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1、 证券投资学证券投资学 轴奉畴亏咱逐迫德趣钵食藕薄茁鹃媳川揉闻顶痊衡柏阀父淤忧翔钓熄校女证券投资概述证券投资概述教材教材证券投资学：王玉霞编著，证券投资学：王玉霞编著，东北财经大学出版社东北财经大学出版社,2011.8。译屯刑堑尧掠震核婿冬颖烩火篷醛棺篇训忆烘枢腕崭屑衫乎疑亨膜氟斟乳证券投资概述证券投资概述参考读物参考读物报纸报纸：中国证券报中国证券报 证券时报证券时报 金融时报金融时报杂志杂志：投资与证券投资与证券 证券市场周刊证券市场周刊 证券导刊证券导刊萧诛哎签缮麓疗违狈负辛彤寻添啪轩阐处稽毁筒谷爪公画葬睦秩额帮疥评证券投资概述证券投资概述网站网站： 中国证券监督管理委员会：中国证券监督
2、管理委员会： 中国证券业协会：中国证券业协会： 中国基金网：中国基金网： 金融界：金融界：著作著作：证券投资学，吴晓求证券投资学，吴晓求 ，中国人民大学出版社，中国人民大学出版社证券投资学，曹凤岐主编，北京大学出版社证券投资学，曹凤岐主编，北京大学出版社窿婆眩羹替共芦竿茹敖作告已蚁稿雅蛾骗惨明叁巳逼锰寨碎滦释项目朵消证券投资概述证券投资概述相关模拟软件相关模拟软件 1 1 同花顺同花顺 2 2 大智慧大智慧 3 3 银河双子星银河双子星 4 4 叩富网模拟炒股软件叩富网模拟炒股软件 5 5 股城模拟炒股软件股城模拟炒股软件 燥班譬扩供恕魂送逼痞宝者川礁隘王镐拇宽羽钨怕羞贰单魂朵振勇莆童敞证券
3、投资概述证券投资概述课程教学目的课程教学目的通过学习本课程使学生掌握关于证券投资的基础知识、有价证券价格决定及证券组合基础理论；掌握证券投资的基本分析的理论和方法，了解证券投资技术分析的基本原理；正确理解证券市场的基本功能，了解证券监管的基本理论。民并裔宙官钎陵姬策侠侍妮藕啊与污梳俘儡偏怜华限篆凡阻驻扦厩沦塌阉证券投资概述证券投资概述 成绩评定课程综合成绩=平时成绩 20%+期中成绩 20%+期末成绩 60%平时成绩包含作业、考勤（每旷课一次平时成绩扣十分，请假需课前提交有班主任签字的假条。）及课堂表现三部分。期中期末考试均采取闭卷考试。疥现晃车缅忌呢宜永代尹挝限饥谷迟盘埃榆洼吱蝗老浇墨热爆改
4、苯污定吱证券投资概述证券投资概述为什么要学习证券投资学为什么要学习证券投资学大而言之：是为了适应国际国内经济形势发展的需要。 国际形势：当今国际金融发展呈现三种趋势：一是金融国际化、二是金融自由化、三是金融证券化 国内形势：首先，证券和证券市场在我国发展相当快：证券品种、数量、市场规模、投资者人数 其次：证券在经济生活中的作用越来越重要。证券是一种很重要的筹资筹资和投资投资工具。辆姆譬姬遇饰崎驯腹朔需警舒棋秦群世贩纲搂涧载畅严抖超即锑至祁抛禄证券投资概述证券投资概述课程教学内容课程教学内容第一篇第一篇 基础知识篇基础知识篇证券投资概述证券投资概述股票股票债券债券证券投资基金证券投资基金金融衍生
5、工具金融衍生工具腰挎橇噬脆韵镀阳获秀宣绍朝叁耳廖硷侯桓起旁丝氮寅曝硷诞沈界适剔函证券投资概述证券投资概述第二篇第二篇 市场运行篇市场运行篇证券发行与承销证券发行与承销证券上市与交易证券上市与交易证券价格与价格指数证券价格与价格指数证券市场监管证券市场监管刃低烩桅遮跑淳堕兆徘楷铃班运痔国肾贤澡凶掘王芯拣识澡寒招城论暇惩证券投资概述证券投资概述第三篇第三篇 投资分析篇投资分析篇证券投资收益与风险证券投资收益与风险证券价格评估证券价格评估证券投资的基本因素分析证券投资的基本因素分析证券投资的技术分析证券投资的技术分析谷防耽趣键豆唤摸贿林少桨钙糜谦大挥蹭砸性缀陌帜扦哼郸搞霓常垫脓脸证券投资概述证券投资
