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1、1 1 选题背景及意义1 1 1 选题背景第1 章绪论从单个个体上看，中小企业不像大型国企：对整个国家有不可忽略的贡献，但从宏观范围看，它所处群体的数量、发展潜力、创新而产生的影响，对国家的经济发展却起着关键的作用。中小企业不仅对发达国家、发展中国家，也对由计划经济向市场经济转化国家的社会经济及底层政治结构做了重大贡献，这一观点现在已被认可。( M a t l a y W e s t h e a d ，2 0 0 5 ) 。而且，一个健康的、成长中的中小企业阶层被公认为即是可持续竞争优势关键，也是地方、区域、国家层面上的经济发展的关键( P o r t e r , 2 0 0 6 ) 。截止到
2、2 0 0 7 年6 月底，我国中小企业数n 已达到4 2 0 0 多万户，占全国企业总数的9 9 8 ，经工商部门注册的中小企业把数量达到4 6 0 万户，个体经营户达到3 8 0 0 多万户。中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的6 0 左右，上缴税收约为国家税收总额的5 3 ，生产的商品占社会销售额的5 8 9 ，商品进出口额占6 8 左右。中小企业已经成为推动行业发展的主体，超过大型企业对国民经济的贡献。3 我们可以从0 卜0 4 年工业中小企业发展数据中得到一些定量的认识( 参见表1 1 )( 1 ) 按照( 中华人民共和围巾小企业促进法的相关定义界定( 2 ) 按照工
3、商注册的企业性质划分，考虑到习惯性表述，1 2 两处均用同一。名词。 ( 3 ) 中小企业简报2 0 0 8 年第1 期巾小企业简报2 0 0 8 第1 期( 五年来中小企业和非公有制经济工作情况与2 0 0 8 年工作重点) h国家中小企业官方网站。h t t p ：z x o y s n d r c g o v e n z s q y j W t 2 0 0 8 01 3 1 1 8 9 1 4 9 h u n表1 - 12 0 0 1 。2 0 0 4 年我国工业中小企业的发展状况歹：二奄度2 0 0 4 年2 0 0 3 年2 0 0 2 年2 0 0 1 年。卜0 4 年磺i茹瞧剐。
4、_ 、? ，长率麓 户数2 7 3 ，2 6 31 9 4 ，2 3 81 7 9 ，8 7 41 6 9 ，6 7 66 1 0 5 工业总产值：亿元1 3 2 ，1 9 2工业增加值：亿元3 6 ，8 5 42 6 ，8 5 22 1 ，9 0 81 8 ，8 2 69 5 7 6 资产合计：亿元1 3 5 ，8 2 41 0 2 ，5 3 09 2 ，5 2 98 6 。6 0 45 6 8 3 产品销售收入：亿元1 2 7 ，6 8 69 0 ，6 1 97 2 ，8 6 46 3 ，2 4 71 0 1 8 9 利润总额：亿元6 ，4 2 74 ，5 0 13 ，3 7 12 ，6
5、4 41 4 3 0 3 利税总额：亿元1 1 ，7 8 58 ，7 9 67 ，0 9 85 ，9 2 49 8 9 4 从业人员：万人5 ，2 3 24 ，4 4 24 ，3 2 34 ，2 7 32 2 4 4 资料来源：国家中小企业司官方网站( 2 0 0 5 年中国成长型中小企业发展报告2 0 0 6年第1 4 期因此，我们要缩短与发达国家的差距，需要大力发展中小企业。但，中小企业往往因为资金、规模限制，无实力抗衡风险，造成抵抗力差，同时，因为渠道的不健全导致的产品竞争力弱、资产负债率高，难以符合银行的贷款条件。近年来，受经济条件的恶化：汇率变动、原材料成本上涨、劳动力成本升高、出口
6、退税率下降、美国次贷危机造成其银行的信用下降，连累到持美国银行的担保书，起不到融资担保作用的现象频有发生，内外原因交杂作用下，珠三角众多中小出口外贸企业纷纷倒闭的现象，就充分证实了这一情况。中小企业的融资及保护问题也因此日益被关注。现状下，我国相关金融体系的市场化改革的滞后，融资体系受信用体系混乱的牵制，造成银行对中小企业“惜贷”，所以，中小企业对融资的需求就更为尖锐。2 0 0 2 年的统计数据表明，成长型中小企业筹集资金的困难主要受影响程度数据为以下分布g 受自我积累与发展能力低影响的占3 2 5 ，受负债率过高影响的占3 5 ，受缺乏可靠信誉影响的企业占3 7 ，受缺乏有效的担保形式影响
7、的占2 0 2 ，受缺乏还贷能力影响的占O 4 ，受缺乏融资渠道影响的占1 1 。我们可以看到，造成中小企业不能及时融到资的因素主要呈两极分化：一极是自身积累原因( 占3 2 5 ) ，另一极是外部融资渠道的因素( 也占了3 4 7 ) ( 。由此，本文将从这个结论得出的两个主要制约因素出发，对中小制造企业融资困境及解困策略探讨。2表1 - 2 中小企业融资困难受影响因素变动情况“”一v一”o、。一一?7 中小企业7 鼍i指标指标状态 缓2 0 0 6 年【1 】2 0 0 3 年 2 】变化变化巍自我积累和发展能力低2 3 7 7 3 2 5 0 一8 7 3 一2 6 8 6 负债率过高1
8、 1 4 8 3 5 0 7 9 8 2 2 8 0 0 筹集资金的缺乏可靠信誉积累4 1 0 3 7 0 0 4 0 1 0 8 1 主要困难缺乏有效担保形式和融资渠道5 1 6 4 3 1 2 0 2 0 4 4 6 5 5 1 缺乏还款能力0 8 2 0 4 0 O 4 2 1 0 5 0 0 其他8 2 0 1 1 0 0 - 2 8 0 - 2 5 4 5 规模3 4 4 0 利润1 9 2 0 贷款的影响财务制度4 8 0 因素行业因素1 2 8 0 抵押品1 8 4 0 信用状况1 0 4 0 资料来源：根据【1 】国家发改委中小企业司网站2 0 0 6 年第1 4 期【2 】中
