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1、银行授信中的财务分析银行授信中的财务分析中国信贷分析师培训班中国信贷分析师培训班目目录录第一部分第一部分银行信贷所用财务报表银行信贷所用财务报表第二部分第二部分信贷人员财务报表分析信贷人员财务报表分析第三部分第三部分公司财务报表舞弊识别公司财务报表舞弊识别第四部分第四部分新会计准则的主要变化新会计准则的主要变化第五部分第五部分财务报表中的风险预警财务报表中的风险预警第一部分第一部分银行信贷所用财务报表银行信贷所用财务报表债权人债权人出资人出资人股股东东法人财产股东大会股东大会董事会董事会监事会监事会总经理总经理副副总总部门经理部门经理法人治理结构投投资资生生产产利利 润润所得税所得税税后利润税
2、后利润弥弥补补亏亏损损法法定定盈盈余余公公积积金金法法定定盈盈余余公公益益金金优优先先股股股股利利任任意意盈盈余余公公积积金金普普通通股股股股利利未未分分配配利利润润资本运营生产运营公司经营过程公司经营过程 创始资本20062006年年1 1月月1 1日日借入资本借入资本 500500万元万元股权资本股权资本 500500万元万元 资产资产: :10001000万元万元( (资产负债率资产负债率= =负债负债总资产总资产） =50%=50% 销售额1000万元净利润100100万元万元 资本结构资本结构( (负债经营负债经营率）率） 负债负债/ /股权资本股权资本=100%=100%资产周转率
3、销售额/资产=1净利润率净利润/销售额=10%留存率留存盈利留存盈利/ /净净利润利润=50%=50%50万元50万元新负债新负债股利5050万元万元ROA(资产收益率）收益率）=净利润率净利润率资产周转率资产周转率ROE(净资产收益率）收益率）=ROA(资产收益率收益率)权益乘数益乘数1.传统产业企业：传统产业企业：资产周转率资产周转率2.高新技术企业：净利润率高新技术企业：净利润率3.商业银行企业：商业银行企业：权益乘数益乘数财务杠杆系数杠杆系数=总资产所有者权益所有者权益1理财三字经理财三字经企运转，靠资金，多与少，合理用。企运转，靠资金，多与少，合理用。周转率，要提高，固定产，不放松。
4、周转率，要提高，固定产，不放松。用资金，有计划，切莫要，盲目行；用资金，有计划，切莫要，盲目行；抓生产，控成本，成本高，咋竞争？抓生产，控成本，成本高，咋竞争？财务权，要抓牢，任免权，不放松。财务权，要抓牢，任免权，不放松。此两权，集己身此两权，集己身,稳坐台稳坐台,任雷动。任雷动。为总者，要记清，唯大权，局势控！为总者，要记清，唯大权，局势控！资本充足资本充足内控严密内控严密运营安全运营安全效益稳定效益稳定形象良好形象良好和谐企业和谐企业股东投资求回报股东投资求回报, ,银行注入图利息银行注入图利息, ,员工参与为收入员工参与为收入, ,合作伙伴需赚钱合作伙伴需赚钱, ,地方政府盼税收地方政
5、府盼税收. .以现金流量为核心，建立全面预算管理体系以现金流量为核心，建立全面预算管理体系以财务行为为核心，建立财务内控制度体系以财务行为为核心，建立财务内控制度体系以风险意识为核心，建立财务预警监控体系以风险意识为核心，建立财务预警监控体系以快捷高效为核心，建立财务信息以快捷高效为核心，建立财务信息网络网络体系体系以提高素质为核心，建立财务管理人才体系以提高素质为核心，建立财务管理人才体系净净利利润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性经营性现金流现金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业
6、的实现长期发展所现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能进行，应重点提高产品的盈利
7、能力，如降低成本，提高产品价格，力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。的补充，将面临破产清算的局面。净净利利润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性经营性现金流现金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难财务报表财务报表资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表资产资产负债负债所有者权益所有者权益财务状况财务状况经营成果经营成果现金流量现金流量收入收入成本费用成本费用利
8、润利润现金流入现金流入现金流出现金流出现金净流量现金净流量三大报表的功能区别三大报表的功能区别资产负债表资产负债表-面子面子利润表利润表-日子日子现金流量表现金流量表-底子底子会计师事务所企业企业提供财务报表外部外部外部外部信息信息信息信息使用使用使用使用者者者者财务会计财务会计审审计计财务财务管理管理管理管理会计会计创业多少事，都付盈亏中。创业多少事，都付盈亏中。以以“率率”为镜，可以知兴衰。为镜，可以知兴衰。谁分析?管理者投资者债权人分析什么?目的是什么?财务报表账簿其它财务信息评价企业的财务状况、偿债能力资产管理水平、盈利能力及发展趋势评价企业的资本保全情况及盈利能力 评价企业到期偿付债
9、务的能力财务分析的体系股东回报不高股东回报不高经营能力问题？经营能力问题？财务过于保守？财务过于保守？1.产品利润产品利润空间太小？空间太小？2.资产利用资产利用效率不高？效率不高？定价问题？定价问题？成本问题？成本问题？制造成本太高？制造成本太高？费用失控？费用失控？市场问题？市场问题？资产规模问题？资产规模问题？固定资产投资过大？固定资产投资过大？存货过多？存货过多？应收账款问题？应收账款问题？1.产品利润产品利润空间太小？空间太小？2.资产利用资产利用效率不高？效率不高？资产负债表资产负债表资产期末数年初数负债和所有者权益期末数年初数流动资产：流动资产：流动负债：流动负债： 货币资金 短
10、期借款 交易性金融资产 应付票据 应收票据 应付账款 应收账款 预收款项 其他应收款 应付职工薪酬 存货 应交税金 流动资产合计 流动负债合计非流动资产非流动资产：非流动负债：非流动负债： 可供出售金融资产 长期借款 持有至到期投资 应付债券 长期股权投资 长期应付款 长期应收款 预计负债 投资性房地产 非流动负债合计 固定资产 负债合计负债合计 在建工程所有者权益： 无形资产 实收资本（股本） 开发支出 资本公积 商誉 盈余公积 长期待摊费用 未分配利润 非流动资产合计 所有者权益合计所有者权益合计资产总计资产总计负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计按按按按流流流流动动动动性性性性由由由
11、由大大大大到到到到小小小小排排排排列列列列按按按按偿偿偿偿还还还还期期期期由由由由短短短短到到到到长长长长排排排排列列列列按变按变按变按变动性动性动性动性由小由小由小由小到大到大到大到大排列排列排列排列资产负债表的内容和结构（账户式）资产负债表的内容和结构（账户式） 主要资产、负债及权益项目 高高在上货币资金； 你欠我的应收账款 进进出出存货； 放长线钓大鱼长期投资 实力的象征固定资产； 此时无声胜有声无形资产 马上就还短期借款； 有借有还应付账款 满足小家应付工资； 税税平安应交税金 公司的本钱实收资本； 天上掉馅饼资本公积 未雨绸缪盈余公积 这是谁的钱未分配利润资产负债表反映的财务管理内容
12、资产负债表反映的财务管理内容资产负债表反映的财务管理内容资产负债表反映的财务管理内容资产负债表结构资产负债表结构资产的流动性高低偿债压力大小资产资产负债及所有者权益负债及所有者权益流动资产流动资产流动负债流动负债非流动资产非流动资产长期负债长期负债 长期投资长期投资负债合计负债合计 固定资产固定资产实收资本实收资本/ /股本股本 无形资产和其他资产无形资产和其他资产未分配利润未分配利润资产总计负债和所有者权益合计管理角度的资本管理角度的资本资产企业拥有的总的经济资源负债所有者权益权益资本债权资本短期负债长期负债实收资本资本公积盈余公积未分配利润 附属资本核心资本资产的来源，反映产权关系资资产产
13、负负债债表表流动资产：流动资产： 60%60% 速动资产速动资产 30%30% 盘存资产盘存资产 30%30%固定资产：固定资产： 40%40%总计总计 100%100%负债：负债： 40%40% 流动负债流动负债 30%30% 长期负债长期负债 10%10%所有者权益：所有者权益： 60%60% 实收资本实收资本 20%20% 公积金公积金 30%30% 未分配利润未分配利润 10%10%总计总计 100%100%理想的资理想的资产负债表产负债表透视资产负债表透视资产负债表左边：资产结构左边：资产结构经营活动经营活动右边：资本结构右边：资本结构负债融资负债融资投资活动投资活动股股权融融资收收
14、入入资资本本成本费用成本费用资本成本资本成本价值创造价值创造价值分配价值分配经营风险经营风险财务风险财务风险公司管理公司管理公司治理公司治理司机与火车司机与火车路基与铁轨路基与铁轨whatyouownwhoandhowmuchyouoweROA(资产收益率）收益率）ROE(净资产收益率）收益率）左右两边的结构性平衡金金额额销售额销售额长期投资、固定资产长期投资、固定资产流动资产流动资产经常性流动资产经常性流动资产季节性流动资产季节性流动资产长期资金长期资金（长期借款、（长期借款、股东权益）股东权益）流动负债流动负债资产质量分析资产质量分析资产质量分析：资产质量分析：指分析资产帐面价值与指分析资
15、产帐面价值与“实际价值实际价值”之间的之间的差异。差异。预期按帐面价值实现的资产：预期按帐面价值实现的资产：货币资金。货币资金。预期按高于帐面价值的金额实现的资产预期按高于帐面价值的金额实现的资产:1大部分存货。因为存货按大部分存货。因为存货按“历史成本历史成本”揭示，而多会揭示，而多会“正常价格正常价格”出售。出售。2部分对外投资。尤其是在部分对外投资。尤其是在“成本法成本法”下。下。3部分固定资产。尤其是不动产。部分固定资产。尤其是不动产。4“帐帐/表表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果定资产、已销帐的低值
