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1、互联网金融风险 投资者教育基地-代城城法律监管与保障的缺乏法律监管与保障的缺乏目录模式创新契合难模式创新契合难安全风险涉及每个人安全风险涉及每个人市场风险的互联网之市场风险的互联网之“险险”案例案例：泛亚兑付危机泛亚兑付危机010102020303040405050606案例案例：e e租宝租宝倒下了倒下了一、法律监管与保障的缺乏 我国有关金融的法律法规的规制对象主要是传我国有关金融的法律法规的规制对象主要是传统金融领域，由于无法涵盖互联网金融的众多方面，统金融领域，由于无法涵盖互联网金融的众多方面，更无法贴合互联网金融的独有特性，势必会造成一更无法贴合互联网金融的独有特性，势必会造成一定的法
2、律冲突。如有关互联网金融市场的企业准入定的法律冲突。如有关互联网金融市场的企业准入标准、运作方式的合法性、交易者的身份认证等方标准、运作方式的合法性、交易者的身份认证等方面，尚无详细明确的法律规范。面，尚无详细明确的法律规范。互联网金融企业极易游走于法律盲区和监管漏洞之互联网金融企业极易游走于法律盲区和监管漏洞之间，进行非法经营，甚至出现非法吸收公众存款、间，进行非法经营，甚至出现非法吸收公众存款、非法集资等现象，累积了不少风险。网民在借助互非法集资等现象，累积了不少风险。网民在借助互联网提供或享受金融服务的过程中，将面临法律缺联网提供或享受金融服务的过程中，将面临法律缺失和法律冲突的风险，容
3、易陷入法律盲区的纠纷之失和法律冲突的风险，容易陷入法律盲区的纠纷之中，不仅增加了交易费用，还影响互联网金融的健中，不仅增加了交易费用，还影响互联网金融的健康发展。康发展。 最近，银行大战余额宝，背后凸显的就是规则的最近，银行大战余额宝，背后凸显的就是规则的缺乏缺乏。尽管阿里卖萌式的回应被。尽管阿里卖萌式的回应被“转疯转疯”，可是，可是基本的问题却没有回应。基本的问题却没有回应。P2PP2P贷款的法律困境也贷款的法律困境也相当显著。相当显著。根据人民银行根据人民银行20112011年年4 4月发布的关于取缔非法月发布的关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知金融机构和非法金融业务活
4、动中有关问题的通知定义：定义：非法集资非法集资是指单位或者个人未依照法定是指单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、彩票、程序经有关部门批准，以发行股票、债券、彩票、投资基金或者其他债权凭证的方式向社会公众筹投资基金或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物以及集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。 目前，P2P平台的债权转让模式和优选理财计划模式，就是互联网金融涉嫌非法吸收公众存款的行为。债权转让模式是指，借贷双方不直接签订债权债务合同，而对期限和金额进行
5、双重分割，由第三方个人(专业放贷人)先行放款给资金需求者，再由该第三方个人将债权转让给投资者，此时P2P平台成为资金往来的枢纽，不再是独立于借贷双方的纯粹中介，与非法吸收公众存款有一定的相似性。由于目前尚未有法规出台，由于目前尚未有法规出台，P2PP2P非法集资的边界并未明确。非法集资的边界并未明确。二、模式创新 契合难 近年来，国内外互联网金融模式层出不穷，大部分因为近年来，国内外互联网金融模式层出不穷，大部分因为与金融市场环境不相适应，与客户具体需求不相契合而遭与金融市场环境不相适应，与客户具体需求不相契合而遭遇失败。遇失败。有有“在线贷款超市在线贷款超市”之称的数银在线，由数字金融服务之
