下影线的阴线:开盘价为最高价,高开低走,但呈下跌抵抗特征,常见于跌势.(5)带上影线的阳线:开盘价为最低价,盘中冲高回落,呈上涨遇阻特征,常见于涨势.(6)带上影线的阴线:高开高走或盘中冲高,但遇阻回落,以当日最低价收盘,常见于跌势之中.(7)“一”字线:当日开盘价.最高价.最低价.收盘价均为同一价位,说明该股成交量少,常见于一开盘就涨停或跌停的个股,而且由于极度看涨或极度看空导致单边买盘或卖盘,几乎找不到成交对手.

7、常见于有突发消息的个股.(8)倒T字形:开盘价与收盘价均为同一价位,且收于当日最低价,常见于市场的顶部.(9)十字形:开盘价与收盘价同为一个价,盘中价格上下振荡,说明市势不明朗,常见于市场的顶部或底部.(10)T字形:开盘价与最高价.收盘价为同一个价位,盘中价格急剧下探但后又被拉起,这种形态常见于市场的底部,有看涨意义K线的特征线所包含的信息是极为丰富的。就以单根线而言，一般上影线和阴线的实体表示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则股价的上升力量。上影线和阴线实体较长则说明股价的下跌动量比较大，下影线和阳线实体较长则说明股价的扬长动力比较强。上影下影线特征和提示 多空双方的搏斗，不仅表现在是否

8、收阳 收阴上，也表现在上影有多长、下影有 多长上。 在K线实体一样大小的情况下，下影线 越长，下档支撑力度越强；上影线越短 ，上档阻力越小。 在K线实体一样大小的情况下，上影线 越长，上档阻力越强；下影线越短，下 档支撑越弱。 总之，上影线长抛压重，下影线长承接 力强。一共有24种不同的阳线全秃光头赤脚影等长下影长上影长含义小阳线多头主动走势较软中阳线多头势力强大大阳线多头占据绝对优势阳十字多空平衡之市场转折点含义局势 一面 倒下有 支撑 越长 支撑 越强上有 压力 越长 压力 越大压力与 支撑大 致相当下档支 撑强于 上档压 力上档压 力大于 下档支 撑一共有24种不同的阴线全秃光头赤脚影等

9、长下影长上影长含义小阴线空头主动走势较软中阴线空头势力强大大阴线空头占据绝对优势阴十字多空平衡之市场转折点含义局势 一面 倒下有 支撑 越长 支撑 越强上有 压力 越长 压力 越大压力与 支撑大 致相当下档支 撑强于 上档压 力上档压 力大于 下档支 撑K 线线理论论的实战实战 指引1、星光引路 早晨之星:即预示着跌势将尽,大盘处于拉升的前夜，行情摆脱下跌的阴影,逐步走向光明。希望之星见底信号后市看涨晨星，在太阳升 起之前，预示着 前途一片光明。1999年12月28日， 深圳成分指数形成希 望之星，大盘持续走 强千年虫吓得胆小鬼减仓深成指却构成世纪大底早晨之星早晨十字星黄昏之星:市场在持续的涨

10、势之后,已激情不再，就像再好的筵席也有散场之时。黄昏之星的图形，预示市场趋势已经见顶,卖出的时机悄然来监。黄昏之星见顶信号后市看跌夕阳无限好，只是近黄昏2000年3月27日、28日、29日，民丰农 化形成典型的黄昏之星民丰农化于3月18日公布了几项利空消息，但 庄家却在5个交易日内强行将股价拉高，随后 开始派发。黄昏之星摘星要诀:在识别星形 K 线的转势意义时,若出现以下几种情况,则信号的准确性会大大提高。(1)构成星形 K 线的当日,价格出现了跳 空缺口，直到收盘时，该缺口仍未被填补。(2)星形 K 线的实体部分较为短小,开盘 价与收盘价相当接近。(3)构成星体 K 线的当日,平均成交量出现

11、异乎寻常的放量或萎缩,常说的“天量天价”。“地量地价”,说的很可能就发生在这些形态之上。2、锤头与吊颈锤头:在市场的阶段性底部,常常会出现价位急剧下跌,创出一段时间以来的新低，但这时空方能量彻底释放了,主动性买盘开始逢低介入,在低位斩仓割肉者越来越少，以致多空力量的平衡点不断上移,最终以高于当天开盘价或略低于当日开盘价收盘，显示价格已基本上跌无可跌了。锤头吊颈:在行情的峰峦之上 , 激情之巅,猝不及防，价位便如高山坠石，滚滚而下。一轮涨势终被绞杀。上吊线3、光明与黑暗穿头破脚:是常见市场最为剧烈的一种 K 线形态，应引起足够的重视。它是市场反转信号最强烈的 K 线,它出现在一个涨势的后期,往往

