《金融学》第三版第七章中央银行

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1、第六章 中 央 银 行,第一节 中央银行的产生和发展 第二节 中央银行的性质、职能和独立性问题 第三节 中央银行的业务, 回目录, 至下章,第一节 新中国中央银行的发展,（1）19481978年：“大一统”的、“一身二任”的复合式中央银行体制 （2）19791983年： “大一统”体制有所改良，各专业银行相继恢复和建立, 回本章, 至下节, 回本章, 至下节,新中国中央银行的发展,（3）19841998年：中国人民银行专门行使中央银行的职能 （4）1998年以后：设立9个跨省区的一级分行(1998年10月)，银监会从中央银行独立出去(2003年4月28日) ，中国人民银行专门行使货币发行和货币

2、政策职能,中国人民银行总部,1.人民银行总行 （1）北京总部 （2）上海总部 .2005年8月10日成立 .目标：两个平台、一个窗口 一个中心,九大跨区分行,1.上海分行（上海、浙江、福建） 2.天津分行（天津、河北、山西、内蒙） 3.沈阳分行（辽宁、吉林、黑龙江） 4.南京分行（江苏、安徽） 5.济南分行（山东、河南） 6.武汉分行（江西、湖南、湖北） 7.广州分行（广东、广西、海南） 8.成都分行（云南、贵州、四川、西藏） 9.西安分行（陕西、甘肃、宁夏、青海、新疆）,直属机构和营业管理部,1.直属机构：16个。 2两个营业管理部 .北京营业管理部 .重庆营业管理部,第二节 中央银行的性质

3、、职能和独立性问题,一、中央银行的性质 二、中央银行的职能 三、中央银行的独立性问题, 回本章, 至下节,央行性质的一般表述：中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊的金融机构。,一、中央银行的性质,1.地位的特殊性,身份：政府的职能部门，国家货币政策的体现者，国家干预经济生活的重要工具。 宗旨（4个）： 维持一国的货币和物价稳定 促进经济增长 保障充分就业 维持国际收支平衡,业务经营的目的：不以盈利为目标，而是为国家干预经济生活，实现经济政策目标服务。 业务经营的特征：资金来源主要来自发行的货币（特权），同时也接受商业银行和其他金融机构的存款。,3.管理

4、的特殊性,是行政管理机构并以“银行”身份出现，但不仅仅凭行政权力，更多的是采取综合行政的、经济的和法律的手段。,2.业务的特殊性,二、中央银行的职能,1.中央银行是发行的银行,（1）中央银行成为发行的银行是在历史发展过程中逐步形成的 （2）中央银行制定货币发行的规定及其保证制度（如票据、外汇、贵金属和政府债券） （3）中央银行发行的银行券是筹集资金的主要来源，成为弥补财政赤字的重要手段,2.中央银行是政府的银行,（1）代理国库，管理政府资金（财政收支、结算等） （2）为政府提供信用（短期贷款以弥补财政赤字） （3）代表政府管理国内外金融事务,（1）保管和调度一般金融机构的存款准备金（运用存款准

5、备金率） （2）作为最后贷款人的银行（运用再贴现和再抵押) （3）作为最后清算人的银行（银行间结算轧差）,4.中央银行是调节和控制宏观经济的银行,（1）制定和执行货币政策 （2）调节货币供应量（用利率、存款准备金率和公开市场操作） （3）监督和管理金融业,3.中央银行是银行的银行,性质：中国人民银行是在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定的国家机构 特点： （1）建立在社会主义的生产资料公有制基础上 （2）在国务院领导下管理全国金融事业 注：行长由总理提名，主席任免；副行长由总理任免。,5.中国中央银行的性质和职能,（1）发布与履行其职责有关的命令和规章 （2）作

6、为最后清算人的银行 （3）发行人民币，管理人民币流通 （4）监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场 （5）实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场 （6）监督管理黄金市场 （7）持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备 （8）经理国库,职能：,（9）维护支付、清算系统的正常运行 （10）指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测 （11）负责金融业的统计、调查、分析和预测 （12）作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动 （13）国务院规定的其他职责 （14）为执行货币政策而从事有关金融业务活动,三、中央银行的独立性问题,1.中央银行独立性问题的提出,提出的背景：与金本位制的崩溃和通货膨