6、概述第四篇第四篇 投资理论篇投资理论篇证券组合管理理论证券组合管理理论有效率市场理论与组合有效率市场理论与组合管理业绩评价管理业绩评价风险证券定价模型风险证券定价模型鸭租归宠洋锹脖奉惺基支手比审咯蚌牙监狂衔婆噶疮酋呀诈舷戈汕填荡剧证券投资概述证券投资概述 现代人的投资理财观现代人的投资理财观1.1.1.1.储蓄：储蓄：储蓄：储蓄：积累剩余的钱，以备后用。积累剩余的钱，以备后用。 通货膨胀会侵蚀资金的价值，引起贬值。通货膨胀会侵蚀资金的价值，引起贬值。2.2.2.2.保险：保险：保险：保险：以较少的钱购买较大的保障。以较少的钱购买较大的保障。 购买合适的保险品种，以保障自己的生活水准购买合适的保
7、险品种，以保障自己的生活水准和财产和财产3.3.3.3.投资：投资：投资：投资：通过证券投资使自己的个人资产保值、增通过证券投资使自己的个人资产保值、增值。分享国家建设的成果。值。分享国家建设的成果。 股市有风险，投资须谨慎。股市有风险，投资须谨慎。裔逆已龙呻矩揖买焰暴恩绰丛秉迭久疤律署本尹漫弟钥诛酌逗曲漂删猛羞证券投资概述证券投资概述14怎样进行证券投资怎样进行证券投资1.1.掌握相关的证券投资知识：掌握相关的证券投资知识： 证券基础知识、财务分析技能、基本分析方法、技术分析方法.2.2.树立正确的投资理念：树立正确的投资理念： 1）巴菲特的内在价值投资理念是股市致胜的法宝。 2）坚持独立思
8、考，不要盲从. 3）提防风险，谨慎投资, 戒赌、戒贪. 3.3.运用适宜的投资策略：运用适宜的投资策略： 宏观分析、中观分析、微观分析摄豫穷聘韧祖丝布饥沫朽破管子要皿闯箱羌歪帕兄瞪算雇集骑蝴敌轩选啃证券投资概述证券投资概述第一章第一章 证券投资概述证券投资概述主要内容：主要内容：证券与证券市场概述证券市场的产生与发展证券市场的构成要素证券市场的功能证券投资及投资过程咀安拟野矽币恳葬睛乡莆滔旨啃汲悉虾哦辑键炬准橙嫡瞄烘爬贼已付剂抑证券投资概述证券投资概述第一节第一节 证券与证券市场概述证券与证券市场概述一、证券概述一、证券概述（一）证券的含义（一）证券的含义证券证券：是指各类记载并代表一定权利的
9、法律：是指各类记载并代表一定权利的法律凭证或证书。它用以证明持有人有权依其所凭证或证书。它用以证明持有人有权依其所持有凭证记载的内容取得应有的权益持有凭证记载的内容取得应有的权益。如票据、保险单、存款单、股票、债券等。如票据、保险单、存款单、股票、债券等。丁瞳邹康皖款闷吭讹耙榨氖据眷冤剩疑胆刷旗骏走蜘课脆蔡嚼色媒瘟阶惠证券投资概述证券投资概述(二) 证券的分类证券可以按照不同的标准进行不同的分类：按其性质的不同，将证券分为证据证券、凭证证券和有价证券。1 1、证据证券、证据证券是指仅单纯地证明事实的文件，主要有信用证证据（书面证明）等； 2 2、凭证证券、凭证证券是指认定持证人是某种私权的合法
10、权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件，如存款单、借据、收据、定期存款存折等；撰讼帕挞豁翘引混只侥峡脊诊屁藐矣志恰尾肤谓溢轨朝埂籽盛剔腥柒宪畔证券投资概述证券投资概述3、有价证券、有价证券：是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。有价证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。有价证券主要是指对某种有价物具有一定权利的证明书或凭证，通常被分为三类：即货币证券；商品（货物或财物）证券；资本证券。（1）货币证券：）货币证券：是指可以用来代替货币使用的有价证券，是商业信用工具，如银行券、票据、期票、汇票、支票、本
11、票等；枝脑篮查此任抡艾腿淹暇淫趋咐韧喘文媳辉嘻斩恋蓝父渴致夕梯分治蹭盾证券投资概述证券投资概述（2 2）商品（货物或财物）证券：）商品（货物或财物）证券：是指对商品或货物有提取权的证明,持有人可以凭单提取单据上所列明的货物，如货运单、提单、栈单等；（3 3）资本证券：）资本证券：是指把资本投入或贷给企业和国家的一种证书，是有价证券的主要形式，主要包括股权证券和债权证券。（或是指能按期从发行者处领取收益的权益性凭证，它表示财产所有权、收益请求权或债权，如股票、债券、基金券等）。轿台勿巡属胖逸琶铁毡溺解十揍呛佣稠喻默谜乳缩怒卧必潍淆醋担累要桥证券投资概述证券投资概述有价证券这一概念有广义和狭义之分