12、会带来“崩盘”;它出现在熊市的尾部，则可能造成“井喷”。东软股份，原称东大阿尔派，1999底增发1500 万股A股，基本上向新基金配售，发行价高达 每股30.5元，因发行后不设锁定期，12月29日 即上市流通，新基金就势拉升，仅两个月股价 就翻了一倍。但“市”上没有只涨不跌的股票，2 月17日的“一阴包二阳”宣告拉升暂告一段落。当日放出 576.2万股巨 量。穿头破脚2000年5月12日，受中国与 欧盟入世谈判成功利好消息 的刺激，纺织、港口等板块 整体上扬，沉寂多时的二纺 机拔地而起，在短短的7个 交易日中股价竟狂飚50%。一阳包二阴、一阳包三阴、 一阳吞四阴形态也较常见。大阳烛:属于低开高

13、走的格局,其本身己经具有强烈向好的意味。2002年1月23日出现的大红棒，给阴 跌半年之久的深沪两市带来了一线曙 光，两市当天有数百支个股封上涨停 板。低位大阳线红肥绿瘦，牛气袭人大阴烛:常常对牛势构成极大的杀伤力，有当头一棒的意味。1999年7月1日是证券法正式实施的第一天 ，市场主力抓住这一有“利”的时机，放量打压， 盘面上令人惊讶地出现了几百只个股的跌停板 ，两市双双收出一根大黑棒，开始了长达半年 之久的中期调整。高位大阴线绿肥红瘦，愁云惨雾身怀六甲:在长阳或长阴线之后,出现一根短?腒线，无论是阳烛还是阴烛,好像长 K 线怀中的胎儿。一般预示着市场上升或下跌的力量己趋衰竭,市场己有改变既

14、有趋势的迹象。身怀六甲4、“三”生万物三只乌鸦:由三根阴线构成,是一种强烈向淡的转势形态，市场的阴影挥之不 去。三只乌鸦见顶信号后市看跌青岛海尔唱拉网小调，追涨者被高高悬吊3月8日，传媒报道青岛海尔空调在国际市场旺销 ，其专业服务网获国际认证。3月9日，公司又公 布董事会公告称海尔电冰箱有限公司与青岛海尔 集体资产内部持股会合资成立电子商务有限公司 。“利好”一经兑现，庄家正好把筹码派发给电子 商务的追捧者。三只乌鸦三个白武士:由三根阳线组成,每日收市价都高过前一天,武士勇往直前的精神跃然纸上，市场趋升的形势开始明朗化。红三兵买进信号后市看涨“澄星” 在这里 升起！ 三年不 开张， 开张吃 三

15、年！澄星是一只流通盘仅为6300万的小盘纺织股， 上市三年，尽管收益均在0.30元左右，但其股 价则徘徊在10元上下。自2000年3月17日出现“ 红三兵”后，股价开始“竖”起来。三个白武士上升三部曲:由三部分构成,市场存在既有的涨，于是一根长阳之后,市场出现数根细小的阴线，表明市场进入“小憩”阶段,随后又是一根长阳拔起，市场重归升途。上升三步曲下跌三部曲:道氏理论认为大趋势有三个阶段,其精确地指出了市场的上升或下跌不可能一条直线,而是经过相当多的反复才走到预定的目标。下跌三步曲只是下跌趋势中的一个休止符，它不是转势信号，而只是持续巩固信号。下跌三步曲下跌三步曲5、天与地平顶与平底:在涨势中,

16、市场创出新高予人以无限遐想,但接下来市场刚刚抵达昨日位即被空头狙击而退,多头再创新高的热情遭遇挫折，随后市场对高位形成阻力达成共识,逆水行舟不进则退，多头视阻力为畏途,顶部特征更加明显，终致跌势就此展开。平顶平底塔形顶:在涨势后期会出现此类顶部形态。它一般是由于市场向上动能逐渐衰弱,但并未有新的因素促其马上下跌,价格在高位处于冲高回落的态势，但终因盘久必跌,致使高位部分形了空中楼阁，其一旦破位下跌，将会势如破竹,难以阻挡。塔形图多头炮:属于平缓的市场底部形态,常常予人以市场仍处于箱形盘整的错觉,但一旦出现多头炮的 K 线组合，说明沉睡的市场开始苏醒, 接下来就是一个极为出人意外的反扑。多头炮双顶双底图 图Point and Figure Chart P&F “”表示下跌，“”表示上涨 涨跌以收盘价为标准宝塔线图（Tower） 宝塔线是对K线的“改造” 与K线相比，宝塔线有阴阳实