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1、第十章第十章 技术指标分析技术指标分析第一节第一节 基本概念基本概念n技技术术指指标标法法是是技技术术分分析析的的重重要要分分支支。全全世世界界各各种种各各样样的技术指标有千种以上。的技术指标有千种以上。n按按照照固固定定方方法法对对数数据据进进行行处处理理，得得到到反反映映“技技术术指指标标值值”的的数数字字。将将技技术术指指标标值值绘绘制制成成图图表表，根根据据图图表表对对市场进行行情研判。市场进行行情研判。n技术指标涉及到数据和处理数据的方法。数据是价格技术指标涉及到数据和处理数据的方法。数据是价格和成交量，以及其他反映市场行为的因素。不同的数和成交量，以及其他反映市场行为的因素。不同的
2、数据处理方法将产生不同的技术指标。主要有两类方法据处理方法将产生不同的技术指标。主要有两类方法数学模型法和叙述法。数学模型法和叙述法。 颜缉惠呈把非馈蕊毅裕让录丫收轰簧渗芝右谜珐疹黍射既旁促撬储狐仔芳第十章技术指标分析第十章技术指标分析1背离背离n背背离离是是指指，技技术术指指标标的的方方向向与与价价格格曲曲线线的的趋趋势势方方向向不不一一致致。如如图图。背背离离表表明明价价格格的的变变动动没没有有得得到到指指标标的的支支持持。有有“顶顶背背离离”和和“底底背背离离”之之分分，前前者者看看跌跌，后后者者看看涨涨。背背离离是是技技术术指指标标的的最最重重要要的的内容。使用需要涉及很多的条件。内容
3、。使用需要涉及很多的条件。 硅挝闭掷孤蜒淋赛塌吼舵激拘镇恍禽暂酋钞舒麓艰围巴亢护豢迪落涤醛蹭第十章技术指标分析第十章技术指标分析n2交叉交叉n交交叉叉是是指指，技技术术指指标标图图形形中中的的两两条条线线发发生生了了相相交交现现象象。如如图图。图图中中所所表表现现的的是是三三种种交交叉叉的的情情况况。交交叉叉表表明明原原来来的的力力量量对对比比格格局局受受到了挑战。到了挑战。 铣庆变佑貉葵涝换猛谩冈矩莫聊碍的蒂滓碌吝跨伍瞻出琉悲圈枚选基恍沫第十章技术指标分析第十章技术指标分析3极端值极端值极极端端值值是是指指，技技术术指指标标的的取取值值过过分分地地大大或或小小。术术语语是是“超超买买区区和和
4、超超卖卖区区”。极极端端值值表表示示市市场场在在某某个个方方面面已已经经达达到到了了过过分分的的地地步步，应应该引起注意。该引起注意。4指标形态指标形态指指标标形形态态是是指指，技技术术指指标标曲曲线线的的波波动动轨轨迹迹呈呈现现出出了了双双重重顶顶底底和和头头肩肩形等反转形态。形等反转形态。5指标的转折指标的转折指指标标的的转转折折是是指指，技技术术指指标标曲曲线线在在高高位位或或低低位位调调头头，表表明明前前面面过过于于极端的行动已经遇到了麻烦。极端的行动已经遇到了麻烦。6指标的盲点指标的盲点技技术术指指标标的的盲盲点点是是指指，在在大大部部分分时时间间，技技术术指指标标都都不不能能发发出
5、出信信号号，而处于而处于“盲盲”的状态。的状态。 竣许棋泻表韧县闪坝瞻滁惟磋烫障旷港盔胶俱标挫立粮均枣坡鼻瑰屉傲接第十章技术指标分析第十章技术指标分析第二节第二节 移动平均线（移动平均线（MA）和指数平滑）和指数平滑异同移动平均线（异同移动平均线（MACD） n1移动平均线（移动平均线（MA）n移移动动平平均均线线（Moving Average，MA）是是把把若若干干时时期期内内股股价价或或指指数数相相加加计计算算出出平平均均价价格格，然然后后把把各各个个时时期期的的平平均均价价格格在在图图表表上上标标示示出出来来，连连点点成成线线。它它用用以以反反映映本本时时期期和和以以前前时时期期的的平平
