案例分析：利率敏感性缺口管理哈尔滨商业大学金融学院李国义1 1A A 一、基本事件•2008年12月23日，我国银行存贷款利率进行调整•存款基准利率调整：活期存款利率维持不变，3个月储蓄存款年利率由1.98%下调为1.71%，6个月由2.25%下调为1.98%，1年期由2.52%下调为2.25%，2年期由3.06%下调为2.79%，3年期由3.60%下调为3.33%，5年期由3.87%下调为3.60%2 2A A 贷款调整：•6个月内（含）由5.04%下调到4.86%，1年（含）由5.58%下调到5.31%，1-3年（含）由6.67%下调到5.40%，3-5年（含）由5.94% 下调到5.76%，5年以上由6.12%下调到5.94%3 3A A •某银行存贷款余额如下：•1年期定期储蓄存款0.5亿元，1年期贷款余额0.6亿元；3年期定期储蓄存款0.3亿元，3年期贷款余额0.3亿元； 5年期定期储蓄存款0.1亿元，5年期贷款余额0.2亿元4 4A A 二、分析•1、分析银行利率敏感性缺口状况•2、分析利率调整对银行收入的影响•3、利率调整后，银行应该如何进行缺口管理？5 5A A 三、提示•1 1、利率敏感性缺口的定义、利率敏感性缺口的定义、利率敏感性缺口的定义、利率敏感性缺口的定义•利率敏感性缺口是指利率敏感性资产与利率敏感利率敏感性缺口是指利率敏感性资产与利率敏感利率敏感性缺口是指利率敏感性资产与利率敏感利率敏感性缺口是指利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额，反映银行资金的利率风险暴露情性负债的差额，反映银行资金的利率风险暴露情性负债的差额，反映银行资金的利率风险暴露情性负债的差额，反映银行资金的利率风险暴露情况况况况•2 2、表示方法、表示方法、表示方法、表示方法•常见：资金缺口常见：资金缺口常见：资金缺口常见：资金缺口•利率敏感性缺口利率敏感性缺口利率敏感性缺口利率敏感性缺口==利率敏感性资产利率敏感性资产利率敏感性资产利率敏感性资产- -利率敏感性负利率敏感性负利率敏感性负利率敏感性负债债债债•利率敏感性比率利率敏感性比率利率敏感性比率利率敏感性比率==利率敏感性资产利率敏感性资产利率敏感性资产利率敏感性资产/ /利率敏感性负利率敏感性负利率敏感性负利率敏感性负债债债债×100%×100%6 6A A 3、银行资金状况的判断• 资产敏感资产敏感资产敏感资产敏感（正缺口）（正缺口）（正缺口）（正缺口）负债敏感负债敏感负债敏感负债敏感（负缺口）（负缺口）（负缺口）（负缺口）资产负债匹资产负债匹资产负债匹资产负债匹配（零缺口）配（零缺口）配（零缺口）配（零缺口）备注备注资金缺口大资金缺口大资金缺口大资金缺口大于于于于0 0资金缺口小资金缺口小资金缺口小资金缺口小于于于于0 0资金缺口资金缺口资金缺口资金缺口=0=0利率敏感性利率敏感性利率敏感性利率敏感性比率大于比率大于比率大于比率大于1 1利率敏感性利率敏感性利率敏感性利率敏感性比率小于比率小于比率小于比率小于1 1利率敏感性利率敏感性利率敏感性利率敏感性比率等于比率等于比率等于比率等于1 17 7A A 4、 利率敏感性缺口、利率变动与银行净利息收入之间关系缺口值缺口值缺口值缺口值 利率利率利率利率净利息净利息净利息净利息收入收入收入收入缺口值缺口值缺口值缺口值 利率利率利率利率净利息净利息净利息净利息收入收入收入收入正正正正上升上升上升上升上升上升上升上升负负负负下降下降下降下降上升上升上升上升正正正正下降下降下降下降下降下降下降下降负负负负上升上升上升上升下降下降下降下降零零零零上升上升上升上升不变不变不变不变零零零零下降下降下降下降不变不变不变不变8 8A A 5、利率敏感性缺口管理策略•（（1）进取性策略）进取性策略•利用利率变动主动获利。
利用利率变动主动获利•利率上升时扩大资产敏感缺口（增加利率敏感型利率上升时扩大资产敏感缺口（增加利率敏感型利率上升时扩大资产敏感缺口（增加利率敏感型利率上升时扩大资产敏感缺口（增加利率敏感型资产或减少利率敏感性负债，如出售长期证券并资产或减少利率敏感性负债，如出售长期证券并资产或减少利率敏感性负债，如出售长期证券并资产或减少利率敏感性负债，如出售长期证券并购入短期证券、发放浮动利率贷款、发行长期大购入短期证券、发放浮动利率贷款、发行长期大购入短期证券、发放浮动利率贷款、发行长期大购入短期证券、发放浮动利率贷款、发行长期大额可转让的的定期存单、置换同业拆入资金、利额可转让的的定期存单、置换同业拆入资金、利额可转让的的定期存单、置换同业拆入资金、利额可转让的的定期存单、置换同业拆入资金、利用金融衍生工具调节资产负债结构）用金融衍生工具调节资产负债结构）用金融衍生工具调节资产负债结构）用金融衍生工具调节资产负债结构）•利率下降时减少资产敏感缺口规模（延长固定利利率下降时减少资产敏感缺口规模（延长固定利利率下降时减少资产敏感缺口规模（延长固定利利率下降时减少资产敏感缺口规模（延长固定利率资产的期限，减少可变利率的资产量，避免吸率资产的期限，减少可变利率的资产量，避免吸率资产的期限，减少可变利率的资产量，避免吸率资产的期限，减少可变利率的资产量，避免吸入固定利率的长期资金）。
入固定利率的长期资金）入固定利率的长期资金）入固定利率的长期资金）9 9A A （2）防御性策略（免疫策略）•保持利率敏感性资产与利率敏感性负债之保持利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的平衡，使资金缺口值为零或很小间的平衡，使资金缺口值为零或很小•利率变化无常难以把握时采用防御性策略利率变化无常难以把握时采用防御性策略•世界大多数银行主张：敏感性比率应控制世界大多数银行主张：敏感性比率应控制在在95%-105%之间1010A A 四、解题•利率敏感性缺口利率敏感性缺口=利率敏感性资产利率敏感性资产-利率敏利率敏感性负债感性负债=（（0.6+0.3+0.2））-（（0.5+0.3+0.1））=0.2•其中：其中：1年期缺口年期缺口0.1,• 3年期缺口为年期缺口为0；；• 5年期缺口为年期缺口为0.11111A A •影响（假设新增存贷款规模和结构不变）：•缺口值为正，利率下调，净利息收入下降•其中：1年期净利息收入变动额：•存款利息少支出=50000000×（2.52%-2.25%）=135000元•贷款利息少收入=60000000×（5.58%-5.31%）=162000元•净利息收入下降=162000-135000=27000元1212A A •5年期：•存款利息少支出=10000000×（3.87%-3.60%）=27000元•贷款利息少收入=20000000×（6.12%-5.94%）=36000元•净利息收入下降=36000-27000=9000元•总计下降=27000+9000=36000元1313A A •管理：管理：•利率下降时减少资产敏感缺口规模利率下降时减少资产敏感缺口规模1414A A 。