学会K线理论及技术分析把握股市规律

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1、学会学会K K线理论及技术分析线理论及技术分析把握股市规律把握股市规律一、K线基础知识及分析二、图形、形态三、技术指标、技术分析的定义及特点技术分析则是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。技术指标技术指标的主要内容是由价格、成交量或涨跌指数等数据计算而得的，我们也由此可知技术分析只关心市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。基本分析的目的是为了判断现行价格的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期内价格涨跌的趋势。技术分析的理论基础是空中楼阁理论。技术分析的理论基础是空中楼阁理论。技术

2、分析的理论基础是空中楼阁理论。技术分析的理论基础是空中楼阁理论。空中楼阁理论空中楼阁理论空中楼阁理论空中楼阁理论是美国著名经济学家凯恩斯于是美国著名经济学家凯恩斯于19361936年提年提出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。来的空中楼阁。投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因为投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因为他相信有人将以他相信有人将以更高更高更高更高的价格向他购买这种股票。至于标的的价格向他购买这种股票。至于标的物价格的高低，这并不重要，重要的是存在更大的物价格的高低，这并不重要，重要的是存在更

3、大的“ “笨蛋笨蛋” ”愿以更高的价格向你购买。愿以更高的价格向你购买。精明的投资者无须去计算股票的内在价值，他所须做精明的投资者无须去计算股票的内在价值，他所须做的只是抢在最大的只是抢在最大“ “笨蛋笨蛋” ”之前成交，即标的物价格达到最之前成交，即标的物价格达到最高点之前买进股票，而在标的物价格达到最高点之后将其高点之前买进股票，而在标的物价格达到最高点之后将其卖出。卖出。 二、技术分析的操作原则由技术分析定义得知，其主要内容有图表解由技术分析定义得知，其主要内容有图表解析与技术指标两大类。事实上早期的技术分析只析与技术指标两大类。事实上早期的技术分析只是单纯的图表解析，亦即透过市场行为所

4、构成的是单纯的图表解析，亦即透过市场行为所构成的图表型态，来推测未来的标的物价格变动趋势。图表型态，来推测未来的标的物价格变动趋势。但因这种方法在实际运用上，易受个人主观意识但因这种方法在实际运用上，易受个人主观意识影响，而有不同的判断。这也就是为什么许多人影响，而有不同的判断。这也就是为什么许多人戏称图表解析是一项艺术工作，九个人可能产生戏称图表解析是一项艺术工作，九个人可能产生十种结论的原因。十种结论的原因。 为减少图表判断的主观性，市为减少图表判断的主观性，市场逐渐发展一些可运用数据计算的方式，来辅助场逐渐发展一些可运用数据计算的方式，来辅助个人对图形型态的知觉与辨认，使分析更具客观个人

5、对图形型态的知觉与辨认，使分析更具客观性。性。从事技术分析时，有下述从事技术分析时，有下述1111项基本操作原则可供遵循：项基本操作原则可供遵循： 1.1.价格的涨跌情况呈一种不规则的变化，但整个走势却有明显的价格的涨跌情况呈一种不规则的变化，但整个走势却有明显的趋势，也就是说，虽然在图表上看不出第二天或下周的价格是涨是跌，趋势，也就是说，虽然在图表上看不出第二天或下周的价格是涨是跌，但在整个长期的趋势上，仍有明显的轨迹可循。但在整个长期的趋势上，仍有明显的轨迹可循。 2.2.一旦一种趋势开始后，即难以制止或转变。这个原则意指当一一旦一种趋势开始后，即难以制止或转变。这个原则意指当一种产品呈现

6、上涨或下跌趋势后，不会于短期内产生一百八十度的转弯，种产品呈现上涨或下跌趋势后，不会于短期内产生一百八十度的转弯，但须注意，这个原则是指纯粹的市场心理而言，并不适用于重大利空但须注意，这个原则是指纯粹的市场心理而言，并不适用于重大利空或利多消息出现时。或利多消息出现时。 3.3.除非有肯定的技术确认指标出现，否则应认为原来趋势仍会持除非有肯定的技术确认指标出现，否则应认为原来趋势仍会持续发展。续发展。 4.4.未来的趋势可由线本身推论出来。基于这个原则，我们可在线未来的趋势可由线本身推论出来。基于这个原则，我们可在线路图上依整个头部或底部的延伸线明确画出往后行情可能发展的趋势。路图上依整个头部