6、均均价价格格上上的的差差异异，从从而而来来分分析析价价格格变变动动趋趋势势。MA消消除除偶偶然然因因素素的的影影响响，过过滤滤掉掉小小的的趋趋势势。此此外，外，MA还稍微有一点平均成本的涵义。还稍微有一点平均成本的涵义。n（1）MA的特点的特点nMA有有5个特点，参数选择的越大，这些特点越强：第一，追踪趋势。个特点，参数选择的越大，这些特点越强：第一，追踪趋势。MA表示价格趋势方向，并追随这个趋势，不轻易改变。第二，滞后性。表示价格趋势方向，并追随这个趋势，不轻易改变。第二，滞后性。原有趋势反转时，原有趋势反转时，MA调头的步调落后于价格。第三，稳定性。调头的步调落后于价格。第三，稳定性。MA
7、在在数值上不容易发生大的变动。第四，助涨助跌性。价格突破数值上不容易发生大的变动。第四，助涨助跌性。价格突破MA后，会后，会继续向突破方面走一程。第五支撑压力性。继续向突破方面走一程。第五支撑压力性。MA可以作为价格的支撑线可以作为价格的支撑线和压力线。和压力线。 楞喊镐版范稻饮嫂纪楚妻津屈僳普提霖挎魏草詹评瑰苹驰糜豪骤颗堑蹦盾第十章技术指标分析第十章技术指标分析n（2）MA买卖时机确定买卖时机确定n移移动动平平均均线线可可根根据据选选用用时时间间长长短短进进行行划划分分，可可分分成成长长、中中、短短均均线线，从从各各个个均均线线的的数数字字变变动动中中，投投资资者者可可用用以以预预测测股股价
8、价的的长长期期趋趋势势、中中期期趋趋势势和和短短期期趋趋势势。在在图图表表上上，均均线线周周而而复复始始地地出出现现升升降降波波动动，其其中中长长期期均均线线波波动动较较平平稳稳，短短期期均均线线波波动动非非常常陡陡峭峭。通通常常，均均线线的的波波动动方方向向可可维维持持一一段段时时间间，因因此此，在在均均线线发发生生转转折折时时，就就是是股股票票的的买买卖卖时时机机。有有时时，均均线线出出现现转转折折点点只只是是短短暂暂地地改改变变价价格格波波动动方方向向，并并不不改改变变价价格格波波动动的的主主要要趋趋势势。因因此此，要要正正确确选选择择买买卖卖点点，需需根根据据均均线线和和股股价价的的关
9、系来判别，下图是葛兰维的买卖法则。关系来判别，下图是葛兰维的买卖法则。攀液泅讥捞才础神榔批嘲莲熔灸祟日镑嘘一吮簧措褐誓捂宪训琶伴甥霹矩第十章技术指标分析第十章技术指标分析倚坎否篆堂兽陛薛铸鳃秉完臼惟涉闪惨臻吠遏娃仗契济肇滓记启腺需出狞第十章技术指标分析第十章技术指标分析n、平均线从下降逐渐走平，当股价从平均线的下方、平均线从下降逐渐走平，当股价从平均线的下方突破平均线时是为买进信号。突破平均线时是为买进信号。n、股价连续上升远离平均线之上，股价突然下跌，、股价连续上升远离平均线之上，股价突然下跌，但未跌破上升的平均线，股价又再度上升时，可以加但未跌破上升的平均线，股价又再度上升时，可以加码买进
10、码买进n、股价虽一时跌至平均线之下，但平均线仍在上扬、股价虽一时跌至平均线之下，但平均线仍在上扬且股价不久马上又恢复到平均线之上时，仍为买进信且股价不久马上又恢复到平均线之上时，仍为买进信号。号。n、股价跌破平均线之下，突然连续暴跌，远离平均、股价跌破平均线之下，突然连续暴跌，远离平均线时，很可能再次向平均线弹升，这也是买进信号。线时，很可能再次向平均线弹升，这也是买进信号。徒茄苔蚁绣改惫竿辞顶艇边枝自嗜蓄碟毯柬黍滔呜凡蜒坷舌翁贯击泡布哑第十章技术指标分析第十章技术指标分析n、股价急速上升远超过上升的平均线时，将出现短、股价急速上升远超过上升的平均线时，将出现短线的回跌，再趋向于平均线时，是卖
