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1、1第六章第六章 流动资产管理流动资产管理 第一节第一节 存货的管理存货的管理一、企业持有存货的原因一、企业持有存货的原因1 1、为了保证生产的需要、为了保证生产的需要2 2、满足销售的需要、满足销售的需要3 3、用于预防的需要、用于预防的需要2二、存货管理的目标二、存货管理的目标 既要满足生产经营对存货的需求，又要使既要满足生产经营对存货的需求，又要使持有存货的总成本最低。持有存货的总成本最低。持有存货总成本的构成：采购成本订货成本储存成本缺货成本3（一）采购成本（一）采购成本1 1、含义、含义 是指由买价、运杂费等支出构成的成本。是指由买价、运杂费等支出构成的成本。 2 2、采购成本的计算、
2、采购成本的计算采购成本采购成本 = = 单价单价采购数量采购数量（二（二 ）订货成本）订货成本1 1、含义、含义 是指为订购材料、商品而发生的成本。它是指为订购材料、商品而发生的成本。它于采购数量无关，与订货的次数有关，且成正比于采购数量无关，与订货的次数有关，且成正比关系。关系。 2 2、订货成本的计算、订货成本的计算订货成本订货成本= = 每次订货成本每次订货成本 订货次数订货次数订货次数订货次数 = =45（三）储存成本（三）储存成本1 1、含义、含义 是指物资在储存过程中发生的仓储费、搬运是指物资在储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息费等。它与采购费、保险费、占用
3、资金支付的利息费等。它与采购数量有关，与采购次数无关。数量有关，与采购次数无关。 2 2、储存成本的计算、储存成本的计算储存成本储存成本= = =平均存货量平均存货量单位储存成本单位储存成本6（四）缺货成本（四）缺货成本 缺货成本是指因存货供应中断造成缺货而缺货成本是指因存货供应中断造成缺货而带来的损失或成本。带来的损失或成本。 在管理正常的情况下，是不允许有缺货情在管理正常的情况下，是不允许有缺货情况存在的，即不允许有缺货成本发生，所以存况存在的，即不允许有缺货成本发生，所以存货成本通常由三部分组成。货成本通常由三部分组成。7三、存货管理的重点三、存货管理的重点（一）如何确定最优的经济采购批
4、量（一）如何确定最优的经济采购批量（二）如何建立保险储备（二）如何建立保险储备（三）存货内部控制制度的建立（三）存货内部控制制度的建立8四、确定最优经济订货量的方法四、确定最优经济订货量的方法1 1、经济订货量含义、经济订货量含义 也叫批量，是指一定时期储存成本和订也叫批量，是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。货成本总和最低的采购批量。 2 2、经济订货量与订货成本和储存成本的关系、经济订货量与订货成本和储存成本的关系 在全年需要量确定的情况下，若每次采购在全年需要量确定的情况下，若每次采购数量越多，采购的次数就越少，订货成本就越数量越多，采购的次数就越少，订货成本就越小，即每次
5、订货量的多少与订货成本的大小成小，即每次订货量的多少与订货成本的大小成反比；若每次采购数量越多，储存量就越大，反比；若每次采购数量越多，储存量就越大，储存成本就越高，即每次订货量的多少与储存储存成本就越高，即每次订货量的多少与储存成本的大小成正比。成本的大小成正比。9（一）无数量折扣（一）无数量折扣1 1、逐批测试法、逐批测试法 分别采用不同的订货量逐批试，通过比较确分别采用不同的订货量逐批试，通过比较确定经济订货量的方法。定经济订货量的方法。 2 2、图示法、图示法 当订货成本线和储存成本线相交时，即总成当订货成本线和储存成本线相交时，即总成本线的最低点的订货量为经济订货量。本线的最低点的订
6、货量为经济订货量。 103、公式法总成本=订货成本+储存成本T11 经济订货量的计算：经济订货量的计算： 1）求导得：）求导得： 2）根据订货成本等于储存成本的原理，同）根据订货成本等于储存成本的原理，同 样可以推出公式：样可以推出公式：12（二）有数量折扣（二）有数量折扣 总成本总成本=订货成本订货成本+储存成本储存成本+采购成本采购成本 比较方法：分别计算各种批量下的总成本，比较方法：分别计算各种批量下的总成本，总成本之和最低的采购批量为经济采购批量。总成本之和最低的采购批量为经济采购批量。 按经济批量采购的总成本；按经济批量采购的总成本； 不按经济批量采购的总成本。不按经济批量采购的总成
