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1、（第五版） 张先治张先治 陈友邦陈友邦 主编主编1 1第二章 财务分析程序与方法 2 2本章主要内容 n第一节 财务分析基本程序与步骤n第二节 战略分析与会计分析n第三节 比率分析与因素分析n第四节 财务综合分析技术n第五节 图解分析法3 3第一节 财务分析基本程序与方法n财务分析步骤与程序n（一）财务分析信息搜集整理阶段n（二）战略分析与会计分析阶段n（三）财务分析实施阶段n（四）财务分析综合评价阶段 4 4财务分析信息搜集整理阶段n1、明确财务分析目的n2、制定财务分析计划n3、搜集整理财务分析信息5 5七种人的分析目的1.投资人：为决定是否投资，分析企业的资产和盈利能力 ；为决定是否转让
2、股份，分析盈利状况、股价变 动和发展前景；为考察经营者业绩，分析资产盈利水平、破产 风险和竞争能力；为决定股利分配政策，分析筹资状况。6 6七种人的分析目的 2.2.经理人员：经理人员： 为改善财务决策而进行财务分析，涉及内容包括为改善财务决策而进行财务分析，涉及内容包括 外部使用人关心的所有问题。外部使用人关心的所有问题。3.3.供应商：供应商： 通过分析，看企业是否能够长期合作；通过分析，看企业是否能够长期合作； 了解销售信用水平如何；了解销售信用水平如何； 是否应对企业延长付款期。是否应对企业延长付款期。4.4.政府：政府： 了解企业纳税情况；了解企业纳税情况； 遵守法规和市场秩序情况；
3、遵守法规和市场秩序情况； 职工收入和就业状况。职工收入和就业状况。7 7七种人的分析目的5. 5.债权人：债权人：为决定是否给企业贷款，分析贷款的报酬和风险为决定是否给企业贷款，分析贷款的报酬和风险；为了解债务人的短期偿债能力，分析其流动状况为了解债务人的短期偿债能力，分析其流动状况；为了解债务人的长期偿债能力，分析盈利状况；为了解债务人的长期偿债能力，分析盈利状况；为决定是否出让债权，评价其价值。为决定是否出让债权，评价其价值。8 8七种人的分析目的6. 6.雇员和工会：雇员和工会：判断企业盈利与雇员的收入、保险、福利判断企业盈利与雇员的收入、保险、福利之间是否相适应。之间是否相适应。7.
4、7.中介机构：中介机构：审计师通过财务分析可以确定审计重点。审计师通过财务分析可以确定审计重点。9 9战略分析与会计分析阶段n4、企业战略分析n 行业分析（企业拟进入行业的分析）n 企业竞争策略分析目的：明确企业自身地位及应采取的竞争策略竞争策略：低成本竞争策略、产品差异竞争策略n5、财务报表会计分析n会计信息质量如何？1010财务分析实施阶段n6、财务指标分析n7、基本因素分析1111财务分析综合评价阶段n8、财务综合分析与评价n9、财务预测与价值评估n10、财务分析报告1212第二节 战略分析与会计分析n一、企业战略分析n（一）企业战略分析的内涵与作用n（二）战略分析的基础n（三）行业分析
5、n（四）企业竞争策略分析n二、会计分析技术n（一）会计分析的内涵与步骤n（二）会计分析的方法1313企业战略分析的内涵与作用n企业战略分析，其实质在于通过对企业所 在行业或企业拟进入行业的分析，明确企 业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡 收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力 ，特别是在企业价值创造或盈利方面的潜 力。 1414战略分析的基础n战略制定程序n宏观经济环境分析n经济周期n货币政策n财政政策n汇率1515行业分析n行业竞争程度分析n现有企业间的竞争n新加入企业的竞争威胁n替代产品或服务的威胁n市场议价能力分析n与供应商的议价能力n与客户的议价能力1616企业竞争策略分析n低成本竞争
6、策略分析n产品差异策略分析1717会计分析的内涵n会计分析的目的在于评价企业会计所反映 的财务状况与经营成果的真实程度。会计 分析的作用，一方面通过对会计政策、会 计方法、会计披露的评价，揭示会计信息 的质量；另一方面通过对会计灵活性、会 计估计的调整，修正会计数据，为财务分 析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠 性。 1818会计分析的步骤n阅读会计报告n比较会计报表n解释会计报表n修正会计报表信息1919会计分析的方法n水平分析法n垂直分析法n趋势分析法2020水平分析法n水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信 息（特别指会计报表信息资料）与反映企业前期 或历史某一时期财务状况的信息进
