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1、Ch4-Ch4-企业经营活动分析企业经营活动分析2 2企业经营活动分析资产状况分析收入分析资产构成分析资产运用效率分析成本费用构成分析成本费用变动分析收入构成分析收入变动分析成本费用分析2北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院经营活动分析内涵经营活动分析内涵v经营活动分析与报表分析经营活动分析与报表分析企业经营活动包括投入、转换、产出和反馈的完整过程。从财务角度，表现为再生产过程中的资金运动过程对企业经营活动进行财务分析的目的：掌握企业生产经营的规律性规律性规律性规律性了解企业的生产管理现状和存在问题弄清企业的优势和弱点，以便采取有效的竞争战略v经营活动分析与企业诊断经营
2、活动分析与企业诊断企业经营活动中，如果只强调某个单一方面，忽视整体经营状况，必然会导致企业陷入经营困境。3北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院资产状况分析资产状况分析一、资产构成分析一、资产构成分析v资产构成项目资产构成项目流动资产：货币资金、交易性金融资产、应收及预付款、存货等非流动资产：可供出售金融资产、持有至到期投资、长期应收款、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、无形资产等4北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院v总资产构成分析总资产构成分析分析重点：流动资产与固定资产的合理比例流动资产：变现时间短、周转速度快固定资产：变现能力差、形成规
3、模经济影响因素：经营性质经营规模风险态度5北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院2005年十五家上市公司资产构成基本情况分析表年十五家上市公司资产构成基本情况分析表 单位单位:百万元百万元 6北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院7北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院v流动资产构成分析流动资产构成分析分析重点：各构成项目的比率及其变动情况的分析构成项目分析：货币资金：流动性最强，收益性最差交易性金融资产：协调流动性和收益性的财务运作手段应收帐款：通常应与销售保持一定的依存关系存货：稳定生产经营，但会增加成本费用，也会因质量问题
4、影响存货资产价值的实现内部结构变动状况分析根据流动资产各项目的重要性，依次分析货币资金、交易性金融资产、应收帐款、其他应收款及存货。变动的合理性分析将流动资产分为速动资产和存货，然后再对这两类资产所占比率的变动情况进行分析。8北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院v固定资产构成分析固定资产构成分析构成项目：生产用固定资产非生产用固定资产未使用和不需用固定资产封存固定资产比率及变动状况分析生产用固定资产vs.非生产用固定资产的增长速度未使用和不需用固定资产vs.固定资产总额的增长速度：反映固定资产使用效率封存固定资产vs.固定资产总额的增长速度：反应资金浪费状况固定资产清理
5、vs.固定资产总额的增长速度：反映报废的合理性9北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院二、资产运用效率分析二、资产运用效率分析v含义：经营活动收入与经营活动资产的比例关系反映资产在企业生产经营中周转的速度。资产周转：资产从货币形态开始，经过一系列环节和形态的改变后，回到货币形态。v10 000元的原材料，能卖得20 000元。一年时间，一年内收入多少？半年时间，一年内收入多少？转=赚10北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院案例一：卖鸭蛋还是卖文具？案例一：卖鸭蛋还是卖文具？v施振荣：台湾宏碁电脑前董事长，少年时代卖鸭蛋和文具施振荣：台湾宏碁电脑前董
6、事长，少年时代卖鸭蛋和文具鸭蛋：3元1斤，只能赚3角，容易变质文具：10元的生意至少可以赚4元，文具不会坏宏碁的薄利多销模式：薄利多销模式： 产品定价低，利润低，但客户量大，资金周转快，产品定价低，利润低，但客户量大，资金周转快，库存少，经营成本低，实际获利大于同行。库存少，经营成本低，实际获利大于同行。鸭蛋：利润薄，但最多两天就周转一次鸭蛋：利润薄，但最多两天就周转一次文具：利润高，但有时半年甚至一年都卖不掉文具：利润高，但有时半年甚至一年都卖不掉哪个更赚钱？鸭蛋11北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院案例二：果冻漩涡案例二：果冻漩涡v19971997年年8 8月份，
7、乐百氏果冻上市初期月份，乐百氏果冻上市初期市场反应热烈，销售渠道一片急呼：要货！要货！1998年春节前后，一个省区往往几十个车皮地要货v乐百氏扩大产能乐百氏扩大产能生产线从2条增加到4条、6条、8条v陷入果冻漩涡陷入果冻漩涡终端突然全面宣告滞销，原有的乐百氏果冻全拥挤在渠道里，并没有到消费者手中。正常的资金周转没能形成，市场迅速垮掉。数亿资金，血本无归。12北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院v反映资产运用效率的财务比率反映资产运用效率的财务比率 总资产周转率计算公式：计算公式： 资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 注：总资产周转率通常和反映盈利能力的指标