7、或底部的延伸线明确画出往后行情可能发展的趋势。 5.5.任何特定方向的主要趋势经常遭反方向力量阻挡而改变，但任何特定方向的主要趋势经常遭反方向力量阻挡而改变，但1/31/3或或2/32/3幅度的波动对整个延伸趋势的预测影响不会太大。也就是说，幅度的波动对整个延伸趋势的预测影响不会太大。也就是说，假设个别产品在一段上涨幅度为三元的行情中，回档一元甚至二元时，假设个别产品在一段上涨幅度为三元的行情中，回档一元甚至二元时，仍不应视为上涨趋势已经反转只要不超过仍不应视为上涨趋势已经反转只要不超过2/32/3的幅度，仍应认为整个的幅度，仍应认为整个趋势属于上升行情中。趋势属于上升行情中。 6.6.价格横

8、向发展数天甚至数周时，可能有效地抵消反方向的力量。价格横向发展数天甚至数周时，可能有效地抵消反方向的力量。这种持续横向整理的形态有可辨认的特性。这种持续横向整理的形态有可辨认的特性。 7.7.趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生，但这并不具有必趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生，但这并不具有必然性。换句话说，这个这个原则具有相当的可靠性，但并非没有例外。然性。换句话说，这个这个原则具有相当的可靠性，但并非没有例外。 8.8.依据道氏理论的推断，价格趋势产生关键性变化之前，必然有依据道氏理论的推断，价格趋势产生关键性变化之前，必然有可资辨认的形态出现。例如，头肩顶出现时，行情可能反转；

9、头肩底可资辨认的形态出现。例如，头肩顶出现时，行情可能反转；头肩底形成时，走势会向上突破。形成时，走势会向上突破。 9.9.在线路产生变化的关键时刻，个别产品的成交量必定含有特定在线路产生变化的关键时刻，个别产品的成交量必定含有特定意义。例如，线路向上挺升的最初一段时间，成交量必定配合扩增；意义。例如，线路向上挺升的最初一段时间，成交量必定配合扩增；线路反转时，成交量必定随着萎缩。线路反转时，成交量必定随着萎缩。 10.10.市场上的强势产品有可能有持续的优良表现，而弱势股票的疲市场上的强势产品有可能有持续的优良表现，而弱势股票的疲态也可能持续一段时间。我们不必从是否有主力介入的因素来探讨这态

10、也可能持续一段时间。我们不必从是否有主力介入的因素来探讨这个问题，只从最单纯的追涨心理即可印证此项原则。个问题，只从最单纯的追涨心理即可印证此项原则。 1111在个别产品的日线图或周线图中，可清楚分辨出支撑区及抵在个别产品的日线图或周线图中，可清楚分辨出支撑区及抵抗区。这两种区域可用来确认趋势将持续发展或是完全反转。假设线抗区。这两种区域可用来确认趋势将持续发展或是完全反转。假设线路已向上突破抵抗区，那么价格可能继续上扬，一旦向下突破支撑区，路已向上突破抵抗区，那么价格可能继续上扬，一旦向下突破支撑区，则标的物价格可能再现低潮。则标的物价格可能再现低潮。 K线基础知识K线技术分析一、一、一、一

11、、K K线基础知识线基础知识线基础知识线基础知识K K线图又称线图又称“ “蜡烛图蜡烛图” ”，是由日本所创，图形简单明快，是由日本所创，图形简单明快，可操作性强，各种可操作性强，各种K K线组合形态能对汇价及时准确地做出线组合形态能对汇价及时准确地做出判断，它广泛的应用在股票、期货、汇市当中，已成为技判断，它广泛的应用在股票、期货、汇市当中，已成为技术分析不可或缺的手段。术分析不可或缺的手段。一个标准的一个标准的K K线形态由四部分组成：线形态由四部分组成：一段时间之内的最高价、最低价、开盘价、收盘价。一段时间之内的最高价、最低价、开盘价、收盘价。若开盘价高于收盘价，则称此若开盘价高于收盘价

12、，则称此K K线为阴线，通常用黑色表线为阴线，通常用黑色表示；示；若开盘价低于收盘价，则称此若开盘价低于收盘价，则称此K K线为阳线，通常用红色表线为阳线，通常用红色表示。示。开盘价与收盘价之间形成的价格差，用如图所示的中间柱开盘价与收盘价之间形成的价格差，用如图所示的中间柱体表示，一般称之为体表示，一般称之为“ “实体实体” ”。由最高价、最低价与实体之间形成的价格差，用如图所示由最高价、最低价与实体之间形成的价格差，用如图所示的上下线表示，一般称之为的上下线表示，一般称之为“ “上影线上影线”“”“下影线下影线” ”。K线技术分析K线技术分析二、二、二、二、K K线基本形态分析线基本形态分