11、出信号线的回跌，再趋向于平均线时，是卖出信号n、平均线走势从上升逐渐走平转变下跌，而股价从、平均线走势从上升逐渐走平转变下跌，而股价从平均线的上方往下跌破平均线时，应是卖出信号。平均线的上方往下跌破平均线时，应是卖出信号。n、股价跌落于平均线之下，然后向平均线弹升，但、股价跌落于平均线之下，然后向平均线弹升，但未突破平均线即又告回落，仍是卖出信号。未突破平均线即又告回落，仍是卖出信号。n、股价虽上升突破平均线，但立即又恢复到平均线、股价虽上升突破平均线，但立即又恢复到平均线之下而此时平均线又继续下跌，则是卖出信号。之下而此时平均线又继续下跌，则是卖出信号。耘龚批督突礁忌玛竿防苇侧亭啄孩猩事薯骤
12、质独胀谍撅妈霖诚汝荚拘骤卞第十章技术指标分析第十章技术指标分析2指数平滑异同移动平均线（指数平滑异同移动平均线（MACD）移移动动平平均均线线在在一一个个持持续续的的涨涨（跌跌）势势中中，短短期期均均线线与与中中长长期期均均线线的的距距离离越越来来越越远远；如如果果涨涨（跌跌）势势放放缓缓，则则两两者者距距离离也也会会缩缩小小。指指数数平平滑滑异异同同移移动动平平均均线线（Moving Average Convergence and Divergence，MACD），就是根据这个原理计算的。），就是根据这个原理计算的。MACD由由正正负负差差（DIF）、异异同同平平均均数数（MACD）和和柱柱
13、状状线线（BAR）三部分组成。三部分组成。（1）DIFDIF是是快快速速EMA（表表示示指指数数平平滑滑）与与慢慢速速EMA的的差差。快快速速和和慢慢速速体体现在现在EMA参数上。公式是：参数上。公式是： DIFEMA（12）- EMA（26） 悯躯无兴蔫妒肛喷石障谴桨汪们捞们怀锥壳察正忱讲清摆鸯性逗迫贵肚饱第十章技术指标分析第十章技术指标分析n其中，其中，n参数为参数为12者是快速者是快速EMA，参数为，参数为26者是慢速者是慢速EMA。（2）MACDnMACD是是DIF的移动平均，参数是相应的天数。的移动平均，参数是相应的天数。（3）BARnBAR的计算公式是：的计算公式是：BAR2(DI
14、FMACD) 荤怠墙焦钞曝怠言艰漓揉晴卞她烦梢栅沧弊点鹤瓦子抵轻瞧胺临镀竹擅丑第十章技术指标分析第十章技术指标分析利用利用MACD进行行情预测，主要是从以下方面进行。进行行情预测，主要是从以下方面进行。利用数值判断利用数值判断DIF和和MACD均均为为正正值值时时，市市场场属属于于多多头头。DIF向向上上突突破破MACD是是买买入入信信号号，属属于于黄黄金金交交叉叉；DIF向向下下跌跌破破MACD只只能能认认为为是是回回落落，作作获获利利了了解。解。DIF和和MACD均均为为负负值值时时，市市场场属属于于空空头头。DIF向向下下跌跌破破MACD是是卖卖出出信信号号，属属于于死死亡亡交交叉叉；D
15、IF向向上上突突破破MACD只只能能认认为为是是反反弹弹，作作暂暂时时补补空。空。利用形状判断利用形状判断如如果果DIF的的走走向向与与股股价价走走向向相相背背离离，则则此此时时是是比比较较强强烈烈的的行行动动信信号号。较较低位置的底背离是买入的信号；较高位置的顶背离是卖出的信号。低位置的底背离是买入的信号；较高位置的顶背离是卖出的信号。DIF与与MACD在在高高位位两两次次向向下下交交叉叉将将大大跌跌，低低位位两两次次向向上上交交叉叉将将大大涨涨。DIF取取值值很很大大时时，考考虑虑卖卖出出：很很小小时时，考考虑虑买买进进。“很很大大”和和“很很小小”涉及定量的问题。涉及定量的问题。与与MA
16、相相比比，MACD加加强强了了信信号号的的要要求求和和限限制制，避避免免一一些些假假信信号号，但但是是，盘盘整整时时失失误误率率仍仍然然高高。对对未未来来价价格格的的升升降降的的深深度度广广度度，MACD不不能能提提出有帮助的建议。出有帮助的建议。 模嫂崭匿肉扭狰挝谦肯确拟人凛然臭酿尔豫攘否暇膛实赏貉肿汗涅孟旭蠢第十章技术指标分析第十章技术指标分析第三节第三节 威廉指标（威廉指标（WMS）和随机指标）和随机指标（KDJ） 威威廉廉指指标标和和随随机机指指标标主主要要研研究究最最高高价价、最最低低价价与与收收盘盘价价之之间间的的关关系系，反反映映价价格格走走势势的的强强弱弱和和超超买买超超卖卖状
