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1、山东大学金融学中央银行与金融监管第六章 中央银行与金融监管学习目标n1.理解中央银行产生的原因；了解中央银行的制度类型；掌握中央银行的职能；理解并熟悉中央银行的基本业务n2.掌握金融监管的涵义、监管原则、监管成本与监管失灵的含义与内容；理解金融监管的必要性和监管方法，了解中国金融监管机构的职责第第1节 中央中央银行的形成行的形成n一一.中央中央银行的行的产生和生和发展的基本原因：展的基本原因：n1、统一发行银行券的需要 n分散的银行券发行逐步暴露出严重的缺点：n（1）为数众多的小银行信用实力薄弱，它们所发行的银行券往往不能兑现，尤其在危机时期，很容易使货币流通陷于混乱。n（2）许多分散的小银行
2、，其信用活动领域有着地区的限制，因此它们所发行的银行券只能在有限的地区内流通。 n2、集中票据交换和统一清算业务的需要。 n3、保证银行支付能力的需要。 n4、监督和管理整个金融业的要求。n二、中央银行的制度类型n1、单一的中央银行制度n是指国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行的制度。单一的中央银行制度中又有如下两种具体情形：n（1）一元式中央银行制度：这种体制是在一个国家内只建立一家统一的中央银行。目前世界上绝大部分国家的中央银行都实行这种体制，我国也是如此。n（2）二元式中央银行制度：这种体制是在一国国内建立中央和地方两级中央银行机构，中央级机构是最高权力或管理机构，但地方
3、级机构也有一定的独立权力。这是一种带有联邦式特点的中央银行制度。属于这种类型的国家有美国、德国等。n 2、复合中央银行制度n一个国家没有设专司中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行经营职能于一身的银行体制。这种复合制度主要存在于过去的苏联和东欧等国。我国在1983年以前也一直实行这种银行制度。n3、跨国中央银行制度n出现于第二次世界大战后，是由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。组织货币联盟的主要是地域相邻的一些欠发达国家。n 4、准中央银行n是指有些国家或地区只设置类似中央银行的机构，或由政府授权某个或几个商业银行，行使部分中央银行职能的体制。
4、新加坡、中国香港属于这种体制。第第2节 中央中央银行的性行的性质和和职能能n一一.中央中央银行是行是发行的行的银行行n所所谓发行的行的银行就是行就是独占独占货币发行行权，一国惟，一国惟一的一的货币发行机构。行机构。n目前，世界上几乎所有国家的目前，世界上几乎所有国家的现钞都由中央都由中央银行行发行。硬行。硬辅币的的铸造、造、发行，也多由中央行，也多由中央银行行经营。1. 根据国民根据国民经济发展的客展的客观情况，适情况，适时适度适度发行行货币，保持，保持货币供供给与流通中与流通中货币需求的基本一致，需求的基本一致，为国民国民经济稳定定持持续增增长提供一个良好的金融提供一个良好的金融环境。境。2
5、. 从宏从宏观经济角度控制信用角度控制信用规模，模，调节货币供供给量。量。3.根据根据货币流通需要，适流通需要，适时印刷、印刷、铸造造或或销毁票票币，调拨库款，款，调剂地区地区间货币分布、分布、货币面面额比例，比例，满足流通中足流通中货币支取的不同要求。支取的不同要求。发行行银行行n二、政府的银行代理国代理国库对政府融通政府融通资金金代理政府金融事代理政府金融事务代表政府参加国代表政府参加国际金融活金融活动充当政府金融政策充当政府金融政策顾问，为一国一国经济政策的制政策的制订提供各种提供各种资料、数据和方案。料、数据和方案。政府政府银行行n三、银行的银行通通过办理存、放、理存、放、汇等等项业务