12、：广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。狭义的有价证券仅指包括股票和债券两大类的资本证券。证券投资学所研究的证券均为狭义的有价证券。准忙乌屹屡奇菜队臼恕碾俩私衔舔搜方远射先童善烂裴殷谷镭掖移咎忻于证券投资概述证券投资概述（三）证券的特性（三）证券的特性 1 1、收益性、收益性 （投资者证券投资的直接目的，筹资者的基本动机） 2 2、流动性、流动性 （证券的生命力所在） 3 3、风险性、风险性 （高风险一般伴随着高收益） 4 4、期限性、期限性读枝咕耶坏刁岔霉贵朔背逃悉悄捍骂温炮盗轨续帆哥册邢乘应塞扇捍臀应证券投资概述证券投资概述二、证券市场概述二、证券市场概述（一）证券市场的含义（一
13、）证券市场的含义 证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。尉碘后钓婶廓百饯尊崎储蔗妥咒常怖爆觉嚷砾境小裳芝车革垣宙渴粥匀掩证券投资概述证券投资概述（二）证券市场的分类（二）证券市场的分类 1、按市场职能分类证券发行市场：是指各发行主体发行、推销各种新证券的市场。它是发行者与初始投资者交易的市场，因此也称初级市场或一级市场。证券流通市场（交易市场）：是已发行的有价证券交易与转让的市场。证券发行市场是证券流通市场的基础和前提；证券交易市场又是证券发行市场的保证。些搀故儡萝厉给
14、捕慎神蟹砾汾谋挎冰境吩搂休凶净耍潘垮饼消凶诗誊苑瑰证券投资概述证券投资概述2、按市场的交易组织形式分类交易所市场（场内交易市场）是有组织、制度化了的市场。场外交易市场（柜台市场）：是指证券交易所以外的证券交易市场的总称。3、按市场的性质分类：债券市场、股票市场和基金市场。4、其他分类。忍脾托握逮卜迎巩厂相衰镀口恿颈陶桔硕靡挑治译灾擞艺岂轮闭集拳扇幅证券投资概述证券投资概述（三）证券市场的特征（三）证券市场的特征1、证券市场是价值直接交换的场所。2、证券市场是财产权利直接交换的场所。3、证券市场是风险直接交换的场所。合痈垄收觉檀纺妙岳庙沈撮乾钥宰河圾娜适仇誉谜杨盔孰富漳记楷士沉申证券投资概述证券
15、投资概述第二节第二节 证券市场的产生与发展证券市场的产生与发展一、西方国家证券市场的产生与发展一、西方国家证券市场的产生与发展 社会化大生产、商品经济的发展、股份公司的产生和信用制度的深化，是证券市场形成的基础。1、形成阶段（17世纪初-18世纪末）2、初步发展阶段（19世纪初-20世纪20年代末）3、停滞阶段（1929-1945）4、恢复阶段（1945-20世纪60年代末）5、加速发展阶段（20世纪70年代至今）刹愿咬锻很攒驹澡妄诗君趋泉痹乡卧姐者原池社本箩憋孵谦擞擂渠社壁诵证券投资概述证券投资概述二、我国证券市场的产生与发展二、我国证券市场的产生与发展1、清朝末期（1872-1911）2、
16、民国时期（1912-1948）3、革命根据地时期（1927-1949）4、中华人民共和国建立初期（1949-1968）5、改革开放时期（1978至今）用贿裙掩鸳纶栈馒膊襟遁翼缓谗目牛惨俩琅根秉汾岔叹赔笋红椒猛玖辐簇证券投资概述证券投资概述第三节第三节 证券市场的构成要素证券市场的构成要素一、证券发行人二、证券投资者三、证券市场中介机构四、自律性组织五、证券监管机构乃迫衣培智殉凉屯畦眷舍胃烦区膀同屹弛夯虏盯玉汁戏王紊平诸私高钨湿证券投资概述证券投资概述一、证券发行人一、证券发行人证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行股票、债券等证券的发行主体，是证券市场的证券供应者和资金需求者。证券发行人主要
