《精编》技术分析讲座系列

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1、技术分析讲座系列 指标篇 华林证券有限责任公司 黄金交叉和死亡交叉 黄金交叉就是指上升中的短期移动平均线由下而上穿过上升的长期移动平均线的交叉 这个时候压力线被向上突破 表示股价将继续上涨 行情看好 死亡交叉是指下降中的短期移动平均线由上而下穿过下降的长期移动平均线 这个时候支撑线被向下突破 表示股价将继续下落 行情看跌 需要注意的是 投资者仅仅依据黄金交叉或死亡交叉来买进或卖出是有片面性的 因为移动平均线只是一种基本趋势线 在反映股价的突变时具有滞后性 因而黄金交叉或死亡交叉只能作为一种参考 MACD 平滑移动平均线指标 深宝安A06年3月31日 07年1月20日的MACD 一 简介二 计算

2、方法三 使用原则四 缺陷 一 简介 MACD的原理是运用短期 快速 和长期 慢速 移动平均线聚合和分散的征兆加以双重平滑运算 用来研判买进与卖出的时机 在股市中这一指标有较大的实际意义 根据移动平均线的特性 在一段持续的涨势中短期移动平均线和长期移动平均线之间的距离将愈拉愈远 两者间的乖离越来越大 涨势如果趋向缓慢 两者间的距离也必然缩小 甚至互相交叉 发出卖出信号 同样 在持续的跌势中 短期线在长期线之下 相互之间的距离越来越远 如果跌势减缓 两者之间的距离也将缩小 最后交叉发出买入信号 二 计算公式 慢速EMA一般选12日 此时差离值 DIF 的计算为 n n 2 n 1 n 1 n 1

3、n 1 式中 n 当日收盘价n 移动平均线周期 n 第n日 值在一般情况下 快速 一般选 日 慢速 一般选12日 此时差离值 的计算为 6 12至于差离值 DIF 缩小到何种程度才真正是行情反转的信号 一般情况下 MACD的反转信号为差离值的9日移动平均值 差离平均值 用DEA来表示 其计算公式为 n n 1 8 10 n 2 10 n n n 1 n 1计算得出的DIF与DEA为正值或负值 因而形成在0轴线上下移动的两条快速与慢速线 为了方便判断常用DIF减去DEA 并绘出柱状图 如果柱状图上正值不断扩大说明上涨持续 负值不断扩大说明下跌持续 只有柱状在0轴线附近时才表明形势有可能反转 三

4、使用原则 1 差离值 DIF 向上突破DEA时为买进信号 差离值 DIF 向下跌破DEA时为卖出信号 2 差离值 DIF 与DEA在0轴之上时 市场趋向为多头市场 两者在0轴之下时则应获利了结 DIF和DEA在0轴以下时 入市策略应以卖出为主 DIF若向下跌破DEA时可向上突破 空头宜暂时平仓 3 股价处于上升的多头形势时 如DIF远离DEA 造成两线间乖离率加大 多头应分批了结 4 股价或指数盘整之时常会出现DIF与DEA交错 可以不必理会 只有在乖离率加大时方可视为盘整局面的突破 5 不管是从 差离值 的交叉还是从 差离值柱线 都可以发现背离信号的使用价值 所谓 背离 就是在K线图或其他诸

5、如条形图 柱状图上出现一头比一头高的头部 在MACD的图形上却出现一头比一头低的头部 或相反 在K线图或其它图形上出现一底比一底低 在MACD的图形上却出现一底比一底高 出现这两种背离时 前者一般为跌势信号 后者则为上升信号 四 缺陷 1 由于MACD是一项长线指标 买进或卖出点和最高最低价之间的价差较大 当行情忽上忽下或盘整时 买卖信号会过于频繁 2 当出现急升急跌行情时 MACD来不及反映 信号滞后 KDJ 随机指标 深能源0512月30日到07年4月12日的KD线 一 简介二 计算方法三 应用法则四 缺陷 一 简介 随机指标 KDJ 的主要依据是 当股价上涨时 收盘价倾向于接近当日价格区