8、一起使用，全面评价企业的盈利能力。 13北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院 海尔公司总资产周转速度计算表 单位：百万元单位：百万元 14北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院合理性应结合行业平均水平及多期历史数据进行比较分析 海尔公司总资产周转率趋势图海尔公司总资产周转率趋势图 15北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院应考虑公司的行业特征。汽车工业：资产周转率相对较低汽车工业：资产周转率相对较低需要总装厂商、一级供应商、二级供应商和售后服务网络等协同作业：客户应该能够通过公共媒体阅览产品目录，根据自身不同的需求进行变形选择
9、，向经销商订货，经销商再向总装厂订货，总装厂根据客户的订单要求，发出装配指令，供应商在接收指示后，安排其生产序列，对组装厂寄存的物料进行加工和零部件生产。完成订单后，除了将汽车发运外，还需向其售后服务网络提供备品备件。电气行业：资产周转率较高电气行业：资产周转率较高 产品的市场周期比较短，产品生产出来就立即卖出去16北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院2006-2007年我国饮料制造业总资产周转率17北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院结合公司的经营战略进行分析。 对实施成本领先战略的企业而言，由于其毛利率低，企业需要提高资产的运营效率才能获得满
10、意的收益。因此，对此类企业进行财务分析时其资产周转率指标非常重要，资产周转率的下降往往意味着公司产品的销售情况恶化，而公司往往对此苦无良策。实施差异化战略的公司就有所不同，由于产品具有差异性使得其毛利率较高，一般情况下对此类企业进行财务分析时更应关注其产品差异化的基础是否牢固。产品差异化的基础：售后服务；广告费用 18北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院 流动资产周转率计算公式：计算公式： 流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）/219北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院 合理性：合理性：流动资产周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对
11、扩大资产投入，增强企业盈利能力；而周转速度延缓，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。应结合公司历史资料和行业平均水平判断。20北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院 表中列示了海尔公司近六年的流动资产周转率情况，公司的流动资表中列示了海尔公司近六年的流动资产周转率情况，公司的流动资产周转率从产周转率从20002000年起经历了上升、下降、再上升的过程，目前处于近几年起经历了上升、下降、再上升的过程，目前处于近几年的平均水平之上，说明公司的流动资产利用率处在一个比较好的状态。年的平均水平之上，说明公司的流动资产利用率处在一个比较好的状态。海尔公司历年流
12、动资产周转速度计算表海尔公司历年流动资产周转速度计算表 单位：百万元21北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院 2005年度十五家不同上市公司流动资产周转率 22北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院23北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院流动资产周转率的影响因素1.流动资产实现销售的能力运用效率2.流动资产投资的节约与浪费情况管理及驾驭水平3.加速流动资产周转的基本途径。增加营业收入 开发适销对路的产品； 强化销售工作，提高市场占有率以及加快销售过程。 降低流动资产占用额 加强定额管理； 努力降低材料采购成本和产品制造成本；
13、 缩短周转期；加快货款结算，及时收回货款； 及时处理积压产品和物资；避免过量存款。 24北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院 应收帐款周转率计算公式：计算公式： 应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/225北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院理解：表示年度内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。假设企业每次赊销都是10 000元，上一次赊销账款收回的同时发生下一次赊销，应收账款平均余额是10 000元。如果全年发生4次赊销，则周转率为？ 40 000元10 000元26北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游
