互联网金融的8个基础问题

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1、1互联网金融的互联网金融的 8 8 个基础问题个基础问题 近期互联网金融大事记近期互联网金融大事记 8 月 20 日，国务院日前同意由人民银行牵头建立金融监管协调部际联席会议制 度，新金融业态受高度重视。 8 月 13 日，中国互联网大会召开，工行、农行、建行等 25 家单位成立互联网 金融工作委员会。 8 月 13 日，工信部表示将与相关司局一起推动互联网金融服务过程中所涉及的 技术标准、安全等重要问题的研究。 8 月 13 日，媒体报道阿里信用支付业务将在本月底上线。 8 月 8 日，生意宝旗下“网盛融资”获首块互联网金融牌照“担保许可证” 。 8 月 8 日，腾讯微信 5.0 与“财付通

2、”打通。 8 月 7 日，七部门联合调研平安陆金所和阿里巴巴。 8 月 2 日，知名金融垂直搜索平台“融 360”B 轮融资 3000 万美元。 7 月 18 日，新浪宣布推出“微银行”服务，正式涉足理财市场。 7 月 10 日，由第一财经发起举办的“中国互联网金融论坛”在北京举行。 6 月 13 日，阿里巴巴与天弘基金合作的余额宝上线，引发广泛关注。 1.1.互联网金融和金融互联网互联网金融和金融互联网 互联网金融互联网金融：目前涌现的各种互联网金融模式，都意在撇开金融中介，实 现资金融通双方的直接对接，因此，真正的互联网金融的定义应更多放在如何 利用互联网技术手段来摒弃传统金融机构的主导行

3、为。 金融互联网金融互联网：所谓金融的互联网，事实上他不是摒弃中介，而是互联网成 为金融中介，实质就是赶走了一个金融中介，迎来的是他自己这个中介。目前 大量的互联网金融的本质都是金融的互联网，大量的互联网金融机构，本质都 是打着互联网的外衣，做的其实是金融机构的事情，金融脱媒成为了一句空话。江南愤青：江南愤青：什么是互联网金融？跟金融互联网存在哪些区别什么是互联网金融？跟金融互联网存在哪些区别 ，虎嗅，虎嗅 网网 互联网金融：就如同没有人习惯说互联网新闻、互联网游戏一样，有必要 在金融前面加上互联网这个定语吗？金融本质上就是一堆数字，背后经营的是 资本、信息、信用和风险，其数字化程度一直是最高

4、的行业之一，其 IT 水平往 往和电信行业等量齐观，所以，它本质上就具有很强的数字化基因。换句话说， 既然没人提“IT 化的金融” ，也无需强调互联网化的金融，这不过是这个行业 数据化进程的一个新阶段。 佚名：佚名：互联网金融：噪音背后的简单真相互联网金融：噪音背后的简单真相 ，金融城，金融城 2.2.互联网金融的特征互联网金融的特征 互联网金融产品的特点是突破了时间和空间的界限，这个是现在一般物理 网点做不到的。互联网金融最终极的形态就是互联网货币。现在所有的互联网 金融只是对现有的商业银行、证券公司提出挑战，将来发展到互联网货币的形 态就是对央行的挑战了。互联网金融之所以跟银行融资和证券市

5、场融资不一样， 是因为互联网金融是更民主化，大众化的金融模式。 谢平：互联网金融风险更低，腾讯科技谢平：互联网金融风险更低，腾讯科技 互联网金融时代的特征：从需求方来看，我们的金融活动，理财，甚至包 括各种消费活动等等，都越来越集中到一个帐户了，这个帐户是一个集成帐户， 你希望自己实现一站式的处理你的所有的金融财产，甚至包括你的消费等等各2方面的活动；从供给方来看，金融机构顺应这种需求，力图打造一站式的金融 业务平台，现在各种金融机构都在不同层次的打造这个平台。 万建华：万建华：互联网与传统金融机构竞合发展互联网与传统金融机构竞合发展 ，中国互联网金融论坛，中国互联网金融论坛 3.3.互联网将