16、易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、广告投入、人力资源。投入、人力资源。资产质量分析资产质量分析预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括：预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括：1短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的尝债能力）尝债能力）2部分短期投资。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（须部分短期投资。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。关注企业持有的股票及其股价走势）。3部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提部分存货。因为存货可能贬
17、值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性）过程的主观性）4部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策5部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。6纯粹摊销性的纯粹摊销性的“资产资产”，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。产等。l主要不良资产区域主要不良资产区域坏账坏账其他应收款其他应收款周转缓慢的存货周转缓慢的存货长期投资中的泡沫长期投资中的泡沫利用不充分的固定资产利用不充分的固定资产待摊费用（含长期）待
18、摊费用（含长期）资产负债表的不足资产负债表的不足缺陷一：只能反映企业资产、负缺陷一：只能反映企业资产、负债、所有者权益在特定日期的存债、所有者权益在特定日期的存量，不能解释它们在本期变动的量，不能解释它们在本期变动的过程与原因。过程与原因。缺陷二：计价主要体现历史成本，缺陷二：计价主要体现历史成本，存在与资产现行价值不符的可能。存在与资产现行价值不符的可能。解决方案解决方案结合损益表、现金流量表及会计报表附注，分析变动原因。评估企业价值。新会计准则下资产负债表的变化新会计准则下资产负债表的变化流动资产： 货币资金l交易性金融资产l应收票据l应收账款l预付款项l应收股利l应收利息l其他应收款其他
19、应收款l存货l其中：消耗性生物资产l一年内到期的非流动资产l其他流动资产 流动资产合计非流动资产：l可供出售金融资产l持有至到期投资l投资性房地产l长期股权投资l长期应收款长期应收款l固定资产l在建工程l工程物资l固定资产清理l生产性生物资产l油气资产l无形资产l开发支出l商誉l长期待摊费用l递延所得税资产l其他流动资产l非流动资产合计l资产合计l流动负债l短期借款l交易性金融负债l应付票据l应付账款l预收账款l应付职工薪酬l应缴税费l应付利息l其他应付款l一年内到期的非流动负债l其他流动负债l流动负债合计非流动负债l长期借款l应付债券l长期应付款l专项应付款l预计负债l递延所得税负债l其他非
20、流动负债 非流动负债合计所有者权益l实收资本（或股本）l资本公积l盈余公积l未分配利润l减：库存股l所有者权益合计l负债和所有者权益合计防止多计流动资产防止多计流动资产防止少计流动负债防止少计流动负债资产负债表与损益表的桥梁资产负债表与损益表的桥梁未分配利润未分配利润=期初未分配利润期初未分配利润+本期净利润本期净利润-提取盈余公积提取盈余公积-本期现金分配的利润本期现金分配的利润留存利润留存利润资产负债净资产收入费用净利润未分配利润未分配利润资产负债表损益表利润表简表利润表简表l公式：利润=收入成本费用利 润成本成本费用费用(节流节流)收收入入(开源开源)利润=收入 - 费用利润表中的会计三
21、要素利润表中的会计三要素反映企业一定期间的经营成果利润表结构利润表主要项目介绍利润表主要项目介绍我是源泉收入有得有失成本我的眼中只有你利润我是老大主营业务利润有你的一半也有我的一半期间费用钱能生钱投资收益我是精华净利润利润表与企业的基本活动利润表与企业的基本活动一、主营业务收入一、主营业务收入一、主营业务收入一、主营业务收入主要经营活动收入主要经营活动收入主要经营活动收入主要经营活动收入减：主营业务成本减：主营业务成本减：主营业务成本减：主营业务成本主要业务生产成本主要业务生产成本主要业务生产成本主要业务生产成本主营业务税金及附加主营业务税金及附加主营业务税金及附加主营业务税金及附加（营业税（
22、营业税（营业税（营业税+ +消费税消费税消费税消费税+ +城市维护建设税城市维护建设税城市维护建设税城市维护建设税+ +教育费附加教育费附加教育费附加教育费附加）二、主营业务利润二、主营业务利润二、主营业务利润二、主营业务利润主要经营活动毛利主要经营活动毛利主要经营活动毛利主要经营活动毛利加：其他业务利润加：其他业务利润加：其他业务利润加：其他业务利润次要经营活动毛利次要经营活动毛利次要经营活动毛利次要经营活动毛利减：营业费用减：营业费用减：营业费用减：营业费用营销费用营销费用营销费用营销费用管理费用管理费用管理费用管理费用管理费用管理费用管理费用管理费用财务费用财务费用财务费用财务费用筹资活
23、动费用（债权人所得）筹资活动费用（债权人所得）筹资活动费用（债权人所得）筹资活动费用（债权人所得）三、营业利润三、营业利润三、营业利润三、营业利润全部经营活动利润（已扣债权人利息）全部经营活动利润（已扣债权人利息）全部经营活动利润（已扣债权人利息）全部经营活动利润（已扣债权人利息）加：投资收益加：投资收益加：投资收益加：投资收益投资活动收益（资本运营）投资活动收益（资本运营）投资活动收益（资本运营）投资活动收益（资本运营）补贴收入补贴收入补贴收入补贴收入非经营活动收益（偶然性所得）非经营活动收益（偶然性所得）非经营活动收益（偶然性所得）非经营活动收益（偶然性所得）营业外收入营业外收入营业外收入
24、营业外收入非经营活动收益非经营活动收益非经营活动收益非经营活动收益减：营业外支出减：营业外支出减：营业外支出减：营业外支出非经营活动损失非经营活动损失非经营活动损失非经营活动损失四、利润总额四、利润总额四、利润总额四、利润总额全部活动利润（未扣除政府所得）全部活动利润（未扣除政府所得）全部活动利润（未扣除政府所得）全部活动利润（未扣除政府所得）减：所得税减：所得税减：所得税减：所得税所得税费用（政府所得）所得税费用（政府所得）所得税费用（政府所得）所得税费用（政府所得）= =（应纳税所得额（应纳税所得额（应纳税所得额（应纳税所得额“ “税率）税率）税率）税率）五、净利润五、净利润五、净利润五、
25、净利润全部活动净利润（所有者所得全部活动净利润（所有者所得全部活动净利润（所有者所得全部活动净利润（所有者所得）对利润表各项目间关系的分析对利润表各项目间关系的分析1.主营业务利润与主营主营业务利润与主营业务收入业务收入2.主营业务利润与其他主营业务利润与其他业务利润业务利润3.营业费用、管理费用营业费用、管理费用和财务费用与主营业和财务费用与主营业务利润务利润4.营业利润、投资收益、营业利润、投资收益、补贴收入和营业外净补贴收入和营业外净收入与利润总额收入与利润总额了解主营业务毛利率、了解企业了解主营业务毛利率、了解企业产品和技术含量和市场竞争力产品和技术含量和市场竞争力了解企业主营业务是否
26、突出，判了解企业主营业务是否突出，判断企业未来获利能力的稳定性断企业未来获利能力的稳定性了解各部门的工作效率及企业了解各部门的工作效率及企业融资的合理性融资的合理性对企业获利能力的稳定性和对企业获利能力的稳定性和可靠性做出基本判断可靠性做出基本判断项目一、主营业务收入减：主营业务成本营业税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：期间费用三、营业利润加：投资收益营业外收支净额四：利润总额减：所得税五：净利润利润表的结构利润表的结构净利润利润总额营业利润主营业务利润分分为为四四个个层层次次净净利利润润的的形形成成 项项 目目行次行次本年金额本年金额上年金额上年金额一、营业收入一、营业收入 减：
27、营业成本减：营业成本 营业税金及附加营业税金及附加 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以加：公允价值变动收益（损失以“”号填列）号填列） 投资收益（损失以投资收益（损失以“”号填列）号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以二、营业利润（亏损以“”号填列）号填列） 加：营业外收入加：营业外收入 减：营业外支出减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失其中：非流动资产处置净损失 三、利润总额（亏损总额以三、利润总额（亏损总额以“”号填列）号填列） 减：所得税费用减：
28、所得税费用 四、净利润（净亏损以四、净利润（净亏损以“”号填列）号填列） 五、每股收益：五、每股收益：（一）基本每股收益（一）基本每股收益 （二）稀释每股收益（二）稀释每股收益 新会计准则下利润表新会计准则下利润表一、营业收入减：营业成本 营业税金及附加 销售费用销售费用管理费用管理费用财务费用财务费用资产减值损失资产减值损失加：公允价值变动净收益加：公允价值变动净收益投资收益投资收益 其中：对合营企业、联营企业投资收益二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额减：所得税费用四：净利润五、每股收益：对经营者的评价更加严格对经营者的评价更加严格利润表三要素与资产权益的关系利润表三要素与
29、资产权益的关系收入收入增加增加资产增加资产增加股东权股东权益增加益增加负债减少负债减少费用费用增加增加资产减少资产减少股东权股东权益减少益减少负债增加负债增加盈利导致股东权益增加盈利导致股东权益增加亏损导致股东权益减少亏损导致股东权益减少1.1.把握结果把握结果-赚了多少钱赚了多少钱? ?2.2.分层观察分层观察-在哪里赚的钱在哪里赚的钱? ?3.3.横向对比横向对比-满意吗满意吗? ? (1) (1)与上期比与上期比-?-? (2) (2)与预算比与预算比-?-?利润表提供的信息利润表提供的信息销售收入销售收入 100%100%销售成本（包括销售税金）销售成本（包括销售税金） 75%75%毛
30、利毛利 25%25%期间费用期间费用 13%13%营业利润营业利润 12%12%营业外净损益营业外净损益 1%1%税前利润税前利润 11%11%所得税所得税 3%3%税后利润税后利润 8%8%损损益益表表理想的损益表：理想的损益表：资产盈利能力资产盈利能力l主营业务收入和主营业务成本增长不匹配主营业务收入和主营业务成本增长不匹配公司调整利公司调整利润的动机；润的动机；l管理费用，销售费用和财务费用过度增长管理费用，销售费用和财务费用过度增长公司经营管公司经营管理和财务管理能力欠缺；理和财务管理能力欠缺；l非经常损益发生额巨大非经常损益发生额巨大公司主营业务盈利能力不足公司主营业务盈利能力不足.