6、，充作商，充作商业银行与行与其他金融机构的最后其他金融机构的最后贷款人。款人。集中保管存款准集中保管存款准备金金充当最后充当最后贷款人款人主持全国主持全国银行行间的清算的清算业务主持外主持外汇营业银行外行外汇头寸抛寸抛补业务n四、管理金融的四、管理金融的银行行n 制定制定实施施货币政策，政策，对整个金融整个金融业的运行的运行进行行调控控监管。管。1.1.根据国情合理根据国情合理制定制定实施施货币政政策，在策，在稳定定货币的前提下的前提下谋求求经济增增长；2.2.制定制定颁行各种行各种金融法金融法规、金融、金融业务规章，章，监督督管理各金融机构管理各金融机构的的业务活活动；3.3.管理境内金融管
7、理境内金融市市场。第第3节 中央中央银行的主要行的主要业务n一一.负债业务 n1、自有资本n政府出资中央银行的全部自有资本由本国政府出资。目前大多数国家如此，如英、法、德及大多数发展中国家都是如此。n混合持股即中央银行的自有资本，一部分由政府把握，一部分由其他部门和个人持有。如日本银行，政府持股55%，比利时政府持股50%。但不管政府持股占多大比重，私人股东一般无权干预中央银行的行动，只有收取股息的权利，而没有参加管理中央银行的资格。n银行持股某些国家是由该过指定的商业银行按一定资本量认购中央银行股票。如美国和意大利。美国的中央银行-美国联邦储备体系的资本是由几千家商业银行按其资本量一定比例认
8、购美国联邦储备的股份，股东只享受6%的股息，无权参与中央银行的管理，股份也不准转卖。n2、货币发行n中央银行通过贷款，以及对票据的再贴现和收购金银、外汇等来将自己的债务凭证投放到流通领域中去。n所不同的是中央银行发行的货币都成了永久性的负债，成为中央银行可以长期占用的一种收益，这种收益国家通过法定程序规定只能由国家独占，对于货币持有人而言，他所握有的货币其实是中央银行的债权人，他的债权只能通过购买商品和劳务才能得到实现。n3、集中存款准备金n 中央银行集中商业银行和其他金融机构的法定存款准备金是重要的负债业务。n 4、代理财政金库业务n 这是中央银行执行政府的银行职能的业务。一国的财政收入和支
9、出都委托中央银行进行，财政本身无须在另设机构体制进行，既节约又准确。一般不支付利息，或很低利息。n二二.中央中央银行的行的资产业务n 资产业务是中央银行发挥自身职能的重要手段，是中央银行将其负债运用出去的重要途径。 n 1、贷款业务：n 主要是中央银行对商业银行和其他金融机构发放的贷款。这一举措主要是为了解决商业银行短期资金周转困难的问题，一般贷款利率比较优惠。偶尔也表现在对财政的透支上，但对此限制较严。n2、再贴现业务n指中央银行买进商业银行所持有的票据。其实是中央银行买进未到期的商业票据，向市场投放的是货币，因此会对市场货币供应量影响很大。中央银行开展这项业务主要是通过再贴现率来实现的。n
10、 3、证券业务n 是指中央银行在金融市场买卖有价证券，也是中央银行执行其货币政策的重要手段之一。主要买卖对象是国家债券，即国库券和公债券，其中又以国库券为主。n 4、金银外汇占款n 中央银行所持有的黄金、白银和外汇所占用的资金，也是中央银行重要的资金运用业务之一。黄金和白银外汇主要是对外用于与国外的政治经济交往，作为一般购买手段和支付手段，对内也可以用来稳定国内货币流通。n三三.中央中央银行的中行的中间业务n 主要是指中央银行为商业银行和其他金融机构办理资金的划拨清算和资金转移。这一中间业务与中央银行集中商业银行的存款准备金紧密相联。n中央银行所从事的三大业务其目的和出发点都不是为了赢利，而是
11、为了是国家的宏观经济目标服务，这是中央银行与商业银行和其他金融机构的本质区别。第三节 金融监管n一、金融监管及其范围n金融监管有狭义和广义之分。n狭义的金融监管是指金融主管当局依据国家法律法规的授权对金融业(包括金融机构以及它们在金融市场上的业务活动)实施监督、约束、管制，使它们依法稳健运行的行为总称。n广义的金融监管除主管当局的监管之外，还包括金融机构的内部控制与稽核、行业自律性组织的监督以及社会中介组织的监督等。n通常来说，一国的金融监管涉及金融的各个领域，如：q对存款货币银行的监管；q对非存款货币银行金融机构的监管；q对短期货币市场的监管；q对资本市场和证券业以及各类投资基金的监管；q对