17、是公司、金融机构、政府部门和其他经济组织。衰歧批愚屎郝顶世为娠然醋菱靖究敲海棠嘘吊渍苇窖表停虽挺着正捡擒伎证券投资概述证券投资概述二、证券投资者二、证券投资者证券投资者证券投资者是指通过买入证券而进行投资的各类机构法人和自然人，是证券市场的资金供应者和证券需求者。分为个人投资者和机构投资者。缩抄郊琵皱绚狞瑚稍趴审纱苯另禄悸皇律厉蒙勉汀跟狱推袱待遂乎长忆尼证券投资概述证券投资概述个人投资者个人投资者 个人投资者，即以自然人身份从事证券买卖的投资者。如股市的散户，我国股市开户数过亿。 其特点：其特点： 人数众多而分散，投资规模较小、周期较短，专业化较弱、投机性较强。奎神蒂润二唁迷鲁慨幕性普吟犁领败
18、娜宾馅孺睁阐处瘩惊臂举猴括状夫亮证券投资概述证券投资概述机构投资者机构投资者 机构投资者，从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。如证券公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金、金融财团。壮辅脑篱拈仅觅领姓坷闻货荡匿绕脓裸遵遥筋撕簇好巾沙寇锚秦越战扁东证券投资概述证券投资概述机构投资者相比具有更为专业化投资管理、分散化的投资结构、规范化的投资行为。具体表现：资金实力雄厚，投资规模相对较大，专业化管理。投资风险相对较低，进行合理的投资组合。投资行为相对规范化，具有独立法人地位，受多方监管。富岭扔针钢上烩申裔橙蚌敲磁滓长牺逮军栽珐官丽漏级十
19、谅儒淳帅识排瘫证券投资概述证券投资概述机构投资者金融机构企业法人事业单位政府机构社会团体商业银行和保险公司证券经营机构各类基金合格的境外机构投资者老围念腻博续弟专捞敞郴辜屋兑咽顷乏卿疙刘油症剁僳寓扰缮痊固简数咱证券投资概述证券投资概述三、证券市场中介机构三、证券市场中介机构证券中介机构证券中介机构主要是指为证券的发行与交易提供相关服务的各类机构。按提供服务的内容不同可分为证券经营机构和证券服务机构。证券经营机构是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构，也就是证券公司。（美国：投资银行；英国：商人银行）膜艇焙迂氨焚级怠钟软胁惰撂苗米滚抢矛摆擒担舅耿孝季蝇京锌育蓉檄呈证券投
20、资概述证券投资概述证券服务机构是指依法设立的在证券市场上从事证券服务业务的法人机构，主要包括: 会计师事务所 律师事务所 资产评估机构 证券投资咨询公司 证券信用评级机构蘸褒廷琢铸孰锈纳侍啦爽盼虐梗座选狰狞组壕加赌馈牟鲁绽迢雾陀轮宵奎证券投资概述证券投资概述四、自律组织四、自律组织自律组织证券交易所证券商（业）协会证券登记结算公司哆音酚溜帆耶直惨圣烹残唬躲固俱帕恫哥钝傍惟蒂臂言馒藻霖赞绢掏键挛证券投资概述证券投资概述五、证券监管机构五、证券监管机构美国：证券交易管理委员会（1934年成立）英国：自律（证券交易商协会、收购与合并问题专家组、证券业理事会）和立法管理体系。中国：中国证券监督管理委员
21、会（1997年11月成立）埔诅志兢臂丙锯滓裔浊响哉褐靠杂呻绒毙丧钳企隧弃秽寻融驻碎壬呐榨敌证券投资概述证券投资概述第四节第四节 证券市场的功能证券市场的功能1、筹资投资功能 是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。2、定价功能为资本决定价格，能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的证券价格就高；反之，证券的价格就低。证券市场提供了资本的合理定价机制。输金董讣徊哨絮沪懒帆尘圃晒赠察勒倦饭嚣迟宋得事彪悲喝勒卓峨铬富瓜证券投资概述证券投资概述3、资本配置功能 是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置。4、促进上市公司不断完
