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1、财务分析关注点财务知识点；肖星讲座；案例分析；宇通客车借贷记账法讲法新探比财务数字更重要的是：公司盈利模式、公司运营模式、公司护城河,而这些都是比较软,在财务报表中数字无法准确描述的财务分析关注点：2006年至2012年,公司存货由10.6亿元一路攀升至43.9亿元,占总资产的比重由21.7%上升至40.9%。-时间轴上的变化成长性主要看两个方面：营收和净利润营收复合增长率高达42.17%,净利润复合增长率高达34.51%,这个增长率很惊人；净利润的增长跟不上营收的增长海康的净利润的同比增速跟不上营收的同比增速,主要是由于净利率的连年下滑变现能力主要看经营现金流与净利润比值海康的变现能力是比较
2、差的,经营现金流是不能覆盖净利润的说到变现能力就不得不提应收账款随着营业收入的增长,存货和应收款的适度增长也属正常现象,只要增加的比例不超过营收的增长比例就是健康的。老板电器截至2018年6月末,资产总计为86.05亿元,负债总计为33.78亿元,资产负债率为39.25%。其中应付账款9.71亿元,预收款项11.49亿元,两项合计21亿元,占负债总计的62%,由此可见,老板电器的有息负债率非常之低,体现出公司极强的抗风险能力和上下游关系的话语权毛利率变化销售收入变化公司账上现金和管理费用,财务费用匹配度公司应收账款和存货周转公司经营现金流和公司毛利率关系推理是否在扩张还是在收缩经营性现金流的净
3、利润占比也仅为50.23%,难言如人意。公司经营性现金流长期大幅低于净利润已贴现应收票据金额巨大暴增的1372万元利息支出几乎全部来自票据贴现利息的增加。票据贴现就是把票据变成钱的过程。贴现就是指票据的收款方在拿到票据后,不想等,想直接拿现金,这时候银行就和它说,这样你有100块的票,我出95元你把票给我。这与大股东强烈的做大意愿有关,国有企业本身天然具备做大规模的冲动,公司2010年冲刺百亿元销售收入就是明证。投入了钱,这品牌维护的效果到底好不好,还必须要借助对下游话语权科目,预收账款的变动,来综合考虑。预收账款增长快,对下游话语权强。应收帐款占公司营业收入的比重高达81%-公司现金流应该不
4、好吧,虽然公司利润看着挺好,但是公司没钱,应收账款增速与公司营业收入增速的对比：应收账款增速过快,-康得新公司的有息债务为109亿元有息负债：短期借款、长期借款和应付债券 一年内到期的非流动负债（年内到期的长期借款、长期应付款和应付债券）经营负债并不高：应付账款、应付票据合计才14亿元 （格力主要是经营负债,先打款,再发货）金融负债负债分为有息负债（金融负债）和无息负债（经营负债）。有息负债一般是指通过向金融机构借款或发行债券等产生的负债,需要支付利息和中介费用,也称金融负债。无息负债一般是指公司与客户、供货商由于经营活动产生的负债,不需要支付利息和额外费用,因此也称经营负债。由于我国的债务融
5、资成本较高,如果有息负债过高,会造成公司财务费用增加,利润下滑,甚至引起公司经营危机。货币资金中的受限制的货币资金：定期存款（募集资金）,保证金（银行承兑汇票 保函 信用证）上游前五大供应商的采购金额达近50%-与上游谈判力较弱,基本没有什么账期,导致应付账款余额很小,无法有效利用供应商的商业信用。与下游同样表现较弱的谈判力,账期长达90180天-应收账款规模大高应收、低应付,导致经营营运资金需要相对较大康得新业绩的爆发式增长并不是通过外延式并购实现的,而主要是以内生性成长为主,这可从其商誉占总资产的比重窥见一斑。截至2017年底,康得新商誉仅为4688.32万,占总资产的比重不足0.15%。