13、析线基本形态分析线基本形态分析阳线基本形态分析阳线基本形态分析K线技术分析阳线基本形态分析阳线基本形态分析K线技术分析阴线基本形态分析阴线基本形态分析K线技术分析阴线基本形态分析阴线基本形态分析K线技术分析字形基本形态分析字形基本形态分析K线技术分析字形基本形态分析字形基本形态分析K线技术分析二、组合二、组合K K线形态分析线形态分析1 1、锤子线和上吊线、锤子线和上吊线、锤子线和上吊线、锤子线和上吊线锤子线和上吊线形态概述：锤子线和上吊线形态概述：（1 1）K K线的小实体在交易区域上部。线的小实体在交易区域上部。（2 2）下影线长度应该比实体长度长得多，一般为）下影线长度应该比实体长度长得

14、多，一般为2-32-3倍。倍。（3 3）没有上影线，或者很短。）没有上影线，或者很短。不同的是，锤子线出现在近期市价的底部，表示汇价有可能回升；而上吊线出线不同的是，锤子线出现在近期市价的底部，表示汇价有可能回升；而上吊线出线在近期市价的顶部，表示价格有可能回落。在近期市价的顶部，表示价格有可能回落。锤子线锤子线上吊线上吊线K线技术分析实例：如下图所示，价格在底部时锤子线的出现有效实现了反转（圆圈实例：如下图所示，价格在底部时锤子线的出现有效实现了反转（圆圈内所示），而在顶部时则由二个上吊线引发了大幅下跌（方框内所示）。内所示），而在顶部时则由二个上吊线引发了大幅下跌（方框内所示）。K线技术分

15、析3 3、看涨吞没和看跌吞没形态、看涨吞没和看跌吞没形态、看涨吞没和看跌吞没形态、看涨吞没和看跌吞没形态概述：概述：（1 1）在吞没形态之前，市场应有清晰的上升或下降走势。）在吞没形态之前，市场应有清晰的上升或下降走势。（2 2）吞没形态由）吞没形态由2 2支蜡烛线组成，第二支的实体必须覆盖第一支的实体，且两者支蜡烛线组成，第二支的实体必须覆盖第一支的实体，且两者颜色相反。颜色相反。看跌吞没形态看跌吞没形态看涨吞没形态看涨吞没形态K线技术分析如图所示，圆圈内分别是处于市价顶部和底部时出现的吞没形态，它做如图所示，圆圈内分别是处于市价顶部和底部时出现的吞没形态，它做为一种强烈的见底或见顶反转信号

16、，在交易时应多加注意。为一种强烈的见底或见顶反转信号，在交易时应多加注意。如图方框内所示，此也是一个标准的看跌吞没形态，但根据位置比形态如图方框内所示，此也是一个标准的看跌吞没形态，但根据位置比形态更重要的技术原则，看跌吞没形态应出现在市价的顶部，在此底部出现不具更重要的技术原则，看跌吞没形态应出现在市价的顶部，在此底部出现不具备看涨的条件，因此我们说此形态不成立。备看涨的条件，因此我们说此形态不成立。K线技术分析4 4、乌云盖顶形态和刺透（斩回线）形态、乌云盖顶形态和刺透（斩回线）形态、乌云盖顶形态和刺透（斩回线）形态、乌云盖顶形态和刺透（斩回线）形态概述：概述：（1 1）在此形态之前，市场

17、应有清晰的上升或下降走势。）在此形态之前，市场应有清晰的上升或下降走势。（2 2）此形态由）此形态由2 2根根K K线组成，第二支线组成，第二支K K线的实体必段穿过第一支线的实体必段穿过第一支K K线实体的一半即线实体的一半即50%50%，且颜色相反。，且颜色相反。（3 3）穿入程度越深，反转意味越浓。）穿入程度越深，反转意味越浓。斩回线（刺透）形态斩回线（刺透）形态乌云盖顶形态乌云盖顶形态K线技术分析实例：实例：K线技术分析5 5、孕线形态、孕线形态概述：概述：（1 1）在此形态之前，市场应有清晰的上升或下降趋势势。）在此形态之前，市场应有清晰的上升或下降趋势势。（2 2）孕线形态要求第一