31、l公司营业利润率下降公司营业利润率下降公司缺乏未来的盈利增长点。公司缺乏未来的盈利增长点。利润质量分析利润质量分析利润质量分析：指分析利润形成的真实与合理性，以及对现金利润质量分析：指分析利润形成的真实与合理性，以及对现金流转的影响。流转的影响。营业收入的质量分析，应关注：营业收入的质量分析，应关注：1营业收入的品种结构；营业收入的品种结构；2营业收入的地区结构；营业收入的地区结构；3与关联方交易实现的收入占总收入的比例；与关联方交易实现的收入占总收入的比例；4地方或部门保护主义对企业业务收入实现的贡献。地方或部门保护主义对企业业务收入实现的贡献。利润质量分析利润质量分析投资收益的质量分析，应
32、关注：投资收益是否有对应的现金投资收益的质量分析，应关注：投资收益是否有对应的现金/营运资金流入。营运资金流入。营业成本的质量分析，应关注：营业成本的质量分析，应关注：1成本计算是否真实？成本计算是否真实？2存货计价方法的选择是否存货计价方法的选择是否“适当适当”/稳健？稳健？3折旧是否正常计提？折旧是否正常计提？4营业成本水平的下降是否为暂时性因素所致？营业成本水平的下降是否为暂时性因素所致？5关联方交易和地方或部门保护主义对企业关联方交易和地方或部门保护主义对企业“低成本低成本”的贡献。的贡献。 企业利润质量恶化的特征归纳企业利润质量恶化的特征归纳1经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入
33、下降趋势经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势2成本控制上的短期行为导致的效率损伤；成本控制上的短期行为导致的效率损伤；3纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增；纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增；4过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险；过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险；5企业利润过分依赖于非主营业务；企业利润过分依赖于非主营业务；6资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏低；资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏低；7非正常的会计政策变更；非正常的会计政策变更；8审计报告出现异常（保留意见、否定意见、拒绝表达意见）。审计报告出现异常（保留意见、否定意见、拒绝表达意见）。利润表提供
34、的信息利润表提供的信息-经营成果：盈经营成果：盈/亏？亏？净利率=271%净资产收益率=12%盈利盈利水平极高利润表提供的信息利润表提供的信息-利润构成利润构成利润总额远远高于主营业务利润与营业利润，营业利润不是利润的主要来源！利润表提供的信息利润表提供的信息-利润构成利润构成-收入构成收入构成利润构成异常是利润构成异常是由于收入构成异由于收入构成异常造成的常造成的,补帖收入比例高补帖收入比例高,表明企业受政策表明企业受政策风险影响大风险影响大,获利获利能力不稳定。能力不稳定。利润表提供的信息利润表提供的信息-获利能力的趋势分析获利能力的趋势分析主营业务收入虽略有增加，但成本增加幅度更大，主营
35、业务利润反而下降；主营业务收入虽略有增加，但成本增加幅度更大，主营业务利润反而下降；管理费用与财务费用增加显著，财务费用为负，表明利息收入大幅下降，导致营业利管理费用与财务费用增加显著，财务费用为负，表明利息收入大幅下降，导致营业利润严重下降；润严重下降；补贴收入的大幅增加是利润总额略有上升的根本原因。补贴收入的大幅增加是利润总额略有上升的根本原因。利润表反映的经营管理水平利润表反映的经营管理水平股东收益和风险税后利润税务规划减：所得税资本运营投资收益税前利润财务风险减：费用化利息息税前利润经营风险 固定成本减：变动成本销售规模及市场风险销售收入财务管理内容项目利润表的局限性利润表的局限性权责
36、发生制是会计确认与计量的重要原则，也是利润表生成的基础。权责发生制是会计确认与计量的重要原则，也是利润表生成的基础。u收入与现金流不同步收入与现金流不同步u利润调节空间大利润调节空间大利润表的局限性利润表的局限性-利润与现金收支不同步利润与现金收支不同步净利润持续上净利润持续上升，现金流呈升，现金流呈现下降趋，危现下降趋，危险信号！险信号！关注：关注：应收款、存货应收款、存货的质量的质量 公司现金流动图股东权益产成品负债在产品长期投资现金原材料应收款固定资产筹资活动投资活动经营活动现金流量表简表现金流量表简表l现金流量表构成筹资活动的现金流量筹资活动的现金流量投资活动的现金流量投资活动的现金流
37、量经营活动的现金流量经营活动的现金流量现金流量表现金流量表l现金流量表的“妙用”经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量造血功能造血功能放血功能放血功能输血功能输血功能现金流量表现金流量表有效弥补利润表的局限性有效弥补利润表的局限性利润表以权责发生制为原则确认利润现金流量表以权责发生制为原则以权责发生制为原则确认利润确认利润以收付实现制为原则以收付实现制为原则确认现金流确认现金流有效验证利润质量有效验证利润质量与经济业务同步，有与经济业务同步，有效预期未来现金流效预期未来现金流为编制现金流量表从权责发生
38、制转变为现金收付制为编制现金流量表从权责发生制转变为现金收付制净收净收益益经营活经营活动产生动产生的现金的现金流量流量收入收入费用费用调整费用调整费用为现金支为现金支出出调整收入调整收入为现金收为现金收入入权责发生制权责发生制现金收付制现金收付制销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金收到的租金收到的租金收到的税费返还收到的税费返还购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金经营租赁所支付的现金经营租赁所支付的现金支付给职工的现金支付给职工的现金实际缴纳的增值税款实际缴纳的增值税款支付的所得税支付的所得税支付其他税费支付其他税费收回投资所收到的现金收回投资所收到的现
39、金分得股利或利润所收到的现金分得股利或利润所收到的现金取得债券利息收入所收到的现金取得债券利息收入所收到的现金处置固定资产、无形资产和处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额其他长期资产而收到的现金净额购建固定资产等所支付的现金购建固定资产等所支付的现金权益性投资所支付的现金权益性投资所支付的现金债券性投资所支付的现金债券性投资所支付的现金吸收权益性投资所收到的现金吸收权益性投资所收到的现金发行债券所收到的现金发行债券所收到的现金借款所收到的现金借款所收到的现金偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金发生筹资费用所支付的现金发生筹资费用所支付的现金分配股利或利润所支付的现金分配股利
40、或利润所支付的现金融资租赁所支付的现金融资租赁所支付的现金减少注册资本所支付的现金减少注册资本所支付的现金现 金经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额投资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额项目金额一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入经营活动现金流出经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量投资活动现金流入投资活动现金流出投资活动产生的现金净流量三、融资活动产生的现金流量融资活动现金流入融资活动现金流出融资活动产生的现金净流量四、汇率变动对现金的影响现金净流量现金流量表结构现金流量表结构直接法直接法将业务活动分为三类：经营活动投资活动融
41、资活动现金流量表结构现金流量表结构间接法间接法净利润调节为经营现金流利润表现金流量表现金流量表提供的直观信息现金流量表提供的直观信息1.现金从哪里来-现金流入?2.现金用到哪里-现金流出?3.现金余额发生了什么变化-净流量? 现金流量表提供的信息分析现金流量表提供的信息分析-现金流的结构现金流的结构经营现金净增经营现金净增加与筹资现金加与筹资现金净增加全部用净增加全部用于投资现金支于投资现金支出，且仍存在出，且仍存在较大的现金缺较大的现金缺口。口。现金流量表提供的信息分析现金流量表提供的信息分析-净利润质量验证净利润质量验证经营现金净经营现金净流量与净利流量与净利润变动趋势润变动趋势不一致，利
42、不一致，利润质量有问润质量有问题，需要进题，需要进一步分析不一步分析不同步的原因。同步的原因。现金流量表提供的信息分析现金流量表提供的信息分析-预测未来与偿债分析预测未来与偿债分析现金净增加主要现金净增加主要来自于筹资活动，来自于筹资活动，筹资活动现金收筹资活动现金收支的巨额差距表支的巨额差距表明年底新增大量明年底新增大量借款，未来偿债借款，未来偿债压力对利润与现压力对利润与现金的影响值得关金的影响值得关注，较低的经营注，较低的经营现金净增加与大现金净增加与大量的借款不配比，量的借款不配比，偿债能力堪忧。偿债能力堪忧。现金流量质量分析现金流量质量分析经营活动产生的现金流量的质量分析：经营活动产
