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1、一、投资估算的含义和作用 第三节 建设项目投资估算 二、投资估算的阶段划分与精度要求 国 外我 国 阶阶 段精 度阶阶 段精 度 一 30% 规规 划 30% 二 30% 建 议议 书书 30% 三 20%初步可研 20% 四 10%详细详细 可研 10% 五 5% 三、投资估算的内容 建设项目投资的估算 固定资产投资估算 流动资金估算 四、投资估算的依据、要求及步骤 （一）固定资产投资静态投资部分的估算 五、投资估算的方法 1.单位生产能力估算法误差大（ 30%） Q1,Q2 已建和拟建项目的生产能力 C1,C2 已建和拟建项目的静态投资 f 不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等 的综
2、合调整系数 例 假定某地拟建一座200套客房的豪华宾馆，另有一 座豪华宾馆最近在该地竣工，且掌握了以资料：有250套客 房，有门厅、餐厅、会议室、游泳池、夜总会 、网球场等 设施，总造价1025万美元。试估算新建项目的总投资。 解 每套客房造价= 总造价 客房总套数 =4.1万美元/套 4.1万美元200=820万美元 2. 生产能力指数法 x 生产能力指数 0 x 1， 其他符号同前 注意：当 Q2/Q150 时此法方可用; 当增加相同设备容量扩大规模时x =0.60.7 当增加相同设备数量扩大规模时x =0.80.9 （例）已知建设日产20吨的某化工生产系统的 投资额为30万元，若将该化工
3、生产系统的生产能力 在原有的基础上增加一倍，投资额大约增加多少? （x=0.6,f=1） 解: I=45.4730=15.47万元 3.系数估算法 n 设备系数法 n 主体专业系数法 n 朗格系数法 （1）设备系数法 按设备费用估算 C 拟建项目投资 E拟建项目设备费 P1,P2,P3 建安工程费及其它费占设备费用的比率 f1,f2,f3 综合调整系数 拟建项目 建设投资I 设备费 E 建筑工程费 E P1 f1 安装工程费 E P2 f2 其它工程费 E P3 f3 拟建项目的其它费用I 先估 再估 例 某建设项目拟用于购置设备的费用800万 元，建筑工程、安装工程、其他工程费用分别占设 备
4、购置费用的150%，60%，30%，3种费用的调整系数 分别为1.2，1.3，1.1，其他费用为20万元。试估算 此建设项目的投资额。 解 5.指标估算法 l 建筑工程费用估算 l 设备及工器具费用估算 l 安装工程费用估算 l 工程建设其他费用估算 l 基本预备费估算 4.比例估算法 I拟建项目的建设投资 K 已建项目主要设备投资占拟建项目投资的比例 ni 设备种类数 Qi 第i种设备的数量 Pi 第i种设备的单价（到厂价格） 1.涨价预备费、建设期贷款利息（前面已介绍） 2.汇率变化对涉外建设项目动态投资的影响及其计算方法 汇率两种不同货币之间的兑换比率，或者说是以一 种货币表示的另一种货
5、币的价格。 外币对人民币升（贬）值。项目从国外市场购买设备材 料所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额增加（减 少）；从国外借款，本息所支付的外币金额不变，但换算成 人民币的金额增加（减少） (二)动态投资的估算 涨价预备费 建设期利息 （三）流动资金估算方法 1.扩大指标估算法 按照流动资金占某种基数的比率估算流动资金 常用的基数 销售收入 经营成本 总成本费用 固定资产投资 （1）产值(或销售收入)资金率估算法 产值(销售收入) 资 金 率 流 动 资金额 = 年 产 值 (年销售收入额) 例 某项目投产后的年产值为1.5亿元，其同类企业 的百元产值流动资金占用额为17.5元，试求该项
6、目的流动 资金估算额。 (解)该项目的流动资金估算额为: 1500017.5/100=2625 万元 （2）经营成本(或总成本)资金率估算法 流动资金额= 年经营成本( 年总成本) 经营成本资金率( 总成本资金率) （3）固定资产投资资金率估 算法 流动资金额=固定资产投资固定资产投资资金率 （4）单位产量资金率估算法 流动资金额=年生产能力单位产量资金率 流动资金占固定资产投资的百分比。 单位产量占用流动资金的数额 2.分项详细估算法 =本年流动资金上年流动资金 流动资金 =流动资产流动负债 现 金 应 收 及 预 付 账 款 存 货 应 付 账 款 预 收 账 款 流动资金 本年增加额 流