7、本。13五、再订货点的确定五、再订货点的确定（一）再订货点（一）再订货点 订购下一批存货时本批存货尚有的储存订购下一批存货时本批存货尚有的储存量。量。 （二）计算公式（二）计算公式订货点订货点=正常日耗用量正常日耗用量订货提前期订货提前期1、不建立保险储备情况下的订货点的计算、不建立保险储备情况下的订货点的计算2、建立保险储备情况下的订货点的计算建立保险储备情况下的订货点的计算订货点订货点=正常日耗用量正常日耗用量订货提前期订货提前期+保险储备量保险储备量14六、六、ABCABC控制法控制法（一）含义（一）含义 根据存货的重要程度把存货归为根据存货的重要程度把存货归为A A、B B、C C三类
8、的一种管理控制制度，最重要的是三类的一种管理控制制度，最重要的是 A A 类，类，最不重要的是最不重要的是 C C 类。类。 15（二）具体步骤（二）具体步骤1 1、计算每种存货的资金占用额；、计算每种存货的资金占用额；2 2、计算每种资金占用额占全部资金占用额的百、计算每种资金占用额占全部资金占用额的百 分比，并按大小顺序排列，编成表格；分比，并按大小顺序排列，编成表格；3 3、根据事先确定的标准，把最重要的存货划为、根据事先确定的标准，把最重要的存货划为 A A类，把一般存货划为类，把一般存货划为 B B 类，把不重要的存类，把不重要的存 划为划为 C C 类，并画图表示出来。类，并画图表
9、示出来。4 4、对不同类别的存货，实施有差别的管理和控、对不同类别的存货，实施有差别的管理和控 制。制。16存货划分存货划分A A、B B、C C三类的基本标准三类的基本标准类别类别金额百分比金额百分比品种百分比品种百分比A75%5%B20%20%C5%75%A A 类类成本高昂、经常使用，而且订货前置时间成本高昂、经常使用，而且订货前置时间 长；金额约占长；金额约占6080%6080%；品种约占；品种约占515%515%。B B 类类金额约占金额约占1530%1530%；品种；品种2030%2030%。C C 类类金额约占金额约占515%515%；品种；品种6080%6080%。17（三）管
10、理控制方法（三）管理控制方法突出重点、照顾一般突出重点、照顾一般项目项目A AB BC C控制要求控制要求严格控制严格控制一般控制一般控制简单控制简单控制核定定额方法核定定额方法 详细计算详细计算根据过去记录根据过去记录低了就进货低了就进货储存情况记录储存情况记录 详细记录详细记录有记录有记录不设明细帐不设明细帐库存检查方式库存检查方式 经常检查经常检查定期检查定期检查必要时检查必要时检查保险储备保险储备低低较多较多灵活灵活18第二节第二节 应收账款管理应收账款管理一、应收账款产生的原因一、应收账款产生的原因1 1、赊销、赊销2 2、发货和收款时间性差异、发货和收款时间性差异3 3、减少存货的
11、积压、减少存货的积压19二、应收账款管理的目标二、应收账款管理的目标 既要通过赊销扩大企业销售，又要使企业既要通过赊销扩大企业销售，又要使企业持有应收账款的总成本最低。持有应收账款的总成本最低。应收账款总成本构成：应收账款总成本构成：1 1、机会成本、机会成本2 2、坏账成本、坏账成本3 3、管理成本、管理成本应收账款平均占用额应收账款平均占用额机会成本率机会成本率赊销收入额赊销收入额预计坏账损失率预计坏账损失率20三、应收账款管理的重点三、应收账款管理的重点（一）前期应收账款信用政策的制定（一）前期应收账款信用政策的制定 （二）后期应收账款的收账政策（二）后期应收账款的收账政策( (三）应收
12、账款的日常管理三）应收账款的日常管理 1 1、确定信用标准、确定信用标准 2 2、确定赊销的期限、确定赊销的期限 3 3、确定是否给予现金折扣以及折扣率的高低、确定是否给予现金折扣以及折扣率的高低21四、信用标准的制定四、信用标准的制定（一）含义（一）含义 是指企业同意向顾客提供赊销而提出的是指企业同意向顾客提供赊销而提出的基本要求。它使企业决定给予或拒绝顾客信用基本要求。它使企业决定给予或拒绝顾客信用的依据。通常，以预计的坏账损失率作为标准。的依据。通常，以预计的坏账损失率作为标准。 （二）信用标准的宽严与应收账款总成本之间（二）信用标准的宽严与应收账款总成本之间 的关系的关系22（三）信用