7、胀的发展有着重要的联系。,坚持中央银行独立性的目的： 实现低通货膨胀条件下的适度的经济增长和低失业率 防止由于特定的、短期的，以及个别利益集团的利益需要而牺牲国家的长远利益、全局利益 货币政策也需要独立于政府，不受政府短期目标的影响,制定与实施货币政策的自主性 金融监管上的独立性和自主权,2.中央银行独立性的内涵,3.中央银行独立性的表现,（1）中央银行的法律地位(四种模式）： 直接对国会负责具有较强的独立性 名义上隶属财政部但具有相对独立性 隶属财政部，独立性较小 隶属于政府，与财政部并列,（2）中央银行的权力结构： 体现在中央银行及其下设分行和附属机构的管理体制上和决策、执行和监督三个方面

8、： 决策、执行和监督权力一体制美国、英国 决策、执行和监督权力分散制日本、法国、德国 决策、执行和监督权力分散制与监督、执行机构决策制瑞士,4.中国中央银行的独立性,（1）中央银行独立性的悖论 主张强化者的基本观点：中央银行的独立性与通货膨胀呈负相关关系，与经济增长呈正相关关系。 反对派的主要观点：由中央银行独立性引致的非民主性矛盾、宏观协调困难和中央银行官员的非正当行为（个人利益最大化）等问题，至少可以证明中央银行独立性并不一定能够带来低通货膨胀率，或者说中央银行独立性并非是实现物价稳定目标的充分条件。,（2）加强中国中央银行的独立性 中央银行的独立性是相对的 中央银行的独立性表现在多方面：

9、中国人民银行的货币决策权直接受制于中央政府；行为目标的多重性，难免与货币政策目标发生一定的冲突；再贷款供应和外汇占款弱化了中国人民银行的信用独立性。 加强中央银行独立性本身不是目的：目的是为了提高中央银行维持经济稳定发展的工作效率，更好地实现中央银行保持货币稳定，促进经济发展的目标。在这方面，中央政府与中央银行的总体目标是一致的。, 至下节, 回本章,第三节 中央银行的业务,一、中央银行的负债业务（重点） 二、中央银行的资产业务（重点） 三、中央银行的支付清算 四、中央银行的其他业务, 回本章, 至下章,中央银行的各项职责主要通过各种业务活动来履行，具体包括： 资产负债业务，清算业务、经理国库

10、业务、代理政府向金融机构发行及兑付债券业务、会计业务、管理性业务 等。,中央银行的负债是指金融机构、政府、个人及其他部门持有的对中央银行的债权。主要有： 存款业务、货币发行业务、其他负债业务和资本业务,一、中央银行的负债业务,1.中央银行的存款业务,特点： 中央银行与商业银行不同，商业银行是资金来源决定资金运用，而中央银行则是资金运用创造了资金来源。 意义： 有利于控制贷款规模与货币供应量 有利于维护金融业的安全 有利于国内资金的清算,种类,（1）准备金存款业务 （2）政府存款 （3）非银行金融机构存款 （4）外国存款 （5）特定机构和私人部门存款 （6）特种存款等,2.中央银行的货币发行业务

11、,中央银行发行货币，主要通过对商业银行及其他金融机构提供贷款、接受商业票据再贴现、在金融市场上购买有价证券、购买金银和外汇等方式投入流通的。,中央银行所发行的货币主要是中央银行券，即信用货币。 它是一种债务凭证，它是货币发行人即中央银行对货币持有者的一种负债 因此，货币发行就成为中央银行负债业务之一。,3.中央银行的其他负债业务,（1）发行中央银行债券 （2）对外负债,4.中央银行的资本业务,涵义：是指筹集、维持和补充自有资本的业务。 三个途径： 政府出资 地方政府和国有机构出资 私人银行或部门出资,央行资产负债表中的负债业务种类,二、中央银行的资产业务,1.再贴现业务,涵义：指商业银行通过贴

