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1、企业制度的演进企业制度的演进从企业制度的发展历史看，它经历了两个发展时期-古典企业制度时期和现代企业制度时期。古典企业制度时期主要以业主制企业和合伙制企业为代表，现代企业制度主要以公司制企业为代表三个发展过程业主制企业：三个发展过程业主制企业：是企业制度的最早存在形式，甚至比资本主义的历史还要早。特点：特点：1、企业归业主所有，企业剩余归业主所有，业主自己控制企业，拥有完全的自主权，享有全部的经营所得，2、业主对企业负债承担无限责任，个人资产与企业资产不存在绝对的界限合伙制企业合伙制企业:是由两个或多个出资人联合组成的企业。公司制企业：公司制企业：是企业制度适应经济、社会和技术的进步，不断自我
2、完善的结果，是现代经济生活中主要的企业存在形式。由三类不同的利益主体组成：股东、公司管理者（或经营者） 、雇员与传统的企业或古典企业相比，股份公司具有三个重要特点与传统的企业或古典企业相比，股份公司具有三个重要特点: :1、股份公司是一个独立于出资者的自然人形式的经济、法律实体 2、股份可以自由转让 3、出资人承担有限责任现代主流公司制企业与古典企业区别现代主流公司制企业与古典企业区别1、股份制企业筹资的可能性和规模扩张的便利性 2、降低和分散风险的可能性，由于股东承担有限责任，而且股票可以转让，因此，对投资者特别有吸引力。3、公司的稳定性，由于公司的法人特性，使得股份公司具有稳定的、延续不断
3、的生命，只要公司经营合理、合法，公司就可以长期的存在下去 公司制首先解决了企业发展的资金问题其次，依法人身份出现的公司制企业，使企业不再受到“自然人”问题的困扰最后，专业化的企业经营者的加入，适应了不断变化和日益复杂的经济形势公司制企业的两个特征：公司制企业的两个特征：股权结构的分散化：少数人持股-社会公众持股-机构投资者持股有利：一、明确、清晰的财产关系为资本市场的有效运转奠定了牢固的制度基础。二、高度分散化的个人产权制度是现代公司赖以生存和资本市场得以维持和发展的润滑剂。不利：直接的影响是公司的股东们无法在集体行动上达成一致，从而造成治理成本低的提高，其次对公司的经营者的监督的弱化，特别是
4、存在大量的小股东，使得股东和其他利益相关者出于被机会主义行为损害、掠夺的风险之下。所有权与经营权的分离：国外公司治理研究的两个主题国外公司治理研究的两个主题主题一主题一：如何监督和控制经理人员的行为基于以下背景：1、人们普遍对经理人员与日俱增的高报酬感到不满 2、股东诉讼事件大量增加 3、机构投资者力量的增大主题二：主题二：研究如何保护利益相关者的利益基于以下背景：1 恶意收购中如何保护利益相关者的利益 2 关于公司社会责任的争论（公司应该对谁负责）国内公司治理研究的主题：国内公司治理研究的主题：主题一主题一：治理国有企业改革过程中出现的严重的管理着腐败问题费方成，刘世尽等人把精力人员腐败现象
5、的表现形式概括为一在职消费膨胀二侵占和转移企业资产三信息披露不规范，报喜不报忧，对重大经营活动不作出应有的解释四经营行为围绕着个人眼前的成绩、地位和利益展开五经营管理人员和员工工资、奖金、集体福利等收入增长过快，侵占企业利润；财务关系透明度低，甚至搞“黑箱操作” ；置小股东和债权人的利益于不顾；抵制兼并重组主题二主题二：国有企业建立现代企业制度，进行公司化改造：研究集中在两个焦点问题上 1 国有企业公司化后，公司股东大会、董事会监事会和经理层的权利如何分配与制衡 2 国有企业公司化后如何处理新老”三会“的问题公司治理的概念公司治理的概念：通过一套包括正式或非正式的、内部或外部的制度或机制来协调