17、状态态，对对于于中中短短期期行行情情的的预预测测能能力优于移动平均线系统。力优于移动平均线系统。1威廉指标（威廉指标（WMS或或R）威威廉廉指指标标是是Larry Williams于于1973年年首首创创。WMS表表示示的的是是市市场场处处于超买还是超卖状态。于超买还是超卖状态。（1）WMS的计算公式和含义的计算公式和含义WMS的计算公式为：的计算公式为： 绒弄坞朴氓艰鲁状洗爱爸憎酋曼片趴嗡胎颜埋枣傍盒薪展腾饮讥哇尿截置第十章技术指标分析第十章技术指标分析式中式中 Ct 当天的收盘价；当天的收盘价；Hn和和Ln最近最近n日内的最高价和最低价。日内的最高价和最低价。nWMS指标的含义是当天的收盘
18、价在过去一段时间的全部价格范围指标的含义是当天的收盘价在过去一段时间的全部价格范围内所处的相对位置。如果内所处的相对位置。如果WMS的值比较大，说明当天的价格处在的值比较大，说明当天的价格处在相对较高的位置，要提防价格回落；如果相对较高的位置，要提防价格回落；如果WMS的值比较小，说明的值比较小，说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹；当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹；WMS取值居中，取值居中，则价格上下的可能性都有。则价格上下的可能性都有。 （2）WMS的操作原则的操作原则nWMS的的操操作作原原则则，可可以以从从WMS的的数数值值和和曲曲线线的的形形状状两两方方面面来来考考虑
19、。虑。n第第一一，从从WMS的的数数值值方方面面考考虑虑。WMS的的取取值值介介于于0100之之间间，WMS大大于于50表表示示行行情情处处于于弱弱势势，WMS小小于于50表表示示行行情处于强势。情处于强势。凝啊铭慷委购毗失朝熬丽码缔嫉必趴无阑渺小游意庭逆质伪妻众拇茵莎钒第十章技术指标分析第十章技术指标分析当当WMS高高于于80，即即处处于于超超卖卖状状态态，行行情情即即将将见见底底，应应当当考考虑虑买买进进；当当WMS低低于于20，即即处处于于超超买买状状态态，行行情情即即将将见见顶顶，应应当当考考虑虑卖卖出。出。在在盘盘整整过过程程中中WMS的的准准确确性性较较高高；而而在在上上升升或或下
20、下降降趋趋势势当当中中，不不能能只以只以WMS超买超卖信号为依据来判断行情即将反转。超买超卖信号为依据来判断行情即将反转。第二，从第二，从WMS曲线形状来考虑曲线形状来考虑在在WMS进进入入高高位位后后，一一般般要要回回头头，如如果果这这时时价价格格还还继继续续上上升升，这这就产生背离，是卖出的信号。就产生背离，是卖出的信号。在在WMS进进入入低低位位后后，一一般般要要反反弹弹，如如果果这这时时价价格格还还继继续续下下降降，这这就产生背离，是买进的信号。就产生背离，是买进的信号。WMS连连续续几几次次撞撞顶顶（底底），局局部部形形成成双双重重或或多多重重顶顶（底底），是是卖卖出出（买进）的信号
21、。（买进）的信号。 撒悯敲羌剑柳查博蹲官新维穗渭整句尖愁炮顿彝性袱奇店衰载竞赌鸽然灸第十章技术指标分析第十章技术指标分析n2随机指标（随机指标（KDJ）n随机指标是由随机指标是由George Lane首创，是在首创，是在WMS的基础上进一步发展的基础上进一步发展起来的。起来的。KDJ的计算过程是的计算过程是RSVK指标指标D指标指标J指标。指标。 n（2）KDJ指标的使用方法指标的使用方法n根据数值判断根据数值判断n一一般般来来说说，K值值在在80以以上上，D值值在在70以以上上，J值值在在100以以上上为为超超买买区区，上上涨涨行行情情好好景景不不长长，投投资资者者可可以以逢逢高高卖卖出出；