43、生的现金流量的质量分析：1如果经营活动产生的如果经营活动产生的现金流量小于零现金流量小于零，一般意味着经营过程的现金流转存，一般意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中在问题，经营中“入不敷出入不敷出”。2如果经营活动产生的如果经营活动产生的现金流量等于零现金流量等于零，则意味着经营过程中的现金，则意味着经营过程中的现金“收支收支平衡平衡”，从短期看，可以维持；但从长期看，则不可维持。，从短期看，可以维持；但从长期看，则不可维持。3如果经营活动产生的如果经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非现付成本现金流量大于零但不足以补偿当期的非现付成本，这，这与情形与情形2只有量的差别，但没有质
44、的差别。只有量的差别，但没有质的差别。4如果经营活动产生的如果经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现付成本，现金流量大于零并恰能补偿当期的非现付成本，则说则说明企业能在现金流转上维持明企业能在现金流转上维持“简单再生产简单再生产”。5如果经营活动产生的如果经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现付成本后还有剩现金流量大于零并在补偿当期的非现付成本后还有剩余余，这意味着经营活动产生的现金流量将会对企业投资发展作出贡献。，这意味着经营活动产生的现金流量将会对企业投资发展作出贡献。现金流量质量分析现金流量质量分析投资活动产生的现金流量的质量分析：投资活动产生的现金流量的质量分析：1如
45、果投资活动产生的如果投资活动产生的现金流量小于零，现金流量小于零，意味着投资活意味着投资活动本身的现金流转动本身的现金流转“入不敷出入不敷出”，这通常是，这通常是正常现象正常现象，但，但须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况。须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况。2如果投资活动产生的如果投资活动产生的现金流量大于或等于零现金流量大于或等于零，这通常，这通常是非正常现象是非正常现象，但须关注长期资产处置，但须关注长期资产处置/变现、投资收益变现、投资收益实现、以及投资支出过少的可能原因。实现、以及投资支出过少的可能原因。现金流量分析现金流量分析筹资活动产生的现金流量的质量分析：筹资活动
46、产生的现金流量的质量分析：1如果筹资活动产生的如果筹资活动产生的现金流量大于零，则现金流量大于零，则须关注：须关注：筹资与投资及经营规划是否协调？筹资与投资及经营规划是否协调？2如果筹资活动产生的如果筹资活动产生的现金流量小于零，则现金流量小于零，则须关注：须关注：企业是否面临偿债压力而又缺乏新的企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹资能力？企业是否无新的投资发展机会？筹资能力？企业是否无新的投资发展机会？信心十足成长型公司信心十足成长型公司l净利润及经营活动现金净流入持续快速增长。净利润及经营活动现金净流入持续快速增长。（在对的产业做对的事）（在对的产业做对的事）l投资活动现金大幅增加（仍看见众
47、多投资机会）投资活动现金大幅增加（仍看见众多投资机会）l长期负债增加，不进行增资扩股（对投资报酬长期负债增加，不进行增资扩股（对投资报酬率高于借款利息率充满信心）率高于借款利息率充满信心）稳健的绩优公司稳健的绩优公司l净利润及经营活动现金净流入持续快速增长，净利润及经营活动现金净流入持续快速增长，但幅度不大。但幅度不大。l经营活动现金流入大于投资活动现金支出经营活动现金流入大于投资活动现金支出l大量买回自家股份，发放大量现金股利。大量买回自家股份，发放大量现金股利。危机四伏的地雷公司危机四伏的地雷公司l净利润增长，但经营活动现金净流出（好大喜净利润增长，但经营活动现金净流出（好大喜功，管理失控
48、）功，管理失控）l投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长）投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长）l短期借款大幅增加，但同业应付款大量减少短期借款大幅增加，但同业应付款大量减少（短期内有偿债压力，知情的同行不敢再提供（短期内有偿债压力，知情的同行不敢再提供信用）信用）经营衰退的夕阳公司经营衰退的夕阳公司l净利润及经营活动现金净流量持续下降净利润及经营活动现金净流量持续下降l投资活动现金不增长反而下降，甚至不断处理投资活动现金不增长反而下降，甚至不断处理资产以取得现金。资产以取得现金。l无法稳定地支付现金股利无法稳定地支付现金股利l会计利润只是主观评价会计利润只是主观评价l现金流量才是客观事实现金流
49、量才是客观事实l资产不是越高越好，关键是不是优质资产；资产不是越高越好，关键是不是优质资产；l负债不是越低越好，关键是负债经营是否发挥财务杠负债不是越低越好，关键是负债经营是否发挥财务杠杆的放大作用；杆的放大作用；l净资产主要看净收益增加了多少；净资产主要看净收益增加了多少；l销售部门增加收入销售部门增加收入l生产部门控制成本生产部门控制成本l财务部门决策优化财务部门决策优化.三张报表的区别三张报表的区别三张报表分别从不同层面反映企业财务三张报表分别从不同层面反映企业财务信息，结合阅读才能全面了解企业财务信息，结合阅读才能全面了解企业财务现状与未来。现状与未来。资产负债表资产负债表损益表损益表
50、现金流量表现金流量表净利润通过利净利润通过利润分配形成留润分配形成留存收益和应付存收益和应付利润分别进入利润分别进入资产负债表的资产负债表的权益和负债权益和负债净利润经过现金净利润经过现金性和非现金性相性和非现金性相关调整，得出经关调整，得出经营性现金净流量营性现金净流量现金净流量现金净流量反映资产负反映资产负债表中货币债表中货币资金的变化资金的变化情况情况财务报表之间的关系财务报表之间的关系三张主要财务报表之间的勾稽关系三张主要财务报表之间的勾稽关系 资产负债表资产 现金 应收帐款 存货 长期投资 固定资产 其他资产负债 短期借款 应付款项所有者权益 未分配利润 利润表销售收入销售成本期间费
51、用营业利润利润总额所得税税后净利润 利润分配表税后净利润期初未分配利润提取公积公益金分配股利未分配利润现金流量表经营活动投资活动筹资活动现金变化额期初现金余额期末现金余额第二部分第二部分信贷人员财务报表分析信贷人员财务报表分析 财务报表分析框架财务报表分析框架竞争战略分析竞争战略分析偿债能力偿债能力指标计算和控制偿债能力指标计算和控制指标指标计算公式计算公式含义及标准含义及标准分析思路分析思路流动比率流动比率流动资产流流动资产流动负债动负债短期偿债能力短期偿债能力标准为标准为1.与标准比较；与标准比较；2.结合速动比率分析。结合速动比率分析。速动比率速动比率速动资产流速动资产流动负债动负债短期
52、偿债能力短期偿债能力标准为标准为1.与标准比较；与标准比较；2.结合应收帐款分析。结合应收帐款分析。现金比率现金比率现金及有价证现金及有价证券流动负债券流动负债短期偿债能力短期偿债能力标准为标准为0.31.与标准比较；与标准比较；2.结合现金需要量分析。结合现金需要量分析。资产负债率资产负债率负债总额资负债总额资产总额产总额长期偿债能力长期偿债能力标准为标准为0.51.与标准比较；与标准比较；2.结合财务杠杆分析。结合财务杠杆分析。利息保证障倍数利息保证障倍数息税前利润息税前利润利息支出利息支出支付利息的能力支付利息的能力标准为标准为1.与标准比较；与标准比较；2.结合其他比率分析。结合其他比
53、率分析。 从理论上讲，只要流动比率高于从理论上讲，只要流动比率高于1 1，借款人便具有偿，借款人便具有偿还短期债务能力。下列是部分行业流动比率参考指标。还短期债务能力。下列是部分行业流动比率参考指标。 行业行业 流动比率流动比率 行业行业 流动比率流动比率 汽车汽车 1.1 1.1 房地产房地产 1.2 1.2 制药制药 1.3 1.3 建材建材 1.25 1.25 化工化工 1.2 1.2 家电家电 1.5 1.5 啤酒啤酒 1.75 1.75 计算机计算机 2 2 电子电子 1.45 1.45 商业商业 1.65 1.65 机械机械 1.8 1.8 玻璃玻璃 1.31.3 食品食品 2 2
54、 饭店饭店 2 2 速动比率也有差别，下列是部分行业的速动比率参考指标：速动比率也有差别，下列是部分行业的速动比率参考指标：行业行业速动比率速动比率行业行业速动比率速动比率行业行业速动比率速动比率汽车汽车0.85房地产房地产0.65制药制药0.9建材建材0.9化工化工0.9家电家电0.9啤酒啤酒0.9计算机计算机1.25电子电子0.95商业商业0.45机械机械0.9玻璃玻璃0.45食品食品 1.5饭店饭店 2资金周转资金周转指标计算和分析资金周转指标计算和分析指标指标计算方法计算方法分析方法分析方法应收帐款应收帐款周转率周转率周转次数赊销净额应收帐周转次数赊销净额应收帐款平均余额款平均余额周转