13、标准确定实例（三）信用标准确定实例 某公司目前信用政策的有关资料如下：某公司目前信用政策的有关资料如下：赊销收入赊销收入 1010万元万元销售利润率销售利润率 20% 20% 平均坏账损失率平均坏账损失率 6% 6% 平均收账期平均收账期 4545天天应收账款机会成本率应收账款机会成本率 15%15% 现在公司计划改变信用政策，对坏账损失率现在公司计划改变信用政策，对坏账损失率低于低于15%15%的企业赊销，信用政策改变后，公司将的企业赊销，信用政策改变后，公司将发生如下变化：发生如下变化：23赊销收入比原来增加赊销收入比原来增加1.51.5万元万元平均的收现期平均的收现期预计的坏账损失率预计
14、的坏账损失率原来的原来的1010万元仍为万元仍为4545天天新增的新增的1.51.5万元为万元为7575天天原来的原来的1010万元仍为万元仍为6%6%新增的新增的1.51.5万元为万元为12%12% 问该公司应否改变信用政策？问该公司应否改变信用政策？24目前信用政策下净收益的计算：目前信用政策下净收益的计算：销售利润销售利润= =赊销收入赊销收入销售利润率销售利润率 =1020% = 2=1020% = 2万元万元坏账成本坏账成本= =赊销收入赊销收入坏账损失率坏账损失率 =106% = 0.6=106% = 0.6万元万元机会成本机会成本= = = 目前信用政策的净收益目前信用政策的净收
15、益=2=20.60.60.1875=1.21250.1875=1.2125万元万元25改变信用政策后的净收益：改变信用政策后的净收益：销售利润销售利润= =（10+1.510+1.5）20%= 2.320%= 2.3万元万元坏账成本坏账成本=106%+1.512%=0.78=106%+1.512%=0.78万元万元机会成本机会成本= =0.234375=0.234375万元万元净收益净收益=2.3=2.30.780.780.234375=1.2856250.234375=1.285625万元万元改变后比改变前增加的净收益改变后比改变前增加的净收益 =0.073125=0.073125万元万元2
16、6五、应收账款信用条件的确定五、应收账款信用条件的确定（一）信用条件含义（一）信用条件含义 是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和折扣率。信用期限、折扣期限和折扣率。 信用期限：企业为顾客规定的最长付款时间。信用期限：企业为顾客规定的最长付款时间。折扣期限：指为顾客规定的可享受现金折扣的付款时折扣期限：指为顾客规定的可享受现金折扣的付款时 间。间。 现金折扣：是指在顾客提前付款时给予的优惠。现金折扣：是指在顾客提前付款时给予的优惠。27（二）信用条件的确定举例（二）信用条件的确定举例 接上例，公司实习现金折扣前的净收益为接上例，公司
17、实习现金折扣前的净收益为1.21251.2125万元，向公司拟改变信用条件为万元，向公司拟改变信用条件为2/102/10，n/30n/30。 改变信用条件后，发生如下变化：改变信用条件后，发生如下变化：1 1）增加销售额）增加销售额 3 3 万元；万元；2 2）全年销售额的平均坏账损失率为）全年销售额的平均坏账损失率为4%4%；3 3）现金折扣销售占全部销售额的）现金折扣销售占全部销售额的50%50%；4 4）平均收账期为）平均收账期为3030天。天。 试问该公司应否改变信用条件？试问该公司应否改变信用条件？28具体分析如下：具体分析如下：销售利润销售利润=（10+3）20%=2.6万元万元坏
18、账成本坏账成本=134%=0.52万元万元机会成本机会成本= 现金折扣成本现金折扣成本=1350%2%=0.13万元万元=0.1625万元万元改变信用条件后增加的净收益改变信用条件后增加的净收益=2.60.520.130.1625 =1.7875万元万元改变信用条件前后增加的净收益改变信用条件前后增加的净收益=1.78751.2125=0.575万元万元所以，应改变当前的信用条件。所以，应改变当前的信用条件。29六、应收账款收账政策的确定六、应收账款收账政策的确定（一）收账政策与应收账款总成本的关系（一）收账政策与应收账款总成本的关系（二）收账政策的确定（二）收账政策的确定七、七、应收账款的日
