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1、柳钢工业废水集中处理循环使用系统柳钢工业废水集中处理循环使用系统 项目投资分项目投资分项目投资分项目投资分析析析析 财务管理一班财务管理一班财务管理一班财务管理一班14-51314-51314-51314-513工作室工作室工作室工作室 室长室长 张行张行工作组工作组 首席调研员：孙建成首席调研员：孙建成 副调研员：段益亮副调研员：段益亮 协调员：魏凯协调员：魏凯 观察员：王翔宇观察员：王翔宇 执行秘书兼发言人：陈崇真执行秘书兼发言人：陈崇真驻工办特派评估组驻工办特派评估组 首席评估员：王世宁首席评估员：王世宁 公证员：杨长永公证员：杨长永 监督员：刘琪监督员：刘琪工作室成员工作室成员2 柳钢
2、集团2.柳钢管理1.柳钢简介3.柳钢成就 4.柳钢责任3 广西柳州钢铁（集团）公司始建于广西柳州钢铁（集团）公司始建于19581958年，位于水陆交通便利年，位于水陆交通便利的广西工业重镇柳州北郊，占地的广西工业重镇柳州北郊，占地1313平方公里。是以钢铁生产为主，平方公里。是以钢铁生产为主，实行多元化经营的大型钢铁联合企业。从实行多元化经营的大型钢铁联合企业。从19871987年起连年位列中国企年起连年位列中国企业业500500强，强，20082008年列第年列第142142位，比位，比20072007年上升了年上升了1818位。现在固定资产位。现在固定资产总值总值268268亿元，在册职工
3、约亿元，在册职工约1.51.5万人，各类专业技术人员近万人，各类专业技术人员近50005000人。人。柳钢拥有先进水平的焦化、烧结（球团）、炼铁、炼钢、轧钢等完柳钢拥有先进水平的焦化、烧结（球团）、炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程，下辖矿山、焦化厂、烧结厂、炼铁厂、炼整的钢铁生产工艺流程，下辖矿山、焦化厂、烧结厂、炼铁厂、炼钢厂、中板厂、热轧厂、冷轧厂、棒线厂、中型厂等钢厂、中板厂、热轧厂、冷轧厂、棒线厂、中型厂等1212个主体生产个主体生产厂和相应的辅助配套设施。厂和相应的辅助配套设施。20072007年年2 2月月2727日，柳钢股份日，柳钢股份A A股股票在上股股票在上海挂牌上市
4、。海挂牌上市。 柳钢简介4 5 柳钢管理企业精神：求变企业精神：求变 求进求进 求强求强 企业宗旨：追求卓越企业宗旨：追求卓越 奉献社会奉献社会 营销理念：真诚合作营销理念：真诚合作 实现共赢实现共赢 经营理念：铸造精品经营理念：铸造精品 以义求利以义求利 管理理念：以人为本管理理念：以人为本 依法治企依法治企6 柳钢管理高效，大力推行体系认证。通BG/T19001质量管理体系认证，GB/T28001：2001职业健康安全管理体系认证，GB/T24001：2004环境管理体系认证，GB/T19022-2003测量管理体系认证。计量部门获得国家质量技术监督局颁发的企业完善计量检测体系合格证，质量
5、检测中心通过中国实验室国家认可委认证。柳钢2009年获得中国质量协会和全国用户委员会颁发的“全国用户满意企业”荣誉称号，此外还连年荣获全国质量效益型先进企业、全国质量管理先进企业、柳州市安全生产先进单位等荣誉。 7 柳钢柳钢“十五十五”、“十一五十一五”期间投入一系列重点技改项目，大期间投入一系列重点技改项目，大大提高了设备和工艺装备水平，优化了产品结构，提高了产品质量。大提高了设备和工艺装备水平，优化了产品结构，提高了产品质量。现已具备铁、钢两个现已具备铁、钢两个12001200万吨以上、钢材万吨以上、钢材13501350万吨以上的综合生产万吨以上的综合生产能力，能力，成为广西规模最大的钢铁