6、称的数银在线，由数字金融服务( (杭州杭州) )有限公司运营的数字金融服务中心于有限公司运营的数字金融服务中心于20092009年年7 7月成月成立。作为全国首家立。作为全国首家B2CB2C模式贷款平台，数银在线致力于为模式贷款平台，数银在线致力于为企业和个人量身打造全方位的贷款解决方案。企业和个人量身打造全方位的贷款解决方案。从从20082008年开年开始进入研发阶段，共拥有始进入研发阶段，共拥有4949项专利技术，美国项专利技术，美国ForbesForbes评估评估其为未来其为未来3 3年最具爆发性成长潜力的互联网企业。数银在年最具爆发性成长潜力的互联网企业。数银在线享受多款政策支持，不仅
7、集成政府公共信息平台为融资线享受多款政策支持，不仅集成政府公共信息平台为融资机构提供信用辅证，还是首家获得银监会核发牌照的互联机构提供信用辅证，还是首家获得银监会核发牌照的互联网金融企业，国内唯一引入人民银行个人身份认证系统的网金融企业，国内唯一引入人民银行个人身份认证系统的互联网金融企业。互联网金融企业。 但2013年，因模式过度创新和管理营运问题导致流动性危机，创办4年后破产。 回头看数银在线的模式，在理论上虽然是可行的，现实运营过程中却发生各种弊端，最大的缺陷是持续盈利模式模糊，过度依赖银行等外部金融机构。数银在线采取向银行收取佣金的方式来获利，相当于把对利润来源的控制权直接交给银行;贷
8、款审批和发放的流程是由银行来完成的，主动权掌握在银行手中，难以获得较大话语权;而正规金融机构对互联网借贷行业采取的是压制策略，导致数银在线盈利明显不足。 此外，下游的用户规模增长有限，成功贷款的客户，下次申贷时很可能直接和银行对接，使数银在线失去了业务支撑。互联网金融机构面临的不确定性因素很大，如果某种原创互联网金融机构面临的不确定性因素很大，如果某种原创模式过于创新或创新不足，不切合经济实际、不符合客户模式过于创新或创新不足，不切合经济实际、不符合客户需求，将无法实现持续盈利，即使条件再好，也将因为模需求，将无法实现持续盈利，即使条件再好，也将因为模式创新风险而走向失败。式创新风险而走向失败
9、。三、安全风险涉及每个人 互联网的技术风险显而易见。计算机病毒可通过互联网快速扩散与传染。一旦某个程序被病毒感染，则整台计算机甚至整个交易互联网都会受到该病毒的威胁。在传统金融业务中，电脑技术风险只会带来局部的影响和损失，在互联网金融业务中，技术风险可能导致整个金融系统出现系统性风险，进而导致体系的崩溃。 另外，互联网金融平台因技术缺陷在某些特殊时刻无法及时应对短时间内突发的大规模交易也会产生不良后果。 随着数据的爆炸式增长，海量数据集中存储，能够方便数据的分析、处理，但安全管理不当，易造成信息的泄露、丢失、损坏。再者，互联网已成为国家的重要基础设施，现代社会各个领域对数据的依赖程度越来越高，
10、互联网逐渐成为主导性数据传播方式。互联网的安全运行成为维系社会秩序的先决条件。 黑客攻击英国政府机构网站而导致该国信息泄露，以及美国“棱镜”斯诺登事件等案例，显示出国家信息安全的高度重要性。 2005年6月18日，美国万事达、VISA和运通公司主要服务商的数据处理中心网络被黑客程序侵入，导致4000万个账户信息被黑客截获，使客户资金处于十分危险的状态。 2012年，我国最大的程序员网站CSDN的600万个人信息和邮箱密码被黑客公开，引发连锁泄密事件。 2013年，中国人寿80万名客户的个人保单信息被泄露。这些事件都凸显出大数据时代，互联网金融领域数据管理安全面临着前所未有的挑战四、市场风险的互
11、联网风险 市场风险是传统金融体系固有的风险。作为市场风险是传统金融体系固有的风险。作为互联网技术与金融领域结合的产物，互联网金融互联网技术与金融领域结合的产物，互联网金融的市场风险有其独特的一面。由于便捷性和优惠的市场风险有其独特的一面。由于便捷性和优惠性，互联网金融可以吸收更多的存款，发放更多性，互联网金融可以吸收更多的存款，发放更多的贷款，与更多的客户进行交易，面临着更大的的贷款，与更多的客户进行交易，面临着更大的利率风险利率风险; ;互联网金融机构往往发挥资金周转的作互联网金融机构往往发挥资金周转的作用，沉淀资金可能在第三方中介处滞留两天至数用，沉淀资金可能在第三方中介处滞留两天至数周不