19、常管理应收账款的日常管理（一）企业信用调查（一）企业信用调查（二）企业信用评估（二）企业信用评估（三）应收帐款的监控（三）应收帐款的监控（四）应收帐款拖欠的催收（四）应收帐款拖欠的催收30八、应收账款风险的防范与控制八、应收账款风险的防范与控制（一）建立客户档案（一）建立客户档案 1 1、客户与本公司有关的往来情况、客户与本公司有关的往来情况 2 2、客户的基本情况、客户的基本情况 3 3、客户的资信情况、客户的资信情况（二）修订信用政策（二）修订信用政策 1 1、把销售量提高到最大、把销售量提高到最大 2 2、把应收账款的机会成本降到最低、把应收账款的机会成本降到最低 3 3、把坏账损失降到
20、最小、把坏账损失降到最小31（三）建立信用额度（三）建立信用额度（四）应收账款监督（四）应收账款监督（五）加强收账管理（五）加强收账管理（六）信用报告制度（六）信用报告制度32宝洁公司应收账款管理模式宝洁公司应收账款管理模式一、组织上有完善的内部控制系统一、组织上有完善的内部控制系统销售会计销售会计销售会计组销售会计组财务会计财务会计应收账款的总体应收账款的总体策划、分析策划、分析部分区域具体财务事项的运作及提供部分区域具体财务事项的运作及提供准确、详细及时的信息和数据准确、详细及时的信息和数据赊销信用额的建立和修改；全国客户每星期赊销信用额的建立和修改；全国客户每星期赊销状况报告；客户应收账
21、款的记账；计算赊销状况报告；客户应收账款的记账；计算和发送客户的付款优惠额；计算应收账款的和发送客户的付款优惠额；计算应收账款的回收期；分析超期应收账款和跟踪处理坏账回收期；分析超期应收账款和跟踪处理坏账33二、重视应收账款回款期的管理二、重视应收账款回款期的管理1 1、设定账龄目标、设定账龄目标 确定每个客户的最长付款期，确定每个地区确定每个客户的最长付款期，确定每个地区的最长付款期，分别为的最长付款期，分别为3030、6060和和9090天。天。2 2、分析账龄，了解客户的回款状况、分析账龄，了解客户的回款状况 了解客户的信用额度是多少？实际的还款期了解客户的信用额度是多少？实际的还款期限
22、有多长？将实际期限与原定目标对比，发现限有多长？将实际期限与原定目标对比，发现问题，分析原因，采取对策。问题，分析原因，采取对策。3 3、制订付款优惠政策、制订付款优惠政策 3/73/7， 1.5/20 1.5/20 ， N/40N/4034三、限制赊销额三、限制赊销额1 1、赊销额的建立、赊销额的建立（1 1）赊销不适用于第一次订货的新客户。）赊销不适用于第一次订货的新客户。（2 2）要求个别类型客户必须先付款后订货。如私）要求个别类型客户必须先付款后订货。如私 企或注册资金低于企或注册资金低于3030万元的企业。万元的企业。（3 3）新客户在实现了第一次订单后，可填写赊销）新客户在实现了第
23、一次订单后，可填写赊销申请，申请临时赊销额，赊销额根据七天的销售申请，申请临时赊销额，赊销额根据七天的销售预测计算；赊销额不能超过客户的注册资金。临预测计算；赊销额不能超过客户的注册资金。临时赊销额维持三个月，即客户收货后七天内付款时赊销额维持三个月，即客户收货后七天内付款才能继续签约，享受更高的优惠。才能继续签约，享受更高的优惠。35（4 4）在三个月的临时赊销额期满后，客户可根）在三个月的临时赊销额期满后，客户可根 据正式赊销额的计算标准享受赊销额度，据正式赊销额的计算标准享受赊销额度， 计算如下：计算如下： 赊销额赊销额= =过往期间的销售额过往期间的销售额/ /期间相应天数期间相应天数
24、 回款期回款期地区销售增长系数地区销售增长系数 超过信用额的购货必须现款支付。超过信用额的购货必须现款支付。36 2 2、赊销额的修订、赊销额的修订（1 1）修订时考虑的因素）修订时考虑的因素 常规性的因素常规性的因素 偶发性的因素偶发性的因素（2 2）一般的修订方法）一般的修订方法37四、控制超期应收账款四、控制超期应收账款1 1、停止供货、停止供货2 2、实施收款计划、实施收款计划3 3、采取法律行动、采取法律行动38普铭公司的信用管理普铭公司的信用管理 普铭科贸公司为有限责任公司，属中外合资企普铭科贸公司为有限责任公司，属中外合资企业，注册资金业，注册资金500500万元，主营业务为代理