12、外汇市场的监管；q对衍生金融工具市场的监管；q对保险业的监管等等。n二、金融监管的必要性理论依据n1社会利益论n该理论认为，金融监管的基本出发点首先就是要维护社会公众的利益。而社会公众利益的高度分散化，决定了只能由国家授权的机构来履行这一职责。n这一理论的观点是：市场缺陷的存在，有必要让代表公众利益的政府在一定程度上介入经济生活，通过管制来纠正或消除市场缺陷，以达到提高社会资源配置效率、降低社会福利损失的目的。只要监管适度，就可以在增进社会公众整体利益的同时，将管制带来的成本降到最低水平。n 2金融风险论n 该理论主要从关注金融风险的角度，论述了对金融业实施监管的必要性。n（1）金融业是一个特
13、殊的高风险行业。n与一般企业不同，金融业高负债率的特点，决定了金融业的资金主要来源于外部。金融机构为获取更高收益而盲目扩张资产的冲动，更加剧了金融业的高风险和内在不稳定性。q以银行为例，当社会公众对其失去信任而挤提存款时，银行就会发生支付危机甚至破产。n（2）金融业具有发生支付危机的连锁效应n在市场经济条件下，各种金融工具的存在，都是以信用为纽带；社会各阶层以及国民经济的各个部门，都通过债权债务关系紧密联系在一起。因而，作为整个国民经济中枢的金融体系，其中任一环节出问题，都会引起牵一发而动全身的后果。n（3）金融体系的风险，直接影响着货币制度和宏观经济的稳定。q实体经济对货币供给的约束作用也越
14、来越弱；货币供给超过实体经济需要而引发通货膨胀的过程一直对许多国家形成威胁。另一方面，存款货币机构的连锁倒闭又会使货币量急剧减少，引发通货紧缩，并将经济拖入萧条的境地。n金融风险的内在特性，决定了必须有一个权威机构对金融业实施适当的监管，以确保整个金融体系的安全与稳定。n 3投资者利益保护论n在现实中，大量信息不对称的情况的存在，会导致交易的不公平。拥有信息优势的一方可能会利用这一优势来损害信息劣势方的利益。保护投资者利益，对整个金融体系的健康发展至关重要，是显而易见的。这就有必要对信息优势方(主要是金融机构)的行为加以规范和约束，以为投资者创造公平、公正的投资环境。n三、金融监管的基本原则n
15、1. 依法管理原则n（1）对金融机构进行监督管理，必须有法律、法规为据；n（2）金融机构对法律、法规所规定的监管要求必须接受，不能有例外；n（3）金融管理当局实施监管必须依法行事。n只有如此，才能保持监管的权威性、严肃性、强制性和一贯性，才能保证监管的有效性。n 2合理、适度竞争原则n金融监管当局的监管重心应放在保护、维持、培育、创造一个公平、高效、适度、有序的竞争环境上：既要避免造成金融高度垄断，排斥竞争，从而丧失效率与活力，又要防止出现过度竞争、破坏性竞争，从而波及金融业的安全和稳定。 n3自我约束和外部强制相结合的原则n外部强制管理再缜密严格，其作用也是相对有限的。如果管理对象不配合、不
16、愿自我约束，而是千方百计设法逃避、应付、对抗，那么外部强制监管也难以收到预期效果。反之，如果将全部希望寄托在金融机构本身自觉自愿的自我约束上，则不可能有效地避免种种不负责任的冒险经营行为与道德风险的发生。n4安全稳定与经济效率相结合的原则n要求金融机构安全稳健地经营业务，历来都是金融监管的中心目的。但金融监管不应是消极地单纯防范风险，而应是积极地把防范风险同提高金融效率这个最基本的要求协调起来。n四、金融监管成本n 1、执法成本n这是指金融监管当局在具体实施监管的过程中产生的成本。它表现为监管机关的行政预算，执法成本的一部分由被监管的金融机构承担，其余部分由政府预算来补充。n 2、守法成本n它
17、是指金融机构为了满足监管要求而额外承担的成本损失，通常属隐性成本。n它主要表现为金融机构在遵守监管规定时造成的效率损失。如为了满足法定准备金要求而降低了资金的使用效率；由于监管对金融创新的抑制从而限制了新产品的开发和服务水平的提高等。n3道德风险 n第一，由于投资者相信监管当局会保证金融机构的安全和稳定，会保护投资者利益，就易于忽视对金融机构的监督、评价和选择，而只考虑如何得到较高的收益。这就会导致经营不良的金融机构照样可以通过提供高收益等做法而获得投资者的青睐，无疑，这会增加整个金融体系的风险。 n第二，保护存款人利益的监管目标，使得存款人通过挤兑的方式向金融机构经营者施加压力的渠道不再畅通