6、为金融业带来的机遇和挑战互联网将为金融业带来的机遇和挑战 互联网金融模式可以达到与现在直接和间接融资一样的资源配置效率，并 在促进经济增长的同时，大幅减少交易成本。对政府而言，互联网金融模式可 被用来解决中小企业融资问题和促进民间金融的阳光化、规范化，更可被用来 提高金融普惠性，促进经济发展。对业界而言，互联网金融模式会产生巨大的 商业机会，但也会促成竞争格局的大变化。对学术界而言，支付革命会冲击现 有的货币理论，互联网金融模式下信贷市场、证券市场也会产生许多全新课题， 总之现有的货币政策、金融监管和资本市场的理论需要完善。 谢平：迎接互联网金融模式的机遇和挑战，谢平：迎接互联网金融模式的机遇

7、和挑战，2121 世纪网世纪网 相对金融业而言，除了成功与规则外，互联网精神是互联网行业最大的魅 力。所以，做互联网金融的互联网人给金融业注入的最大价值是这个精神的活 力，而不是最近常讨论的短期经济意义上的冲击和颠覆！ 李明顺：李明顺：互联网应该真正给金融业带去什么？互联网应该真正给金融业带去什么？虎嗅网虎嗅网 4.4.互联网金融的三大核心要素互联网金融的三大核心要素 互联网金融的三大支柱是信息处理、资源配置、互联网金融支付系统。互 联网金融的基础是移动支付，智能手机出现以后，把移动金融的界限扩宽了。 互联网金融的信息处理很简单，大数据，云计算。 谢平：互联网金融风险更低，腾讯科技谢平：互联网

8、金融风险更低，腾讯科技 互联网金融模式有三个核心部分：支付方式、信息处理和资源配置。与传 统商业银行相比，互联网金融具有支付快捷、资金配置效率高、交易成本低等 优势。 中信建投：解密互联网金融核心部分中信建投：解密互联网金融核心部分 两路径掘金概念股，证券时报两路径掘金概念股，证券时报 5.5.当前互联网金融的几大模式当前互联网金融的几大模式 当今互联网金融的六大方向： 第三方支付。目前第三银行支付牌照已经发放了 250 多个，其中真正从 事互联网支付企业 97 家，另有 150 多家预付卡公司；P2P 贷款模式。核心是 利用互联网几亿人之间的信息不对称，让他们相互接待，把信息的不对称减少 到

9、无穷小；阿里小贷模式；众筹融资。在美国，一个人如果有一个好想法 他就可以把这个想法放到网上，让大家给投资，然后用这个产品还款。投资者 在网上投资可以获得股权。现在世界上只有美国正式通过法律规定，小企业可 以通过这种方式获得股权融资。这种众筹融资的方式，比创投、天使投资又往 前走了一步；互联网整合销售金融产品，即余额宝模式；互联网货币。 谢平：盘点互联网金融六大方向：监管风险待解。新浪科技谢平：盘点互联网金融六大方向：监管风险待解。新浪科技 今天能认知的互联网金融有三大形态：网络支付、P2P（即人人贷）和众筹 融资（crowd funding） 。支付宝新推出的余额宝也很受欢迎。还有其他金融领

10、域的业务，比如保险业务，这些在中国正在呈现很好的生机。 财经国家周刊：央行副行长与王建宙对话互联网金融财经国家周刊：央行副行长与王建宙对话互联网金融 现在的互联网金融可以分为三类,其一,“传统金融企业互联网化”,银行网 银服务就属于此类;其二,“互联网企业从事金融通道业务”,阿里金融推出的余 额宝则是这一领域的代表;其三,“金融业务结合互联网产生的创新业务”,目前 市场上风头正盛的网贷业务就是这类创新。3陆金所黄黎明陆金所黄黎明: :建议对互联网金融行业底线设置监管底线。网易财经建议对互联网金融行业底线设置监管底线。网易财经 6.6.催生互联网金融霸主的两大途径催生互联网金融霸主的两大途径 催