18、天的实体较长，第二天的实体较短，且颜色相反。）孕线形态要求第一天的实体较长，第二天的实体较短，且颜色相反。（3 3）孕线形态的反转程度不如看涨吞没、乌云盖顶等形态强烈。它并不属于主）孕线形态的反转程度不如看涨吞没、乌云盖顶等形态强烈。它并不属于主要的反转形态，但其中的十字孕线不同，它是一种强烈的反转信号，在市场要的反转形态，但其中的十字孕线不同，它是一种强烈的反转信号，在市场顶部时效力更大。顶部时效力更大。 孕线形态孕线形态十字孕线形态十字孕线形态K线技术分析实例：实例：K线技术分析6 6、反击线形态、反击线形态、反击线形态、反击线形态概述：概述：（1 1）此形态也发生在上升趋势或下降趋势中。

19、）此形态也发生在上升趋势或下降趋势中。（2 2）收市价并没有推进到前一天的）收市价并没有推进到前一天的K K线实体内部，而仅仅回升到前一天收市价的线实体内部，而仅仅回升到前一天收市价的位置。位置。（3 3）此形态的反转意义不如吞没形态、乌云盖顶等形态，它的出现意味着市场）此形态的反转意义不如吞没形态、乌云盖顶等形态，它的出现意味着市场看法不统一，价格发展有可能反转，也有可能形成调整阶段。看法不统一，价格发展有可能反转，也有可能形成调整阶段。（4 4）此形势形成后，应结合第二天）此形势形成后，应结合第二天K K线的开、收盘价以及其它的技术指示对走势线的开、收盘价以及其它的技术指示对走势进行综合判

20、断。进行综合判断。K线技术分析7 7、十字星形态、十字星形态、十字星形态、十字星形态概述：概述：（1 1）十字星是一种特殊的）十字星是一种特殊的K K线形态，它表示着这一时间段内开盘价与收盘价相同，线形态，它表示着这一时间段内开盘价与收盘价相同，形态上表示为一条直线。此形态的出现说明多空双方争夺激烈，互不相让。形态上表示为一条直线。此形态的出现说明多空双方争夺激烈，互不相让。（2 2）上下影线的长度对形态也具有非常重要的指导意义，通常影线越长，表示）上下影线的长度对形态也具有非常重要的指导意义，通常影线越长，表示多空双方争夺越激烈；行情一旦确认，价格的趋势发展时间也会越长。多空双方争夺越激烈；

21、行情一旦确认，价格的趋势发展时间也会越长。（3 3）十字星通常有两种作用：确认行情和确认反转，两种情况下分别称之为）十字星通常有两种作用：确认行情和确认反转，两种情况下分别称之为“ “整固十字星整固十字星” ”和和“ “反转十字星反转十字星” ”。反转十字星的规模比整固十字星大（即上。反转十字星的规模比整固十字星大（即上下影线较长），多出现在顶部或顶部。整固十字星形态较小，上下影线较短，下影线较长），多出现在顶部或顶部。整固十字星形态较小，上下影线较短，多出现在趋势中部。多出现在趋势中部。K线技术分析实例：实例：如图所示，圆圈内所示的十字星大多上下影线较长，都出现在近期汇价如图所示，圆圈内所示

22、的十字星大多上下影线较长，都出现在近期汇价的顶部，是反转十字星。的顶部，是反转十字星。而方框内的十字星大多上下影线较小，多出现在汇价发展中部，是整固而方框内的十字星大多上下影线较小，多出现在汇价发展中部，是整固十字星。十字星。K线技术分析8 8、平头顶形态、平头顶形态、平头顶形态、平头顶形态定义：定义：在价格形成近期上涨或下跌的持续性行情中，底部出现两根最低价相同在价格形成近期上涨或下跌的持续性行情中，底部出现两根最低价相同的的K K线或顶部出现两根最高价相同的线或顶部出现两根最高价相同的K K线，形成线，形成“ “平头平头” ”形态，这应该引起投形态，这应该引起投资者的警觉，是反转的信号。资

23、者的警觉，是反转的信号。意义：意义：如果前一天的低（高）点在第二天得到验证，成功的经受了市场的试探，如果前一天的低（高）点在第二天得到验证，成功的经受了市场的试探，那么这个低（高）点就可能构成重要的支撑（阻挡）线，也可以理解为市场那么这个低（高）点就可能构成重要的支撑（阻挡）线，也可以理解为市场正在构筑近期的底（顶）部，这种形态下极容易引发反转行情。正在构筑近期的底（顶）部，这种形态下极容易引发反转行情。K线技术分析实例：实例：K线技术分析9 9、早晨之星（启明星）、早晨之星（启明星）、早晨之星（启明星）、早晨之星（启明星）概述：概述：（1 1）第一天必须是阴线，并且这根阴线处于下跌趋势中。）