7、行对比，研究 企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的 一种财务分析方法。n水平分析法的基本要点是，将报表资料中不同时 期的同项数据进行对比，对比的方式有以下几种 ：n一是绝对值增减变动；n二是增减变动率；n三是变动比率值。2121作业1. 根据下表所给资料，完成该公司资产负债表的水平分析表。2222作业1答案2323垂直分析法n 垂直分析与水平分析不同，它的基本点不是 将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比求 出增减变动量和增减变动率，而是通过计算报表 中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项 目与总体关系情况及其变动情况。垂直分析法的 一般步骤是：n第一，确定报表中各项目占总额的比重
8、或百分比。n第二，通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中 的重要性。n第三，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比 ，研究各项目的比重变动情况。2424作业2. 根据下表所给资料，完成该公司资产负债表的垂直分析表。2525作业2答案2626趋势分析法n 趋势分析法是根据企业连续几年或几 个时期的分析资料，运用指数或完成率的 计算，确定分析期各有关项目的变动情况 和趋势的一种财务分析方法。趋势分析法 的一般步骤是：n第一，计算趋势比率或指数。n第二，根据指数计算结果，评价与判断企业各 项指标的变动趋势及其合理性。n第三，预测未来的发展趋势。2727第三节 比率分析与因素分析n一、比率分析法n
9、（一）比率分析法的定义n（二）比率分析指标n（三）标准比率n（四）比率分析法的局限n二、因素分析法n（一）连环替代法n（二）差额计算法2828（一）比率分析法定义n将影响财务状况的两个相关因素联系起来 ，通过计算比率，反映它们之间的关系， 借以评价企业财务状况和经营成果的财务 分析方法。比率分析的形式：百分率、比、分数 。2929（二）比率分析指标n财务比率指标体系n 按分析主体划分n 按分析内容划分n 按财务报表划分3030（三）标准比率n算术平均法n综合报表法n中位数法3131比率分析法的局限性n比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因 素之间的变动；n很难综合反映比率与计算它的会计报表的 联
10、系；n比率给人们不保险的最终印象；n比率不能给人们会计报表关系的综合观点 。3232二、因素分析法3333（一）连环替代法连环替代法的程序n指标分解n建立指标体系n连环顺序替代n确定替代结果n检验分析结果 3434应用连环替代法应注意的问题n因素分解的相关性n分析前提的假定性n因素替代的顺序性n顺序替代的连环性3535（二）差额计算法3636第四节 财务综合分析评价技术n一、财务综合分析与评价n（一）财务综合分析方法n（二）财务综合评价方法n二、财务预测分析与企业价值评估n三、财务分析报告n（一）财务分析报告的含义与作用n（二）财务分析报告的格式与内容n（三）财务分析报告的编写要求3737财务
11、综合分析方法n财务报表综合分析n 资产与权益综合分析n 利润与现金流量综合分析n财务指标体系综合分析n 杜邦财务分析体系n 杜邦财务指标体系改进分析3838财务分析报告的含义n财务分析报告是指财务分析主体对企业在 一定时期筹资活动、投资活动、经营活动 中的盈利状况、营运状况、偿债状况等进 行分析与评价所形成的书面文字报告。n财务分析报告是对企业财务分析结果的概 括与总结，它对企业的经营者、投资者、 债权者及其他有关单位或个人了解企业生 产经营与财务状况，进行投资、经营、交 易决策等都有着重要意义。 3939财务分析报告的内容n基本财务情况反映n主要成绩和重大事项说明n存在问题的分析n提出改进措
12、施意见4040财务分析报告的编写要求n突出重点、兼顾一般n观点明确、抓住关键n注重时效、及时编报n客观公正、真实可靠n报告清楚、文字简练4141第五节 图解分析法n图解分析法，亦称图解法，是财务分析中经常应 用的方法之一。严格地说，图解分析法并不是一 种独立的财务分析方法，而是上述财务分析方法 的直观表达形式。图解分析法的作用在于能形象 、直观地反映财务活动过程和结果，将复杂的经 济活动及其效果以通俗、易懂的形式表现出来。 目前，随着电脑及网络技术的普及与发展，图解 分析法的应用基础、应用范围和种类形式得到了 空前的发展。主要有对比分析图解法、结构分析 图解法、趋势分析图解法、相关分析图解法、因 素分析图解法及综合分析图解法等。4242复习思考题n会计分析在财务分析中的地位与作用。n比率分析指标的分类基础。n财务分析标准.n应用连环替代法应注意的问题.4343关键概念n财务分析程序 n战略分析 n会计分析 n水平分析法n垂直分析法 n趋势分析法 n比率分析 n因素分析n连环替代法 n财务分析报告 n 44444545