12、等，由于缺乏有效的担保和监管，容易造成周不等，由于缺乏有效的担保和监管，容易造成资金挪用，如果缺乏流动性管理，一旦资金链条资金挪用，如果缺乏流动性管理，一旦资金链条断裂，将引发支付危机。断裂，将引发支付危机。 我国的互联网金融发展程度不高，大数据资我国的互联网金融发展程度不高，大数据资源和技术都没有跟上模式创新，现有多种模式偏源和技术都没有跟上模式创新，现有多种模式偏离离“互联网金融互联网金融”核心。社会信用体系还处于完善核心。社会信用体系还处于完善阶段，较难依靠外界第三方力量对交易双方的信阶段，较难依靠外界第三方力量对交易双方的信用状况进行准确评价。用状况进行准确评价。 以P2P为例，P2P
13、平台一般强制要求借款人提供基础资料，自愿提供财产证明、学历证明等详细信息。一方面，此类信息极易造假，给信用评价提供错误依据，交易者也可能故意隐瞒不利己的信息，导致P2P平台在选择客户时处于不利地位;另一方面，P2P平台所获取的资料存在滞后性、片面性，不构成“大数据资源”。 我国金融业要真正迈入互联网金融时代，必须依赖数据的大量积累和大数据处理能力的不断提升，解决信息不对称和信用问题，实现交易成本的大幅下降和风险的分散，提供更有针对性的特色服务和更多样化的产品，提高金融服务覆盖面，尤其是使小微企业、个体创业者和居民等群体受益。 此外，信用体系建设是互联网金融机制体制创新的重要配套措施和组成部分，
14、应完善社会信用体系，弥补互联网金融现有大数据资源的不足。同时，互联网信用体系是我国社会信用体系的有机组成部分，也应当成为社会信用体系建设的一个不可缺少的环节。五、案例：泛亚兑付危机2015年9月21日下午证监会门前聚集了一批请愿者，这次无关股市，而是因为数月前爆发的泛亚兑付危机。这批受害者来到证监会，希望有人为他们“做主”以挽回损失。此前，他们已经在昆明泛亚总部、上海静安寺等多地公开维权。泛亚这个名字对于很多人来说都很陌生。其全称为“泛亚有色金属交易所”，它已经是全球最大的稀有金属交易所，还是国内客户资产管理规模最大的现货交易所。泛亚于2011年在云南昆明成立，董事长叫单九良。四年间，泛亚迅速
15、扩张，吸纳二十多万投资人前来投资。 兑付危机的起因，是泛亚推出的一个叫“日金宝”的活期理财产品。宣传中，该产品“保本保息，资金随进随出”。“日金宝”的原理是，日金宝的委托方为有色金属货物的购买方，受托方则是日金宝投资者。投资者购买日金宝理财产品，也就是为委托方垫付货款，委托方则按日给投资者支付一定利息(资金自申购成功日起每天有万分之3.75的收益)，并在约定时间购买货物偿还本金。今年四月份，泛亚的资金链出现问题，该产品爆发兑付危机。7月15日，泛亚有色交易所发布公告承认，泛亚有色金属交易所委托受托交易商近日出现了资金赎回困难，在委托受托业务合同期限内，部分受托资金出现了集中赎回情况。8月31日
16、，泛亚所停止委托受托业务。期货日报报道，泛亚430亿巨额骗局让22万投资者血本无归。六、案例：e租宝倒下了 2015年12月3日，e租宝深圳分公司被经侦突查。据悉，该公司疑涉嫌非法吸收公众存款，存在自融问题，40余人被警方带走调查。e租宝官方当日很快发布公告，称是e租宝深圳某代销公司员工协助当地经侦部门了解情况。12月8日，新华社正式发布消息称，金易融（北京）网络科技有限公司运营的“e租宝”网站以及关联公司在开展互联网金融业务中涉嫌违法经营活动，正接受有关部门调查。12月8日晚，e租宝网站及APP开始处于打不开的状态。随后，e租宝官方微博确认暂停公司日常业务。当晚，多位投资人表示收到客户经理群发的短信：“e租宝交易时间在2015年12月8日18:35:08秒暂停了，主要是针对近期传闻，为避免投资客户恶性挤兑出现踩踏事件，e租宝总部积极配合警方调查，调查期间关闭后台”。据第三方数据显示，截至12月8日，e租宝总成交量745.68亿元，总投资人数90.95万人，待收金额约703.97亿元。e e租宝你若倒下租宝你若倒下 投资者的投资者的700700亿该怎么办？亿该怎么办？树立正确理财观念理性选择投资渠道欢迎您再次走进投资者欢迎您再次走进投资者教育基地教育基地