6、企业，也是广西唯一以中厚板、棒成为广西规模最大的钢铁企业，也是广西唯一以中厚板、棒材、高线、中型材、热轧带钢、冷轧带钢为主的、品种齐全的钢铁材、高线、中型材、热轧带钢、冷轧带钢为主的、品种齐全的钢铁生产基地。柳钢创名牌工作取得丰硕成果，柳钢生产的热轧带肋钢生产基地。柳钢创名牌工作取得丰硕成果，柳钢生产的热轧带肋钢筋（螺纹钢）曾是广西唯一一家获得国家免检证书产品，筋（螺纹钢）曾是广西唯一一家获得国家免检证书产品，尤其生产尤其生产的船用钢板和钢带获得了的船用钢板和钢带获得了CCSCCS（中国）、（中国）、GLGL（德国）、（德国）、DNVDNV（挪威）、（挪威）、BVBV（法国）、（法国）、LRL
7、R（英国）、（英国）、NKNK（日本）、（日本）、ABSABS（美国）、（美国）、KRKR（韩国）（韩国）等八国船级社的工厂认可。等八国船级社的工厂认可。还有多个产品获得广西区名牌产品和用还有多个产品获得广西区名牌产品和用户满意产品荣誉称号，通过了产品实物质量认定。目前户满意产品荣誉称号，通过了产品实物质量认定。目前执行国际一执行国际一般水平标准和国际先进水平标准的钢材产品产量占钢材总量般水平标准和国际先进水平标准的钢材产品产量占钢材总量85%85%以上。以上。柳钢成就8 柳钢高度重视环境保护，淘汰了低效高耗、污染严重的生产设柳钢高度重视环境保护，淘汰了低效高耗、污染严重的生产设备，积极引进清
8、洁生产工艺，强化生产全过程污染控制，从源头上备，积极引进清洁生产工艺，强化生产全过程污染控制，从源头上减少污染物的产生。柳钢先后投入减少污染物的产生。柳钢先后投入2020亿元巨资治理污染，建成一大亿元巨资治理污染，建成一大批技术先进的环境保护设施，大幅削减了污染物排放总量，明显改批技术先进的环境保护设施，大幅削减了污染物排放总量，明显改善厂区的环境质量，环境保护工作成效显著。善厂区的环境质量，环境保护工作成效显著。柳钢责任9项目引进工业废水集中处理循环使工业废水集中处理循环使用系统用系统数据资料：经估算，该项目总数据资料：经估算，该项目总投资为投资为439017万元，其中，固万元，其中，固定资
9、产投资定资产投资428138万元，需垫万元，需垫支流动资金支流动资金10879万元，建设期万元，建设期1年，预计该项目建成后经济寿年，预计该项目建成后经济寿命为五年，届时，每年产生收命为五年，届时，每年产生收入入200000万元，每年的付现成万元，每年的付现成本为本为50000万元，期末无残值，万元，期末无残值，采用直线法折旧，该公司的资采用直线法折旧，该公司的资金成本为金成本为10%，所得税税率为，所得税税率为25%。 10 项目技术及项目组成员信息登记号：登记号：200883079 分类号：分类号： X703.1主要完成单位：主要完成单位： 广西柳州钢铁（集团）公司广西柳州钢铁（集团）公司
10、 江苏核工业格林水处理有限责任公司江苏核工业格林水处理有限责任公司主要完成人员：邓广、蒙庆叁、覃洁、王贵明主要完成人员：邓广、蒙庆叁、覃洁、王贵明 吕典武、梁杰群、程连元、王磊、刘创锋吕典武、梁杰群、程连元、王磊、刘创锋 宁玲、张志会、罗春霖、钟威、宁艳、邵建安宁玲、张志会、罗春霖、钟威、宁艳、邵建安 周瑜、黄小莉周瑜、黄小莉任务来源：计划外任务来源：计划外 推荐部门：柳州市科学技术局推荐部门：柳州市科学技术局 登记日期：登记日期：2009年年1月月9日日11投资决策12决策流程图评估总结评估总结宏观分析宏观分析 项目背景分析项目背景分析微观分析微观分析13项目背景分析分析员：段益亮14全国污
11、染防治工作会议 随着我国钢铁工业的发展，我国粗钢产量已经占到世界粗钢产量的三分之一。钢铁行业也成为继电力行业以后的又一大污染性行业。因此，我国制定并通过了9部法规和50多部环保相关的管理条例，其中5部法规提到了钢铁行业大气污染的治理。钢铁工业协会、金属学会及发改委等部门也相继颁布制定了钢铁行业大气污染治理的标准、目标等条文和规定。 15 项目背景分析 钢铁工业钢铁工业在生产大量钢铁产品的同时也产生大量的污水，不仅严重污染环境，而且造成水资源的重大浪费。这些年来，柳钢按照建设“绿色柳钢”的要求，加快推广应用先进适用技术，推进科技创新，积极研究开发关键、实用技术，发展循环经济，实施的工业废水净化处