14、管理学院某公司赊销净额为40 000元，年初应收账款余额为10 000元，年末应收账款为30 000元，周转率为40 000/（10 000+30 000）2 = 2相当于每次赊销都是20 000元，上一次赊销账款收回的同时发生下一次赊销。40 000元10 000元/次次数=40 000/10 000=427北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院注意：关于分子：赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回、折让、折扣因为外部人士无法获得赊销收入金额，可将现销视为收款期为0的赊销。营业收入净额：扣除销售折让与折扣后的余额。关于分母：应收账款：包括应收帐款、应收票据余额：原值
15、，包括坏账准备平均：用期初应收账款余额与期末应收账款的平均数代替28北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院影响该指标正确计算的因素：1.季节性经营的企业；例如：假设某企业只有第2季度经营，并且在第三季度可以把全部应收账款收回。根据公式：应收账款的平均余额为（00）20，应收账款的周转率为无穷大。实际情况：存在赊销，周转天数为90天，周转率为4次。29北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院2.大量使用分期付款结算方式；例如：假设某企业年初应收账款的余额为0，本年只有一笔销售业务，发生在1月20日，属于分期收款销售，销售额为120万元，约定每月1日收款，
16、每次收取10万元，共计收款12次，到12月31日时，应收账款余额为10万元，在下年的1月20日全部收回。根据公式：应收账款周转率120(010)224（次）实际情况：收回这120万元应收账款用了一年时间，应收账款周转率的真实数据应该是1次。30北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院3.大量地使用现金结算的销售；例如：假设某企业的销售收入总额为100万元，现销比例为99，赊销比例为1，并且赊销额需要180天收回4.年末销售大幅度下降。会导致年末的应收账款余额变得很小31北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院合理性应收账款周转率高高：企业收账迅速，账龄期
17、限相对较短，可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益； 资产流动性大，短期偿债能力强；借助应收账款周转天数与企业信用期限的比较，可以更好地评价客户的信用程度及企业原定信用条件的合理性。与该企业前期指标、行业平均水平或其他类似企业的指标相比较。不同行业重要性不同：零售企业与批发企业32北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院33北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院运用这一指标时，应结合企业的信用政策；应收帐款周转率高，并不一定好赊销政策是在增加销售、减少资金占用与减少坏账损失之间寻求平衡注意应收帐款回收期与偿债能力、获利能力的关系
18、应收账款回收期延长：企业信用政策过宽；收账不力；坏账过多应收账款回收期延长而利润却没有增长：企业产品的竞争力下降；顾客产生支付困难应收账款回收期缩短：加强了应收账款的管理；借助于金融机构进行了短期融资34北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院 存货周转率计算公式：计算公式：其中：其中：35北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院海尔公司存货周转率计算表（以营业收入为基础）公司存货周转率计算表（以营业收入为基础） 单位：百万元单位：百万元 36北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院海尔公司存货周转率计算表（营业成本为基础）公司存货周
19、转率计算表（营业成本为基础） 单位：百万元单位：百万元 37北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院指标意义：以收入为基础的存货周转率：运用于获利能力分析；可得出营业周期营业周期指标。营业周期 = 存货周转天数 + 应收账款周转天数反映从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这一段时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。38北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院以成本为基础的存货周转率：运用于流动性分析；可对存货进行结构分析结构分析。分别就原材料、在产品、产成品三个部分计算周转率，借以分析各构成对整个存货周转率
20、的影响。39北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院原材料：材料购入验收入库材料投入生产 以耗用材料成本的大小作为周转额度在产品：产品投料生产产品完工入库以生产成本的大小作为周转额度产成品：产品完工验收入库产品销售出库以主营业务成本（产品销售成本）作为周转额度40北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院各阶段存货周转期：注意：各阶段存货周转期之和并不等于总的存货周转期41北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院要加快存货的周转要加快存货的周转加快部分存货的周转缩小部分成本同主营业务成本的比例，即降低材料耗用成本和生产成本。42北京第二