24、第一天必须是阴线，并且这根阴线处于下跌趋势中。（2 2）第二天是星型是阳线是阴线并不重要，重要的是实体部分必须与前一个阴）第二天是星型是阳线是阴线并不重要，重要的是实体部分必须与前一个阴线实体之间有窗口跳空。线实体之间有窗口跳空。（3 3）第二天的实体部分很小，汇价与在一个小幅范围内波动，所图所示形成一）第二天的实体部分很小，汇价与在一个小幅范围内波动，所图所示形成一根纺轴线（象纺织厂中的纺线轴）。根纺轴线（象纺织厂中的纺线轴）。（4 4）第三天必须是阳线，阳线实体必须推入到第一天阴线实体内部。若实体与）第三天必须是阳线，阳线实体必须推入到第一天阴线实体内部。若实体与第二天的实体也存在窗口跳空

25、，则反转意义更大。第二天的实体也存在窗口跳空，则反转意义更大。形态意义：形态意义：价格被一根长阴线所加强的下降趋势已经被接连两天的止损回升所遏制，价格被一根长阴线所加强的下降趋势已经被接连两天的止损回升所遏制，多数投资者认为市场底部正在构筑，做多者逐步增加，推动汇价反转回升。多数投资者认为市场底部正在构筑，做多者逐步增加，推动汇价反转回升。K线技术分析实例：实例：红线左端的窗口跳空是一个持续性窗口，支撑线和圆圈处的早晨之星形红线左端的窗口跳空是一个持续性窗口，支撑线和圆圈处的早晨之星形态相互印证，更加加深了早晨之星的反转意义。态相互印证，更加加深了早晨之星的反转意义。K线技术分析1010、黄昏

26、之星、黄昏之星、黄昏之星、黄昏之星概述：概述：（1 1）第一天必须是阳线，并且这根阳线处于上升趋势中。）第一天必须是阳线，并且这根阳线处于上升趋势中。（2 2）第二天是星型线（即实体和上下影线都很小的）第二天是星型线（即实体和上下影线都很小的K K线），星型线本身是阴线还线），星型线本身是阴线还是阳线并不重要，重要的是实体与第一天的阳线实体之间存在窗口跳空。是阳线并不重要，重要的是实体与第一天的阳线实体之间存在窗口跳空。（3 3）第二天的实体部分很小，价格当天在很上范围内波动。）第二天的实体部分很小，价格当天在很上范围内波动。（4 4）第三天必须是阴线，阴线实体必须推入到第二天星型线实体内部。

27、若存在）第三天必须是阴线，阴线实体必须推入到第二天星型线实体内部。若存在窗口跳空，则反转的意义更大。窗口跳空，则反转的意义更大。K线技术分析形态意义：形态意义：被一根长阳线所加强的上涨的趋势已经被接连两天的调整所遏制，第二被一根长阳线所加强的上涨的趋势已经被接连两天的调整所遏制，第二天的纺轴线显示了趋势的不确定性。第三天的阴线，收盘更低，显著的趋势天的纺轴线显示了趋势的不确定性。第三天的阴线，收盘更低，显著的趋势反转已经发生。反转已经发生。实例：实例：K线技术分析1111、三连阳见顶和三连阴见底、三连阳见顶和三连阴见底、三连阳见顶和三连阴见底、三连阳见顶和三连阴见底三连阳见顶概述：三连阳见顶概

28、述：（1 1）在市场上升的顶部，第一天和第二天是长阳线实体。）在市场上升的顶部，第一天和第二天是长阳线实体。（2 2）第三天开盘价位置接近于第二天的收盘价。）第三天开盘价位置接近于第二天的收盘价。（3 3）第三天是纺轴线并极有可能是星线。）第三天是纺轴线并极有可能是星线。（4 4）若几条阳线均带上影线则反转的意义更大。）若几条阳线均带上影线则反转的意义更大。三连阴见底与其正好相反。三连阴见底与其正好相反。K线技术分析形态意义（以三连阳为例，三连阴正相反）：形态意义（以三连阳为例，三连阴正相反）：前两天大阳线创出新高，第三天是纺轴线或是星形线，说明了趋势上的前两天大阳线创出新高，第三天是纺轴线或

29、是星形线，说明了趋势上的不确定性，有阻止价格上涨的可能。不断加长的上影线及越来越小的阳线实不确定性，有阻止价格上涨的可能。不断加长的上影线及越来越小的阳线实体都表明了价格上升趋势变弱，有下跌反转的可能。体都表明了价格上升趋势变弱，有下跌反转的可能。实例：实例：圆圈内为三连阴见底形态，方框内为三连阳见顶形态。圆圈内为三连阴见底形态，方框内为三连阳见顶形态。图形、形态行情的三种形态：行情的三种形态：（1 1）调整型）调整型（2 2）持续型）持续型（3 3）反转型）反转型图形、形态（1 1）调整型）调整型调整形态在盘整时期最容易出现调整形态在盘整时期最容易出现特点：最沉闷时期、最关键时期、利润空间最