25、国外品牌万元，主营业务为代理国外品牌电脑整机及部件。电脑整机及部件。9898至至9999年度，公司因为应收账年度，公司因为应收账款管理不善，资金回笼困难，甚至发生了较大的款管理不善，资金回笼困难，甚至发生了较大的坏账、呆帐，导致企业一度被取消代理资格。坏账、呆帐，导致企业一度被取消代理资格。 面对严峻的形势，普铭公司高层引进国外的面对严峻的形势，普铭公司高层引进国外的先进管理经验，依托财务部门对产品销售实施了先进管理经验，依托财务部门对产品销售实施了细致的信用管理制度。经过一年的严格执行，公细致的信用管理制度。经过一年的严格执行，公司司9999至至20002000年度年度 发生了可喜的变化：销
26、售业绩比发生了可喜的变化：销售业绩比上年翻了一番，利润翻了近两番，应收账款及时上年翻了一番，利润翻了近两番，应收账款及时回收率在回收率在90%90%以上，坏账、呆帐率不到以上，坏账、呆帐率不到1%1%。39普铭公司的信用管理普铭公司的信用管理 普铭公司实施的信用管理制度，充普铭公司实施的信用管理制度，充分考虑了公司的要求和本身的规模，在分考虑了公司的要求和本身的规模，在财务经理下设立了一个专业的信用风险财务经理下设立了一个专业的信用风险管理经理，依靠其他部门的协作完成信管理经理，依靠其他部门的协作完成信用管理任务。具体如下：用管理任务。具体如下：40客户信用管理客户信用管理一、客户档案管理一、
27、客户档案管理 1 1、客户一般信息收集、客户一般信息收集 2 2、客户资信调查、客户资信调查 3 3、客户深层次资信调查、客户深层次资信调查 4 4、客户档案整理与保管、客户档案整理与保管征信公司征信公司销售人员负责销售人员负责信用信用管理管理人员人员负责负责41二、客户信用评估二、客户信用评估 1 1、辅导客户填写信用申请表（销售）、辅导客户填写信用申请表（销售） 2 2、客户信用额的审批（信用）、客户信用额的审批（信用） 3 3、受理客户信用投诉与解释（销售）、受理客户信用投诉与解释（销售）三、应收账款管理三、应收账款管理 1 1、应收账款账龄记录（财务）、应收账款账龄记录（财务） 2 2
28、、应收账款账龄分析（信用）、应收账款账龄分析（信用）42四、客户应收账款追缴四、客户应收账款追缴 1 1、跟踪拖欠应收账款的情况（销售）、跟踪拖欠应收账款的情况（销售） 2 2、分析每笔拖欠应收账款（信用）、分析每笔拖欠应收账款（信用） 3 3、拖欠应收账款追收（征信公司）、拖欠应收账款追收（征信公司）五、信用政策的制定与调整五、信用政策的制定与调整（信用）（信用）43第三节第三节 现金管理现金管理一、企业持有现金的动机一、企业持有现金的动机 交易动机交易动机 预防动机预防动机 补偿动机补偿动机 投资动机投资动机44二、现金管理的目标二、现金管理的目标 既要满足生产经营对现金的需要，又要使既要
29、满足生产经营对现金的需要，又要使持有现金的总成本最低。持有现金的总成本最低。 持有现金的总成本：持有现金的总成本： 1 1、机会成本、机会成本= =平均现金持有量平均现金持有量机会成本率机会成本率 2 2、管理成本、管理成本 3 3、短缺成本、短缺成本45三、现金管理的重点三、现金管理的重点1 1、最佳现金余额的确定、最佳现金余额的确定2 2、现金内部控制制度的建立、现金内部控制制度的建立四、最佳现金余额确定的方法四、最佳现金余额确定的方法（一）现金周转模式（一）现金周转模式存货周转期存货周转期应收账款周转期应收账款周转期应付账款周转期应付账款周转期现金周转期现金周转期材料材料在产品在产品产成
30、品产成品货币资金货币资金46现金周转期及最佳现金余额确定：现金周转期及最佳现金余额确定：现金周转期现金周转期= = 存货周转期存货周转期+ +应收账款周转期应收账款周转期应付账款周转期应付账款周转期最佳现最佳现金余额金余额47（二）存货模式（二）存货模式持有现金总成本持有现金总成本机会成本机会成本有价证券利息率有价证券利息率转换成本转换成本与转换次数有关与转换次数有关机会成本机会成本转换成本转换成本最佳现金余额最佳现金余额48（三）因素分析模式（三）因素分析模式1 1、含义、含义 在上年现金占用额的基础上，结合相关因在上年现金占用额的基础上，结合相关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的一种方法。素的变动情况，来确定最佳现金余额的一种方法。 2 2、计算公式、计算公式最佳现最佳现金余额金余额= =上年现金平上年现金平均占用额均占用额不合理不合理占用额占用额预计销售收入预计销售收入变化的百分比变化的百分比
