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1、央行年内再加息应对通胀央行年内再加息应对通胀 房贷提前还款未必划算房贷提前还款未必划算来源：中国经济网 2010 年 12 月 27 日 08:01我来说两句我来说两句(15)复制链接打印大中小提要提要 央行宣布，自 2010 年 12 月 26 日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中金融机构一年期存贷款基准利率分别上调 0.25 个百分点。分析认为，对明年一段时期可能加剧的通胀压力而作出的前瞻性应对网友有话说中国人民银行 25 日晚间宣布，自 2010 年 12 月 26 日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中金融机构一年期存贷款基准利率分别上调 0.25 个百分点。上调后，一年
2、期存款基准利率将提升至 2.75；一年期贷款基准利率将提升至 5.81。其他各档次存贷款基准利率均相应调整。其中，两年期和三年期存款利率均上调 0.3 个百分点，五年以上期存款利率上调 0.35 个百分点。 这是央行今年以来第二次加息，也是自中央宣布要实施稳健货币政策以来的首次加息。上次加息是在 10 月 20 日，一年期存贷款基准利率也分别上调 0.25个百分点。分析人士认为，此次加息是央行基于对明年一段时期可能加剧的通胀压力而作出的前瞻性应对。述评述评:加息靴子落地 央行送给市场圣诞礼物“尽管 12 月份的物价水平有可能有所回落，但我们预计明年一季度物价上涨压力会进一步凸显，正是考虑到明年
3、的经济状况，央行作出了加息选择。”交通银行首席经济学家连平接受新华社记者采访时指出，加息之后，存款负利率状况会有一定缓解，有利于管理通胀预期。微波热议微波热议:许小年：加息赶不上通胀 接着加息吧 在一系列政策的作用下，当前各地物价水平较 11 月份有所下调，但由于今年上半年物价基数较低，因而明年上半年物价仍将整体维持高位。“特别是近期各地房地产价格继续走高，更是加剧了市场通胀预期。央行此次加息，最大的出发点在于传递控制物价的决心，缓解居高不下的通胀预期。”成都大学副校长张其佐说。另有分析认为，此次央行加息也意在缓解负利率局面，向市场释放存款利率由负转正的信号。由于一年期以上存款利率上调幅度大于
4、 0.25 个百分点，这在一定程度上也起到了稳定储户心态、缓解社会通胀预期的作用。担忧担忧 可能会吸引热钱流入可能会吸引热钱流入 此前，央行在年内已六次上调存款准备金率，以大力回笼过剩流动性；但与此同时，另一种数量型回笼工具公开市场操作却几乎丧失了回笼效果。数据显示，近两周以来不仅暂停了 3 年期央票、91 天期正回购的发行，1 年和 3 个月期央票的发行量也连续数周处于 10 亿元的地量水平。而加息成为解决目前公开市场操作回笼乏力的利器。中信证券宏观分析师孙稳存认为，在目前已经进入加息通道情况下，未来货币政策仍然将沿用组合拳，通过价格和数量型工具双管齐下，回收流动性。同时，央行此时选择再次加
5、息说明对经济增长的担忧已经有所弱化。专家认为，目前首要任务是应对价格过快上涨，防止资产泡沫。连平也认为，未来经济增长已经不是太大的问题。连平指出，目前我国的利率水平是偏低的，和美国的利差不太大，只有 1略多，尚不至于导致境外资本大规模流入。不过，在美国没有提息的情况下，中美利差如果今后继续扩大，会对热钱产生一定引导效应，但真正影响热钱流入的因素是汇率水平和资产价格水平，利差因素的影响相对较弱。而美国在明年加息的可能性依然较小。不同观点不同观点:李稻葵：加息时点非常巧妙 不会引发热钱流入预测预测 明年可能继续加息明年可能继续加息专家指出，一个季度内两次加息所产生的政策累积效果，将对居民理财、还贷
6、、购房等资产配置行为产生相应影响。两次加息后，五年以上期存款利率达到 4.55的水平，这对于持有长期存款的储户来说，银行存款贬值的压力将有所缓解。“我们预计明后几年中国都不会出现恶性通货膨胀，同时不排除央行明年再次上调利率的可能，因此对于有中长期存款的储户来说，其银行存款应该会实现保值目标，一定程度上也能改变当前居民偏重于投资的理财模式。”专家认为。考虑到不排除明年继续加息的可能，一些贷款购房者或将产生提前还贷的想法，对此市场人士认为，购房者应根据自身实际情况作出相应选择。对于等额本金还款已超过 5 年的客户来说，超过 5 年后每月还款额中本金已大于利息，所以从资金利用成本的角度来看，不一定适
7、合提前还贷。预测次数预测次数:霍德明：进入加息通道 预计明年加息 5 至 6 次金融机构人民币存贷款基准利率调整表金融机构人民币存贷款基准利率调整表调整前 调整后 幅度活期存款 0.36 0.360整存整取定期存款调整前 调整后 幅度三个月 1.91 2.25 0.34半 年 2.2 2.5 0.3一 年 2.5 2.750.25二 年 3.25 3.550.3三 年 3.85 4.150.3五 年 4.2 4.55 0.35各项贷款利率各项贷款利率调整前 调整后 幅度六个月 5.1 5.35 0.25一年 5.56 5.81 0.25一至三年 5.6 5.850.25三至五年 5.96 6.