30、小特点：最沉闷时期、最关键时期、利润空间最小图形、形态（2 2）持续形态）持续形态1 1）杯柄形）杯柄形）杯柄形）杯柄形杯柄形是一种持续上升的形态，它跟随上通道的突围杯柄形是一种持续上升的形态，它跟随上通道的突围而形成一段整理的时间。杯柄形态可分为两部份：杯及杯而形成一段整理的时间。杯柄形态可分为两部份：杯及杯柄。当某时段价格上涨，一个杯形随之而形成，它的外观柄。当某时段价格上涨，一个杯形随之而形成，它的外观 好像一个碗或者圆底，亦像是一个呈好像一个碗或者圆底，亦像是一个呈U U字的形态。因为与字的形态。因为与V V形相比，形相比，U U形比较平坦，故此杯形可以确定是一种在底部形比较平坦，故此

31、杯形可以确定是一种在底部具有强烈支持的整理形态。具有强烈支持的整理形态。当杯形形成后，短期的成交，便是杯柄的进化期。当杯形形成后，短期的成交，便是杯柄的进化期。由杯柄范围随后突围，并提供一个较强烈的上升趋势讯号。由杯柄范围随后突围，并提供一个较强烈的上升趋势讯号。通常杯柄的回调越短暂，越形成上升趋势及加强突围。当通常杯柄的回调越短暂，越形成上升趋势及加强突围。当突围出现时，成交量明显是上升的。突围出现时，成交量明显是上升的。 图形、形态以上为例，在遇到以上为例，在遇到A A点的阻力位前，价格正在上升。不到六个月，杯的点的阻力位前，价格正在上升。不到六个月，杯的形态已形成，而且相遇阻力位形态已形

32、成，而且相遇阻力位B B点。价格随后徘徊在同一个交易价格约一个月，点。价格随后徘徊在同一个交易价格约一个月，然后穿破阻力位，确认了杯柄形。成交量也提供了一个委明确的指标，确认然后穿破阻力位，确认了杯柄形。成交量也提供了一个委明确的指标，确认这图形的准确性。因成交量在破位前后增加，代表出现大量买家。这图形的准确性。因成交量在破位前后增加，代表出现大量买家。 图形、形态2 2）旗）旗）旗）旗 形形形形 旗形的形态就像一面挂在旗顶上的旗帜，通常在急速而又大幅的市场波旗形的形态就像一面挂在旗顶上的旗帜，通常在急速而又大幅的市场波动中出现。价格经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍微与原来趋势呈动中出现

33、。价格经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形。旗形走势分为上升旗形和下降旗形。相反方向倾斜的长方形。旗形走势分为上升旗形和下降旗形。 当当 价格经过陡峭的飙升后，接着形成一个紧密、狭窄和稍微向下倾斜的价格经过陡峭的飙升后，接着形成一个紧密、狭窄和稍微向下倾斜的价格密集区，把这密集区的高点和低点分别连接起来，便可划出二条平行而价格密集区，把这密集区的高点和低点分别连接起来，便可划出二条平行而下倾的直线，这就是下倾的直线，这就是 上升旗形。当价格出现急速或垂直的下跌后，接着形成上升旗形。当价格出现急速或垂直的下跌后，接着形成一个波动狭窄而紧密，稍微上倾的价格密集区

34、，像是一条上升通道，这就是一个波动狭窄而紧密，稍微上倾的价格密集区，像是一条上升通道，这就是下降旗形。下降旗形。 形态完成后价格便继续向原来的趋势移动，上升旗形将有向上突破，而形态完成后价格便继续向原来的趋势移动，上升旗形将有向上突破，而下降旗形则往下跌破。上升旗形大多数在牛市末期出现，因此暗示升市可能下降旗形则往下跌破。上升旗形大多数在牛市末期出现，因此暗示升市可能进入尾声阶段；而下进入尾声阶段；而下 降旗形则大多数在熊市初期出现，显示大市可能作垂直降旗形则大多数在熊市初期出现，显示大市可能作垂直式的下跌，因此形成的旗形细小，大约在三，四个交易日内经已完成，但如式的下跌，因此形成的旗形细小，