55、天数周转天数=360天周转次数天周转次数影响因素：行业特点、市场环境、营销策略、影响因素：行业特点、市场环境、营销策略、客户质量、信用管理水平等。客户质量、信用管理水平等。存在问题：帐款回收天数长，潜在坏帐损失增存在问题：帐款回收天数长，潜在坏帐损失增加，帐款管理停留在分析和讨账上。加，帐款管理停留在分析和讨账上。存货存货周转率周转率周转次数销售成本存货平周转次数销售成本存货平均余额均余额周转天数周转天数=360天周转次数天周转次数影响因素：行业特点、市场需求、竞争情况、影响因素：行业特点、市场需求、竞争情况、商品状况、存货管理等商品状况、存货管理等存在问题：进销存管理脱节、物流管理水平低、存
56、在问题：进销存管理脱节、物流管理水平低、存货结构不合理、库存损失增加存货结构不合理、库存损失增加流动资产流动资产周转率周转率周转次数销售收入流动资周转次数销售收入流动资产平均余额产平均余额周转天数周转天数=360天周转次数天周转次数影响因素：进销存及流动资金综合管理水平影响因素：进销存及流动资金综合管理水平存在问题：重销售，轻经营资金管理存在问题：重销售，轻经营资金管理总资产总资产周转率周转率周转次数销售收入总资产周转次数销售收入总资产平均余额平均余额周转天数周转天数=360天周转次数天周转次数影响因素：行业特点、资产结构、流动资金转影响因素：行业特点、资产结构、流动资金转率、长期资产利用率等
57、率、长期资产利用率等存在问题：资产结构不合理，不良资产多，对存在问题：资产结构不合理，不良资产多，对外投资质量差，房屋设备利用率低等外投资质量差，房屋设备利用率低等盈利能力盈利能力指标计算和分析盈利能力指标计算和分析指标指标计算方法计算方法分分析析毛利率毛利率销售毛利销售收入销售毛利销售收入100l影响因素：行业利润、商品价值、生产成本、竞争影响因素：行业利润、商品价值、生产成本、竞争能力、定价策略和销售结构。能力、定价策略和销售结构。l存在问题：产业价值链脱节；重商品功能存在问题：产业价值链脱节；重商品功能/价格，价格，轻顾客价值；低价竞争；采购管理；业务结构不合轻顾客价值；低价竞争；采购管
58、理；业务结构不合理等。理等。销售销售利润率利润率净利润销售收入净利润销售收入100影响因素：营业费用、管理费用和财务费用水平；影响因素：营业费用、管理费用和财务费用水平；税负等税负等存在问题：销售奖励、物流费用、促销费用；高层存在问题：销售奖励、物流费用、促销费用；高层经理激励、管理改进费用、信息系统应用；资金占经理激励、管理改进费用、信息系统应用；资金占用费管理等。用费管理等。资产资产利润率利润率净利润总资产平均余净利润总资产平均余额额100影响因素：销售利润率和资产周转率影响因素：销售利润率和资产周转率存在问题：存货积压；帐款回收；固定资产利用；存在问题：存货积压；帐款回收；固定资产利用；
59、不良资产等不良资产等权益权益利润率利润率净利润股东权益净利润股东权益100影响因素：销售利润率、资产周转率和负债率影响因素：销售利润率、资产周转率和负债率存在问题：资本结构不合理；财务风险大或财务杠存在问题：资本结构不合理；财务风险大或财务杠杆利用不够杆利用不够案例讨论：案例讨论：l如果你是公司管理者，你最喜欢看哪张报表？如果你是公司管理者，你最喜欢看哪张报表？l某公司某公司2005、2006年报表的主要数据如下：年报表的主要数据如下：l请你评价一下公司的财务状况。请你评价一下公司的财务状况。利润表利润表单位单位: :万元万元20052005年年20062006年年销售额销售额100100 销
60、售额销售额150150成本费用成本费用8080 成本费用成本费用120120利润利润2020 利润利润3030资产负债表资产负债表单位单位: :万元万元20052005年年20062006年年应收票据应收票据2020 应收票据应收票据4040应收帐款应收帐款1010 应收帐款应收帐款6060结论：不能只看一张报表。结论：不能只看一张报表。资产负债表资产负债表项目项目年初数年初数年末数年末数流动资产流动资产3100310042004200长期投资长期投资1300130015001500固定资产固定资产45000450006000060000无形资产无形资产2755275519251925资产合计
61、资产合计52155521556762567625项目项目年初数年初数年末数年末数流动负债流动负债14690146902942529425长期负债长期负债4200420021002100负债合计负债合计18890188903152531525案例讨论：案例讨论：l请根据报表中的每个项目分析公司请根据报表中的每个项目分析公司的财务状况。的财务状况。l如果把项目进行联系分析，又会怎如果把项目进行联系分析，又会怎样呢？样呢？l该公司的财务状况有什么隐患吗？该公司的财务状况有什么隐患吗？l你能提什么建议？你能提什么建议？l结论：不能只看项目，忽视结构。结论：不能只看项目，忽视结构。案例讨论：案例讨论：资
62、产负债表资产负债表利润表利润表项目项目20062006年年20052005年年项目项目20062006年年20052005年年银行存款银行存款4000040000190000190000 销售收入销售收入1200000120000015000001500000应收帐款应收帐款260000260000110000110000 销售成本销售成本780000780000900000900000存货存货500000500000400000400000 销售利润销售利润420000420000600000600000流动资产合计流动资产合计800000800000700000700000 各项费用各项费
63、用350000350000400000400000应付帐款应付帐款300000300000200000200000 利润总额利润总额7000070000200000200000短期借款短期借款500000500000100000100000 所得税所得税14000140004000040000流动负债合计流动负债合计800000800000300000300000 净利润净利润56000560001600001600002006年的经营状况如何？年的经营状况如何？2005年呢？情况不妙年呢？情况不妙/前景乐观？如果你是银行信贷主任，它要贷款前景乐观？如果你是银行信贷主任，它要贷款10万，为期半
64、年，你会贷款给它吗？万，为期半年，你会贷款给它吗？结论：不能只看现在，忽视对比。结论：不能只看现在，忽视对比。上市公司指标 每股收益与每股现金流量每股收益与每股现金流量 （一）每股收益（一）每股收益= = 净利润净利润/ /发行在外普通股的平均股数发行在外普通股的平均股数*衡衡量量上上市市公公司司盈盈利利能能力力的的重重要要财财务务指指标标，反反映公司整体的盈利水平。映公司整体的盈利水平。每股现金流量每股现金流量=经营活动现金流量经营活动现金流量/发行在外的普通股平发行在外的普通股平均股数均股数 上市公司指标上市公司指标上市公司指标每股股利与股利发放率每股股利与股利发放率（一）每股股利（一）每
65、股股利=现金股利总额现金股利总额/发行在外普通股发行在外普通股的股数的股数（二）股利发放率（二）股利发放率=每股股利每股股利/每股利润每股利润上市公司指标每股净资产每股净资产每股净资产每股净资产=股东权益总额股东权益总额/发行在外的股发行在外的股票数量票数量 1 1、反映每股所代表的净资产。、反映每股所代表的净资产。 2 2、该比率若低于、该比率若低于1 1，表明每股净资产已跌破，表明每股净资产已跌破面值，将被特别处理（面值，将被特别处理（ST ST SpecilSpecil Treatment Treatment）。）。上市公司指标市盈率市盈率(P/E)(P/E) = = 每股市价每股市价/
66、 /每股收益每股收益*反反映映了了投投资资者者对对每每元元净净利利润润所所愿愿支支付付的的价价格格，用来估计股票的投资报酬和风险。用来估计股票的投资报酬和风险。*市盈率越高，表明市场对公司未来越看好。市盈率越高，表明市场对公司未来越看好。*国际标准为国际标准为25倍左右倍左右。绩优股财务特质绩优股财务特质行业前景不错行业前景不错具有垄断地位具有垄断地位业务结构简单业务结构简单业绩稳定增长业绩稳定增长较高的毛利率较高的毛利率负债比例合理负债比例合理没有不良记录没有不良记录股票价格合理股票价格合理良好的公司治理良好的公司治理净资产收益率高净资产收益率高经营现金流量好经营现金流量好大股东实力雄厚大股
67、东实力雄厚机构投资人认同机构投资人认同财务分析财务分析财务分析架构财务分析财务分析财务指标体系财务分析财务分析Du Pont 财务指标分析法-+2008年杜邦分析图股东权益报酬率股东权益报酬率17.36%资产报酬率资产报酬率14.60%平均权益乘数平均权益乘数1.19销售净利率销售净利率23.06%总资产周转率总资产周转率0.63净利润净利润1,829,699,892.55销售收入销售收入7,933,068,726.21总收入总收入7,368,219,127.36总成本总成本5,538,519,234.81销售成本销售成本3,618,072,871.25销售费用销售费用890,832,654.