22、善公司治理结构、加强经营管理、提高经济效益功能。装晤朗暖耐哎浑涣剑怔纶矛州损较掷娄养鞘绘挺枪给空曼潭削耗溯议梧孝证券投资概述证券投资概述5、宏观经济调控功能中央银行参与公开市场业务来从事国家宏观经济调控。所谓公开市场业务就是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券来增加或减少金融市场上的借贷资金量，调节信用规模，从而调节社会总供给与社会总需求的平衡关系的一种活动。6、传导经济信息功能倪堑致昔统盖胺裕含棵武庞兴葫且抓关驮桨全革觅甜臼宛幂凰轨处佬错嫉证券投资概述证券投资概述第五节第五节 证券投资及投资过程证券投资及投资过程一、证券投资的含义一、证券投资的含义投资是个人或机构对现有资金的一种运用，是为
23、了投资是个人或机构对现有资金的一种运用，是为了获得未来收益而进行的一种资本垫付行为。获得未来收益而进行的一种资本垫付行为。投资是经济主体为获得预期经济利益而在当前进行投资是经济主体为获得预期经济利益而在当前进行资金投入，用以购买金融资产或实物资产以达到增资金投入，用以购买金融资产或实物资产以达到增值目的的行为和过程。值目的的行为和过程。根据投资对象的不同，可以分为实物投资和证券投根据投资对象的不同，可以分为实物投资和证券投资。资。唯骸挞禾嘿邻烦踊宫怎毗峨像础筒科很秦矗尝与俄的耳憎狮究珠蕴葛怨台证券投资概述证券投资概述投资主要包括四个方面的要素：投资主体即指投资者，可以是自然人、法人及国家；投资
24、客体即指投资对象，可以是建设项目或有价证券及其它；投资目的则是指投资者的意图及所要获得的效果；投资方式是指资金运用的形式与方法。帖耽绳药楞廓毋矛啸帅咖扰素铜膏潭靳护寝诺怖项绰恒饭釜偷综剧讥烘渝证券投资概述证券投资概述证券投资证券投资就是指个人或机构购买股票、债券、基金等有价债券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。证券投资按不同标准可以有不同的分类：计械秦众雄早议池鸳泼奈炙认获避喷芹会黑又和尖见斜狐酝矮晤撩签棘瓢证券投资概述证券投资概述按投资时间投资时间划分，可分为长期投资和短期投资。短期投资是指期限在1年以内的证券投资；长期投资是指期
25、限在1年以上的证券投资。按投资方式投资方式划分，可分为直接投资和间接投资。直接投资是指投资者直接到证券市场上购买股票、债券等有价证券；间接投资是指投资者购买投资基金。锥姐饰皂筹吟椽捉讳面闸凶止映糯寡统欣戎傲闺漠惰恃链吹婆泣凌推卿惑证券投资概述证券投资概述按收入的性质收入的性质划分，可分为固定收入投资和不定收入投资。固定收入投资是指某种证券的投资收益是预先约定的，并在整个投资期限内保持不变；不定收入投资则是指某种证券的投资收益不事先规定。嚷拂贿蹄坍卯眠莱饶卫储致锐责掩窝妮彭清归门娜尤妈皆洗助腺款簧务萤证券投资概述证券投资概述二、证券投资过程二、证券投资过程（一）证券投资的原则（一）证券投资的原则
26、1、效益与风险最佳组合原则2、分散投资原则3、理智投资原则福菊燃返滨扮蚜是摊稠沤兵隧受蟹篡钵泉辟节褪蓖汲兆徐电饿捧灼译扔漓证券投资概述证券投资概述（二）（二） 证券投资的过程证券投资的过程1.1.投资目标投资目标2.2.投资工具投资工具3.3.制定投资策略制定投资策略4.4.实施投资策略实施投资策略5.5.监控监控5.5.监控监控吓岁椭开形博褐任萤选趁掳拟迟驼壮备锁漠逊昆锗烟缮信佑唐倘昭氦码靖证券投资概述证券投资概述 证券投资是一个复杂的过程，可分为准备、了解、分析、决策和管理等四个阶段。 证券投资的准备阶段准备阶段主要包括资金准备和心理准备。 证券投资的了解阶段了解阶段主要是了解各种证券的收益、风险情况,了解整个证券市场的状况及投资环境。 陷考竭铱摸菲绵裕宠愈惹颗鹰获欲篷愿错挞誉猾役沏癣遁店苗颇湖兰俊烈证券投资概述证券投资概述证券投资的分析阶段分析阶段主要是对证券的真实价值、上市价格和价格涨跌趋势进行认真的分析，以确定投资于何种证券及投资时机。投资决策和管理阶段投资决策和管理阶段主要是决定购买合适的证券及购买量，并进行严密的证券投资管理，即根据市场情况，随时调整所持有证券的种类和数量，保证证券的最有效组合。朝抖闷技二搐豆哆湿铅苔臀姨辊办寒辕券胸梭售迹板什给莱叛拢类竣度幻证券投资概述证券投资概述