9、国中小企业发展年鉴2 0 0 4 - 2 0 0 5h t t p ：N w w w b j i n f o b a n k e o m I r i s B i n T e x t d l l ? d b = T J & n o = 2 2 31 4 3 & c s = 8 0 0 4 8 8 3 & s t r = d P 国+中小企业，2 0 0 3 ，1 2 ，31 资料整理1 1 2 论文的选题意义中小企业融资是一个世界性难题，主要表现在企业本身资信低、缺少抵押物造成向银行贷款的主要渠道梗阻，受制约的中小企业由点到面，积少成多，势必严重制约中小企业的整体成长，长远来看，会影响国家税收、
10、社会就业安置等方面的健康发展，有碍社会的可持续发展。因此，中小企业融资难问题，是近年来日益受政府重视的社会问题。信用担保融资在我国尚属于新型行业，起步于9 0 年代末期，而在国外发达国家却是早在3 0 年代就形成并运行良好的一种有效缓解中小企业融资难的模式。本文所介绍的R 公司融资就是一个成功的信用担保经典案例。国外的成功与R 公司的成功都说明，该体系( 模式) 对解决中小企业融资难问题切实可行，在我国也有发展前途。因此，本文力求在梳理、总结国外优秀的中小企业信用担保融资体系成功经验，与我国中小企业的担保融资实例相结合的基础上，为解决我国中小企业融资难问题提供一些思路。( 1 ) 资科来源：巾
11、央政府门户网站中小企业应该尽快地提高总体素质提高企业竞争力h t t p ：w w w g o v e n w s z b z h i b 0 9 1 c o i t a L 6 7 3 6 4 0 h t m , 2 0 0 7 7 5 3研究内本文的关研究业融资建议部融资需析得出美日两国所运行的担保机制，是合适我国借鉴的，并且通过该实际案例，可以证明：中小企业虽然融资难是很尖锐的社会问题，但是如果有一个好的融资体制，是能缓解中小企业融资难现状的。第五章是借鉴国外成功的中小企业信用担保融资模式、体系的成功经验。提出一些对于缓解我国中小信用担保融资过程中，银企间信息不对称矛盾的个人建议。41
12、2 2 论文逻辑框架图提出完善中小企业信用担保体系的建议。图1 - 1 本文结构框架图1 3 研究方法、数据来源1 3 1 本文的研究方法第五章( p 7 0 - - p 7 8 )本文采用文献检索、业内人士咨询等形式，广泛地收集研究信息和资料，理论分析和实际案例相结合，运用了案例研究、比较研究法，对收集的材料进行描5分析，对当前现象进行分析。2 本文的数据来源本文的数据来源于中国年鉴全文数据库、国家统计局、国家发改委中小企业官方网站上公布的资料与数据；R 公司的数据来源于该公司的门户网站。概念范畴界定1 中小企业( S m a l la n dM i d d l eS i z e dE n
13、t e r p r i s e s ，S 娅s ) 的界定根据2 0 0 2 年6 月2 9 日第九届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议的中华人民共和国中小企业促进法( 以下简称：促进法) 第二条指出：中小企业划分标准，是由国务院负责企业工作的部门根据：一、实收资本；二、企业职工人数：三、一定时期( 通常为一年) 的经营额等指标，结合行业特点制订、报国务院批准的。中小企业标准的订立会因它的地域性，时间性与行业相对性的不同而不同。鉴于本文所关注的主题，本文仅介绍我国现行的制造业( 工业) 类中小企业的标准，即指：企业雇工人数在3 0 0 - - 2 0 0 0 人范围内，实收资本在3 0
14、0 0 万至3 亿范围内，年营业额在4 0 0 0 万到4 亿范围的企业。1 4 4 融资的定义新帕尔格雷夫经济学辞典对融资( F i n a n c i n g ) 的定义是：融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的货币6手段。从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。我们通常讲的，企业筹集资金，无非有三大目的：企业要扩
15、张、企业要还债以及混合动机( 扩张与还债混合在起的动机) 。从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。融资从主体角度，按梅耶斯( M a y e r s ) 的新优序融资理论( P e c k i n gO r d e rT h e o r y ) 的意思表述，可将企业融资分为三个层次：1 ) 外源融资和内源融资；2 )外源融资再被分为直接融资和间接融资：3 ) 直接融资与间接融资各自再进一步细分，具体请参见( 图1 2 ) 。直接融资外商资金F D民间融资( 互助会图1 - 2 融资方式组成资典当)企业的内源融资是企业依靠内部积累进行的
16、融资，具体包括三种形式：1 )折旧基金；2 ) 资本金( 除股本) 转化为重置投资；3 ) 留存收益转化为新增投资。企业的外源融资是指企业通过一定的方式从外部融入资金用于投资、资金周转、扩大规模等保证企业生存、发展的金融业务。相对于外部融资，内源融资因为一、由于债权方、债务方是同一体，故，不存在信息不对称问题，它的交易费用更低，融资成本也就相应会低；二、由于没7因此项业务，而再新增外部管理层，故不会追加额外的激励投资成本，相应降融资成本：三、因为是从自身找钱，没有股权的出让，所以不存在剩余控制权缩水，因此，内源融资是企业的生产经营和发展壮大中最可靠、成本最低的一途径。当然，好的不一定对每个企业都是可行的，因为内源融资受到
