借款企业财务分析

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1、借款企业财务分析 主讲人：高桂珍 工作单位：南京审计学院金融学院 联系方式：18912928257 邮箱：Date1销售利润率、营业利润率、税前 利润率、净利润率、成本费用利润率客户财务分析概述：财务分析的含义、内容、资料、分析方法资产负债表分析：构成、资产结构分析、资金结构分析损益表分析：损益表的调整、结构分析财务报表的 综合分析现金流量分析盈利能力分析偿债能力分析营运能力分析长期偿债能力分析：各指标 短期偿债能力分析：各指标总资产周转率、固定资产周转率 现金及现金流量的概念现金流量的计算：具体内容、计算方法Date2 信用分析的重点是 财务分析影响企业未来 还款能力的因素第一还款来源第二还

2、款来源非财务因素财务分析现金流量分析信用支持财务报表分析财务比率分析 经营活动现金流量 投资活动现金流量 筹资活动现金流量保证 抵押 质押行业风险 经营风险 管理风险 Date3信用分析的质量由获得的可信的财 务信息的数量决定。布赖恩.科伊乐信用风险管理Date4 一个真实的故事 蓝田股份，证券代码600709,1996年在上海 证券交易所上市。上市后的5年间股本扩张 了360的骄人业绩，创造了中国股市的神 话。 5年的财务报表显示出持续的业绩高增 长，主营业收入从4.6亿大幅增长到了18.4 亿元。利润翻了三番多，蓝田股份有限公 司也因此被有关部门当作农业产业化的一 面旗帜。 然而，2001

3、年10月26日，刘姝威的一篇 600字短文却直接改变了蓝田神话的命运。 Date5 刘姝威，中央财经大学研究 所研究人员，现任中央财经 大学财经研究所研究员,中国 企业研究中心主任。专长于 信贷研究。 专著上市公司虚假会计报 表识别技术 撰写了600字的短文-应 立即停止对蓝田股份发放贷 款，在2001年10月26日的 金融内参上发表。金融内参是金融时报的内部刊物，报送范围只限于 中央金融工委、人民银行总行领导和有关司局级领导。密级达 到“机密”级。Date6 2000年蓝田股份的流动比率是0.77。 2000年蓝田股份的速动比率是0.35。 2000年蓝田股份的净营运资金是-1.3亿元。 同

4、行业上市公司中的最低水平Date7结论：蓝田股份已经失去了创造现金流量的 能力了，它是一个空壳。如果银行继续给它贷款的话，那么蓝田股份 的债务负担会越来越重，它会无力偿还这些 巨额债务的；那么对于银行来讲，那就更危险了。Date8 文章的发表引起银行领导的高度重视，所有 银行停止了对蓝田的贷款。使得蓝田没有了 血液，陷入瘫痪。 蓝田事件终于浮出水面。击碎了蓝田神话。 刘姝威的平静生活也被打破。Date9 中国蓝田集团总公司总裁瞿兆玉吼道： 你把蓝田搞死了 2001年12月13日，刘姝威接到了湖北省洪 湖市人民法院的传票，案由是蓝田股份有 限公司诉刘姝威名誉侵权。 在起诉状中，蓝田股份有限公司称

5、刘姝威 在文章里捏造事实，请求法院判令刘姝威 公开赔礼道歉、恢复名誉、消除影响，赔 偿经济损失50万元。Date10 她收到一些来历不明的恐吓邮件“1月23日是 你的死期” 刘姝威从2002年1月3日开始，向国内100多家 媒体发去了她的分析报告蓝田之迷。 刘姝威与蓝田的纠纷引起了全国各大新闻单 位的高度关注。 在此期间，有关部门对蓝田造假事件进行了 调查。Date11 2002年3月26日湖北省洪湖市人民法院驳回 了湖北蓝田股份有限公司的起诉，宣告此案 终结。 根据相关法律： 有关机关和组织编印的仅供领导部门内部参 阅的刊物刊登的来信或者文章，当事人以其 内容侵害名誉权向人民法院提起诉讼的，

6、人 民法院不予受理，根据这一规定，此案不属 于人民法院的受案范围。 Date12蓝田造假资料： 1996年，蓝田公司在股票发行申报材料 中，伪造材料，对沈阳土地局未批准处 置的两块公司土地按评估结果计入公司 资产；虚增公司无形资产1100万元；伪 造了公司及下属企业3个银行帐户对帐单 ，共虚增银行存款2770万元，占公司 1995年财务会计报告中银行存款余额的 62%。Date13 更名为ST生态的蓝田2001年年报对1999年 和2000年的虚假业绩进行了大规模的追溯 调整，经过追溯调整，1999年、2000年的 主营业务收入抹去98.31%，利润抹去了94% 。 这个案例对我们有何启示？

7、财务分析对银行信贷决策的作用Date14一、财务分析概述 财务分析是以客户财务报表为主要依据，运用一定的 分析方法，对客户的财务过程和结果进行研究和评 价，以分析客户财务状况、盈利能力、资金使用效 率和偿债能力，并由此预测客户的发展变化趋势， 从而为贷款决策提供依据。 （一）财务分析的目的财务分析的一般目的可以概括为：评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势。 企业财务报表的使用人不同，他们的分析目的不完全相同 。Date15 债权人：为决定是否给企业贷款，要分析 贷款的报酬和风险； 为了解债务人的短期偿债能力，要分析其 流动状况；为了解债务人的长期偿债能力 ，要分析其资本结