68、12营业外支出营业外支出33,420,578.86管理费用管理费用588,986,100.30税金税金1,135,203,135.55财务费用财务费用-159,954,267.43销售收入销售收入7,933,068,726.21资产平均总额资产平均总额期初：期初：11,571,651,127.10期末：期末：13,496,420,728.24非流动资产非流动资产期初：期初：5,087,759,145.39期末：期末：4,754,868,668.13流动资产流动资产期初：期初：6,483,891,981.71期末：期末：8,741,552,060.11固定资产固定资产期初：期初：4,670,65
69、7,791.36期末：期末：4,334,380,905.88无形及其他资产无形及其他资产期初：期初：390,710,208.11期末：期末：393,017,495.02长期投资长期投资期初：期初：26,391,145.92期末：期末：27,470,267.23货币资金货币资金期初：期初：4,060,766,891.58期末：期末：5,925,396,594.68应收票据应收票据期初：期初：523,942,546.50期末：期末：601,748,849.88应收及预付账款应收及预付账款期初：期初：14,416,570.76期末：期末：50,633,922.52存货存货期初：期初：1,805,86
70、7,257.73期末：期末：2,076,930,833.61其他流动资产其他流动资产期初：期初：78,898,715.14期末：期末：86,841,809.42+-投资收益投资收益1,579,121.31资产减值损失资产减值损失-165,194.47三大逻辑切入点三大逻辑切入点三大三大逻辑逻辑切入切入点点盈利质量盈利质量资产质量资产质量现金流量现金流量收入质量收入质量利润质量利润质量毛利率高低毛利率高低成长性成长性财务弹性财务弹性潜在损失潜在损失经营现金流量经营现金流量自由现金流量自由现金流量波动性波动性资产结构资产结构现金含量现金含量”造血造血“功能功能自由裁量自由裁量研发营销研发营销经营增
71、长状况经营增长状况销售（营业）增长率销售（营业）增长率（本年主营业务收入上年主营（本年主营业务收入上年主营业务收入）业务收入）上年主营业务收入上年主营业务收入销售利润增长率（本年主营业务利润上年主营业务销售利润增长率（本年主营业务利润上年主营业务利润）利润）上年主营业务利润上年主营业务利润总资产增长率（本年资产总额上年资产总额）总资产增长率（本年资产总额上年资产总额）上上年资产总额年资产总额 第三部分第三部分公司财务报表舞弊识别公司财务报表舞弊识别公开公开隐蔽隐蔽单一单一多样多样集中在期末的舞弊集中在期末的舞弊连续、均匀、系统地舞弊连续、均匀、系统地舞弊真账假做真账假做假账真做假账真做1、净利
72、润、净利润=收入收入-成本成本-费用费用-损失损失-所得税所得税2、每股利润、每股利润=净利润净利润/股票数量股票数量3、市盈率、市盈率=每股市价每股市价/每股利润每股利润具体方法：具体方法：1、增加收入、增加收入2、减少成本、减少成本3、少计费用、少计费用4、损失挂帐、损失挂帐5、享受优惠、享受优惠6、资产重组、资产重组如何增加收入？ 1、主营业收入、主营业收入2、营业外收入、营业外收入在短期内，增加主营业收入一般比较难，在短期内，增加主营业收入一般比较难，相对而言，增加营业外收入就要容易多了相对而言，增加营业外收入就要容易多了. 增加营业外收入：增加营业外收入：剥离坏帐、减免利息，国家税收
73、的优惠或剥离坏帐、减免利息，国家税收的优惠或退税，一次性出让某个固定资产、无形资产或退税，一次性出让某个固定资产、无形资产或某个项目、某个子公司、某个参股公司的股权某个项目、某个子公司、某个参股公司的股权等等。等等。比较常见的做法是，上市公司把一个劣质比较常见的做法是，上市公司把一个劣质资产高价卖给关联方，获得一笔意外之才，从资产高价卖给关联方，获得一笔意外之才，从而大大提升公司的利润。而大大提升公司的利润。 增加营业内收入：增加营业内收入：多计收入多计收入提前计算收入提前计算收入人为创造收入人为创造收入多计收入：多计收入：就是把公司生产的产品或服务，以明显就是把公司生产的产品或服务，以明显高
74、于市场价的价格卖给客户或关联方。高于市场价的价格卖给客户或关联方。在一些比较极端的情况下，公司产品根在一些比较极端的情况下，公司产品根本就没有什么实际用途，完全是公司提高本就没有什么实际用途，完全是公司提高收入、收入、“创造创造”利润的载体，来买这些产利润的载体，来买这些产品的人或公司，其实也是同一个利益团体品的人或公司，其实也是同一个利益团体中的另一部分，整个过程纯粹就是自买自中的另一部分，整个过程纯粹就是自买自卖。卖。提前计算收入：提前计算收入：就是把还没有销售出去的产品也计算到当期就是把还没有销售出去的产品也计算到当期的收入中的收入中例如公司把本来是存货的产品、还在生产例如公司把本来是存
75、货的产品、还在生产线上的产品、根本还没有的产品，提前一次性线上的产品、根本还没有的产品，提前一次性卖给某一家销售公司（往往也是关联公司），卖给某一家销售公司（往往也是关联公司），将未来的收入提前实现。将未来的收入提前实现。 人为创造收入：人为创造收入：就是公司出钱贷款给客户来购买自己的产就是公司出钱贷款给客户来购买自己的产品等等。品等等。现在深陷债务危机的美国朗讯公司、加拿现在深陷债务危机的美国朗讯公司、加拿大北电公司，就是因为当年过份借贷给客户来大北电公司，就是因为当年过份借贷给客户来买自己公司的产品，而这些客户有很多是互联买自己公司的产品，而这些客户有很多是互联网公司，随着互联网泡沫而纷纷
76、倒闭，很多贷网公司，随着互联网泡沫而纷纷倒闭，很多贷出去的钱最终打了水漂。出去的钱最终打了水漂。虚假确认收入收入：收入：企业在销售商品、提供劳务及他人企业在销售商品、提供劳务及他人使用本企业的资产等日常经营活动中形使用本企业的资产等日常经营活动中形成的经济利益的总流入。成的经济利益的总流入。收入的确认：收入的确认：1、企业已将商品所有权上的主要风险和报酬、企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方。转移给购货方。 2、企业既没有保留通常与所有权相联系的管、企业既没有保留通常与所有权相联系的管理权，也没有对已售出的商品实施控制。理权，也没有对已售出的商品实施控制。 3、与交易相关的经济利益
77、能够流入企业。、与交易相关的经济利益能够流入企业。 4、相关的收入和成本能可靠地计量、相关的收入和成本能可靠地计量。提前确认收入1、提前开具销售发票、提前开具销售发票2、滥用完工百分比法、滥用完工百分比法3、存在重大不确定时确认收入、存在重大不确定时确认收入4、在仍需提供未来服务时确认收入、在仍需提供未来服务时确认收入第四部分第四部分新会计准则实施对会计信新会计准则实施对会计信息披露的影响息披露的影响（一）存货计价使利润有增有减（一）存货计价使利润有增有减1、新存货准则新存货准则规定，在资产负债表日，存货规定，在资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。应当按照成本与可变现净值孰低计
78、量。存货成本存货成本可变现净值：计提存货跌价准备，可变现净值：计提存货跌价准备，计入当期损益计入当期损益当期费用增加，利润减当期费用增加，利润减少。少。存货价值回升，可变现净值高于成本的金额可以存货价值回升，可变现净值高于成本的金额可以在在原计提原计提的存货跌价准备金额的存货跌价准备金额范围内转回范围内转回当期费用减少，利润增加。当期费用减少，利润增加。2、新旧准则对比：、新旧准则对比：新准则新准则取消了取消了存货计价的存货计价的后进先出法后进先出法，第，第14条规条规定存货的成本结转应当采用先进先出法、加权平定存货的成本结转应当采用先进先出法、加权平均法或个别计价法。均法或个别计价法。后进先
79、出法：后进先出法：物价上涨物价上涨当期费用增加，利润减少。当期费用增加，利润减少。物价下跌物价下跌当期费用减少，利润增加。当期费用减少，利润增加。一些现行使用后进先出法的上市公司，在实施新的准则一些现行使用后进先出法的上市公司，在实施新的准则后，会改变计价方法。物价上涨时，计价方法的改变使后，会改变计价方法。物价上涨时，计价方法的改变使上市公司费用减少、利润增加；物价下跌时相反。上市公司费用减少、利润增加；物价下跌时相反。 与新准则的理念不符。新准则要求采用资产负债表与新准则的理念不符。新准则要求采用资产负债表观。后购进的存货先发出，成本反映的是以前的，不观。后购进的存货先发出，成本反映的是以
80、前的，不是这一时刻真正的资产计量的数字，故取消该法。是这一时刻真正的资产计量的数字，故取消该法。（二）长期股权投资成本法使用范围的扩大使利润产生波动（二）长期股权投资成本法使用范围的扩大使利润产生波动取得方式取得方式后续计量后续计量企业合并企业合并方式方式同一控制同一控制成本法核算成本法核算非同一控制非同一控制成本法核算成本法核算企业合并以外的方式企业合并以外的方式（1）不具有共同控制或重大影响，并）不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量：能可靠计量：成本法核算成本法核算；（2）共同控制或重大影响：）共同控制或重大影响：权益法