35、大约在三，四个交易日内经已完成，但如果在熊市末期出现，形成的时间较果在熊市末期出现，形成的时间较 长，且跌破后只可作有限度的下跌。长，且跌破后只可作有限度的下跌。 楔形楔形旗是由两条相同方向移动且收的直线而成，而这两条直线是在较短时间内形旗是由两条相同方向移动且收的直线而成，而这两条直线是在较短时间内形成一个扁长的三角形。楔形较常出现在一个涨势或跌势的中心位置，即上涨成一个扁长的三角形。楔形较常出现在一个涨势或跌势的中心位置，即上涨中的中段中的中段 整理及下跌过程中的反弹逃命波，而成交量大多数在整理过程中逐整理及下跌过程中的反弹逃命波，而成交量大多数在整理过程中逐渐减少，而在突破或跌破后量能又

36、显着的放大。渐减少，而在突破或跌破后量能又显着的放大。 在上升趋势中，楔形旗是由左上方向右下方倾斜；在下降趋势中，则由在上升趋势中，楔形旗是由左上方向右下方倾斜；在下降趋势中，则由左下方向右上方倾斜，形状与旗形相似，颇像船尾所悬挂的旗志。左下方向右上方倾斜，形状与旗形相似，颇像船尾所悬挂的旗志。 图形、形态上图为楔形旗的例子，在一个上升的市况，因上图为楔形旗的例子，在一个上升的市况，因A A点出现大量成交，旗在点出现大量成交，旗在这里形成。在多个星期的整固期后，价格尝试在楔形旗的顶部试高（即这里形成。在多个星期的整固期后，价格尝试在楔形旗的顶部试高（即B B点）。点）。当穿破阻力位，再加上成交

37、量上升，图形确认及升势将持续。当穿破阻力位，再加上成交量上升，图形确认及升势将持续。 图形、形态 3 3）对称三角形）对称三角形）对称三角形）对称三角形 对称三角形（对称三角形（SymmetricalTriangleSymmetricalTriangle）又称为等边三角形，一般情）又称为等边三角形，一般情形之下，对称三角形是属于整理形态，即价格会继续原来的趋势移动。形之下，对称三角形是属于整理形态，即价格会继续原来的趋势移动。它是由一系列的价格变动所组成，其变动幅度它是由一系列的价格变动所组成，其变动幅度 逐渐缩小，亦即每次变逐渐缩小，亦即每次变动的最高价，低于前次的水准，而最低价比前次最低价

38、水准高，呈一动的最高价，低于前次的水准，而最低价比前次最低价水准高，呈一压缩图形。如从横的方向看价格变动领域，其上限为向下斜线，下限压缩图形。如从横的方向看价格变动领域，其上限为向下斜线，下限为向为向 上倾线，把短期高点和低点，分别以直线连接起来，就可以形成上倾线，把短期高点和低点，分别以直线连接起来，就可以形成一对称的三角形。一对称的三角形。 对称三角形成交量，因愈来愈小幅度的价格变动而递减，正反映对称三角形成交量，因愈来愈小幅度的价格变动而递减，正反映出多空力量对后市犹疑不决的观望态度，然后当价格突然跳出三角形出多空力量对后市犹疑不决的观望态度，然后当价格突然跳出三角形时，成交量随之而变大

39、。时，成交量随之而变大。 若价格往上冲破阻力线（必须得到大成交量的配合），便是一个若价格往上冲破阻力线（必须得到大成交量的配合），便是一个短期买入讯号；反之，若价格往下跌破（在低成交量之下跌破），便短期买入讯号；反之，若价格往下跌破（在低成交量之下跌破），便是一个短期沽出讯号。是一个短期沽出讯号。图形、形态上图为例，下降趋势出现当价格从上图为例，下降趋势出现当价格从A A点流入对称三角形及交易徘徊在这点流入对称三角形及交易徘徊在这个区域。趋势线亦在随后两个月出现（个区域。趋势线亦在随后两个月出现（A A点至点至C C点和点和B B点至点至D D点）。在点）。在E E点，价点，价位开始穿破阻力位

40、开始穿破阻力 线，尝试转势，但不成功，却成为一个假突破。这是一个很线，尝试转势，但不成功，却成为一个假突破。这是一个很好的例子，可提醒投资者必须等待收市后的讯号，及并留意破位是否准确或好的例子，可提醒投资者必须等待收市后的讯号，及并留意破位是否准确或是否一个好的入市位。在是否一个好的入市位。在EE点，价格在趋势线下开市，确认先前的讯号是假点，价格在趋势线下开市，确认先前的讯号是假的。随后，价格穿破三角形的下点及大量沽盘，这确认了对称三角形的下跌的。随后，价格穿破三角形的下点及大量沽盘，这确认了对称三角形的下跌趋势持续。趋势持续。 图形、形态4 4）上升三角形）上升三角形）上升三角形）上升三角形