8、构和盈利状况；为决定 是否出让债权，要评价其价值（债券）。 Date16（二）财务分析所需要的资料：1.定期的财务报告四大会计报表和会计 报表附注2.日常的会计核算资料3.计划、定额、标准等资料4.同行业其他企业的资料5.审计报告Date17附注的重要性：是财务报表不可或缺的组成部分， 相对于报表而言，同样具有重要性报表使用者了解企业的财务状况、经营成果和现金 流量，应当全面阅读附注附注是对报表有关项目所作的解释，主要内容包括： ：企业的基本情况（历史、主营业务范围）；所采用的会计方法；会计处理方法的变更情况、变更原因以及对财务状 况和经营成果的影响；非经常性项目的说明；有关项目的明细资料等

9、文字和数字描述相结合与报表项目相互参照 Date18（三）财务分析的方法 1、比较分析法实际数 标准数 标准数：计划数、上年实际数、历史最好水平 、同行业先进水平等绝对数（增减额）；相对数（增减率） 注意：指标的可比性，口径一致。 通过比较发现差异，以便于正确评价差异形 成的原因？Date192、因素分析法（连环替代法）从数量上确定一个综合经济指标所包含的各个因 素的变动对该指标影响程度的一种分析方法。步骤（1）确定综合指标的影响因素（2）各因素的排列顺序（3）连环替代，连环比较，计算各因素对综合 指标的影响值。（4）试算Date203、比率分析法 是同一张财务报表的不同项目之间、不同类别之间

10、，或 在两张不同财务报表如资产负债表和损益表的有关项目 之间做比较，形式来表达相关财务指标之间的关系，并 据以分析评价客户财务状况和经营状况好坏的一种方法 。两个相关联的经济指标对比，求出比率。 相关比率，结构比率Date214、趋势分析法 是将客户连续期的财务报告中的相同项目的 绝对数或相对数进行比较，以揭示他们增减 变化趋势的一种方法。 定基比较 连环比较Date225、结构分析法（百分比法） 以财务报表中的某一总体指标为基础，计算 其中各构成项目占总体指标的百分比，然 后比较不同时期各项目所占百分比的增减 变动趋势。Date23（四）财务分析的程序 财务分析一般主要包括以下几个步骤： 1

11、、明确财务分析的目标。 2、收集资料。 3、研究审计报告。 无保留意见审计报告：“在所有重大方面公允地反映了 ” 保留意见审计报告：“除上述情况有待确定之外” 拒绝发表意见审计报告：“无法对发表审计意见” 否定意见审计报告：“由于未能公允地反映” 通过研究审计报告，可以为分析人员提供分析的线索 和重点。 Date24 4、分析财务报告的可信赖性，分析调整企 业的财务报表。 5、根据调整后或分析人员确认的财务报告 及其他资料进行分析。 6、综合分析。Date25 应对企业的财务报告抱有适当的警惕性！ 一位在商业银行做了多年的审贷官说：“见到客户提供的财 务报表，你首先要质疑其真假，我见过许许多多

12、形形色色的 假报表，对提供假报表的客户贷款百分之百会成为呆账，也 许你会说这说法偏激，但你想想，美国安然公司在2000年被 财富杂志评为全球500强的第七名，1997-2000年，这家 公司连续做假账，负责审计的安达信会计师事务所将其利润 高估了6亿多美元，还掩盖了10多亿美元的巨额债务。还有美 国世通公司虚构利润40多亿美元。这两家公司的破产震惊了 全球。全球最知名公司、最有名的会计师事务所拿几百亿甚 至上千亿美元的机会成本冒险做假账，更不用说国内哪些急 于想从银行套取现金的借款人了”Date26 有位美国的经济学家说：“假数据比没有数 据更可怕，它误导人们做出错误的判断” 在财务分析前，首

13、先要核实报表的真假。如 资产：估价因素、不能发挥作用的资产、品 牌价值等Date27 其次：根据情况对企业财务报告中的数据进 行适当的调整。 但这种调整：不能够歪曲企业的实际情况， 应反映企业的真实情况。Date28技术性程序（一般）Date29 二、财务报表分析 （一）利润表的分析 目的:了解企业利润总额及构成情况增长情况,分析企业的 盈利水平和盈利能力。 方法：项目分析和结构分析 1、利润表的结构和内容:Date30利润表利润表会企会企02 02 表表 编制单位：编制单位： 年年 月月 单位：元单位：元 项项 目目 行次行次 本期金额本期金额 上期金额上期金额 一、营业收入一、营业收入减：

14、营业成本减：营业成本营业税金及附加营业税金及附加销售费用销售费用管理费用管理费用财务费用财务费用资产减值损失资产减值损失加：公允价值变动收益（损失以加：公允价值变动收益（损失以“”号填列）号填列）投资收益（损失以投资收益（损失以“”号填列）号填列）其中其中: :对联营企业和合营企业的投资收益对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润（亏损以二、营业利润（亏损以“”号填列）号填列） 加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出其中：非流动资产处置损失其中：非流动资产处置损失 三、利润总额（亏损总额以三、利润总额（亏损总额以“”号填列）号填列） 减：所得税减：所得税 四、净利润（净亏损以“”号填列） 五、每股收益：五、每股收益：（一）基本每股收益（一）基本每股收益