12、现业务所持有的以尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务。,中央银行的资产是指中央银行在一定时点上所拥有的各种债权。 主要有：再贴现业务、再贷款业务、证券买卖业务、黄金外汇储备业务及其他一些资产业务。,2.再贷款业务,（1）对商业银行等金融机构的贷款 （2）对非货币金融机构的贷款 （3）对政府的贷款 （信用贷款、政府债券） （4）其他贷款,3.证券买卖业务,市场：通过公开市场进行 特点：买入证券就是直接投放基础货币，卖出证券就是直接回笼基础货币 目的：调节货币量，影响宏观经济，盈利不是目的 买卖对象：国债、高流动性证券,4.黄金和外汇储备业务,黄金、

13、外汇等是国际清算的最后支付手段。各国把黄金外汇作为储备资产，由中央银行经营和管理。,中央银行保管和经营黄金外汇储备的主要目的： 稳定币值 稳定汇价 调节国际收支,中国人民银行的资产业务,三、中央银行的支付清算,金融体系的支付清算体系是一个国家或地区对伴随着经济活动而产生的交易者之间、金融机构之间的债权债务关系进行清偿并实现资金转移的一系列组织和安排。,支付清算体系是社会的公共产品，是国家金融体系的重要组成部分，也是国家金融安全的重要保障。 中央银行在支付清算体系中的作用： 支付体系的使用者 支付体系的成员 支付体系的提供者 公共利益的保护人,1.中央银行支付清算的内容,（1）为银行提供账户服务

14、 （2）运行与管理支付系统 （3）为私营清算系统提供差额清算服务 （4）为支付系统提供透支便利,2.国内外支付清算体系的比较,（1） 美国的支付清算体系,图示 美国支票清算的流程,票据交换资金清算系统,图示 美国FEDWIRE的清算流程,联邦资金转账系统(FEDWIRE),CHIPs已于1991年替代票据清算，它与SWIFT网络连接，主要处理国际资金清算业务，并建立了与国外银行的结算清算体系。 SWIFT是全球银行间金融通信组织，它实行会员制，总部设在比利时，有两个分行，分别在荷兰和美国，股权按各会员行的使用量来分配，主要为国际银行服务，也为非银行机构使用。,清算所银行同业支付系统(CHIPS

15、),用于银行间票据交换和电子支付清算，主要为政府机构、公司、企业、消费者提供工资发放、政府福利津贴、养老金发放、保险费、房租、水电费、电话费等消费者账单、抵押分期付款、各种贷款的自动还款、B2B支付及利息支付等小额支付服务。ACH的账单业务主要由参与银行完成，商家不可以直接联接到ACH网络。,自动化票据清算系统(ACH),信用卡业务及电子货币,美国的信用卡业务自20世纪90年代以来一直呈上升趋势并向国外迅速扩展。,（2）中国的支付清算体系,我国目前尚没有统一的票据清算系统，各地根据实际情况自行组织票据交换所完成票据交换。从行政区划上看，我国票据交换所有两种：地市内的票据交换所和跨地市的区域性票

16、据交换所。,票据交换系统,中国人民银行办理异地清算业务的行间电子处理系统。全国电子联行系统通过中国人民银行联合各商业银行设立的国家金融清算总中心和在各地设立的资金清算分中心运行。各商业银行受理异地汇划业务后，汇出、汇入资金由中国人民银行当即清算。,全国电子联行系统,商业银行系统内的电子支付系统。我国商业银行的电子资金汇兑系统框架基本相同，多为多级结构，形成全国处理中心、省级处理中心、城市处理中心和县级处理中心的布局层次。一家银行的所有分支机构均有资格参与系统内电子资金汇兑系统，有些银行的电子资金汇兑系统还为其他金融机构提供支付服务。,电子资金汇兑系统,以银行卡为支付工具的电子支付系统。目前我国已形成了覆盖全国的银行卡信息交换系统，银行卡业务步入了高层次、高质量、高效率的发展阶段。各发卡金融机构均创立了自己的银行卡品牌，并联合推出了银联卡。多家发卡机构加入了维萨国际组织和万事达卡国际组织这两大国际信用卡集团。,