第七章 国际收支课件

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1、第七章 国际收支,现代市场经济是一种开放经济。在开放经济条件下，必须要有一种工具来反映一国对外经济交往的全貌，这就是国际收支。本章中讲授的国际收支是学习国际金融的起点和基础。通过这一章的学习，要求掌握国际收支的概念和国际收支平衡表的内容及编制方法，准确把握国际收支平衡与失衡的内涵。掌握调节国际收支的措施。了解我国国际收支的状况。能够运用国际收支的基本概念、基本原理，对一国对外经济交往的若干问题进行初步探讨和分析。,第一节 国际收支概述 第二节 国际收支平衡表 第三节 国际收支的平衡与失衡 第四节 国际收支的调节 第五节 我国的国际收支,第一节 国际收支概述,一、国际收支的概念 狭义的国际收支的

2、概念是指一个国家或地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。 广义的国际收支概念是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它是以交易为基础，既包括贸易收支和非贸易收支，也包括资本的输出输入；既包括已实现外汇收支的交易，也包括尚未实现外汇收支的交易。,第一节 国际收支概述,注意两点： （1）国际收支发生在居民与非居民之间； （2）交易包括货物或金融资产所有权的变更，服务或劳务及资本的交换。也包括一些不涉及货币支付的交易，如物物交换、无偿援助等。,二、国际收支的特征,第一，国际收支是一个流量概念,它与一定的报告期相对应，一般以一年

3、为报告期。 第二，国际收支所反映的内容是以货币记录的经济交易。 第三，国际收支记录的经济交易必须是本国居民与非居民之间发生的经济交易。 第四，国际收支是一个事后的概念。,三、国际收支与国际收支平衡表,国际收支平衡表（Balance of Payments Statement）又称为国际收支账户,是国际收支按特定帐户分类和复式记帐原则表示出来的会计报表。一国与别国发生的经济活动，无论是否涉及外汇收支，都必须记入该国的国际收支平衡表中。 编制国际收支平衡表的目的：是为了全面了解一国的涉外经济活动，并以此进行经济分析，制定合理的对外经济政策,四、国际收支的经济意义,式中X代表商品出口，M代表商品进口

4、，国际收支差额等同于贸易差额。在此情况下，国际收支是否平衡，一旦失衡能否迅速而有效地调整，与商品进出口的需求弹性大小有密切的关系。这一观点被称之为弹性方法（Elasticity Approach）。,其中Y代表一国国民收入，A代表总吸纳（Absorption）即货币的总支出（Expenditure），根据国民收入恒等式： 其中 即为一个国家的总支出。 所以，Y = A + (X M )， 即BOP=Y-A,式中 代表货币需求的变动， 代表货币供给的变动。 即超额货币需求的变动。该观点将一国国际收支视为超额货币需求的变动被称为货币论（Monetary Approach）。,第二节 国际收支平衡表

5、,一、国际收支平衡表的记账原理 国际收支平衡表是根据“有借必有贷、借贷必相等”的复式簿记原理编制的。 借方表示该经济体资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。,编制国际收支平衡表需要注意贷方交易和借方交易，一般的原则如下：,进口商品属于借方账户，出口商品属于贷方账户； 非居民为本国居民提供劳务或从本国取得收入，属于借方账户，本国居民为非居民提供劳务或从外国取得的收人，属于贷方账户； 本国居民对非居民的单方向转移，属于借方账户，本国居民收到的国外的单方向转移，属于贷方账户； 本国居民获得外国资产属于借方账户，外国居民获得本国资产或对本国投资，属于贷方账户； 本国居民偿还非居民

6、债务属于借方账户，非居民偿还本国居民债务属于贷方账户； 官方储备增加属于借方账户,官方储备减少属于贷方账户。,记账规则 国际收支账户运用的是复式记账法，即每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示。根据复式记账的惯例，不论是对于实际资源还是金融资产，借方表示该经济体资产(资源)持有量的增加，贷方表示资产(资源)持有量的减少。 记入借方的账目包括：(1) 反映进口实际资源的经常项目；(2) 反映资产增加或负债 减少的金融项目。 记入贷方的项目包括：(1) 表明出口实际资源的经常项目；(2) 反映资产减少或负债 增加的金融项目。,记账实例,例1甲国企业出口价值100万美元的设备，这一出口行为导

7、致该企业在海外银行存款的相应增加。 如果不考虑账户的具体内容，可简单记为： 借：资本流出 100万美元 贷：商品出口 100万美元 例2甲国居民到外国旅游花销30万美元，这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除 。 借：服务 30万美元 贷：在外国银行的存款 30万美元,例3外商以价值1000万美元的设备投入甲国，兴办合资企业。 借：商品 1000万美元 贷：外国对甲国的直接投资 1000万美元 例4甲国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。 借：经常转移 100万美元 贷：官方储备 40万美元 商品 60万美元,例5甲国某企业在海外投资所得利润150

8、万美元。其中75万美元用于当地的再投 资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。 借：商品 50万美元 官方储备 25万美元 对外长期投资 75万美元 贷：海外投资利润收入 150万美元 例6甲国居民动用其在海外存款40万美元，用以购买外国某公司的股票。 借：证券投资 40万美元 贷：在外国银行的存款 40万美元,表1-1 六笔交易构成的国际收支账户,回本节,二、国际收支平衡表的格式 三、国际收支平衡表的主要内容 国际收支平衡表的组成部分由三大账户组成： 一是经常账户（Current Account）； 二是资本与金融账户（Capital and Fina