8、22 0.26五年以上 6.146.40 0.26对咱啥影响，算算账您若有房贷提前还款未必划算您若有房贷提前还款未必划算以贷款总额 100 万元、期限 20 年、等额本息还款来计算，加息前，5 年期以上贷款利率为 5.94，两次加息后利率为 6.40。如果享受七折利率优惠，那么加息后每月还款额比加息前增加 172.32 元；如果按八五折优惠利率计算，那么加息后每月还款额比加息前增加 218.37 元。加息后 20 年 100 万首套房贷 利息每月多还近百元 理财专家告诉记者，并不是所有的借款人都适合提前还贷。凯盛经略（上海）投资管理有限公司副总经理赵炜认为，对于那些收入稳定但缺乏投资渠道，只是
9、将资金存放在银行的买房人来说，手上有闲钱可选择提前还贷。但在当前“负利率”的情况下，如果有较好的抗通胀理财产品或其他投资渠道，提前还贷并不是最佳选择。另一方面，对于那些还款已近中期的贷款人来说，提前还贷意义也不大。以等额本息还款为例，每月还款总额固定，但借款人前期还的利息比重较大，本金比重较小。到了还款中期，借款人已经偿还了大部分利息，提前还款的话意义不大。 加息后为百姓生活算笔细账：还房贷月供增加 您若有存款转存视您若有存款转存视“存期存期”而定而定不少人关心，加息后，原来的定期存款要不要提前支取办理转存呢？上海银行理财师关英告诉记者，如果市民提前支取定期存款办理转存，之前的存款期内就只能按
10、照 0.36的活期利率计算利率，因此，存款超出一定天数就不适宜办理转存。按照“360 天存期年限（新利率原利率）（新利率活期利率）=转存时限”的计算公式，且存款人 10 月 20 日加息后并未转存，那么 1 年期存款、2年期存款、3 年期存款、5 年期存款的转存临界点分别是 66 天、154 天、214 天、376 天。如果已超出这些天数，就不用办理转存了。关英还建议，市民存款可以选择一定的存期组合，尤其是针对金额较大的存单，可以拆分为等额的 6 个月、1 年、2 年、3 年期等；在时间安排上也可以选择每 1 个月或几个月存一张定单。这样，不仅需要用钱的时候更灵活方便，也能最大程度享受加息带来
11、的好处。您若在炒股可适当配置资源类股票您若在炒股可适当配置资源类股票此前，中央政治局会议和中央经济工作会议均明确，货币政策从“适度宽松”转向“稳健”，使得市场普遍预期，我国已进入加息通道。而即便是此次加息后，我国仍处于“负利率”状态。如何选择适合的理财产品，成为很多人关心的话题。光大银行理财师季晓羽告诉记者，在“负利率”情况下，短期乃至超短期理财产品受到客户欢迎，如光大银行 3 个月的理财产品收益率在 3左右，6 个月理财产品收益率在 3.6，均高于 1 年期存款利息，有助于客户跑赢通胀。今年股市表现较好，也使得一些年轻的、风险偏好更强的客户青睐收益率更高的股票型基金以及券商集合理财产品。摩根
12、大通董事总经理、中国证券和大宗商品主席李晶指出，美联储的量化宽松政策会加剧全球的通胀压力，股市及大宗商品价格上涨的可能性较大，特别是黄金、白银等贵金属。投资者除了可以购买一些实物黄金，也可适当配置一些资源类股票品种。相关相关住房公积金贷款利率住房公积金贷款利率上调上调 0.25 个百分点个百分点记者 26 日从住房城乡建设部获悉，从 2010 年 12 月 26 日起，上调个人住房公积金贷款利率。五年期以下（含五年）及五年期以上个人住房公积金贷款利率均上调 0.25 个百分点。五年期以下（含五年）从 3.50调整为 3.75，五年期以上从 4.05调整为 4.30。从 2010 年 12 月
13、26 日起，上年结转的个人住房公积金存款利率上调 0.34 个百分点，由现行的 1.91调整为 2.25。当年归集的个人住房公积金存款利率保持不变。从 2010 年 12 月 26 日起，开展住房公积金支持保障性住房建设项目贷款试点的城市，贷款利率按照五年期以上个人住房公积金贷款利率上浮 10执行，并随个人住房公积金贷款利率变动做相应调整。对房价的影响较滞后对房价的影响较滞后海易居房地产研究院综合部部长杨红旭认为，房地产业对信贷依赖度很高，加息将直接提高开发贷款和个人房贷的成本，增加了房地产开发和个人购房的难度。尤其是市场需求会因此而短暂减少，对于房地产市场属于利空影响。经验表明，加息对楼市尤其是房价的影响，滞后效应明显，通常需要累计多次加息，且在周期过半后才会初步显现效果，最后一次加息完成前后，对房价的影响才会完全体现。多位采访对象 25 日告诉记者，加息所带来的还款压力并不大，更担心房价继续上涨，所以并不会因此而持币待购。但也有人表示，由此可能进入加息周期，还款压力将迫使持有多套住宅的投资者“出货”，市场供应量增加对购房者来说将有更多选择机会，预计房价不会过快上涨，因此将暂缓购房计划等待合适时机再出手。央行 15 日发布的 2010 年第 4 季度储户问卷调查显示：超过七成居民认为当前房价水平过高，超过四成居民对未来房价持上涨预期。（来源：郑州晚报）
