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1、那些不得志的蓝筹股“如果它能坚挺一点，大盘也不至于一泻千里。”股民老李说。近期大盘调整以来，中石油创下了10连阴的纪录同时，其难兄难弟中国石化也表现得出奇“卖力”，股价一度跌至6.91元，接近了去年10月份以来的低点。更被投资者讥为“石化双熊”。其实，除两桶油跌跌不休，银行、保险两大蓝筹板块也联袂跳水，沪指自本轮反弹高点2453点跌至2338点，下跌115点，轻松跌穿60日线和30日线，实在让人有点“穿越”的感觉。 大蓝筹成“砸盘利器”涨时不积极，跌时却很卖力。近日，一张由网友制作的“A股砸盘值日安排表”在网上迅速流传。这张表单详细列出了5月9日16日这6个交易日中负责A股砸盘的“值班人员”，
2、清一色皆为巨无霸蓝筹股，A股总市值排名前十的10只个股，尽数出现在“A股砸盘值班表”中。其中A股市场第一大权重股中国石油最“积极”，每日必在且每日必砸，连续6个交易日成为“值班”的常任代表，更是一度走出历史上首次十连阴，而其难兄难弟中国石化也两次上榜，于5月9日创下了年内新低。5月9日以来，大盘当天大跌40.29点，当天中国建筑更是跌幅达3.47%。5月10日，中国人寿也出现下跌。 除了石化、保险两大蓝筹板块出现变脸之外，银行股也是重灾区。每每谈到蓝筹股的投资价值，银行股是必不可少的板块，45倍的市盈率，放眼全球也拥有估值优势，但也照跌不误。在投资者的心目中，两市跌破每股净资产窘境的，一般只有
3、行业不景气的钢铁股和造纸股，没想到此番绩优的银行股也来凑热闹。其中，交通银行最低跌至4.67元，距离4.65元的每股净资产近在咫尺。建设银行、华夏银行、中信银行等银行股近期表现也极为低迷。有投资者表示，是蓝筹股的轮流做空，导致了A股的持续下跌。这或许仅仅是网友的恶搞，但这张让蓝筹股颜面尽失的“值日表”无疑点出了A股近段时间破位下跌的元凶指标蓝筹股的疯狂砸盘。缘何叫好不叫座？如果要给蓝筹“噩梦”找到一个合理的解释，其背后的原因是“预期”，从近期公布的一些数据来看，宏观基本面的数据还是不太理想。 日前，上海证券交易所再度“力挺”蓝筹股，其发布文章称，“经过20多年的发展，中国证券市场已经成为世界第
4、二大证券市场，蓝筹股市场的投资价值已经显现。” 从目前蓝筹股与海外蓝筹股的对比来看，中国蓝筹股似乎成了天上掉下来的 “馅饼”。例如，上证180指数成分股为代表的经典蓝筹股都是行业的领军企业，核心竞争力强，资产规模大，产品品牌广为人知，在经营业绩上具有较好的可预期性和稳定性。目前该指数样本股的整体静态市盈率为11.68倍，低于道琼斯工业指数平均市盈率；在分红能力上，上海市场90%的分红由该指数样本股提供；同时，其股息率为2.58%，接近道琼斯工业指数股息率水平。 然而，市场对此的态度却依然“冷淡”。北京一位券商集合理财投资经理在与记者谈到蓝筹股时表示，在国内蓝筹股构成中，银行股、“两桶油”占去不
5、菲份额，它们的利润占去上市公司很大比例，但其未来盈利空间并不被高看。进一步看，在过去几次熊市之中，蓝筹股并没有体现出更明显的防御性，难逃齐涨共跌厄运，使得不少投资者曾经被蓝筹股伤得不轻。 复旦大学经济学院副院长孙立坚在接受记者采访时指出，“管理层推行蓝筹股，用意在于其盘子大，能减少小盘股波动带来的不利因素。目前，确实存在散户靠市场波动来投机的情况。盘子越小，投机越浓，对于盘子较大的蓝筹股，散户并没有太大投资兴趣。” 国金证券管理中心分析师李晓光采访时则表示：“当前蓝筹股依然冷淡，背后的原因是预期。”他认为，“机构投资者一方面是看估值，但最重要的还是要看预期，政策的预期，基本面变化的预期，从近期
6、公布的一些数据来看，宏观基本面的数据还是不太理想。同时对经济复苏好转的预期有一定的失望情绪。” 期待春暖花开对于接下来的投资机会，相关机构分析，在政策相对温和与实体经济疲弱的情况下，看好低估值高成长蓝筹股的投资机会。中欧基金投资总监、中欧新蓝筹基金经理周蔚文表示，从中长期看，在政策逐渐宽松、流动性略有好转的条件下，股市或有进一步上行的空间；基金总体配置思路是准确判断大趋势，赚上市公司业绩增长的钱。平安大华策略先锋基金经理颜正华指出，中国经济处于转型阶段，新兴产业无疑是未来经济发展的大方向。此外，管理层鼓励并积极推进社保、养老金等长期资金入市对于银行等低估值的蓝筹股来说也将构成利好。国泰基金投资总监黄焱表示，上市公司分红制度改革的推进，以及管理层一系列增强市场买方力量的举措相继出台，对机构投资者的投资方式、投资逻辑和投资文化产生重大影响，其累积效应对蓝筹股的市场表现形成了提振。 “随着退市制度的出台和实施，未来我们有可能看到创业板某些小盘股股价大幅缩水的情况，这必然导致更多的投资者向蓝筹股转移。”银华鑫利基金经理王琦说。