81、核权益法核算算。 投资企业对子公司的长期股权投资，应当采用成投资企业对子公司的长期股权投资，应当采用成本法核算，编制合并财务报表时按照权益法进行本法核算，编制合并财务报表时按照权益法进行调整。调整。子公司盈利子公司盈利母公司个别报表的资产母公司个别报表的资产减减少、利润减少。少、利润减少。子公司亏损子公司亏损母公司个别报表的资产增加、母公司个别报表的资产增加、利润增加。利润增加。对上市公司当期利润的影响：对上市公司当期利润的影响：（三）投资性房地产采用公允价值导致本期利润增加（三）投资性房地产采用公允价值导致本期利润增加企业只有存在确凿证据表明投资性房地产的公允价值能企业只有存在确凿证据表明投
82、资性房地产的公允价值能够够持续可靠取得持续可靠取得，才可以采用公允价值模式对投资性房，才可以采用公允价值模式对投资性房地产进行后续计量。地产进行后续计量。 采用公允价值模式采用公允价值模式进行后续计量的，进行后续计量的，不对投资性房地产不对投资性房地产计提折旧计提折旧或进行摊销或进行摊销。费用减少费用减少利润增加利润增加 公允价值模式是以资产负债表日投资性房地产的公允价值模式是以资产负债表日投资性房地产的公允价值公允价值为基础调整其账面价值，公允价值与原为基础调整其账面价值，公允价值与原账面价值之间的账面价值之间的差额差额计入当期损益计入当期损益（公允价值变（公允价值变动损益）动损益）。在房地
83、产继续升值态势下，会引起企业利润的增在房地产继续升值态势下，会引起企业利润的增加。加。（四）资产减值准备转回（四）资产减值准备转回资产减值损失一经确认，在以后会计期间资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回不得转回。一些企业特别是上市公司由于一些企业特别是上市公司由于2007年实施新准则年实施新准则长期资产减值损失不再转回，在长期资产减值损失不再转回，在2006年转回已计提的减年转回已计提的减值准备，使净利润上升。值准备，使净利润上升。原因：企业利用减值准备的原因：企业利用减值准备的计提和转回操纵利润的问题计提和转回操纵利润的问题严重。严重。负面影响负面影响（五）借款费用资本化（五）借款费
84、用资本化原准则：原准则：企业只有为购建固定资产而发生的专门借款才企业只有为购建固定资产而发生的专门借款才能予以资本化。能予以资本化。新准则：新准则：资本化的范围有所扩大。资本化的范围有所扩大。减少本期借款费用化金额，导致企业利润增加，对利减少本期借款费用化金额，导致企业利润增加，对利润产生正面影响。润产生正面影响。影响影响“可予以资本化的资产可予以资本化的资产”范范围的扩大围的扩大借款种类的扩大借款种类的扩大1、满足资本化条件的固定、满足资本化条件的固定资产；资产；2、满足资本化条件的投资、满足资本化条件的投资性房地产；性房地产；3、满足资本化条件的存货、满足资本化条件的存货等。等。1、专门借
85、款；、专门借款；2、为购建或生产符合资本化、为购建或生产符合资本化条件的资产而占用的一般借条件的资产而占用的一般借款。款。（六）所得税采用资产负债表债务法将导致本期（六）所得税采用资产负债表债务法将导致本期利润增加利润增加资产账面价值资产账面价值计税基础计税基础可可抵抵扣扣暂暂时时性性差差异异确确认认递递延延所所得得税税资资产产计入所得税费用计入所得税费用计入资本公积计入资本公积计入商誉计入商誉特殊情况下不确认递延所得税资产特殊情况下不确认递延所得税资产资产账面价值资产账面价值计税基础计税基础负债账面价值负债账面价值计税基础计税基础应应纳纳税税暂暂时时性性差差异异特殊情况下不确认递延所得税负债
86、特殊情况下不确认递延所得税负债确确认认递递延延所所得得税税负负债债计入商誉计入商誉计入资本公积计入资本公积计入所得税费用计入所得税费用影响：影响：目前大部分企业采用应付税款法，采用新目前大部分企业采用应付税款法，采用新方法会产生方法会产生可抵扣暂时性差异可抵扣暂时性差异，使当期，使当期递延所得递延所得税资产增加税资产增加，本期，本期所得税费用减少所得税费用减少，从而导致本，从而导致本期期利润增加利润增加。（七）非货币性资产交换差额（七）非货币性资产交换差额两个条件：两个条件：（1 1）该项交换具有商业实质；）该项交换具有商业实质；（2 2）换入资产或换出资产的公允价值能够可靠地）换入资产或换出
87、资产的公允价值能够可靠地计量计量。同同时时满满足足没没有有同同时时满满足足以以公允价值公允价值和应支付的和应支付的相关税费相关税费作为换入资产的成本，作为换入资产的成本，公允价值与换出资产账面价值公允价值与换出资产账面价值的的差额差额计入计入当期损益当期损益。以以换出资产的账面价值换出资产的账面价值和应支付的和应支付的相关税费相关税费作为换入资产的成本，作为换入资产的成本，不确认损益不确认损益。 影响：影响：新准则对换入资产成本的账面价值计价使新准则对换入资产成本的账面价值计价使用公允价值的判定条件，主要是交易用公允价值的判定条件，主要是交易是否具有商是否具有商业实质业实质。上市公司上市公司2
88、006年因新准则的实施将年因新准则的实施将增增加收益加收益。（八）股份支付导致上市公司利润减少（八）股份支付导致上市公司利润减少股票期权费用化股票期权费用化实施股权激励将实施股权激励将增加增加公司的相关公司的相关成本或费用成本或费用对上市公司经营业绩产生对上市公司经营业绩产生负面影响负面影响（九）债务重组利得（九）债务重组利得新旧变化：新旧变化：改变了原准则改变了原准则“一刀切一刀切”的做法。的做法。原准则原准则新准则新准则由于债权人让步使债务人豁由于债权人让步使债务人豁免或少偿还的负债计入免或少偿还的负债计入“资资本公积本公积”将债务重组收益计入将债务重组收益计入当期损当期损益益影响：影响：
89、企业企业利得增加利得增加，对利润产生，对利润产生正面影响正面影响。（十）金融工具确认与计量（十）金融工具确认与计量交易性证券投资期末计价：交易性证券投资期末计价：影响：影响：企业企业利得增加利得增加，对利润产生，对利润产生正面影响正面影响。旧准则旧准则新准则新准则成本与市价孰低法成本与市价孰低法（单边调（单边调整）整）按按市价计价市价计价，公允价值的变，公允价值的变动计入动计入当期损益当期损益（十一）金融工具公允价值使利润有增有减（十一）金融工具公允价值使利润有增有减持有意图或持有意图或能力发生改变能力发生改变会计处理：会计处理：转换后可供出售金融资产按转换后可供出售金融资产按公允价值公允价值
90、计量计量，公允价值与账面价值的差额计入，公允价值与账面价值的差额计入“资本公资本公积积”。发生减值或终止确认时转出，计入。发生减值或终止确认时转出，计入当期损当期损益益。持有至到期持有至到期投资投资可供出售可供出售金融资产金融资产 影响：影响：利润可能有升有降。利润可能有升有降。股票价格股票价格不断不断上涨上涨确认投资收益，确认投资收益，利润增加。利润增加。股票价格股票价格不断不断下降下降确认投资损失，确认投资损失，利润减少。利润减少。（十二）套期保值公允价值使利润有增有减（十二）套期保值公允价值使利润有增有减规定：规定：套期工具为套期工具为衍生工具衍生工具的，其公允价值变动的，其公允价值变动
91、形成的利得或损失应计入形成的利得或损失应计入当期损益当期损益。变化：变化：表外披露表外披露表内列示表内列示影响：影响：由于公允价值变动的不确定性，对利润的由于公允价值变动的不确定性，对利润的影响也产生不确定性。影响也产生不确定性。（十三）所有子公司纳入合并报表范围减少利润（十三）所有子公司纳入合并报表范围减少利润波动波动1、合并范围应以、合并范围应以控制控制为基础加以确定；为基础加以确定；2、母公司应将其母公司应将其所有子公司所有子公司纳入合并范围，并纳入合并范围，并取取消消了现行合并方法中的了现行合并方法中的比例合并法比例合并法；改变了原制度中许多例外情况，改变了原制度中许多例外情况，使企业
92、无法通过调节合并范围，使企业无法通过调节合并范围，达到调节利润的目的，达到调节利润的目的，从而减少了利润的波动。从而减少了利润的波动。3、明确了合并财务报表的编制程序及子公司应、明确了合并财务报表的编制程序及子公司应当向母公司提供的资料；当向母公司提供的资料；使合并报表使用者使合并报表使用者对子公司有更清晰的认识对子公司有更清晰的认识4、引入了、引入了非控制权益非控制权益的概念，规定子公司所的概念，规定子公司所有者权益中有者权益中不属于母公司的份额不属于母公司的份额，应作为，应作为非控非控制权益制权益，在合并资产负债表中所有者权益项目，在合并资产负债表中所有者权益项目下以下以“非控制权益非控制
