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1、中国企业对外直接投资的政治风险中国企业对外直接投资的政治风险姓名：XXX 学号：XXXXXX摘 要: 近年来, 由于国际金融危机对实体经济的深远影响, 许多国家的政治和经济动荡加剧,国际市场竞争日趋激烈, 投资环境中的不稳定性、不确定性因素增多, 导致海外直接投资的风险显著加大。中国作为最大的发展中国家, 近年对外直接投资规模呈现迅速增长的态势, 从而使我们面临的投资风险更大。在中国对外直接投资规模迅速扩大的同时, 投资风险的控制和管理却没有引起足够的重视。特别是国际投资中的政治风险具有覆盖面广、影响力强、复杂多变和最具威胁性等特点, 值得我们高度关注和认真研究, 以便采取切实有效的措施对政治
2、风险进行防范和控制。关键词: 对外直接投资 政治风险一、对外直接投资政治风险的现状分析 政治风险是指在国际经济交往中, 由于东道国发生政治事件, 或者东道国与投资母国及第三国的政治关系发生重大变化, 从而给国际投资者造成经济损失的可能性。政治风险产生的原因十分复杂, 往往来自那些能引起突发事件或政策变化的各种政治力量。政治风险是各种政治力量使一个国家的经营环境发生超常变化的可能性因素, 它作为非市场性的不确定性因素, 直接影响海外企业战略目标及其实施。当今世界是一个不断发展和变化的世界, 加上国际金融危机的影响深化及其向实体经济的迅速蔓延, 使得国际投资活动充满不确定因素。从近年情况看, 海外
3、投资中的政治风险主要表现在以下方面:(一) 局部性战争风险和政治暴力风险此起彼伏战争风险是指东道国政府领导层变动、社会各阶层利益冲突、民族纠纷、宗教矛盾和派别争斗等引起局势动荡, 甚至发生骚乱和内战, 或东道国与别国在政治、经济、宗教、民族等问题上的矛盾激化而引发局部战争, 从而给外国投资者造成直接或间接的损失。近年来, 对矿产和油气战略资源的争夺是引起武装冲突、导致战争扩大和升级的一个重要因素。许多国家都把矿产和油气战略资源看作关系到国家经济安全的大事, 以至于当严重威胁发生时, 政府不惜使用武力来进行干涉和保护。例如, 矿产和油气资源蕴藏丰富的中东、北非、南美等地区成为各大政治、经济、军事
4、集团争夺的焦点地区。尤其是占世界石油、天然气剩余可采储量2/3和1/3的中东地区, 多年来战乱不断。中国由于这类资源消耗量较大, 而人均占有这类资源量较少, 近年加大了到中东、北非、南美等地区开发矿产和油气资源的步伐, 因此也面临着较高的投资风险。在战争和内乱环境中, 国民经济运行大多处于无序状态, 一些工程项目被迫中途下马, 外资企业生产和经营难以正常进行, 甚至连企业职工的人身安全也无保障, 这不仅谈不上盈利, 而且对投资本金的安全性也会构成极大威胁。在传统的战争风险威胁依然存在的同时,非传统的政治暴力风险呈现显著增加的态势, 这主要表现在国际化商业竞争中的失利者(如东道国厂商、工人和其他
5、利益相关者) 采取过激行为的风险趋向上升。除了贸易保护主义驱动的政治暴力风险以外, 由劳工权益和劳资纠纷所引起的政治暴力风险也此起彼伏。(二) 政治势力区别性干预风险呈现抬头趋势在国际直接投资过程中, 政治势力区别性干预风险长期存在, 近年则更为突出。中国作为一个新兴的对外投资大国, 正在全方位实施走出去的战略, 通过绿地投资和跨国并购方式开展海外投资, 这引起了某些西方国家政治势力的不安。他们想方设法采取措施, 对中国企业的海外投资横加干预和限制。例如, 2005年, 中国海洋石油公司拟斥资185亿美元, 收购美国优尼科石油公司( Unocal Corporation) 的全部流通股, 收购