22、K值值在在20以以下下，D值在值在30以下，以下，J值在值在0以下为超卖区，投资者可以逢低买进。以下为超卖区，投资者可以逢低买进。n根据曲线形状判断根据曲线形状判断n当当KD指指标标在在较较高高或或较较低低的的位位置置形形成成头头肩肩形形或或多多重重顶顶（底底）等等反反转转形态时，是采取行动的信号，位置越高或越低，结论越可靠。形态时，是采取行动的信号，位置越高或越低，结论越可靠。输陕烁旁垒土糯赞梗诞痪袖届时缆自词酉莱滨巩晒摇往略谱档蠢增棒敲郸第十章技术指标分析第十章技术指标分析n从交叉方面判断从交叉方面判断nK上上穿穿D是是金金叉叉，为为买买进进信信号号，这这是是正正确确的的。但但是是出出现现
23、了了金金叉叉是是否否应该买进，还要看别的条件。应该买进，还要看别的条件。n第第一一个个条条件件是是金金叉叉的的位位置置应应该该比比较较低低，在在超超卖卖区区的的位位置置，越越低低越越可可靠靠。第第二二个个条条件件是是K与与D相相交交的的次次数数，交交叉叉次次数数至至少少应应该该有有两两次次，越越多多越越好好。第第三三个个条条件件是是交交叉叉点点相相对对于于KD线线低低点点的的位位置置，K在在D已已经经抬抬头头向向上上时时同同D相相交交要要比比在在D下下降降时时与与D交交叉叉要要可可靠靠，即即右右侧侧相交比左侧相交好。相交比左侧相交好。n对于对于K从上向下穿破从上向下穿破D的死叉，也有类似结果。
24、的死叉，也有类似结果。n根据背离判断根据背离判断n在在KD处在高位或低位，如果出现与价格走向的背离，则是采取行处在高位或低位，如果出现与价格走向的背离，则是采取行动的信号。当动的信号。当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而价格继处在高位，并形成两个依次向下的峰，而价格继续上涨，则构成顶背离，应考虑卖出；当续上涨，则构成顶背离，应考虑卖出；当KD处在低位，并形成一处在低位，并形成一底比一底高，而价格还继续下跌，则构成底背离，应考虑买进。底比一底高，而价格还继续下跌，则构成底背离，应考虑买进。 十供记氦追原嗽依插蓑星留秸窍矾俭爸茹限圈谎若见擅侧旭屎悍塘丸谚翼第十章技术指标分析第十章技术指标分析
25、第四节第四节相对强弱指标（相对强弱指标（RSI）n相对强弱指标相对强弱指标RSI（Relative Strength Index）由）由J.Welles Wilder，JR发明，它是根据一段时期内价格的涨跌幅度，来表现发明，它是根据一段时期内价格的涨跌幅度，来表现多空双方力量的相对强弱的指标。多空双方力量的相对强弱的指标。nRSI的使用方法的使用方法n（1）不同参数的两条或多条）不同参数的两条或多条RSI曲线联合使用曲线联合使用n参参数数小小的的RSI称称为为短短期期RSI，参参数数大大RSI称称为为长长期期RSI。则则有有：短短期期RSI长长期期RSI，是是多多头头市市场场；短短期期RSI长
26、长期期RSI，是是空空头头市市场。场。n（2）根据数值判断）根据数值判断n将将RSIRSI的的取取值值范范围围0 0100100分分成成4 4个个区区域域，根根据据RSIRSI的的取取值值落落入入的的区区域域进行操作。分划区域的方法如表所示。进行操作。分划区域的方法如表所示。 眨惮寨魄窜平性悄源裂教稿济吧则挂孰只岩刘辞亭铁怜蚊掩祭猛亚姓淡姆第十章技术指标分析第十章技术指标分析骏散燃牌斡厉贪甭震试臂缚纪氯腆锡匝赊既仆惺验照芜渴杉满搁丫态循缩第十章技术指标分析第十章技术指标分析n“极强极强”与与“强强”的分界线和的分界线和“极弱极弱”与与“弱弱”的分界线是不明的分界线是不明显的，这条分界线实际上是