12、理、循环利用技术，有效地促进了经济、社会、环境的协调发展。项目针对柳钢工业废水处理水量大、循环利用率不高等特点，进行了工业废水集中处理循环使用技术研究与应用。16工业废水集中处理循环使用系统工业废水集中处理循环使用系统背景分析报告：背景分析报告：从国家、地方治污力度，从国家、地方治污力度，环境保护、节能减排政策环境保护、节能减排政策要求，技术支持等条件分要求，技术支持等条件分析析-该项目可行且有一该项目可行且有一定必要性。定必要性。17宏观分析SWTO分析分析员：王翔宇 魏凯18购买者议价能力购买者议价能力潜在竞争者潜在竞争者替代者竞争替代者竞争行业内原有竞争行业内原有竞争波特五力分析供应商议
13、价能力供应商议价能力决定供应商议价能力的因决定供应商议价能力的因素素供应商集中程度供应商集中程度 品品牌。牌。供应商的收益率。供应商的收益率。转换成本。转换成本。 供应商是否供应商是否能够轻易转至新客户。能够轻易转至新客户。 决定买方议价能力的基本决定买方议价能力的基本因素有两个：因素有两个：价格敏感度价格敏感度和和相对议价能力相对议价能力。价格敏。价格敏感度决定买方讨价还价的感度决定买方讨价还价的欲望有多大；相对议价能欲望有多大；相对议价能力决定买方能在多大程度力决定买方能在多大程度上成功地压低价格。上成功地压低价格。19供应商议价能力：供应商议价能力：购买者议价能力购买者议价能力潜在竞争者
14、潜在竞争者替代品竞争替代品竞争行业内原有竞争行业内原有竞争专业的营销队伍33家钢铁上市公司智能“三废”处理系统 首钢等钢铁巨头均拥有一流的工业 污水处理系统专业的营销队伍33家钢铁上市公司专业的营销队伍专业的营销队伍资深的咨询团队专业的营销队伍33家钢铁上市公司专业的营销队伍智能“三废”处理系统33家钢铁上市公司专业的营销队伍 首钢等钢铁巨头均拥有一流的工业 污水处理系统智能“三废”处理系统33家钢铁上市公司33家钢铁上市公司智能“三废”处理系统33家钢铁上市公司 首钢等钢铁巨头均拥有一流的工业 污水处理系统智能“三废”处理系统33家钢铁上市公司 首钢等钢铁巨头均拥有一流的工业 污水处理系统智
15、能“三废”处理系统33家钢铁上市公司20 21SWTO分析：SWTO威胁威胁前期人力成本、资金前期人力成本、资金成本、技术成本成本、技术成本相对较高；后期相对较高；后期维护成本持续时维护成本持续时间长、耗资大。间长、耗资大。优势优势 项目技术的创造性与先进性,项目布置合理，控制水平先进，运行稳定，经济效益、环境效益和社会效益显著，具有良好的示范效应和推广价值。机遇机遇1、技术原理及性能、技术原理及性能指标指标2、技术的成熟程度，、技术的成熟程度，适用范围和安全适用范围和安全性性 弱势技术的研发成本较前期人力成本、资金成本、技术成本相对较高；后期维护成本持续时间长、耗资大22微观分析财务分析视角
16、分析员：孙建成231.资金来源与运用资金来源与运用 公公司司经经过过估估算算， 预预计计该该项项目目总总投投资资为为439017万万元元，其其中中，固固定定资资产产投投资资428138万万元元，需需垫垫支支流流动动资资金金10879万万元元，建建设设期期为为1年年，预预计计该该项项目目建建成成后后经经济济寿寿命命为为五五年年，届届时时，每每年年产产生生收收入入200000万万元元，每每年年的的付付现现成成本本为为50000万万元元，期期末末无无残残值值，采采用用直直线线法法折折旧旧，假假设设该该公公司司的的资资金金成成本本为为10%，所得税税率为所得税税率为25%。24 主要假设：公司机械设备
17、供应商的信誉足够良主要假设：公司机械设备供应商的信誉足够良好，机械设备在两个星期内可以正常到货，能够保好，机械设备在两个星期内可以正常到货，能够保证研发质量；各研发人员技术过硬，能够按时完成证研发质量；各研发人员技术过硬，能够按时完成任务，所有设备零件检验安全可靠即可运营。任务，所有设备零件检验安全可靠即可运营。 2.投资决策分析投资决策分析25投资可行性分析通过建立的投资可行性模型，我们可以得到俩个投资收益指标，分别是投资净现值（NPV），内含收益率（IRR）。下面我们将一一分析。(1)投资净现值通过以上的计算我们得出,投资净现值也就是NPV=￥29578.830,也就是说在投资期内回收的现