18、。存款金融机构可以通过提供高利率吸收存款，并从事风险较大的投资活动。这也会人为地提高金融体系的风险。 n第三，由于金融机构在受监管中承担一定的成本，因而会通过选择高风险、高收益资产的方式来弥补损失。这显然和监管的初衰相悖，并会造成低风险金融机构补贴高风险金融机构的不良后果，导致金融机构间的不公平竞争。此外，监管过度还会导致保护无效率金融机构的后果，从而造成整个社会的福利损失。 n五、金融监管失灵问题n 1监管者的经济人特性 n具体到单个的监管人员来说，由于他们也是经济人，也具有实现个人利益最大化的动机，当掌握着垄断性的强制权利时，很容易被某些特殊利益集团俘获，并成为他们的代言人。作为交换，监管
19、者可以获得相当丰厚的回报。（监管者离任后可以在被监管部门获得待遇优厚的工作，就可见一班）n 2监管行为的非理想化n这主要表现为，尽管监管者主观上想尽力通过监管最大限度地弥补市场缺陷，但由于受到各种客观因素的制约，最终却不一定能够实现其良好的愿望，亦即监管行为不能达到理想化的目标。 n例如：n监管者面临着信息不完备问题，是造成监管行为非理想化的最重要原因。n由于监管者对客观规律的认识具有局限性，即使信息相对完备，也可能做出错误的决策。n监管时滞问题。这表现为监管当局对金融现象的认识，对是否采取措施和采取何种措施，以及从采取措施到产生效果，都可能产生滞后现象。 n 3作为监管制度的制定和实施者，金
20、融监管机关处于独特的地位，它们几乎受不到来自于市场的竞争和约束，也就没有改进监管效率的压力和动机。这必然会导致监管的低效率。 n六、金融监管方法n1、预防性管理n预防性监管是监管当局通过采取积极的监管策略，在银行或其他金融机构成立之时，对其设立条件、组织结构、经营项目、营业区域、资本要求和内控系统等所进行的监管。预防性监管是银行金融机构监管的一种，是对金融机构市场准入的监管，这是国家对银行等金融机构监管的开始。n2、存款保险制度n存款保险制度，是指国家货币主管部门为了维护存款者的利益和金融业的稳健经营和安全，在金融体系中设立负责存款保险的机构，并且规定本国金融机构必须或自愿地按吸收存款的一定比
21、率，向保险机构交纳保险金进行投保的制度。n存款保险制度是在银行发生倒闭或其它经济损失时,对存款客户的存款进行全部或部分赔偿的一种制度。目的是保护存款者的利益，维护正常的信用秩序。 n3、最后抢救行动n即监管当局对那些发生安全问题或者违法问题的银行采取道义上的援助或者严厉的制裁。可以采取的救援措施有以下几种：n一是直接提供贷款救援；n二是组织大银行接管和救援；n三是由存款保险机构提供资金救援；n四是购买该银行的资产或者由政府担保发放贷款；n五是由政府出面援助。 n七、我国的金融监管n（一）中国人民银行n中国人民银行的监管职责表现在：n1.起草有关法律和行政法规；完善有关金融机构运行规则；发布与履
22、行职责有关的命令和规章。n2.依法制定和执行货币政策。n3.监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外汇市场、黄金市场。n4.防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定。n5.组织协调国家反洗钱工作，指导、部署金融业反洗钱工作，承担反洗钱的资金监测职责。n（二）中国证券监督管理委员会（1992年成立，现任主席尚福林）n主要职责n1.研究和拟定证券期货市场的方针政策、发展规划；起草证券期货市场的有关法律、法规；制定证券期货市场的有关规章。n2.统一管理证券期货市场，按规定对证券期货监督机构实行垂直领导。n3.监督股票、可转换债券、证券投资基金的发行、交易、托管和清算；批准企业债券的上市；监管
