集合票据介绍材料

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1、集合票据介绍材料集合票据介绍材料定义定义集合票据，是指 2 个（含）以上、10 个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。集合发行能够解决单个企业独立发行规模小、流动性不足等问题。背景背景虽然不少商业银行将中小企业贷款作为战略重点和未来利润增长点，积极培育和大力发展中小企业信贷市场。但是，由于中小企业大多规模小，收益不稳定，抗风险能力差，缺乏合格抵押担保品，银行对其信贷的支持力度受到影响，通过间接融资获取的资金与中小企业的实际需求始终具有较大差距。而通过市场直接融资，依然由于资产

2、规模、融资规模、信用等级、项目评估等具体问题，即使中小企业愿意支付额外的风险溢价，直接融资市场也未能成为其融资的常规渠道。 中小企业融资难主要是由于内部及外部两重因素造成的。内部因素是企业资产规模较小、信用级别较低，无法满足商业银行及债券市场投资机构对于企业授信的基本要求，因而较难获得融资支持；外部因素则受困于国内金融市场风险分担机制不健全、缺乏有效信用增进渠道等，中小企业即使愿意支付额外的风险溢价，仍较难进入债券市场，进行直接的债务融资。探索探索为积极探索缓解中小企业融资难的有效途径，根据人民银行总体部署，银行间市场交易商协会就支持中小企业进行直接债务融资进行了有益的探索，并采取了一系列支持

3、中小企业进行直接债务融资的具体措施。2008 年 10 月，首批中小企业短期融资券试点工作启动，2009 年 2 月，交易商协会将推进中小企业集合票据创新作为今年创新工作重点之一，旨在通过发行中小企业集合票据，引入信用增进机制等结构设计，进一步降低中小企业发行成本，扩大直接债务融资规模，缓解优质中小企业融资难的问题。2009 年 9 月 21 日，旨在为中小企业直接融资提供信用增进服务的中债信用增进投资公司成立，使更多中小企业进入银行间债券市场利用直接债务融资工具融资成为可能。2009 年 11 月 12 日， 银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引正式发布，在一系列紧锣密鼓的政策措施推

4、动下，我国中小企业集合票据创新工作正式进入实质性操作阶段。银行间市场继短期融资券、中期票据之后又迎来了一个非金融企业债务融资工具，中小企业又多了一条直接融资之路。首批发行首批发行2009 年 11 月 13 日，经交易商协会注册的北京市顺义区中小企业集合票据、山东省诸城市中小企业集合票据和山东省寿光市“三农”中小企业集合票据产品正式上线，并于 11月 23 日成功发行，共募集资金 12.65 亿元，平均获得 1.5 倍超额认购。首批推出的中小企业集合票据包括 3 只产品，分别是北京市顺义区中小企业集合票据、山东省诸城市中小企业集合票据和山东省寿光市“三农”中小企业集合票据。北京市顺义区中小企业

5、集合票据由北京银行主承销，项目选取了北京市顺义区 7 家中小企业，期限为 1 年，规模 2.65 亿元；山东省诸城市中小企业集合票据由中信证券和中信银行主承销，项目选取了当地 8 家优质中小企业，期限为 3 年，规模 5 亿元；山东省寿光市“三农”中小企业集合票据由农业银行主承销，8 家涉农中小企业为发行主体，期限为 2 年，规模 5 亿元。“山东省诸城市 2009 年度中小企业集合票据”有诸城市信得科技、泰盛化工、迪龙电缆等 8 家优秀中小企业参与，企业直接面向金融机构和社会融资，发行规模 5 亿元，期限3 年，资金到位后，可拉动企业投资 13 多亿元。本期票据所募集资金将主要用于集合发行企

6、业技术改造、产品更新换代及扩大规模等，为企业进一步发展提供中长期资金支持。同时，参与公开发行，也有利于中小企业进一步规范经营，提高企业的整体竞争力。据介绍，本期票据由中信证券和中信银行主承销，引入了资产证券化原理，通过票据分层方式将票据分为优先级和高收益级。北京市顺义区中小企业集合票据发行额人民币 2.65 亿元,期限 365 天。本期集合票据担保人为北京首创投资担保有限责任公司，担保人主体长期信用级别为 AA 级。本期集合票据的联合发行人为北京长久物流有限公司、北京冶金工程技术联合开发研究中心、北京冶金正源科技有限公司、北京顺驰建筑材料有限责任公司、北京长城华冠汽车技术开发有限公司、北京大发

7、正大有限公司和北京微特顺金属材料有限公司。募集资金主要用于调整负债结构，补充营运资金需求。北京银行担任本次发行的主承销商。“寿光三农中小企业集合中期票据”简称“09 寿光三农MTN01” ，是由寿光市17 个“三农”中小企业各自作为票据发行主体，确定票据发行额度，采取集合票据形式，使用统一的票据名称，形成一个总发行额度的一种企业中期票据。该债券是由中国农业银行作为主承销商，寿光市政府作为牵头人，地方财政部门作担保，评级机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构参与的新型企业债券方式。其发行规模为 10 亿元，参与单位为17 家，发行期限为 3 年，利息每年付一次。其发行利率低于同期限商业银行贷款

8、利率，可节约企业财务成本，债券利息可在税前支付并计入成本。发行条件发行条件发行对象：非金融中小企业，具体标准为：资产总额在 4000 万元至 4 亿元以内，销售收入在 3000 万元至 3 亿元以内，职工人数在 300 人至 2000 人以内。募集金额：任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的 40%。任一企业集合票据募集资金额不超过 2 亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过 10 亿元人民币。募集资金的用途：企业募集资金应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业经营活动：项目建设、偿还贷款、购置固定资产、流动资金等。发行注册：企业发行集合票据应依据银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则在交易商协会注册，一次注册、一次发行。