18、金流可以覆盖掉成本。因此就投资净现值的标准来讲此投资项目可行。（2）内含报酬率内含报酬率达到12%，远远大于资本成本率10%，可见此项目的盈利能力很好。26投资回收期计算表回收期是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需的时回收期是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需的时间。它代表收回投资所需的年限。间。它代表收回投资所需的年限。 由投资回收期计算表可以看由投资回收期计算表可以看出此项目的投资回收期为出此项目的投资回收期为4.28年，年， 可见企业可以回收原始投可见企业可以回收原始投资，这样就可以减少企业投资的风险。资，这样就可以减少企业投资的风险。 因此，此项目可行。因此，此项目可行
19、。27投资风险分析风险调整贴现率法。我们通过EXCEL工具对贴现率进行调整。可以看到，当贴现率为8%时，调整前NPV=29578.83，调整后NPV=63692.08，；调整贴现率为7%、8%、9%、11%等时，NPV大于0。可见，将贴现率进行风险调整后，净现值仍然大于零，项目可行。28敏感性分析公司此项目最为敏感的因素是销售收入和成本支出，这个方公司此项目最为敏感的因素是销售收入和成本支出，这个方面的波动会直接影响项目的可行性。因此我们假设在其它因面的波动会直接影响项目的可行性。因此我们假设在其它因素不变的情况下，公司的销售收入、成本支出变化素不变的情况下，公司的销售收入、成本支出变化10%
20、的情的情况下，内含报酬率为、况下，内含报酬率为、NPV和静态投资回收期如图表所示。和静态投资回收期如图表所示。 29假设在其它因素不变的情况下，销售收入、成本变化假设在其它因素不变的情况下，销售收入、成本变化10%情况下，内含报酬率为、情况下，内含报酬率为、NPV如如图表所示：图表所示：销售收入变化销售收入变化 成本变动成本变动 投资净现值（投资净现值（NPV） 内含收益率（内含收益率（IRR） 10% 0 81271.37 15.08% 0 10% 16655.69 11.08% 10% 10% 68348.24 14.31% 20% 20% 107117.65 16.60%从这些数据我们可
21、以看出，成本对此项目是很敏感的，在成本逐步上从这些数据我们可以看出，成本对此项目是很敏感的，在成本逐步上 升的情况下，内含报酬率和升的情况下，内含报酬率和NPV是逐步下降的，项目的可行性和可靠性都是减是逐步下降的，项目的可行性和可靠性都是减小的小的 根据以上的分析，此项目在实施过程中，会遇到来自各方面的不确定因素，其根据以上的分析，此项目在实施过程中，会遇到来自各方面的不确定因素，其中最主要的就是销售价格的上升或下降，和成本价格的上升或下降。在这些不中最主要的就是销售价格的上升或下降，和成本价格的上升或下降。在这些不确定因素中销售的上升和成本价格的下降都会提高公司的承担风险的能力，项确定因素中
22、销售的上升和成本价格的下降都会提高公司的承担风险的能力，项目的可行性和可靠性会增加；销售的下降和成本的上升会增加公司的风险负担，目的可行性和可靠性会增加；销售的下降和成本的上升会增加公司的风险负担，项目的可行性下降，其中影响最大的就是销售价格，建议公司要最为密切注意项目的可行性下降，其中影响最大的就是销售价格，建议公司要最为密切注意的销售价格，及时做好风险防范工作。的销售价格，及时做好风险防范工作。30投资方案的汇总评估：评估员：王世宁 31投资决策方案的评估宏观分析宏观分析 项目背景分析项目背景分析微观分析微观分析可行可行可行性分析： NPV 可 行,IRR可行 回收期：可行风险分析：可行回归分析：可行， 注意 风险防范！32投资决策方案的评估投资决策方案的评估综上所述，通过我们评估组的考察评审监督与技术数据分析得出结论： 我们认为该我们认为该“工业废水集中处理循工业废水集中处理循环使用系统环使用系统”项目可行。项目可行。 评估小组：驻工办特派评估组评估小组：驻工办特派评估组 2012年年05月月16日日33携手齐鲁共赢八桂34谢谢观赏谢谢观赏35