6、XX科技2014年财务报告显示,货币资金3.45亿占总资产的26%,短期借款,长期借款,和长期债券这些筹资活动行成的负债余额4.07亿,占总资产30%,公司年收入5.53亿。一比公司5.53亿的收入规模,那么存款和贷款都有存贷双高的迹象短贷长投就是把短期借款用于长期投资,而是用于长期在建工程和固定资产方面的投资。短贷长投是种拆东墙补西墙的方式,短期借款到期了就要去找新的借款；从财务管理的角度说,资金的运用方面,长期资产要匹配长期的资金来源,短期资金流动性的要匹配短期资金的来源各级分销商之间的结算较多使用银行承兑汇票,医院由于资产不能抵押,无法向银行申请承兑汇票,因而向医院直销的业务会产生较多应
7、收账款。财务知识点；问：营业收入变成资产负债表中的货币资金和应收账款？长期股权投资在利润表变成投资收益吗？还是营业外收益？对合营 联营企业投资,自身有史以来的投资计入长期股权投资？还是净资产的持股比例计入长期股权投资？确认初始投资成本；成本法；权益法；合营 联营企业的股利分红计入营业外收益吗？毛利率和产品库存结合起来看：因库存减少而引起的毛利率减少是好事；因库存增加而引起的毛利率增加不是好事；以上尤其对固定资产占比较大的企业影响明显。数字不是判断的唯一标准,数字背后的原因往往更重要,我们通过数字猜测到企业可能面临的问题的同时就要进一步考察企业战略,市场环境,他的上游下游,行业特征等一系列相关因
8、素,这样才能使我们的分析评估更加准确。对于不需要扩张的企业来说,如果赚来的钱不用于分红,那么只能放在账上,或者去银行理财。于是公司的净资产不断增加,ROE就会不断下降。而公司如果把多余的利润分配给股东,股东可以选择更高收益的投资。对一个企业来说,合理的控制好存货,对企业提高资金运营效率很重要。降低公司运营成本；把库存的成本控制在合理的范围内。大量的储备存货用企业大量的流动资金。无形资产中石化无形资产包括 土地使用权 经营权 专利权企业业绩表现好,一般都能沉淀下大量的现金流,白酒企业就属于这种“现金丰厚”的大户,企业的现金丰厚主要体现在货币资金科目上,如果企业购买了银行理财产品,则会体现为其他流
9、动资产。长期股权投资,是指投资方对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资,以及对其合营企业的权益性投资。即子公司和联营企业。-企业会计准则-中国财政部会计司子公司采用成本核算法；合营 联营企业采用权益法核算。子公司宣告分派的现金股利或利润,应当确认为当期投资收益。采用成本法核算的长期股权投资应当按照初始投资成本计价。追加或收回投资应当调整长期股权投资的成本。成本法下,实现净利润或净亏损不做会计处理。在母公司报表中,旗下所有子公司拥有的资产负债和权益,全部被归在一个长期股权投资科目里,且该科目只反应股份公司投出去的本钱。至于这些本钱,在子公司已经变成多少净资产,多少负债和多少总资产,母公司报表
10、通通不体现。-成本法长期股权投资增加2,039.76 万元,主要系本期新增投资“奈曼旗华水建设工程有限公司”所致。-投资别的公司成本法投资收益较上年同期增加167.45万元,主要系联营企业利润增加所致。即长期股权投资（付出）在以后各年的利润表中变成投资收益（回报）。营业外收入较上年同期增加307.72万元, 主要系政府补助增加所致。营业外支出较上年同期增加13.13万元,主要系公益捐赠增加所致。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分,相应减少长期股权投资的账面价值。-权益法搜 长期股权投资 权益法 + google图片-slidesplayer-要点-根据借贷记账法,“借”表示