27、一个区域，这条分界线的位置的确定显的，这条分界线实际上是一个区域，这条分界线的位置的确定与与3个因素有关：第一，与个因素有关：第一，与RSI的参数有关。参数越大，分界线离的参数有关。参数越大，分界线离中心线中心线50就越近，离就越近，离0和和100就越远。第二，与证券的活跃程度有就越远。第二，与证券的活跃程度有关，越活跃的证券，分界线的位置离关，越活跃的证券，分界线的位置离50就应该越远。第三，时间，就应该越远。第三，时间，不同的时期，不同的时期，RSI的波动有不同的表现。的波动有不同的表现。 n（3）根据）根据RSI的曲线形状判断的曲线形状判断n当当RSI在在高高位位或或低低位位形形成成头头
28、肩肩形形或或多多重重顶顶（底底）等等反反转转形形态态时时，是采取行动的信号，形态离是采取行动的信号，形态离50越远越好。越远越好。n价价格格盘盘整整时时，RSI一一底底比比一一底底高高，说说明明买买盘盘很很强强，后后市市看看好好；RSI一底比一底低，则行情看淡。一底比一底低，则行情看淡。先俺琶毖徊拓鲜跨屉焙顾您简瑶躺舍矽紫耪怠揩凹观酌整坤城士驭愚钮序第十章技术指标分析第十章技术指标分析n也可在也可在RSI曲线中利用切线绘出支撑线或者压力线，以曲线中利用切线绘出支撑线或者压力线，以判断走势，这些支撑线或压力线一旦被突破，就是投判断走势，这些支撑线或压力线一旦被突破，就是投资者采取行动的信号。资者
29、采取行动的信号。 n（4）根据背离判断）根据背离判断nRSI在高位形成依次下降的峰，而价格是依次上升的峰，在高位形成依次下降的峰，而价格是依次上升的峰，就形成顶背离，价格在第二个峰的上涨是最后的上涨，就形成顶背离，价格在第二个峰的上涨是最后的上涨，应该卖出。应该卖出。RSI在低位形成依次上升的谷底，而价格仍在低位形成依次上升的谷底，而价格仍然继续下降，这是底背离，可以考虑建仓。然继续下降，这是底背离，可以考虑建仓。 扭佯买樊胜耶碌歪由叉百嚷晦认释铝画尾袭咋魏骏判裔即汐专淫镣齐恒貌第十章技术指标分析第十章技术指标分析第五节第五节乖离率（乖离率（BIAS） n乖离率（乖离率（BIAS）是表示价格在
30、波动过程中偏离）是表示价格在波动过程中偏离移动平均线的程度的一个技术指标。证券市场移动平均线的程度的一个技术指标。证券市场上存在一种价格回归原理，即一旦价格偏离移上存在一种价格回归原理，即一旦价格偏离移动平均线，就必然向移动平均线回归，偏离的动平均线，就必然向移动平均线回归，偏离的程度越大，回归的趋势就越强。因此，根据乖程度越大，回归的趋势就越强。因此，根据乖离率的大小可以判断价格波动的顶部和底部，离率的大小可以判断价格波动的顶部和底部，有针对性地确定买卖时机。有针对性地确定买卖时机。 埔铱略渔谩昼冈嘘削短寺敬喉涂钱效喜芒试搁讥赛传挑赎袄泞么遁厕兄盗第十章技术指标分析第十章技术指标分析nBIA
31、S的使用方法的使用方法nBIAS的的原原理理是是价价格格“天天生生”的的向向心心趋趋向向。价价格格与与需需求求的的关关系系是是产产生这种向心作用的原因。生这种向心作用的原因。BIAS在运用时可以从两个方面进行。在运用时可以从两个方面进行。n（1）根据数值判断）根据数值判断n一一般般来来说说，正正乖乖离离率率上上升升到到某某一一数数值值时时，表表示示短短期期内内获获利利盘盘较较大大，回回吐吐压压力力增增大大，价价格格即即将将下下跌跌，价价格格向向移移动动平平均均线线方方向向移移动动。该该数数值值为为卖卖出出信信号号。负负乖乖离离率率下下降降到到某某一一数数值值时时，空空头头回回补补的的可可能能性