6、的经济条件明显优于雪佛龙等其他竞争对手。中国海洋石油公司宣布竞购交易后, 在美国引起了轩然大波,某些政治势力极力反对。同年6月, 美国众议院通过投票表决, 要求美国政府对该并购案进行调查,并制止该收购项目。由于某些政治势力的区别性干预, 对中方竞购形成了很高的不确定性和无法接受的风险, 中国海洋石油公司最终撤回了其对优尼科的收购要约。除了东道国政治势力干预以外,来自第三国政治势力的干预也有上升趋势。外国企业如果与伊朗、苏丹等美国列举的所谓“无赖国家”开展经贸往来, 就有可能面临美国政治势力干预的风险。此外, 如果东道国在经济、政治上依附于第三国, 则第三国的就可能波及东道国, 进而影响外资企业
7、。如果东道国属于某一组织或集团, 有时还可能迫于该组织或集团利益及其他成员国的压力而采取一些行动,给外国投资者造成政治风险。(三) 涉外投资政策变动和法规调整风险日趋频繁东道国有关外国投资的政策立法是对国际投资者影响最为广泛、最为重要的因素, 而这些政策法规的变动和调整也是导致国际直接投资风险最为频繁、最为深刻的根源。对于海外投资者而言, 东道国政策变动是一个十分敏感的问题, 尤其是以下政策变动往往会给海外投资者带来难以规避的风险(1)土地使用政策。一些东道国为了吸引外资,往往在土地使用期限和费用等方面对外商予以优惠。若这种优惠政策中途取消或改变, 投资者的预期收益就无法实现。(2)税收政策。
8、对于外商在不同地区、不同产业、不同企业的投资项目, 东道国往往实行差别税率政策, 以便引导外资的投向。如果这方面政策变动过多或过频, 也会给海外投资者带来风险。(3)市场开放政策。从历史经验看,每当世界经济增长减速时, 贸易保护主义就会抬头。由于国际金融危机的影响深化, 许多国家经济增长乏力, 由此引发新的贸易保护主义潮流。据世界银行统计, 自本次国际金融危机爆发以来, 20国集团中有17个国家一共推出约78项贸易保护主义措施, 其中47项已经付诸实施。2009年1-11月, 共有19个国家和地区对中国产品发起103起两反两保贸易救济调查, 其中反倾销67起, 反补贴13起, 保障措施16起,
9、 特保7起, 涉案总金额共约120亿美元。当前全球经济正处于企稳回升的关键时期, 国际市场竞争明显加剧, 各国市场开放的范围和程度都处于剧烈变动之中, 从而使海外投资者面临着很大的市场风险。与政策变动相比, 东道国涉外法规调整可能会给海外投资者造成更大的风险。因为法规具有很高的权威性和强制执行性, 其所造成的风险不是企业之间的合同或契约条款所能改变或免除的。例如, 当年玻利维亚新的领导人莫拉莱斯上台执政后, 通过签署最高法令, 要求所有在玻利维亚从事石油和天然气生产活动的外国公司, 都应向玻利维亚石油公司( YPFB) 移交所有的石油天然气生产, 由本国公司负责全国石油天然气产品的管理和商业运
10、作。这对在该领域投资的外国公司而言, 无疑会带来惨重的经济损失。有些东道国基于自身利益考虑, 对外商投资实行歧视性的法规, 有的甚至采取制裁性法律措施, 从而给外国投资者带来不应有的风险损失。例如, 泰国新政府修订外国人经商法后,大约有1300多家外资公司因此必须调整股份结构, 也使得在当地投资的中国企业蒙受了巨大损失。(四) 恐怖主义和民族主义风险有增无减在当代国际投资实践中, 外国投资者在东道国遭遇的恐怖主义风险呈现明显增长的态势。近年来,中国对外直接投资的重点是石油、天然气和矿产资源开发行业, 以便缓解国内能源和重要矿产资源相对不足的矛盾。由于这些资源储量主要分布在发展中国家, 其中有些
11、国家的政治和经济局势十分动荡, 恐怖主义、反政府武装、地方势力等各种矛盾相互交错, 而外国投资企业, 特别是资源开发性企业往往成为各种势力解决其内部矛盾, 或者与当地政府讨价还价, 或者吸引国际社会关注赖以利用的工具。由于资源开发投资项目一般地处偏僻区域, 政府疏于防护, 极易成为恐怖分子和地方武装势力攻击的对象。例如, 2008年10月, 中国石油天然气集团公司的9名员工在苏丹西南部地区遭武装分子绑架, 除4人获救外, 其余5人被绑匪惨无人道地杀害。除了国际恐怖主义等非传统风险以外, 传统的民族主义风险的威胁也不可忽视。由于语言交流障碍、风俗习惯不同、文化传统有别等因素的影响, 中国对外投资