23、上市国债和企业债券的交易活动。n4.监管境内期货合约上市、交易和清算；按规定监督境内机构从事境外期货业务。n5.监管上市公司及其有信息披露义务股东的证券市场行为。n6.管理证券期货交易所；按规定管理证券期货交易所的高级管理人员；归口管理证券业协会。n7.监管证券期货经营机构、证券投资基金管理公司、证券登记清算公司、期货清算机构、证券期货投资咨询机构；与中国人民银行共同审批基金托管机构的资格并监管其基金托管业务；制定上述机构高级管理人员任职资格的管理办法并组织实施；负责证券期货从业人员的资格管理。n8.监管境内企业直接或间接到境外发行股票、上市；监管境内机构到境外设立证券机构；监督境外机构到境内
24、设立证券机构、从事证券业务。n9.监管证券期货信息传播活动，负责证券期货市场的统计与信息资源管理。n10.会同有关部门审批律师事务所、会计师事务所、资产评估机构及其成员从事证券期货中介业务的资格并监管其相关的业务活动。n11.依法对证券期货违法违行为进行调查、处罚。n12.归口管理证券期货行业的对外交往和国际合作事务。n13.国务院交办的其他事项。n（三）中国保险监督管理委员会（1998年成立，现任主席吴定富）n1、拟定保险业发展的方针政策，制定行业发展战略和规划；起草保险业监管的法律、法规；制定业内规章。n2、审批保险公司及其分支机构、保险集团公司、保险控股公司的设立；会同有关部门审批保险资
25、产管理公司的设立；审批境外保险机构代表处的设立；审批保险代理公司、保险经纪公司、保险公估公司等保险中介机构及其分支机构的设立；审批境内保险机构和非保险机构在境外设立保险机构；审批保险机构的合并、分立、变更、解散，决定接管和指定接受；参与、组织保险公司的破产、清算。n3、审查、认定各类保险机构高级管理人员的任职资格；制定保险从业人员的基本资格标准。n4、审批关系社会公众利益的保险险种、依法实行强制保险的险种和新开发的人寿保险险种等的保险条款和保险费率，对其他保险险种的保险条款和保险费率实施备案管理。n5、依法监管保险公司的偿付能力和市场行为；负责保险保障基金的管理，监管保险保证金；根据法律和国家
26、对保险资金的运用政策，制定有关规章制度，依法对保险公司的资金运用进行监管。n6、对政策性保险和强制保险进行业务监管；对专属自保、相互保险等组织形式和业务活动进行监管。归口管理保险行业协会、保险学会等行业社团组织。n7、依法对保险机构和保险从业人员的不正当竞争等违法、违规行为以及对非保险机构经营或变相经营保险业务进行调查、处罚。n8、依法对境内保险及非保险机构在境外设立的保险机构进行监管。n9、制定保险行业信息化标准；建立保险风险评价、预警和监控体系，跟踪分析、监测、预测保险市场运行状况，负责统一编制全国保险业的数据、报表，并按照国家有关规定予以发布。n10、承办国务院交办的其他事项。n（四）中
27、国银行业监督管理委员会n依照法律、行政法规制定并发布对银行业金融机构及其业务活动监督管理的规章、规则； n依照法律、行政法规规定的条件和程序，审查批准银行业金融机构的设立、变更、终止以及业务范围； n对银行业金融机构的董事和高级管理人员实行任职资格管理； n依照法律、行政法规制定银行业金融机构的审慎经营规则； n对银行业金融机构的业务活动及其风险状况进行非现场监管，建立银行业金融机构监督管理信息系统，分析、评价银行业金融机构的风险状况； n对银行业金融机构的业务活动及其风险状况进行现场检查，制定现场检查程序，规范现场检查行为； n对银行业金融机构实行并表监督管理； n会同有关部门建立银行业突发
28、事件处置制度，制定银行业突发事件处置预案，明确处置机构和人员及其职责、处置措施和处置程序，及时、有效地处置银行业突发事件； n负责统一编制全国银行业金融机构的统计数据、报表，并按照国家有关规定予以公布；对银行业自律组织的活动进行指导和监督； n开展与银行业监督管理有关的国际交流、合作活动； n对已经或者可能发生信用危机，严重影响存款人和其他客户合法权益的银行业金融机构实行接管或者促成机构重组； n对有违法经营、经营管理不善等情形银行业金融机构予以撤销； n对涉嫌金融违法的银行业金融机构及其工作人员以及关联行为人的账户予以查询；对涉嫌转移或者隐匿违法资金的申请司法机关予以冻结； n对擅自设立银行业金融机构或非法从事银行业金融机构业务活动予以取缔； n负责国有重点银行业金融机构监事会的日常管理工作； n承办国务院交办的其他事项。