7、动资产和流动负债各项构成估算公式如下: 1.现金的估算 现金= 年工资及福利费年其他费用 周转次数 年其他费用 =制造费用+管理费用+财务费用+销售费用以上四 项费用中所包含的工资及福利费、折旧费、维修费、摊 销费、修理费和利息支出 年周转次数（n）= 360 最低周转天数 360 t = 2.应收(预付)账款的估算 应收账款=年经营成本/周转次数 3.存货的估算 存货：外购原材料、燃料、在产品、产成品，也可考 虑备品备件。 产成品=年经营成本/周转次数 外购原材料燃料= 年外购原材料燃料费用 周转次数 在产品= 年外购原材料 燃料动力费 + 年 工 资 及福利费 + 年修 理费 + 年 其
8、他 制造费用 周转次数 4.应付(预收)账款的估算 应付账款= 年外购原材料燃料动力和商品备件费用 周转次数 流动资金估算应注意以下问题: (1)在采用分项详细估算法时，需要分别确定现金、应 收账款、存货和应付账款的最低周转天数。 (2)流动资金是按照相应负荷时的各项费用金额和给定 的公式计算 。 (3) 流动资金的筹措可通过长期负债和资本金(权益融资 )方式解决。流动资金借款部分的利息应计入财务费用。 例 建设项目达到设计生产能力后，全厂定员为1100人 ，工资和福利费按照每人每年7200元估算。每年其他费用为 860万元 (其中:其他制造费用为660万元)。年外购原材料、燃 料、动力费估算
9、为19200万元。年经营成本为21000万元，年 销售收入33000万元，年修理费占年经营成本10%。各项流动 资金最低周转天数分别为:应收账款30天，现金40天，应付账 款为30天，存货为40天。 试用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。 解：用分项详细估算法估算流动资金: 流动资金=流动资产流动负债 式中: 流动资产=应收(或预付)账款+现金+存货 流动负债=应付(或预收)账款 1.应收账款=年销售收入年周转次数=33000(36030)=2750 万元 2.现金= (年工资福利费+年其他费) 年周转次数 = (11000.72 +860) (36040) =183.56 万元 3.存货
10、: 外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费年周转次数 =19200 (36040) =2133.33 万元 在产品=(年工资福利费+年其他制造费+年外购原料燃料费+年修理费) 年周转次数 =(11000.72 +660 + 19200 +2100010% )(36040)=2528.00 万元 产成品=年经营成本年周转次数=21000(36040)=2333.33万元 存货=2133.33 +2528.00 +2333.33=6994.66 万 元 由此求得: 流动资产=应收账款 + 现金+存货=2750 + 183.56 +6994.66=9928.22 万元 流动负债=应付账款 = 年
11、外购原材料、燃料、动力费年周转次数 = 19200 （36030) =1600 万元 流动资金=流动资产流动负债=9928.221600=8328.22 万元 总投资固定资产资产 投资资（含建设设期利息） 流动资动资 金 资 产 固定资产 无形资产 其他资产 流动资产 建成投产后 生产成本费用 企业生产经营过程中发生的各种耗费及其价值补偿 分类 n 总成本费用 n 可变成本 n 固定成本 n 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-维简费-利息支出 销售税金 u 消费税 u 营业税 u 资源税 u 城市维护建设税 u 教育费附加等 销售收入=当年销量单价 销售利润=销售收入-销售税金及附加-总生
12、产成本费用 销售利润在交纳所得税、弥补以往亏损、提取公积金 后才能作为偿还借款的资金来源 贷款还本付息指项目投产后，按国家规定的 资金来源和贷款机构的要求偿还固定资产投资借 款本金，而利息支出列入当年的生产总成本费用 总成本费用 制造成本 （生产成本） 期间费用 直接费用 制造费用 直接材料（含燃料、动力） 工资及福利费 其他直接支出 （间接费用， 分摊计入成本） 折旧费 工资、福利（现场管理人员） 维简费 其他制造费用 管理费用（含无形资产摊销） 财务费用（利息支出、筹资费用） 销售费用 不计入成本 扣除 折旧费本期的费用，非本期的现金流出 维简费 摊销费 利息支出在全部投资现金流量中，可看作是债权投资者的获利 经营成本 用于财务评价现金流量分析 （收付实现制） 制造成本法总成本费用的构成 直接计入成本 制造成本、期间费用 制造成本 是指按产品分摊的、与生产产品直接 相关的费用构成项目：直接材料、直接工资 、其他直接支出和制造费用 期间费用 是指在一定会计期间内所发生的与生产 经营没有直接关系或关系不大的各种费用构 成项目：管理费用、财务费用和销售费用 总成本费用 可变成本 固定成本 外购原材料 外购燃料、动力 计件工资及福利 计时工资及福利 修理费 其他费用（含摊销费用 ） 折旧费 维简费 摊销费 利息支出 按费用要素分类法总成本费用的构成 经营成本