6、间的上端 相反地 在下降趋势中收盘价格倾向于接近当日价格区间的下端 随机指数在设计中充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算 使其短期测市功能比移动平均线更准确有效 在市场短期超买超卖方面 又比相对强弱指标敏感 总之 由于KDJ是一个随机波动的概念 故其对于掌握中短期的行情走势十分准 二 计算方法 以9日周期的KD线为例 首先算出最近9天的 未成熟随机值 即RSV值 RSV的计算公式如下 RSVt t 9 9 9 式中 t 当日收盘价 9 9天内最低价 9 9天内最高价RSV值也介于与100之间 得出RSV值后 便可求出K值与D值 K值为RSV值3日平滑移动平均线 而D值为K值的3日平滑

7、移动平均线 其计算公式为 t RSVt t 1 t t t 1 t t t如果没有KD的数值 就可以用当日的RSV值或50代替前一日的KD之值 经过平滑运算之后 起算基期不同的KD值将趋于一致 不会有任何差异 K值与K值永远介于0至100之间 根据快 慢移动平均线的交叉原理 K线向上突破D线为买进信号 K线跌破D线为卖出信号 三 应用法则 1 值在80以上 D值在70以上为超买的一般标准 值在20以下 值在30以下为超卖的一般标准 2 当 值大于 值时 尤其是经过一段长期的跌势 值从下方自上突破 值时是买进的讯号 反之 当 值大于 值 尤其经过一段长期的升势 值从上方向下突破D值时 是卖出讯号

8、 3 线和 线的交叉突破在80或20左右较为准确 如果这类交叉突破在50左右发生 走势又陷入盘局时 买卖讯号可视为无效 4 线大于100时为超买 小于10为超卖 5 当 值和 值上升或下跌的速度减弱 倾斜度趋于平缓时 是短期转势的预警信号 这种情况在指数及大盘热门股中有普遍意义 6 当股价走势一浪比 浪高 随机指数的曲线 浪比 浪低 或股价走势 底比 底低 而随机指数 底比 高时 被称为 背离 显象 当随机指标与股价背离时 一般为转势的信号 表明中期或短期的走势有可能已见顶或见底 此时应作出正确的买卖决策 四 缺陷 1 股价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太大时 KDJ信号经常失误 2 当KD值进

9、入超买或超卖区之后 会出现钝化现象 参考价值降低 3 由于此指标群众基础较好 所以经常被主力操纵 RSI 相对强弱指 一 简介二 计算方法三 应用法则四 缺陷 深万科A07年4月17日 08年3月20日的RSI 一 简介 RSI相对强弱指标 以一特定时期内股价的变动情况来推测价格未来的变动方向 实际上 RSI是计算一定时间内股价涨幅与跌幅之比 测量价格内部的体质强弱 根据择强汰弱原理选择出强势股 RSI值的大小来判断操作方向RSI值将0到100之间分成了从 极弱 弱 强 到 极强 四个区域 强 和 弱 以50作为分界线 但 极弱 和 弱 之间以及 强 和 极强 之间的界限则要随着RSI参数的变

10、化而变化 不同的参数 其区域的划分就不同 一般而言 参数越大 分界线离中心线50就越近 离l00和0就越远 不过一般都应落在15 30到70 85的区间内 RSI值如果超过50 表明市场进入强市 可以考虑买入 但是如果继续进入 极强 区 就要考虑物极必反 准备卖出了 同理RSI值在50以下也是如此 如果进入了 极弱 区 则表示超卖 应该伺机买入 二 计算方法 相对强弱指标RSI是用以计测市场供需关系和买卖力道的方法及指标 计算公式 N日内收盘涨幅的平均值N日RSI 100 N日内收盘涨幅均值 N日内收盘跌幅均值由上面算式可知RSI指标的技术含义 即以向上的力量与向下的力量进行比较 若上的力量较

11、大 则计算出来的指标上升 若下的力量较大 则指标下降 由此测算出市场走势的强弱 三 应用法则 1 由算式可知 0 RSI 100 RSI 50为强势市场与弱势市场分界点 通常设RSI 80为超买区 市势回挡的机会增加 RSI 20为超卖区 市势反弹的机会增加 2 一般而言 RSI掉头向下为卖出讯号 RSI掉头向上为买入信号 但应用时宜从整体态势的判断出发 3 RSI的 形走向是超买区常见的见顶形态 形走向是超卖区常见的见底形态 这时 往往可见RSI走向与价格走向发生背离 所以 背离现象也是一种买卖讯号 4 RSI由下往上走 一个波谷比一个波谷高构成上升支持线 RSI由上往下走 一个波顶比一个波