6、公司于所有利益相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而维护公司各方面的利益的一种制度安排公司治理学的特点：公司治理学的特点：科学性；艺术性；技术性；文化性；演化性公司治理学的研究方法公司治理学的研究方法：（四个）实证分析方法和规范分析方法；制度分析方法；比较分析方法；实验研究方法公司治理涉及的当事人公司治理涉及的当事人1 债权人、经营者、雇员2 供应商、客户和社区、政府公司治理的架构公司治理的架构内部治理内部治理：是公司法所确认的一种正式的制度安排，构成公司治理的基础，主要是指股东、董事会、和经理之间的博弈均衡安排及其博弈均衡路径。主要通过“三会四权“来实现。主要特征表现在两方面 1
7、 自我实现性，主要通过董事（会） 、监事会、和股东来实现 2 在所有者和经营者博弈中注重设计理论外部治理：外部治理：主要是指通过外在市场的倒逼机制，市场的竞争压迫公司要有适应市场压力的治理制度安排 公司的外部活动治理场所主要体现在资本市场、产品市场、劳动力市场、国家法规和社会舆论等公司治理的三种治理模式公司治理的三种治理模式1、亚洲的家族式治理模式亚洲的家族式治理模式 体现了主要所有者对公司的控制，主要股东的意志能得到直接体现，这种模式也可称为股东决定直接主导型模式 缺点：企业在发展过程中需要的大量资金从家族那里难以得到满足；而在保持家族控制的情况下，资金必然来自大量的借款，从而使企业受债务市
8、场的影响很大 接班人继承问题2、日本和德国式的内部治理模式：银行、供应商、客户和职工都积极通过公司 的董事会监事会等参与公司治理事物，发挥监督作用。这些银行和主要的法人股东所组成的力量被称为“内部人集团“而企业与企业之间。企业与银行之间形成的长期稳定的资本关系和贸易关系所构成的一种内在机制对经营者的监控和制约被称为内部治理模式。3、英国和美国式的外部治理模式：公众公司控制权掌握在管理者手中，外部监控机制发挥着主要的监控作用，资本市场和经理市场自然相当发达。经历市场的隐性激励和以高收入为特征的显性激励对经营者的激励和约束作用也很明显。这种公开的流动性很强的股票市场，健全的经理市场等对持股企业友直
9、接影响。这种治理模式被成为“外部治理模式“也称为”外部人系统“普通股股东的权利普通股股东的权利：剩余收益请求权和剩余财产清偿权；监督决策权；优先认股权；度票转让权股东权益与债权人权益的区别：股东权益与债权人权益的区别：1、股东权益与债权人权益在公司经营中所处的地位不同 债权人与公司之间只是存在债权债务关系，他们无权参与公司的日常经营活动，即“不参与权益“，而股东凭借其所拥有的权益可以直接参与公司的经营管理，也可以委托他人间接进行经营管理，即“参与权益“2、各自承担的风险不同从财产求偿权来看，债权人权益优于股东权益。债权人权益是以公司全部资产为要求对象的，股东权益是对全部资产扣除负债后的净资产的
10、所有权，是一种剩余权益。另外，在公司的解散清算过程中，债权人权益也排在所有者权益之前。债权人权益报酬率一般低于股东的，债权人的报酬率也相对稳定，所有者的报酬率与公司业绩的变化而变化偿还期限不同股东权益在公司经营期内除依法转让外不得抽回资金，只有在清算后尚存剩余财产时才有可能补偿投入资本。而债权人权益有确定的偿付日期，公司到期必须足额偿付利息和本金，否则将面临破产清算的风险中小股东权益的维护中小股东权益的维护累积投票权制度，2002 年我国证监会颁布的上市公司治理准则规定：控股股东控股比例在 30%以上的上市公司，应当采用累积投票制。采用累积投票制的上市公司应在公司章程里规定该制度的实施细则：1
11、、强化小股东对股东大会的请求权、召集权和提案权；2、类别股东表决制度；3、建立有效的股东民事赔偿制度；4、建立表决权排除制度；5、完善小股东的委托投票制度；6、引入异议股东股份价值评估权制度；7、建立中小股东维权组织股东利益至上理论股东利益至上理论：管理者服务于股东，股东是公司生于风险的承担者，股东拥有处置、使用、转让其产权的权利，管理者的目标就是追求股东利益最大化局限性：1 企业价值增值的来源不仅仅是股东最初投入的物质资本要素，企业的非物质要素如商誉、专利技术等也日益构成企业价值增值的重要要素2 人力资本是企业价值增值的重要资源，企业职工也与股东一样承担了与企业经营效益相关的的风险，3 股权
