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1、第6章衍生工具与公司财务管理课件知识分享 东北财经大学出版社第6章衍生工具与公司财务管理目录?6.1衍生工具的基本概念与市场机制?6.2衍生工具与公司融资管理?6.3衍生工具与公司投资管理?6.4衍生工具与公司营运管理6.1衍生工具的基本概念与市场机制?6.1.1衍生工具的基本概念1）衍生工具2）期货合约3）期权合约4）互换合约6.1衍生工具的基本概念与市场机制?6.1.2期货合约及其市场运作机制1）期货合约的特性? （1）标准化合约? （2）交割月份与交割安排2）保证金制度? （1）经纪人和交易保证金? （2）交易结算所和结算保证金6.1衍生工具的基本概念与市场机制?6.1.3期权合约及其市
2、场运作机制1）看涨期权与看跌期权? （1）看涨期权? （2）看跌期权6.1衍生工具的基本概念与市场机制2）期权的头寸?期权头寸通常有4种? （1）看涨期权多头；? （2）看跌期权多头；? （3）看涨期权空头；? （4）看跌期权空头。 6.1衍生工具的基本概念与市场机制6.1衍生工具的基本概念与市场机制3）期权合约的交易? （1）做市商? （2）场内会员经纪人? （3）指令登记员? （4）冲销指令4）期权的清算与执行? （1）期权清算? （2）期权执行6.1衍生工具的基本概念与市场机制?6.1.4互换合约及其市场运行机制1）利率互换? （1）无中介的利率互换? （2）有中介的利率互换2）货币互换
3、6.2衍生工具与公司融资管理?6.2.1衍生工具与公司资本需求规划1）为什么衍生工具的应用会影响公司资本需求规划2）公司资本需求规划与部分套期保值策略6.2衍生工具与公司融资管理?6.2.2衍生工具与利率风险管理1）可选的债务利率2）如何在不同的债务利率之间进行选择? （1）将资产与负债的利率风险相匹配。 ? （2）管理利率风险暴露。 ? （3）管理信用等级风险暴露。 6.2衍生工具与公司融资管理?6.2.3认股权证1）认股权证的基本要素? （1）标的资产? （2）各相关主体? （3）权证的价格及价值? （4）权证的行使? （5）权证的特别条款6.2衍生工具与公司融资管理2)认股权证的种类?
4、（1）美式认股证与欧式认股证? （2）认购认股权证与认沽认股权证? （3）股本认股权证与衍生认股权证? （4）公司认股权证与备兑认股权证? （5）特种认股权证? （6）其他权证分类6.2衍生工具与公司融资管理3）认股权证在公司融资中的应用? （1）增发权证? （2）配股权证? （3）附设权证公司债6.2衍生工具与公司融资管理?6.2.4可转换债券融资1）可转换债券融资的基本概念?可转换债券，是由公司发行的，在普通债券上附加转换权期权的一种债务工具。 6.2衍生工具与公司融资管理? （1）票面利率? （2）面值? （3）发行规模? （4）期限? （5）转股价格? （6）转股价格调整条款? （7）
5、赎回条款? （8）回售条款6.2衍生工具与公司融资管理2）可转换债券的特点? （1）债权性。 ? （2）股权性。 ? （3）可转换性。 6.2衍生工具与公司融资管理3）可转换债券的价值? （1）纯粹债券价值? （2）转换债券价值? （3）期权债券价值6.2衍生工具与公司融资管理4）发行可转换债券的原因? （1）可转换债券与纯粹债券的比较? （2）可转换债券与普通股的比较5）衍生工具介入公司融资的功能与优势? （1）财务负担优势? （2）风险协同效益? （3）代理成本? （4）后门权益6.2衍生工具与公司融资管理6）可转换债券发行的风险管理? （1）发行风险? （2）转换风险? （3）收购风险?
6、 （4）利率风险6.3衍生工具与公司投资管理?6.3.1公司并购与衍生工具应用?6.3.2项目投资和期权?6.3.3股票投资与期权1）建立股票投资组合? （1）使用看跌期权来买进股票? （2）兼买兼卖策略6.3衍生工具与公司投资管理2）持有或改变股票投资组合? （1）股票补救策略? （2）持保跨式套利卖出持保跨式套利。 卖出持保组合。 3）处置股票投资组合6.4衍生工具与公司营运管理?6.4.1期货合约与商品价格风险管理1）去尾套期保值与完全套期保值? （1）无套利情况下期货价格的确定? （2）创造完全的期货套期保值6.4衍生工具与公司营运管理2）基差风险与期货合约的选择? （1）基差? （2）基差风险? （3）合约的选择6.4衍生工具与公司营运管理3）期货合约的数量决策（套期比率，hedge ratio）6.4衍生工具与公司营运管理?6.4.2期权与商品价格风险管理 （1）价差期权 （2）双限期权6.4衍生工具与公司营运管理?6.4.3长期价格风险的管理东北财经大学出版社专业性、开放式、国际化的财经教育出版机构。 内容仅供参考