32、增大，价格同样向均线方向回归，该数值为买进信号。性增大，价格同样向均线方向回归，该数值为买进信号。n参参数数越越大大，采采取取行行动动的的数数值值就就越越大大；股股票票越越活活跃跃，选选择择的的数数值值就就越越大大；在在不不同同的的时时期期，数数值值选选择择也也不不一一样样。下下面面列列出出一一些些参参考考数数字字，正正数数和和负负数数的的选选择择不不是是对对称称的的，正正数数的的绝绝对对值值要要比比负负数数的的绝绝对值大一些。对值大一些。铬证察捶唐缔推嘲绸熟堤砰嘶尧谜昼庸蔚夺疡书僧茵妈鹏弃粤告静疥摘彤第十章技术指标分析第十章技术指标分析n当当BIAS（5）3.5%、BIAS（10）5%、BI
33、AS（20）8%和和BIAS（60）10%时，是卖出时机。时，是卖出时机。n当当 BIAS（ 5） 3%、 BIAS（ 10） 4.5%、BIAS（20） 7%和和BIAS（60）10%时时，是是买买进进时时机。机。n如果遭遇突发事件导致价格暴涨暴跌时，需要进行调整：如果遭遇突发事件导致价格暴涨暴跌时，需要进行调整：n对对于于综综合合指指数数，BIAS（10）30%，抛抛出出；BIAS（10）15%，买入。，买入。n对对于于个个股股，BIAS（10）40%，抛抛出出；BIAS（10）25%，买入。，买入。榔蜗审扒膘得雅羽歇纶祝言保邀渐哉毕掏雏颠盈垣佛札幌逐森灯拼临饱昌第十章技术指标分析第十章技
34、术指标分析n（2）根据曲线形状判断）根据曲线形状判断n乖乖离离率率曲曲线线从从0轴轴下下方方向向0轴轴上上方方突突破破时时，发发出出买买进进信信号号；反反之之，如果从如果从0轴上方向轴上方向0轴下方突破时，发出卖出信号。轴下方突破时，发出卖出信号。n乖乖离离率率曲曲线线碰碰到到支支撑撑线线向向上上反反弹弹时时，发发出出买买进进信信号号；反反之之，碰碰到压力线向下反折时，发出卖出信号。到压力线向下反折时，发出卖出信号。n在在高高位位（低低位位），短短期期BIAS下下穿穿（上上穿穿）长长期期BIAS，是是卖卖出出（买入）信号。（买入）信号。n在在高高位位，短短期期BIAS下下穿穿长长期期BIAS时
35、时，发发出出卖卖出出信信号号；在在低低位位，短期短期BIAS上穿长期上穿长期BIAS时，发出买进信号。时，发出买进信号。n（3）根据背离判断）根据背离判断n当当BIAS在在高高位位从从上上到到下下形形成成依依次次下下降降的的峰峰，而而此此时时价价格格继继续续上上升升，这属于顶背离，是抛出的信号。这属于顶背离，是抛出的信号。n当当BIAS在在低低位位从从下下到到上上形形成成依依次次上上升升的的谷谷，而而此此时时价价格格继继续续下下跌跌，这属于底背离，是买入的信号。这属于底背离，是买入的信号。n需需要要注注意意的的是是，BIAS迅迅速速达达到到第第一一峰峰或或第第一一谷谷时时，是是最最容容易易出出
36、现现错误的时候。错误的时候。迂搅嗜务猪宛村敬雕署厂挣娇贼庞阮躇纲恼俭酮禹考伙逊卤康皂适桌尿饺第十章技术指标分析第十章技术指标分析第六节第六节能量潮（能量潮（OBV） nOBV（On Balance Volume），中文名称直），中文名称直译是平衡交易量，形象的称译是平衡交易量，形象的称OBV为能量潮。为能量潮。OBV是葛兰维（是葛兰维（Granville）发明并得到广泛）发明并得到广泛流行的。投资者可以利用流行的。投资者可以利用OBV验证当前价格走验证当前价格走势的可靠性，还可以由势的可靠性，还可以由OBV得到趋势可能反转得到趋势可能反转的信号。这对于准确预测未来是很有用的。比的信号。这对于准
37、确预测未来是很有用的。比起单独使用成交量来，起单独使用成交量来，OBV比成交量看得更清比成交量看得更清楚。楚。 扶伟蔫酥齐袋番磨报被彩硫鼻乍汽掘咸任怒建碰少戴捎怔忌啸剧迈氮熊柏第十章技术指标分析第十章技术指标分析n1、OBV的构造原理的构造原理nOBV构构成成的的基基本本原原理理是是根根据据潮潮涨涨潮潮落落的的原原理理。让让我我们们把把证证券券市市场场的的价价格格波波动动比比喻喻成成一一个个潮潮水水的的涨涨落落过过程程，如如果果多多方方力力量量大大，则则向向上上的的潮潮水水就就大大，中中途途回回落落的的潮潮水水就就小小。衡衡量量潮潮水水大大小小的的标标准准是是成成交交量量。成成交交量量大大，则
