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1、陕西中小商贸企业融资问题分析内容摘要：中小企业融资难，中小商贸企业融资就更难。因为他缺少物权凭证，更缺少抵押的固定资产，因为大多数企业的厂房也是租赁的。因此为了解决商贸企业融资难问题我们必须分析其产生的根源，从政府、银行、社会、以及企业自身的角度进行思考。陕西省作为西部大省，商贸企业对其经济的发展更有着极其重要的作用。一、 陕西中小商贸企业融资现状（一） 、中小企业主要融资方式经过 20 多年的改革开放，中小企业已从初期的拾遗补缺型角色，成长为现在的国民经济的主力军。 目前，我国中小企业虽然发展较快，但他们的经营环境并不理想，尤其是企业的融资问题，已经成为制约广大中小企业生存和发展的主要瓶颈。
2、 我国中小企业融资难主要表现在两个方面：一方面当前我国的融资服务链还不完善和融资体系尚不健全；另一方面，我国的中小企业本身也存在许多不足和先天的缺陷。 其中中小企业的融资缺陷已成为其创新发展的最大阻力。 因此当务之急是必须改善中小企业的融资环境，为他们提供相应的金融服务，改善和创新融资方式，建立一系列新的融资品种供中小企业选择。 目前国内企业在进行投资时采用的融资方式有股权性融资、债权性融资、企业保留盈余三种，此外，还有项目融资、政府基金等方式，这些方式之间虽然有着本质上的区别，但在企业进行融集资金方面却有着紧密的互补关系，因为每种融资方式都有着不同的融资工具，而企业使用这些融资工具却不能孤立
3、、单独地使用。 1.股权性融资（直接融资）。股权是公司的股东投资到公司的资本。股权在不同的财产组织形式上有着不同的体现方式。正因为其有着不同体现方式，所以产生了不同的股权融资工具。（1）资本的融集速度。股份有限公司比有限责任公司快。股份有限公司的股权，也称之为股份，是股份公司的全部资本等额划分的，股份的实物表现形式就是股票，由于每一股份都是等额的，而且金额很小，使得小的投资者也能投资，为此，可以加速资本的集中。而有限公司股权，也称之为出资额，其具体实物表现形式是出资证明书，每一个股东的出资证明书都不是等额的，由于有限责任公司的股东最多只能 50 人，要吸收股权资本时，每一股东的出资额会较大，从
4、而使得小的投资者无法投资，影响了资本的融集。（2）股票的流动性比出资证明书的流动性大。股份公司的股票经过批准后可以上市流通，流动性大，使得股票成为一种融资工具，发行股票可以筹集不用承担偿还风险的融资方式。而有限责任公司只能通过股权转让或增加新股东而实现资金的融集。其转让只能协议转让，发行也只能协议发行。 2.债权性融资（间接融资）。债权资金是在一定期限满后企业必须偿还本金并支付利息的资金，这部分资金不是股东的资本，但可利用这种资金为股东带来利益。债权性融资主要有向金融机构贷款和发行企业债券两种形式。发行企业债券有着较多的政策规定，比较适合基础设施建设，比如水利、水电、道路、桥梁等工程，目前中小
5、企业主要是采用向金融机构贷款的方式。债权融资的工具有抵押贷款、信用贷款、质押贷款等国际债权融资方面有银行保函，银行备兑信用证融资，此外还有资产锁定融资。 3.企业保留盈余。企业保留盈余主要是企业要增加投资时用应付给股东的利润进行再投资，其融资的性质相当于股权融资。这种方式比较适合股份有限公司。 4.BOT 项目融资。BOT（BUILDOPERATETRANSFER）即建设经营转让。企业投资公共工程时，政府给予企业项目建设的特许权时，通常采用这种方式。采用 BOT 方式比较容易得到一些财团的支持，其在融资时主要是将项目抵押给财团或金融机构，然后进行建设，建设后从经营的利润还款，或卖掉某个经营期给
6、金融机构或财团。这种方式比较适合投资规模较大的公共工程设施，比如，公路、桥梁、大型电站等，公司可以采用股份制的形式吸收财团作为股东，然后以这个公司为工程建设承建主体，并与当地政府签订协议，政府通过银行给予一定的金融支持，并给公司一定的经营期限进行经营，经营期限满后，整个项目工程就归政府所有。 5.政府基金。目前政府为了支持中小企业的发展建立了许多基金，比如中小企业发展基金、创业基金、科技发展基金、扶持农业基金、技术改造基金等。这些基金的特点是利息低，甚至免利息，偿还的期限长，甚至不用偿还。但是要获得这些基金必须符合一定的政策条件。 而作为创新融资的金融租赁业在解决中小企业融资方面具有其他金融手