12、的分散和流动降低了股东承担的风险，其关注企业的积极性减弱4 经营环境的变化使越来越多的个人和群体的利益受到企业业绩的影响，企业越来越演变为“社会的企业”利益相关者理论利益相关者理论企业不仅要对股东负责，而且要对与企业有经济利益关系的相关者负责局限：1 将股东利益至上的企业单一目标转向服务于满族相关利益主体的多目标，实际上将导致公司无目标2 企业所有的利益相关者参与的公司治理成本高，决策效率低。3 强调满足各利益相关者的利益，要求企业管理者对所有的利益相关者都负责，相当于让他们对谁都不负责任。我国我国公司法公司法对董事会职权的规定：对董事会职权的规定：1 负责召集股东大会，并向股东大会报告工作2
13、 执行股东大会的决议3 决定公司的经营计划和投资方案4 制度公司的年度财务预算方案、决算方案5 制度公司的利润分配方案和弥补亏损方案6 制度公司增加或减少注册资本的方案以及发行公司债券的方案7 拟定公司合并、分立、解散的方案8 决定公司内部管理机构的设置9 聘任或者解聘公司经理，根据经理的提名，聘任或者解聘公司副经理、财务负责人，决定其报酬事项 10 制度公司基本管理制度什么是内部独立执行董事什么是内部独立执行董事:一般关注公司发展，对公司业务和行业背景极为了解，能够为董事会提供重要的决策信息，但往往受到环境的限制，容易为了切身利益而忽视公司整体的长远利益。董事的义董事的义 1 善管义务：一董
14、事必须忠实于公司（遵守章程，履行职务，维护公司利益，不得利用职位谋取私利，不得有非法收入，不得泄露秘密） 。二董事必须维护公司财产（不得挪用公司资金或擅自将公司资金借贷给他人，不得将公司财产以个人名义或他人名义开立账户，不得一公司的资产提供担保） 。三董事在董事会上有审慎行使决议权的义务2 竞业禁止义务 3 私人交易限制义务董事会三种模式董事会三种模式1 单层制董事会：由执行董事和独立董事组成，这种董事会模式是股东导向型的，也称为 英、美、加、和其他普通法国家一般都采用这种模式2 双层制董事会：由一个地位较高的董事会监管一个代表相关利益者的执行董事会，这种董事会模式是社会导向型的也称为欧洲大陆
15、模式。德国、奥地利、荷兰和部分法国公司采用该模式3 业务网络模式，或者说日本模式，特指日本公司的治理结构（109）监事会的设置在国际上有三种类型：1 公司内部不设监事会，相应的监督职能由独立董事发挥2 设立监事会，且监事会的权利在董事会之上（监事会的成员由股东代表和员工代表构成，各占一半）3 设立监事会，但监事会与董事会是平行机构，也叫复合结构监事会或监事所行使的职权监事会或监事所行使的职权1 检查公司财务。2 对董事、经理执行公司职务时违反法律、法规或者公司章程的行为进行监督。3 当董事和经理的行为损害公司利益时，要求董事和经理予以纠正。4 提议召开临时股东会。5 公司章程规定的其他职权。6
16、 列席董事会会议监事会的监督内容：监事会的监督内容：1 在监督重点方面，我国监事会监督和董事会监督的侧重点不同就董事会的职能而言，监督的重点是科学性，即“企业的风险经营” ，而监事会的监督重点是决策的正当性，即企业的“正当经营”2 在监督范围方面，监事会的首要监督任务是财务监督，但不应局限于财务监督，3 在监督手段方面，应强调构造监事会的事前、事终、事后全程监督机制(信息获取机制；决策影响机制，绩效评价机制)引入独立董事的制度的意义和作用引入独立董事的制度的意义和作用1 对于一名独立董事而言，在公司治理中发挥作用的基础在于独立性派生出的客观性2 如果公司持续经营很长一段时间，经理人员很容易形成关于市场状况的错误认识，导致他们对本行业今后的发展趋势做出错误的判断3 许多公司选择独立董事的一个重要原因是由于他们在管理大型项目、设计和实施股票期权计划、安排国际国内贷款等方面具有丰富的经验和特殊的知识才能4 当公司由一个强有力的 CEO 控制时，独立董事可以避免其过度一手遮天，及时识别和限制不当行为5 当前投资者对公司的社会责任要求