93、权益”项目列示。项目列示。（十四）减少境外上市企业报表编制成本（十四）减少境外上市企业报表编制成本旧准则下：旧准则下：分别报送分别报送两套财务报表两套财务报表新准则下：新准则下：相对相对减少减少会计部门的工作量，会计部门的工作量，节省节省报表转换的成本和时间。报表转换的成本和时间。总结：总结：通过上述通过上述14个方面的分析可以看出个方面的分析可以看出新准则与国际会计准则趋同，新准则的实施将对新准则与国际会计准则趋同，新准则的实施将对上市公司财务会计报表数据产生一定影响，总体上市公司财务会计报表数据产生一定影响，总体上对企业报告净利润产生的正面影响将大于负面上对企业报告净利润产生的正面影响将大
94、于负面影响，准则留给企业的可调整空间正在缩小。影响，准则留给企业的可调整空间正在缩小。 第四部分财务报表中的风险预警第四部分财务报表中的风险预警财务风险财务风险出现财务危机的风险出现财务危机的风险资金链断裂风险（资金紧张风险）资金链断裂风险（资金紧张风险）异常波动风险（不正常发展风险）异常波动风险（不正常发展风险）经营亏损风险（收支不相协调风险）经营亏损风险（收支不相协调风险）还债风险（流动性风险）还债风险（流动性风险）破产风险（资金、信誉、意外事故）破产风险（资金、信誉、意外事故）三个月资金周转表法三个月资金周转表法企业转入下一个月的资金是否占企业转入下一个月的资金是否占总收入的总收入的20
95、%以上以上月支出额是否在月销售额的月支出额是否在月销售额的60%以下（批发企业）以下（批发企业）或或40%以下（制造企业）以下（制造企业）经营亏损预警经营亏损预警经营指标预警经营指标预警现金和存货不断减少，应收账款不断增加现金和存货不断减少，应收账款不断增加营业安全水平营业安全水平=（现有或预计销售额（现有或预计销售额-保本销售保本销售）/现有（预计）销售额现有（预计）销售额资金安全水平资金安全水平=资产变现率资产变现率-资产负债率资产负债率破产风险预警破产风险预警lZ-Score模型模型 l日本开发银行日本开发银行Z值预测模型值预测模型l台湾台湾Z值预测模型值预测模型 lEdmister小企
96、业模型小企业模型 Z-Score模型lZ=6.56x1+3.26x2+6.72x3+1.05x4 l其中：lx1=营运资本/总资产lx2=留存收益/总资产lx3=息税前收益/总资产lx4=股东权益总额/负债总额 Z-Score模型评价标准l如果Z值大于2.6，则表明企业财务状况良好；l当Z值小于1.1时，企业则很可能发生财务危机或破产；l当1.1Z2.675则为“灰色区域”，企业财务状况极不稳定，难以简单得出是否破产的结论。 改进改进Z-Scorel可用于偿还流动负债的资金 期初流动资产（1增值率）周转次数lZ=0.717x1+0.847x2+3.107x3+0.420x4+0.999x5l其
97、中：x1=营运资本/总资产lx2=留存收益/总资产lx3=息税前收益/总资产lx4=股东权益/总负债lx5=销售收入/总资产日本开发银行Z值预测模型lZ=2.1x1+1.6x2-1.7x3-x4+2.3x5 +2.5x6lx1=销售额增长率lx2=总资产增长率lx3=盈利分配率lx4=资产负债率lx5=流动比率lx6=粗附加值生产率（折旧额、人工成本、利息与利税之和与销售额的比值） 日本开发银行Z值评价标准lZ值越大，企业财务风险越小，企业越“优秀”，反之亦然。l当Z值大于10时，企业财务状况良好；l当Z值小于0时，则表明企业存在严重的财务危机；l当Z值处于010之间时，称为“灰色区域地带”
98、台湾Z值预测模型lZ=0.35x1+0.67x2-0.57x3+0.29x4+0.55x5l式中：x1=速动资产/流动负债lx2=营运资产/资产总额lx3=固定资产/资产净值lx4=应收账款/销售净额lx5=现金流入量/现金流出量台湾Z值预测模型的评价标准l该模型的临界值为11.5，当Z值高于11.5时，企业财务状况正常；当Z值低于11.5时，企业很可能在未来的一年发生财务危机，乃至破产。Edmister小企业模型lZ=0.951-0.423x1-0.293x2-0.482x3+0.277x4-0.452x5-0.352x6-0.924x7 Edmister小企业模型的取值lx1=(税前净利+
99、折旧)/流动负债，l当x10.05时，x1取值为1；当x10.05时，x1取值0。lx2=所有者权益/销售收入，l当x20.07时，x2取值为1；当x20.07时，x2取值0。lx3=(净营运资金/销售收入)/行业平均值， l当x3-0.02时，x3取值为1；当x2-0.02时，x3取值0。lx4=流动负债/所有者权益，l当x40.48时，x4取值为1；当x40.48时，x4取值0。lx5=（存货/销售收入）/行业平均值，l若根据连续三年的数据判断x5有上升的趋势时，x5取值为1；反之，取0。lx6=速动比率/行业平均速动比率趋向值， l若该比率有下降趋势并且小于0.342，x6取值为1；否则
100、，取0。lx7=速动比率/行业平均速动比率，l若该比率根据连续三年的数据判断有下降趋势，x7取值为1；否则，取0。Edmister小企业模型的取值l如果Z1.2，企业财务风险很高，如不采取措施企业很可能破产；l如果Z2.9，表明企业财务状况很好，相应地企业破产概率很低；l当1.2Z2.9时，被称为“灰色区域”，在该区间时，很难判定企业财务状况 序号序号指标名称指标名称预警区域预警区域定量指标定量指标1主营业务收入利润率主营业务收入利润率主营业务收入利润率主营业务收入利润率52营业利润比重营业利润比重营业利润比重营业利润比重503主主营营业业务务收收入入增增长长率率与与应应收收帐帐款款增增长率比
101、较分析长率比较分析主主营营业业务务收收入入增增长长率率30或或主主营营业业务务收收入入增增长长率率0应应收收帐款增长率帐款增长率主营业务收入增长率主营业务收入增长率204应收帐款周转率应收帐款周转率应收帐款周转率应收帐款周转率行业水平的行业水平的50505净资产收益率净资产收益率净净资资产产收收益益率率0或或6 6近近三三年年净净资资产产收收益益率率平平均均值值6.56现金流量结构分析现金流量结构分析经营现金流量比率经营现金流量比率507资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率858流动比率流动比率流动比率流动比率1.259速动比率速动比率速动比率速动比率0.2510存货周转次数存货周转次数存
102、货周转次数存货周转次数行业水平的行业水平的505011盈利现金比率盈利现金比率盈利现金比率盈利现金比率112强制性现金支付比率强制性现金支付比率强制性现金支付比率强制性现金支付比率113资产关联方占有率资产关联方占有率资产关联方占有率资产关联方占有率5（流动资产为除数）（流动资产为除数）资产关联方占有率资产关联方占有率40（应收款项为除数）（应收款项为除数）14关联业务收入（成本）比率关联业务收入（成本）比率关联业务收入（成本）比率关联业务收入（成本）比率7015投入产出比率投入产出比率投入产出比率投入产出比率同期银行存款利率水平同期银行存款利率水平16项目投资进度完成率项目投资进度完成率项目
103、投资进度完成率项目投资进度完成率5017长期股权投资比率长期股权投资比率长期股权投资比率长期股权投资比率5018投资收益率投资收益率投资收益率投资收益率净资产收益率净资产收益率定性指标定性指标19重大承诺事项重大承诺事项存在未履行承诺事项的情况存在未履行承诺事项的情况20股权变动股权变动大股东、控股股东发生变化大股东、控股股东发生变化21管理层变动管理层变动涉嫌贪污、诈骗、走私等经济犯罪行为，变动频繁涉嫌贪污、诈骗、走私等经济犯罪行为，变动频繁22变更会计师事务所变更会计师事务所变更原因披露不详细变更原因披露不详细23抵押担保事项抵押担保事项为股东担保、无反担保等防范措施为股东担保、无反担保等
104、防范措施其他关注事项关注事项关注事项具体说明具体说明审计报告审计报告无保留意见、保留意见、否定意见、无法发表意见无保留意见、保留意见、否定意见、无法发表意见会计方法会计方法存货计价、折旧、计提坏帐准备、摊销、预提等会计方法的运存货计价、折旧、计提坏帐准备、摊销、预提等会计方法的运用和变更用和变更关联方交易关联方交易关联方交易价格是否公允、有无转移资金关联方交易价格是否公允、有无转移资金期后事项期后事项资产负债表日后发生的非调整事项，如重大投资、意外损失、资产负债表日后发生的非调整事项，如重大投资、意外损失、重大经济纠纷等重大经济纠纷等或有损失或有损失经济诉讼、税收争议、对外担保等事项经济诉讼、
105、税收争议、对外担保等事项持续经营能力持续经营能力财务迹象：如资不抵债、无法还债、亏损数额巨大、大财务迹象：如资不抵债、无法还债、亏损数额巨大、大量不良资产等。量不良资产等。经营迹象：如关键管理人员离职且无人替代，主导产品经营迹象：如关键管理人员离职且无人替代，主导产品不符合产业政策，失去主要市场、供应商、特许权，人力不符合产业政策，失去主要市场、供应商、特许权，人力资源或重要材料短缺，未达到预期经营目标。资源或重要材料短缺，未达到预期经营目标。其他迹象：如严重违反法规、巨大的或有损失、异常停其他迹象：如严重违反法规、巨大的或有损失、异常停工停产等。工停产等。改善措施：如处置资产、担保借款、各种重组、获得新改善措施：如处置资产、担保借款、各种重组、获得新投资等。投资等。