11、生互联网金融新霸主的两条路径：金融机构“触网”和互联网公司“贴金” 。金融机构拥有客户、研究和资本优势，而互联网公司拥有技术、数据和创新优 势，互联网金融新霸主将从两个领域诞生：一是传统金融机构通过自建或合作的方 式，利用互联网思想和技术创新盈利模式和改善客户体验。二是一些有资质的互联 网企业通过申请金融牌照、收购中小金融机构等方式进军金融领域。 国泰君安证券，解密互联网金融核心部分国泰君安证券，解密互联网金融核心部分 两路径掘金概念股，证券时报两路径掘金概念股，证券时报 7.7.互联网金融对中小企业的特殊意义互联网金融对中小企业的特殊意义 金融服务实体经济的最基本功能是融通资金，是将资金从储

12、蓄者转移到融资者 手中。但在一般均衡定理的经典表述中，金融中介是不存在的。Mishkin(1995)指 出，金融中介存在主要有两个原因。第一，金融中介有规模经济和专门技术，能降 低资金融通的交易成本。第二，金融中介有专业的信息处理能力，能缓解储蓄者和 融资者之间的信息不对称以及由此引发的逆向选择和道德风险问题。 （引自引自互联互联 网金融模式研究网金融模式研究 ，中国金融四十人论坛，中国金融四十人论坛） 中国有超过 6000 万家中小企业，其中小微企业占在企业总量中超过九成，并 提供八成的城镇就业岗位，是稳定就业的重中之重。在九成小微企业中，真正可以 在正规金融机构银行贷款的小微企业仅一成左右

13、，90%的小微企业从未获得过银行 的经营贷款。对于大量的中小微企业来讲，一方面，互联网金融的出现可以最大限 度地解决其贷款难的问题；另一方面互联网金融对中小企业的直接融资意义重大， 其去中介化的特征会极大降低中小企业的融资成本，解决中小企业传统意义上融资 成本高、融资渠道窄的问题。同时开放、互动的互联网金融环境也为中小企业带来 潜在的商机。 8.8.互联网金融的风险及监管探讨互联网金融的风险及监管探讨 在 8 月 13 日召开的中国互联网大会上，中国人民银行副行长刘士余表示，互 联网金融有两个底线是不能碰，或者不能击穿的，一个是非法吸收公共存款，一个 是非法集资。 “我最担心有部分 P2P 贷

14、款平台脱离了网络平台便成为所谓的线下， 脱离平台的操作功能之后，会演变成资金池，成为影子银行。 ” 当天，中国工商银行等 25 家单位发出中国互联网金融行业自律 813 倡议，倡 议的内容是：“第一自觉遵守法律法规，合法合规是生命。第二自觉维护金融稳定， 国家利益是根本，第三自觉防范管控风险，公共利益是底线，第四自觉接受社会监 督，客户利益是中心，第五自觉抵制恶性竞争，行业利益是关键。 ” 谢平：盘点互联网金融六大方向：监管风险待解，新浪科技谢平：盘点互联网金融六大方向：监管风险待解，新浪科技 互联网金融模式下的风险管理与监管形态。一是市场风险管理；二是信用风险 管理；三是风险转移和风险分担。研究表明：在互联网金融模式下，因为风险分散 效应，市场风险以系统性风险为主，证券的个体风险能被充分分散掉，信用风险造 成的极端损失也不易出现；风险对冲需求减少，衍生品简单化，但保险的商业模式 仍成立；针对金融机构的审慎监管淡化，以行为监管和金融消费者保护为主。 谢平：谢平：互联网金融模式研究互联网金融模式研究 ，中国金融四十人论坛，中国金融四十人论坛