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1、公司理财实务公司理财实务制作：钭志斌制作：钭志斌：122285625122285625邮箱：邮箱：LSSXDZB163.COM普通年金终值、现值及年金的计算普通年金终值、现值及年金的计算知识目标知识目标理解并掌握各类年金现值、年金终值的含义与计算方法；理解并掌握各类年金现值、年金终值的含义与计算方法；掌握利率、期限、年金以及名义利率与实际利率的互算；掌握利率、期限、年金以及名义利率与实际利率的互算；能力目标能力目标能够根据普通年金的计算公式推算出预付年金、递延年金、能够根据普通年金的计算公式推算出预付年金、递延年金、永续年金时间价值的计算；永续年金时间价值的计算；能利用资金时间价值原理进行相应
2、理财活动的应用决策。能利用资金时间价值原理进行相应理财活动的应用决策。普通年金终值、现值及年金的计算普通年金终值、现值及年金的计算在实务中，几乎所有的消费贷款和房屋按揭贷款都在实务中，几乎所有的消费贷款和房屋按揭贷款都要求等额偿还，并且通常是按月进行的。你是选要求等额偿还，并且通常是按月进行的。你是选择一次性付款，还是分期等额付款呢？这时，你择一次性付款，还是分期等额付款呢？这时，你需要掌握年金的计算与分析。需要掌握年金的计算与分析。年金的概念及种类年金的概念及种类年金是指等额、定期的系列收支。年金是指等额、定期的系列收支。n普通年金普通年金n预付年金预付年金n递延年金递延年金n永续年金永续年
3、金n普通年金又称后付年金，是指各期期末收付的年金。普通年金又称后付年金，是指各期期末收付的年金。（一）普通年金终值的计算（一）普通年金终值的计算普通年金普通年金终值是一定是一定时期内每期期末等期内每期期末等额收收付款付款项的的复利复利终值之和。之和。012345AAAAA【例例2-5】普通年金的终值等于各期年金复利终值之和普通年金的终值等于各期年金复利终值之和假设你每年年末存入银行假设你每年年末存入银行100元，连续存元，连续存3年，在银年，在银行存款利率为行存款利率为10%的情况下，则在第的情况下，则在第3年末你将年末你将积累多少钱？积累多少钱？0123100100100110121331（
4、1+10%）（1+10%）2分析提示：分析提示：在第在第1期末的期末的100元，其到期的本利和元，其到期的本利和为：=100（1+10%）2 2=121元元在第在第2期末的期末的100元，其到期的本利和元，其到期的本利和为：=100（1+10%）1 1=110元元第三期末的第三期末的100元，其本利和元，其本利和为100元。元。=100（1+10%）0 0=100元元所以，三年后你将所以，三年后你将获得得121+110+100=331元元年金的年金的终值等于各年金的复利等于各年金的复利终值之和。之和。【例例2-6】年金终值系数与复利终值系数关系年金终值系数与复利终值系数关系如果已知如果已知n（
5、F/P，10%，1）1.10；n（F/P，10%，2）1.21，n你能求出（你能求出（F/A，10%，3）的值吗？）的值吗？p（F/A，10%，3）=1.10+1.21+13.31。 普通年金终值计算公式推导普通年金终值计算公式推导设每年的支付金额为设每年的支付金额为A，利率为，利率为i，期数为，期数为n，则按复利计算，则按复利计算的普通年金终值的普通年金终值F为：为：等式两边同乘（等式两边同乘（1+i）：）： 上述两式相减：上述两式相减：整理后，得到：整理后，得到： u（F/A，i，n）。）。（二）普通年金现值的计算（二）普通年金现值的计算普通年金普通年金现值，是指一定期，是指一定期间内每期
6、期末等内每期期末等额的系列收付款的系列收付款项现值之和。之和。【例例2-7】普通年金的现值等于各期年金复利现值之和普通年金的现值等于各期年金复利现值之和n假设你需要在每年年末取出假设你需要在每年年末取出100元，连续取元，连续取3年；年；n在银行存款利率为在银行存款利率为10%的情况下，你现在要向银行存的情况下，你现在要向银行存入多少钱？入多少钱？012310010010082.6490.9175.13(1+10%)-1(1+10%)-2(1+10%)-3248.68分析提示：分析提示：P=100（1+10%）-1-1+100（1+10%）- -2 2+100（1+10%）-3-3=248.6
7、8元元n年金的年金的现值是等于一系列年金的复利是等于一系列年金的复利现值之和之和nn期的年金期的年金现值系数等于系数等于n期的复利期的复利现值系数之和。系数之和。【例例2-8】年金现值系数与复利现值系数关系年金现值系数与复利现值系数关系已知已知n（P/F，10%，1）0.909；n（P/F，10%，2）0.826；n（P/F，10%，3）0.751。p你能求出（你能求出（P/A，10%，3）的值吗？）的值吗？分析提示：分析提示：n（P/A，10%，3）=0.909+0.826+0.751=2.486。普通年金现值计算公式推导普通年金现值计算公式推导因为：因为： 等式两边同乘（等式两边同乘（1+
8、i）：）： 上述两式相减：上述两式相减： u（P/A，i，n）。）。（三）年偿债基金的计算（三）年偿债基金的计算偿债基金是指基金是指为了在了在约定的未来一定定的未来一定时点清点清偿某笔某笔债务或或积聚一定数聚一定数额的的资金而必金而必须分次等分次等额存入的准存入的准备金。金。n也就是也就是为使年金使年金终值达到既定金达到既定金额的的年金数年金数额。n偿债基金的基金的计算是根据年金的算是根据年金的终值计算年金的，即已知算年金的，即已知终值求年金。求年金。因因为： 所以：所以：n偿债基金系数，基金系数，记作（作（A/F，i，n）。）。【例例2-9】制订还款计划制订还款计划假设江南公司拟在假设江南公
9、司拟在3年后还清年后还清100万元的债务，计划万元的债务，计划从现在起每年末等额存入银行一笔款项。从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为假设银行存款利率为10，每年需要存入多少元，每年需要存入多少元?n分析提示：分析提示：（四）年资本回收额的计算（四）年资本回收额的计算年年资本回收本回收额，是指在，是指在约定年限内等定年限内等额收回初收回初始投入始投入资本或清本或清偿所欠的所欠的债务。n即已知即已知现值求年金。求年金。因因为：可知：可知：n资本回收系数，本回收系数，记作（作（A/P，i，n）。）。【例例2-10】制订年资本回收计划制订年资本回收计划假设江南公司现在拟出资假设江南公司现在拟出资100万元投资某项目，项万元投资某项目，项目投资回报率预计为目投资回报率预计为10，公司拟在，公司拟在3年内收回年内收回投资，请问每年至少要收回多少元投资，请问每年至少要收回多少元?n分析提示：分析提示：