38、则潮潮水的力量就大，成交量小，潮水的力量就小。水的力量就大，成交量小，潮水的力量就小。n每每一一天天的的成成交交量量可可以以理理解解成成潮潮水水，但但这这股股潮潮水水是是向向上上还还是是向向下下，是是保保持持原原来来的的方方向向，还还是是中中途途的的回回落落？这这个个问问题题就就由由当当天天的的收收盘盘价价与与前前一一个个交交易日的收盘价的大小比较而决定。易日的收盘价的大小比较而决定。n（1）如果，今收盘价）如果，今收盘价前收盘价，则这一潮水属于多方的潮水；前收盘价，则这一潮水属于多方的潮水；n（2）如果，今收盘价前收盘价，则这一潮水属于空方的潮水。）如果，今收盘价前收盘价，则这一潮水属于空方
39、的潮水。n潮涨潮落反映多方和空方力量对比的变化和最终大潮将向何处去。这就潮涨潮落反映多方和空方力量对比的变化和最终大潮将向何处去。这就是是OBV的基本原理，也是的基本原理，也是OBV又叫能量潮的原因。又叫能量潮的原因。OBV在实际的波动中，曲线中会出现众多的在实际的波动中，曲线中会出现众多的“N”字形。逐渐向上的字形。逐渐向上的“N”字形说明上升的力量，逐渐向下的字形说明上升的力量，逐渐向下的“N”字形说明了下降的力量。字形说明了下降的力量。如果每出现一次如果每出现一次“N字形字形”就当成一次上升（或下降）记录下来，那么，就当成一次上升（或下降）记录下来，那么，这样的记录的次数不能太多。经验估
40、计为这样的记录的次数不能太多。经验估计为5次以上。如果达到次以上。如果达到9次，就一次，就一定要考虑反向的可能。定要考虑反向的可能。 栏镐芒孽望桶叙潍吻第渗卞大拜岸忽预恶迢摈辽蓑徊折耽狡门治柑熔绑友第十章技术指标分析第十章技术指标分析n2、OBV的应用法则和注意事项的应用法则和注意事项n（1）单单纯纯从从OBV的的取取值值大大小小出出发发，不不能能得得到到任任何何结结论论。所所以以，OBV不能单独使用，必须与价格曲线相结合才能发挥其作用。不能单独使用，必须与价格曲线相结合才能发挥其作用。n（2）OBV只只注注重重曲曲线线的的相相对对走走势势。计计算算OBV有有一一个个选选择择最最初初值值的的问
41、问题题，也也就就是是说说第第一一个个OBV值值是是怎怎么么求求的的问问题题。这这个个问问题题不不重重要要，因因为为，我我们们关关心心的的只只是是在在最最近近一一段段时时间间里里OBV曲曲线线的的相相对对走走势势，而而OBV的的取取值的绝对数字对分析是没有用处的。值的绝对数字对分析是没有用处的。n（3）OBV曲曲线线的的上上升升和和下下降降对对投投资资者者进进一一步步确确认认当当前前价价格格的的趋趋势势有有着很重要的作用。着很重要的作用。n价价格格上上升升（或或下下降降），而而OBV也也相相应应的的上上升升（或或下下降降），则则我我们们可可以更相信当前的上升（或下降）趋势。以更相信当前的上升（或
42、下降）趋势。n价价格格上上升升（或或下下降降），但但OBV并并未未相相应应地地上上升升（或或下下降降），则则对对目目前前的的上上升升（或或下下降降）趋趋势势的的认认可可程程度度就就要要大大打打折折扣扣，这这就就是是背背离离现现象象。OBV已经提前告诉我们趋势后劲不足，有反转的可能。已经提前告诉我们趋势后劲不足，有反转的可能。n（4）在价格进入盘整区后，）在价格进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破，且成功率较大。向上或向下突破，且成功率较大。 孙洪术框镜反贡流张宁则姥翅矢既哉疟短园址忍被告梗贬粟觉软犁她弓汽第十章技术指标分析第十章技术指标分析
