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14、伏伏之中已经 经历过 5 次并购浪潮的潮来潮去。从1897 至 1904 年的第一次， 1916 至 1929 年的第二次， 1965 至 1969 年的第三次， 1984 至 1989 年的第四次，再到上个世纪90 年代的第五次，全球并购的兴起与衰退 伴随着世界经济周期高峰与低谷的轮回而交替。因此，更精确地说，并购浪潮就像是一种令人惊叹的“天兆 ”， 它总是以一种领先者的姿态超越了经济周期。并购浪潮往往兴起于经济复 苏期，并在经济增长到达顶峰之前就进入高潮，而当经济繁荣尚在维持之 时，并购活动就开始降温，在达到冰点之后，经济衰退才接踵而至。由此看来，第六次并购浪潮的到来蕴藏着极其丰富的经济内
15、涵。在 “天兆效应 ”之下，不仅2005 年世界经济总体发展状况在并购浪潮中得 以重现，而且2006 年的整体经济走向也能就此初见端倪，甚至 2007 年、 2008 年这一个未来时间序列里的经济前景都能从并购浪潮发展 态势中得以预见。首先，并购浪潮出人意料地兴起肯定了2005 年世界经济复苏的真实性和有效性。之所以说并购浪潮是出人意料，归根结底还是因为市场 根本没有预期到2005 年的经济复苏会如此强劲。实际上，能源价格的 骤然飙升、储备货币的波动频繁、自然灾害的层出不穷、恐怖主义的挥之 不去、自由贸易的连连受阻、利率水平的普遍上升、通货膨胀的日益抬头 都是与 2005 年世界经济如影随形的
16、不确定因素，但在美国经济延续复苏、 日本经济强力反弹、欧盟经济保持稳定、中印经济飞速发展的影响下，世 界经济在复苏之路上稳健前行。正是对这种艰难状态下复苏的认可和信任，企业界才放心大胆地掀起 了第六次并购浪潮。而且，从并购发生额的激增不难看出，2005 年 的经济复苏确实给微观个体带来了较为可观的经济利益，毕竟只有在充足 现金流的支持下，并购活动的有效进行才能得以保障。其次，并购浪潮兴起与延续为今后几年的经济增长奠定了基调。2005 年并购的火爆预示着2006 年的世界经济增长已经具备了微观基础，能 源业、服务业、金融业中并购活动的频繁发生为这些产业重新焕发活力创 造了条件。而且更重要的是，并购浪潮的兴起是经济信心坚定的展现。这 种积极乐观的市场气氛不仅给政策制定者继续实行赤字财政政策和中性货 币政策营造了稳定氛围，更对投机势力的破坏性活跃施加了抑制。在很多 时候，预期是非常重要的，并有着神奇的“自我实现 ”功能，并购浪潮 的兴起在预期增长与实际增长之间建立了一条切实的通道。更可贵的是，并购浪潮的未来发展就像是一个充满魔力的水晶球，从 中我们还能看到更远的经济前景。著名的商业周刊