7、段所不具备的特殊优势，是解决当前我国中小企业融资难的可行选择。 金融租赁也称融资金融租赁，是将传统的租赁、贸易与金融方式有机组合后而形成的一种新的交易方式。金融租赁的基本含义是，出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备，承租人通过与出租人签定融资租赁合同，以支付租金为代价，而获得该设备的长期使用权。对承租人而言，采用融资租赁方式，通过融物的方式实现了融资的目的。它的实质是附带传统租赁商的金融交易，是一种特殊的金融产品。 金融租赁具有两个基本功能：一是融资功能，二是推销功能。理论上讲经济发展时期它的融资功能发挥主导作用；经济萧条时它的推销功能发挥主导作用
8、。但两大功能的分立与融合还不能完全依靠经济的发展和萧条来进行严格的界定，它们在一定时期可能发挥独自的主导功能，但更广泛的却是两大功能相互依附、相互融合。同时，又由于金融租赁具有逆市发展的特点，对国家经济有重大的调节作用，因此各国政府为了扶持融资租赁业的发展给予特殊的优惠，使融资租赁业在近二十年飞速发展起来。国际上发达国家的融资租赁业已成为一种发展趋势，我国已经入世，实现金融租赁业同国际接轨，促进其健康、规范发展，可以有效地解决中小企业融资难的问题。（二） 、中小商贸企业融资的现状随着美国次贷危机波及时间贸易总量，国家实行积极的财政政策，扩大内需。这样中小商贸企业在活跃国内经济，增强商品流通中发
9、挥着越来越重要的作用，如充当经济增长引擎、创造就业机会、活跃市场以及优化调整产业结构等等。但是，由于其自身的特殊性，中小商贸企业的发展受到各方面的制约，而融资问题首当其冲。中小商贸企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的。1、中小商贸企业的融资通道过窄。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小商贸企业难以通过资本市场公开筹集资金。由于我国创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，影响创业投资的退出，中小商贸企业也难以通过股权融资。2、获得信贷支持少。因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿对中小商贸易企业放贷。同时，中小商贸企
10、业因大多是从事于产品的批发和销售，缺少物权凭证，资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。3、流动负债所占比例较大，而长期负债则占很少的部分。主要由于银行一般只会为中小商贸企业提供短期贷款，而由于各种原因一般不会提供长期贷款。4、中小商贸企业之间互相担保，申请贷款。一旦一家公司因经营不善而蒙受损失，则会引发一系列的连锁反应。若短期内急需资金，中小商贸企业之间会互相拆借，或通过内部融资的方式解决。5、自有资金缺乏。我国商贸企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。（三） 、关于陕西中小商贸企业融资环境调
11、查及思考1、融资不畅制约中小商贸企业发展，中小企业融资受阻，有其内外部因素。在政策环境和社会相关职能部门方面缺乏中小商贸企业专门的担保机构。对于有发展前景，而本身还没有足够自有资本进行抵押的中小商贸企业，担保性放款是解决这些企业资金不足的有效途径。但从目前的情况看，专门为中小商贸企业提供这种担保服务的担保机构不多，即便有的地区建立了这种机构，也因担保资金来源等方面的问题而难以正常运作。相比沿海及发达地区，中小商贸企业融资难的问题在我省更为突出。自去年实施资产负债比例管理以来，国有商业银行普遍加强了集中调控力度，贷款重点投向国家重点工程项目和大型企业，对基层行处分配的贷款规模较小，尤其是以中小商