12、顶低构成下降压力线 跌破支持线为卖出信号 升穿压力线为买入信号 5 RSI上穿50分界线为买入信号 下破50分界线为卖出信号 6 N日RSI的N值常见取5 14日 值愈大趋势感愈强 但有反应滞后倾向 称为慢速线 值愈小对变化愈敏感 但易产生飘忽不定的感觉 称为快速线 因此 可将慢速线与快速线比较观察 若两线同向上 升势较强 若两线同向下 跌势较强 若快速线上穿慢速线为买入信号 若快速线下穿慢速线为卖出信号 四 缺陷 超买 超卖出现后导致的指标钝化现象容易发出错误的操作信号RSI指标与股价的 背离 走势常常会发生滞后现象一方面 市场行情已经出现反转 但是该指标的 背离 信号可能滞后出现 另一方面

13、 在各种随机因素的影响下 有时 背离 现象出现数次后行情才真正开始反转3 当RSI值在50附近波动时该指标往往失去参考价值一般而言 RSI值在40到60之间研判的作用并不大 按照RSI的应用原则 当RSI从50以下向上突破50分界线时代表股价已转强 RSI从50以上向下跌破50分界线则代表股价已转弱 但实际情况经常是让投资者一头雾水 股价由强转弱后却不跌 由弱转强后却不涨的现象相当普遍 这是因为在常态下 RSI会在大盘或个股方向不明朗而盘整时 率先整理完毕并出现走强或走弱的现象 要克服这个缺点 可以在价格变动幅度较大且涨跌变动较频繁时 将RSI参数设定的小一点 在价格变动幅度较小且涨跌变动不频

14、繁时 将RSI参数设定大一点即可 WMS或R 威廉指标 深万科A07年9月05日 08年5月20日的WR 一 简介二 计算方法三 应用法则四 缺陷 一 简介 指标是一种兼具超买超卖和强弱分界的指标 同 指标有相似之处 分别有一条天线和地线 以及一条以 为分隔的中界线 并且也波动于 之间 但是 其与 和 有一点重要分别是 其以 为顶部 以 为底 二 计算方法 计算公式 H CN日WMS R 100 H L式中 H N日内的最高价 L N日内的最低价 C 最后的收盘价 从算式可看到两点 它是以N日内市场空方的力道 H c 与多空总力道 H L 之比率 以此研判市势 它是一个随机性很强的波动指标 本

15、质上与KDJ理论中的未成熟随机指标RSV无异 三 应用法则 以 为顶部区域 以 为底部区域 曲线进入 以上天线超买区时不可立即动作 待其回头跌破 时才卖出 曲线进入 以下地线超卖区时不可立即动作 待 曲线回头向上突破 时才买进 这样能有效克服 指标超买再超买 超卖再超卖等讯号不准确现象 若 向上碰触顶部 次 则第 次碰触时 是一个相当良好的卖点 若 向下碰触底部 次 则第 次碰触时 是一个相当良好的买点 当然 这里提及的 次 不要机械地使用 一切应以当时的情况来决定 另外 可以通过对 指标和 指标配合使用 以加强讯号的准确性 四 缺陷 超买状态 在分析周期中 如果股价创新高 进入了较高的风险区

16、 股价随时可能回落 RSV曲线高位钝化 可看成进入了超买风险区 这时应该谨慎买入 超卖状态 在分析周期中 如果股价创新低 进入了较低的风险区 股价随时可能反弹 RSV曲线低位钝化 可看成进入了超卖风险区 这时应该谨慎卖出 BOLL 布林线指标 深万科A07年5月23日 08年4月28日的BOLL 一 简介二 计算方法三 应用法则四 缺陷 一 简介 BOLL指标是美国股市分析家约翰 布林根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常简单实用的技术分析指标 一般而言 股价的运动总是围绕某一价值中枢 如均线 成本线等 在一定的范围内变动 布林线指标指标正是在上述条件的基础上 引进了 股价信道 的概念 其认为股价信道的宽窄随着股价波动幅度的大小而变化 而且股价信道又具有变异性 它会随着股价的变化而自动调整 正是由于它具有灵活性 直观性和趋势性的特点 BOLL指标渐渐成为投资者广为应用的市场上热门指标 二 计算公式 1 日BOLL指标的计算公式中轨线 N日的移动平均线上轨线 中轨线 两倍的标准差下轨线 中轨线 两倍的标准差2 日BOLL指标的计算过程 1 计算MAMA N日内的收盘价之和 N 2 计