12、企业往往存在短期行为, 不注重搭建本土化的公共关系, 很少实施当地化经营战略。在这种情况下, 不仅海外投资企业的发展难以真正融入东道国当地经济社会发展体系之中, 而且与当地政府和公众缺乏有效的沟通及协调, 很容易引起排华情绪,遭遇民族主义风险。例如, 在菲律宾、印度尼西亚、南非、俄罗斯等国, 就发生过多起中国商品被查抄、查扣, 甚至抢劫的事件。这些事件不仅给正在当地经营的华人生命财产造成了巨大损失, 而且给准备到当地投资的其他企业敲响了警钟。(五) 资本转移和财产剥夺性风险值得高度关注资本转移风险是指东道国由于国际收支困难而实行严格的外汇管制, 禁止或限制外国企业将投资本金、利润和其他合法收入
13、转移到东道国境外, 从而给外国投资者可能造成的经济损失。一般而言, 资本输出国往往要求东道国提供更多的保证, 使外国投资本金及其利润能尽快地、顺利地汇回本国; 而东道国既要满足外国投资者的正当要求, 又要保障本国建设所需外汇资金和国际收支平衡。这种不同利益和两难选择可能导致经济和法律方面的博弈。为了缓解这个矛盾, 许多国家对外资汇回规定了若干前提条件, 如投资期限的限制、投资限额的要求、再投资比例的限制、创汇的要求、程序上的要求等。从历史上看, 当一国发生经济或金融危机时, 由于国际收支遇到严重困难, 往往会实行严格的外汇管制,从而给外国投资者带来很高的资本转移风险。20世纪90年代以来,局部
14、性的金融或货币危机频繁爆发, 如1997年亚洲金融危机、1999年巴西雷亚尔危机、2002年阿根廷危机等, 都在不同程度上影响了这些国家的国际收支平衡, 由此引起的资本转移风险也很显著。近年来, 随着国际金融危机向全球的蔓延, 许多银行和企业宣告破产, 资本市场剧烈动荡, 出口贸易遭到重创, 外汇收入大幅缩水, 由此导致的资本转移风险不可低估。与资本转移风险相比, 财产剥夺性风险往往会给外国企业造成更大的损失。根据国际上有关法规,作为主权国家有权征用外国投资者的财产, 只要财产的所有者能及时获得赔偿, 其赔偿额应等于该财产的市场价值, 并以可兑换货币支付。但在国际投资实践中, 并非外国财产所有
15、者都能得到公平、及时、合理的补偿。尤其是在一些经济落后、外汇短缺的发展中国家, 遭受财产剥夺性风险的跨国企业只有部分得到了补偿, 而且有的外国企业被迫接受东道国政府发行的长期债券抵作外汇赔偿。近年来, 公开、直接剥夺外国企业财产的风险有所降低, 但蚕食式征用(creeping expropriation) 等新型风险却日益突出。有些东道国政府在与外国投资者签订合同时, 要求外国投资者在一定年限内, 按一定比例分期将其股份转让给东道国政府或国民,使东道国方面所持股份逐步达到51%以上, 甚至100%。在中国企业对外投资实践中, 这种蚕食式征用风险还表现为一些较为隐蔽的形式。例如, 某些东道国采取
16、种种措施, 对中资企业有效控制、使用、处置本企业财产横加限制和干涉, 有关部门以检查偷税漏税、走私、卫生、安全条件为名, 频繁搜查中国企业, 动辄处以高额罚款, 课以重税, 实施制裁, 干扰其正常生产经营活动,甚至利用上述借口没收中资企业的财物, 使在当地投资的中资企业遭受很大损失。参考文献1 商务部、国家统计总局和国家外汇管理局.2006 年度中国对外直接投资统计公报2 曹荣湘. 国家风险与主权评级M . 北京: 社会科学文献出版社, 2004:243.3 孙玉凤. 论我国海外投资保险制度的承保范围J. 湖北经济学院学报: 人文社会科学版, 2006, (6).4 中国出口信用保险公司. 国家风险分析报告M . 北京: 中国金融出版社, 2006.5 中国信保. 苏丹投资与经贸风险分析报告J. 国际融资,2006,(12).6 中国信保. 印度尼西亚投资与经贸风险分析报告J. 国际融资,200