12、贸企业为主要服务对象的县级支行，基本上没有贷款权限。笔者在西安市的个别商贸企业走访发现，融贫难也有其自身原因。自身素质较差，符合贷款条件少，是部分中小商贸企业在融资方面存在的主要问题。相当数量的中小商贸企业是在改革过程中经济较热时建立的，结构严重雷同，没有自己的核心营销理念，技术含量低，缺乏销售渠道。中小商贸企业受到冷落。四大国有商业银行确立了面向大企业、大城市的“两大”战略，中小商贸企业未被列为贷款重点。同时，基层金融系统对贷款实行连带责任制，对贷款责任人实行连带责任制度，加上基层银行授权、授信不足，给中小民营企业的贷款带来一定困难。白教授指出：中小商贸企业资本收益不相称，影响到银行贷款的积
13、极性。银行给中小商贸企业贷款额度一般较小，且手续繁琐，业务量大，费时费力，业务成本高。加上贷款利率受到政策调控限制，与贷给国有大中企业的利率差别不大，利润小而风险大。因而银行往往给几十家中小商贸企业的贷款额抵不上给一家大中企业的贷款多，省时省力，风险小。 “个别银行为防范金融风险，对中小商贸企业的贷款方式作了重大调整，由过去基本上是信用贷款改为抵押贷款或担保贷款。 ” 2、政府要营造更有利的政策环境陕西省工商联黄绥生会长提出几个问题，特别强调政府要营造融资环境：首先是过度控制风险造成担保效率低下；同时是缺乏再担保机构以及地方政府担保能力弱；还有担保机构不独立与行政干预；第四是共担风险与调动银行
14、积极性不够；最后是信用与互助担保、商业担保的分工不合理；最后也是最根本的问题，是如何建立和完善社会信用体系，创造守信的市场环境。为促进中小商贸企业发展，对中小商贸企业应给予相应的优惠政策。首先要完善对中小商贸企业支持的信贷投入机制。建议中央银行对金融机构发放中小商贸企业贷款指定明确的指导性计划。城乡信用社要明确定位为中小商贸企业服务。同时，要改进贷款方式，对效益好，还款有保障的中小商贸企业，扩大受信额度，简化贷款手续。其次，要切实减轻中小商贸企业负担。组建真正有效的中小商贸企业担保机构，为中小商贸企业的融资、发展提供便利条件。担保基金的来源可由地方财政、地方性银行、受益中小企业共同出资、基金运
15、作以商业性质为宜。对于改善中小企业融资问题，陕西省决策研究委员会委员、原生统计局总经济师杨永善说：银行在防范风险的前提下，也要随着市场发展大势，积极开展业务创新，引入买方贷款、融资租赁业务、保理业务、定额透支等信贷模式。逐步探索和扩大担保范围，可以根据中小企业的特点，开展无形资产(如专利)抵押贷款、应收帐款抵押贷款和存货抵押贷款等信贷业务。要发挥职能优势，完善服务功能，改善金融服务，促进中小企业提高经营效益，共同抵御市场风险。积极开展与风险投资基金的合作，实现优势互补，支持中小企业顺利融资。3、金融机构要为中小商贸企业“做媒联姻” 目前陕西中小商贸企业要实现由小到大、由弱到强的快速发展，除了人
16、才、技术、管理经验等方面，最大的发展瓶颈还是来自于资金的“制肘” 。现在我省很多的中小商贸企业得不到发展，普遍得不到资金支持，尽管这些企业可能有高新技术，但没有资金，困难重重，资金已经成为目前西部发展的主要瓶颈和障碍。银行等金融机构应充分利用自己掌握的信息资源，为中小商贸企业当媒人，在大企业与中小商贸企业之间、中小商贸企业相互之间活化不良信贷资产。4、商贸企业也要加强管理以提高融资能力，中小商贸企业的出路在于技术改造，中小商贸企业的未来发展要依靠技术改造，和创新营销模式。加强管理是促成中小商贸企业提高融资能力的重要因素之一。中小商贸企业加强管理主要是加强资金、成本、营销、质量、组织这五大管理。资金管理就是围绕合理管理制度的健全和落实，在商贸企业中推行“厂内银行”制度，加强资金核算。另外，还应从生产流程、带动纪律、产品库存等各个环节严格实行责任制，在企业内部建立起生产要素市场，产品销售市场和资金市场，使企业管理始终与市场接轨，降低成本费用。建立健全社会服务体系。完善包括中小商贸企业服务中心、产权交易、信用评级、审计服务等旨在