9、ncial Account）； 三是错误与遗漏账户(Errors and Omissions Account)。,（一）经常账户:是指实质资源的流动 1货物(Goods) 2服务（Service） 3收入(Income) 4经常转移(Current Transfer) (二)资本和金融账户 指资本账户项下的资本转移、非生产、非金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融账户。,1资本账户(Capital Account) 资本账户反映资产在居民与非居民的转移之间，它由资本转移和非生产、非金融资产交易两部分组成。 2金融账户(Financial Account) 金融账户反映

10、的是居民与非居民之间投资与借贷的增减变化，它由直接投资、证券投资、其他投资和储备资产等四部分构成。 （1）直接投资（Direct Investment） （2）证券投资(Portfolio Investment) （3）其他投资(Other Investment) （4）储备资产(Reserve Assets) （三）错误与遗漏(Errors and Omissions) 该账户是为了使国际收支平衡表借方和贷方平衡而人为设立的一种平衡账户。,四、国际收支平衡表的分析,在国际收支平衡表的一个账户与下一账户之间划一水平直线，水平线之上账户的贷方和借方的净差额就是一国的国际收支状况。净差额为零，表示

11、国际收支平衡，否则表示国际收支失衡。国际收支失衡时，如线之上其他户的借贷净差额为正数，即贷方总额大于借方总额，称国际收支状况为盈余或顺差(Surplus)；如为负数，即贷方总额小于借方总额，则称国际收支状况为赤字或逆差(Deficit)。,按照人们的传统习惯和国际货币基金组织的做法，国际收支的不平衡可通过以下四种口径来衡量： 1贸易收支差额 2经常账户收支差额 3资本和金融账户差额 4综合账户差额,第三节 国际收支的平衡与失衡,一、国际收支平衡的几种观点 (一) 自主性交易与补偿性交易 （二）静态平衡与动态平衡的观点 （三）局部均衡与全面均衡的观点,二、国际收支的失衡,（一）国际收支失衡的类型

12、 根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡。 根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡。总量失衡是指国际收支总体上的失衡。结构失衡是指国际收支各部分的失衡。 3根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。 实际失衡是指在目前的经济政策下，国际收支所表现出来的失衡的数额；潜在失衡是指在没有采取任何影响国际收支的经济政策，或者仅采取中性化经济政策的情况下，一国会产生的国际收支失衡的数额。,（二）国际收支失衡的判定,1账面平衡与实际平衡 2线上项目与线下项目 3国际收支失衡的判定 国际收支平衡是指自主性交易的借贷双方相等，不需要补偿性交易来弥补。国际收支失衡是指自主性交易

13、发生逆差或顺差，需要用补偿性交易来弥补。 国际收支逆差：自主性收入自主性支付,（三）国际收支不平衡的原因,1周期性失衡:即经济的周期性波动引起的国际收支失衡。 结构性失衡:即一国产业结构同国际分工失调引起的国际收支失衡，也就是当国际经济结构发生变化，而一国产业结构不能适应这种变化所引起的国际收支失衡。,货币性失衡:又称为价格性失衡，是指在汇率一定的条件下，一国的物价与商品成本高于其他国家，引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致贸易收支和国际收支失衡。 收入性失衡:指由国民收入及其变动引起的国际收支失衡。 贸易竞争性失衡:指由于一国商品缺乏国际竞争力所引起的失衡。 过度债务性失

14、衡。 其他因素导致的临时性失衡:临时性失衡是指由短期的、非确定或偶然因素，如自然灾害、政局动荡等引起的国际收支不平衡。,三、国际收支不平衡的影响,国际收支持续大量逆差对经济发展的不利影响 国际收支持续大量顺差对经济发展的不利影响,国际收支失衡对一国经济的影响,外部不均衡,内部经济不均衡,逆差的负面影响,1、本币有贬值压力，为稳定汇率，货币当局减少外汇储备，国内本币供给量减少，国内总需求紧缩，引发经济衰退，失业增加。,2、由于Y=C+I+G+（X-M），国民收入下降，据加速原理，引起投资倍数减少，引发经济衰退，失业增加。,3、如果国际收支逆差是由经常项目的逆差所引起的，那么必然导致与出口有关的部

15、门就业机会的减少，导致经济下滑。,4、如果国际收支的逆差是由资本项目逆差所引起的，那么意味着大量资本外流，国内资金供应紧张，推动利率水平的上升，导致失业增加，经济下滑。,5、为稳定汇率国家外汇储备大量减少，使国家信用下降，国际融资能力下降。,5、持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应，这就增加了外汇对本国货币的需求，导致本币升值，使得出口减少，进口增加。进口增加进口品国内商品和劳务市场将会被占领。,顺差的负面影响,1、本币有升值压力，为稳定汇率，货币当局增加外汇储备，国内本币的供给量增加，需求增加，物价上升，经济过热。,2、由于Y=C+I+G+（M-X），国民收入增加，消费和投资增加，引发

16、经济过热，通货膨胀。,3、由大量贸易收支顺差引起的国际收支顺差，必然要受到贸易伙伴的报复，引起贸易摩擦。同时经济资源是有限的，本国资源的大量外流必然导致本国经济增长乏力。,4、由资本项目引起的国际收支顺差意味着本国在本期引进了大量的外资，如果不能很好地加以利用和管理，有可能导致本国在将来出现外债偿付危机。,第四节 国际收支的调节,一、国际收支失衡的市场调节机制 国际收支市场调节机制是指在不考虑政府干预的情况下，市场经济体内的经济变量与国际收支相互制约和相互作用的过程，即国际收支的自动调节过程。 (一)国际金本位制度下的国际收支自动调节机制 国际金本位制度下的“货币价格机制”是英国经济学家大卫休谟(David Hume)1752年最早提出来的，其论述被称为“价格现金流动机制”。,（二）纸