21、外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院合理性反映采购、储存、生产、销售各环节管理工作的好坏，并影响企业的偿债能力及获利能力。存货周转率高，经营管理效率高，资产流动性高，利润率高；存货周转率低，管理效率低，存货占用资金多，利润率较低。如果企业的生产经营活动具有很强的季节性平均存货应该按月份或季度余额来计算。需要考虑行业特征和经营战略。贵州茅台2003年的存货周转率：2.10次科龙电器2003年的存货周转率：4.02次。43北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院2005年度十五家不同上市公司存货周转率 单位：百万元 44北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国
22、语学院旅游管理学院45北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院存货周转率过高或过低存货周转率过高也可能意味着企业存货不足而可能造成脱销；存货周转率过低时，企业应当进一步分析存货的质量结构,弄清存货中是否包含有实际远远低于账面价值的即将报废或已损坏的原材料、商品（产品）等。不同的存货计价方法存货批量的不同46北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院如果企业的存货周转率恶化，则可能由以下因素引起：购买：低效率的存货控制与管理导致存货的购买过度；生产：低效率的生产导致存货缓慢的转换生产；销售-质量：存货冷背，需求疲软或者难以出售，甚至丧失交换价值，导致库存积压
23、；销售-策略：企业可能存在不适当的营销政策，如对信用政策控制过严而导致销路不畅。 47北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院案例：四家彩电业上市公司的应收账款周转率案例：四家彩电业上市公司的应收账款周转率 48北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院四家彩电业上市公司的存货周转率四家彩电业上市公司的存货周转率49北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院v总资产周转率低，存货增幅加大，存货周转率低，以及应收账款和票总资产周转率低，存货增幅加大，存货周转率低，以及应收账款和票据增加，最终导致四川长虹资金利用效率低下。据增加，最终导致四川
24、长虹资金利用效率低下。2000年末公司应收账款余额为18.2亿元，2001年末为28.8亿元，2002年末增加到42.2亿元，2003年则突破50亿元。根据四川长虹2004年度报告中应收账款明细，APEX是四川长虹的最大债务人，应收账款欠款金额达到38.38亿元，占应收账款总额96.4%。2004年12月底，四川长虹发布公告，决定对APEX的应收账款计提3.1亿美元（折合26亿元人民币）的坏帐准备。长虹将取得APEX商标的所有权，APEX公司以及其总裁季龙粉先生持有的香港创业板上市公司“中华数据广播控股有限公司” 的股权，以及APEX公司的不动产。50北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国
25、语学院旅游管理学院 固定资产周转率计算公式：计算公式：51北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院合理性：合理性：一般情况下，固定资产周转率越高越好。折旧政策的影响固定资产增加（通常是突然上升的）的影响行业因素52北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院2005年度十五家不同上市公司固定资产周转率 单位：百万元 53北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院54北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院不同来源的影响苏宁：租赁店铺中兴商业：自有店铺分析时，必须充分结合流动资产的投资规模、周转额、周转速度固定资产周转率反
26、映出既定质量的固定资产通过对流动资产价值转换规模与转换速率的作用而对营业收入实现所做的贡献。55北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院总资产周转率总资产周转率 vs. 流动资产流动资产/固定资产周转率固定资产周转率总资产周转率的快慢，取决于：流动资产周转率流动资产占总资产的比重56北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院资产质量对企业营运能力的影响资产质量对企业营运能力的影响v应收帐款质量应收帐款质量如，甲公司全年实现的营业收入为9600万元，而应收账款平均占用额为20万元，则该企业的应收账款周转率计算的结果为：应收账款周转率=960020=480次应