11、资产、费用和成本的增加以及负债、所有者权益、收入和成果的减少：“贷”表示资产、费用和成本的减少以及负债、所有者权益、收入和成果的增加。资产、费用和成本-资金占用；负债、所有者权益、收入资金来源所有资金的占用业务均表现为一定量现金的流出,反映为企业现金的减少,此类业务应记入借方。所有资金的来源均表现为一定量现金的流入,具体反映为现金的增加,此类业务应记入贷方。资产、费用的增加,导致现金的流出,记入借方,反之记入贷方；资产增加记为借（流动资产如货币资金 应收账款 应收股利）-要点-借：长期股权投资 表示量增加贷：长期股权投资 表示量减少一般会计等式是：资产=负债+所有者权益对于收入和费用而言,相应
12、的会计等式是：利润=收入-费用广义的会计等式是：资产=负债+所有者权益+收入-费用对于等式而言,如果规定资产、费用增加时记在借方,则负债、所有者权益、收入增加时必然记在贷方,而资产、费用减少时必然记在贷方,负债、所有者权益、收入减少时必然记在借方。这就是目前世界各国普遍使用的借贷记账法。借贷最早是用于记载现金流量的方向；凡是涉及现金流入的业务,如从贷主的贷出和借主的归还,都记为贷；凡是涉及现金流出的业务,如借主的借入和向贷主的归还,都记为借。所有能增加现金支出的业务都表现为现金的流出,而增加现金支出的业务主要是资产（非现金）与费用的增加,记入借方；资产、费用的增加,导致现金的流出,记入借方,反
13、之记入贷方；负债、所有者权益和收入的增加,导致现金的流入,记入贷方,反之记入借方。在日文中,“借”的动词形式为借为,“贷”的动词形式为贷于。前者意思为从某处“借来”,因而形成债务,后者意思为“借给”,因而形成债权,两者为具有明确相反指向的一对反义词。作为借贷记账法的记账符号的“借”表示资金运动的去向、用途、现有状态、驻点状态,而作为借贷记账法的记账符号的“贷”表示资金运动的来源、原有状态、起点状态,作为借贷记账法的记账符号的“借”和“贷”是一对反义词在会计的六个要素中,所有者权益是企业资金的最基本来源,负债是补充。费用是瞬间的资产资产的支出带给使用人的受益期较长,而费用的支出带给使用人的受益期
14、较短。负债包括借款、发行债券或者是生产经营过程中自然形成的各种应收,应付款项等；所有者权益在企业创办之初的业务主要是所有者投入资本或股权融资资本,随着企业持续的经营活动,会获取一定收入,所获取的收入构成了企业持续经营阶段的一个重要资金来源渠道,而企业的最终利润中留存部分事实上是属于所有者(或股东)所享有的,本质上来说一样也是企业的所有者权益。从银行角度讲：借出贷入借-指借出款项,即债权增加（应收款）表示现金流出。贷-指收入款项,即债务增加（应付款）表示现金流入。资产减值损失较上年同期增加758.56万元,主要系公司按账龄组合计提的坏账准备增加所致-应收账款的坏账一个企业在生产经营正常,投资和筹
15、资规模不变的情况下,现金净增加额越大,企业活力越强。换言之,如果企业的现金净增加额主要来自生产经营活动产生的现金流量净额。可以反映出企业收现能力强,坏账风险小,其营销能力一般较强；企业赊销时虽然能使企业产生较多的利润,但是并未真正使企业现金流入增加,反而使企业不得不运用有限的流动资金来垫付各种税金和费用, 加速了企业的现金流出：应收账款产生了利润, 但并未以现金实现, 而交纳所得税必须按时以现金支付。应收账款带来的销售收入, 并未实际收到现金,而流转税是以销售为计算依据的企业必须按时以现金交纳。上市公司应收账款增幅高于营业收入,应收账款占比已经超过1/3,全行业资金紧张,盈利质量下降从会计处理看,不少公司将股票投资计入“交易性金融资产”,更多公司则计入“可供出售金