27、收账款周转天数=360480=0.75天该企业的应收账款的周转速度非常快，应收账款平均不到1天就收回，企业的应收账款管理情况良好。 20万元的应收账款是以前年度发生的，拖欠时间较长有可能将无法收回。 57北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院v存货质量存货质量假设红利公司在该会计期间计算出来的存货周转率为4.8次，行业平均水平为4.73次。略高于行业平均水平。企业的存货中，原材料和产成品中3年以上部分分别占了70.13%和60.25%，存货积压严重，跌价准备也有一定规模，说明公司存货的质量有严重的问题，变现能力差。58北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管
28、理学院v资产质量：资产质量：1.资产的物理质量。资产的物理质量主要通过资产的质地、结构、性能、耐用性和新旧程度等表现出来。2.资产的结构质量。这里的结构是指以各种形态存在的资产在企业总资产中所占的比重。从某一阶段的经营过程看，企业的资产（流动资产和长期资产）都应该存在一个合理的比例。木桶效应 v在进行企业营运能力分析时，有必要对资产的真实质量进在进行企业营运能力分析时，有必要对资产的真实质量进行评价，然后再结合周转率的各种指标，才能更好的反映行评价，然后再结合周转率的各种指标，才能更好的反映企业的真实状况，获得对决策有用的信息。企业的真实状况，获得对决策有用的信息。 59北京第二外国语学院旅游
29、管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院不良资产总额：三年以上应收帐款、其他应收款及预付帐款、积压的存货、闲置的固定资产和不良投资的账面余额，待处理流动资产及固定资产净损失，以及潜亏挂帐和已经亏损挂账。60北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院苏宁电器营运能力分析 （单位：百万元）61北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院收入分析收入分析一、构成分析一、构成分析v收入定义收入定义v收入分类收入分类按性质：销售商品收入；提供劳务收入；让渡资产使用权收入按地位：主营业务收入；其他业务收入v问题：问题：收入的确认 关联方交易政府部门的干预62北京第二外国语学
30、院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院 二、收入变动分析二、收入变动分析v销售数量的影响：（实际销售量-基期销售量）*基期单价v销售价格的影响：（实际价格-基期价格）*实际销售量v品种结构变动的影响v市场份额的影响63北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院三、与收入相关的其它分析三、与收入相关的其它分析v按地区分类分析占收入比重大的地区64北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院v按产品分类分析按产品分类分析占收入比重大的商品或劳务65北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院v我国上市公司应披露如下分部资料：我国上市公司应披露
31、如下分部资料：按行业、产品、地区说明主营业务收入、主营业务利润的构成情况占主营业务收入或主营业务利润10%以上的业务经营活动及其所属行业、主要产品的情况主营业务及其结构较上期发生较大变动的，应予以说明。公司主要全资及控股子公司的经营情况及业绩z根据分部资料，可了解企业利润主要来源的构成情况，并据此分析和预测不同产品各自的销售及盈利前景。z问题：分部财务信息披露有限，因此外部分析者分析盈利能力时，主要还是关于企业总体盈利能力的分析。66北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院成本费用分析成本费用分析一、构成分析一、构成分析v费用定义费用定义v费用分类费用分类营业成本：主营业务
32、成本；其他业务成本期间费用：管理费用；营业费用；财务费用67北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院二、成本费用变动分析二、成本费用变动分析v营业成本分析营业成本分析趋势分析同业分析预算分析 例如：海尔公司的主要产品空调从成本构成上看，铜是空调的最主要原材料，平均每台空调机需用铜6公斤至7公斤，如果每吨铜涨1万元，那么每台空调的成本就要上涨六七十元，除铜之外，2005年以来，钢材、铝材、塑料等其他原料价格也在不同程度上涨，空调的成本将大幅上升。因此，海尔公司利润表中营业成本在营业收入中所占的比重上升了1.46个百分点。68北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游
33、管理学院v 期间费用分析期间费用分析期间费用销售费用管理费用财务费用如销售人员的工资、福利费、佣金和广告费等如 管理人员的工资、福利费、办公费、业务招待费等如结算的手续费、借款的利息支出等。69北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院分析要点： 销售费用增减变动与销售量的变动结合，在企业业务发展的条件下，企业的销售费用不应当降低。 管理费用在企业业务发展的条件下，企业的管理费用变动也不会太大，单一追求在一定时期的费用降低，有可能对企业的长期发展不利。 财务费用企业贷款利息（财务费用的主体）水平的高低，主要取决于三个因素：贷款规模、贷款利息率和贷款期限。 应当将财务费用的增减变动和企业的筹资活动联系起来，分析财务费用的增减变动的合理性和有效性。 70北京第二外国语学院旅游管理学院北京第二外国语学院旅游管理学院vhttp:/