41、 上升三角形（上升三角形（AscendingTriangleAscendingTriangle）通常在回升高点的连线趋近）通常在回升高点的连线趋近于水平而回档连线的低点，逐步垫高，因而形成往上倾的上升斜线，于水平而回档连线的低点，逐步垫高，因而形成往上倾的上升斜线，而在整理形态的末端，伴随着攻击量能的扩增，一般往上突破的机会而在整理形态的末端，伴随着攻击量能的扩增，一般往上突破的机会较大。较大。 价格在某水平呈现强大的卖压，价格从低点回升到水平便告回落，价格在某水平呈现强大的卖压，价格从低点回升到水平便告回落，但市场的购买力仍十分强，价格未回至上次低点便即时反弹，持续使但市场的购买力仍十分强，

42、价格未回至上次低点便即时反弹，持续使价格随着阻力线的波动而日渐收价格随着阻力线的波动而日渐收 窄。我们若把每一个短期波动高点连窄。我们若把每一个短期波动高点连接起来，便可画出一条阻力线；而每一个短期波动低点则可相连出另接起来，便可画出一条阻力线；而每一个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜的线，便形成上升三角形。成交量在形态形成一条向上倾斜的线，便形成上升三角形。成交量在形态形成 的过程中的过程中不断减少。不断减少。 上升三角形显示买卖双方在该范围内的较量，但买方的力量在争上升三角形显示买卖双方在该范围内的较量，但买方的力量在争持中已稍占上持中已稍占上 风。卖方在其特定的价格水平不断沽售，不急

43、于出货，风。卖方在其特定的价格水平不断沽售，不急于出货，但却不看好后市，于是价格每升到理想的沽售水平便即沽出，这样在但却不看好后市，于是价格每升到理想的沽售水平便即沽出，这样在同一价格的沽售形成了一条水平的供给同一价格的沽售形成了一条水平的供给 线。不过，市场的购买力量很线。不过，市场的购买力量很强，他们不待价格回落到上次的低点，更急不及待地购进，因此形成强，他们不待价格回落到上次的低点，更急不及待地购进，因此形成一条向右上方倾斜的需求线。一条向右上方倾斜的需求线。 图形、形态 上图为例，上升三角形在最初形成时，价格亦开始向上升。整个形态发上图为例，上升三角形在最初形成时，价格亦开始向上升。整

44、个形态发生在三个月内，但并没有穿破生在三个月内，但并没有穿破B B、C C及及E E的阻力线。而较高的低位的阻力线。而较高的低位A A点至点至D D点至点至F F点，代表正在点，代表正在 积聚及市况会继续上升。在整个过程中，成交量比预期弱，但积聚及市况会继续上升。在整个过程中，成交量比预期弱，但在在F F点开始赶上。而价格刚好受制于支持线，然后反弹升穿阻力位点开始赶上。而价格刚好受制于支持线，然后反弹升穿阻力位G G点，而且点，而且G G点的成交量很高。上升点的成交量很高。上升 三角形形态确认后，市势将会持续上升。三角形形态确认后，市势将会持续上升。图形、形态5 5）下降三角形）下降三角形）下

45、降三角形）下降三角形下降三角形（下降三角形（DescendingTriangleDescendingTriangle）通常在回档低点）通常在回档低点的连线趋近于水平而回升高点的连线则往下倾斜，代表市的连线趋近于水平而回升高点的连线则往下倾斜，代表市场卖方的力量逐渐增加，使高点随时间而演变，越盘越低，场卖方的力量逐渐增加，使高点随时间而演变，越盘越低，而下档支撑而下档支撑 的买盘逐渐转弱，退居观望的卖压逐渐增加，的买盘逐渐转弱，退居观望的卖压逐渐增加，在买盘力量转弱而卖压逐渐增强的情况下，整理至末端，在买盘力量转弱而卖压逐渐增强的情况下，整理至末端，配合量能温和放大，而价格往下跌破的机会较大。配

46、合量能温和放大，而价格往下跌破的机会较大。下降三角形的形状与上升三角形恰好相反，价格在某下降三角形的形状与上升三角形恰好相反，价格在某特定的水平出现稳定的购买力，因此每回落至该水平便告特定的水平出现稳定的购买力，因此每回落至该水平便告回升，形成一条水平的需求线。可是市场的沽售力量却不回升，形成一条水平的需求线。可是市场的沽售力量却不断加强，价格每一次波动的高点都较前次为低，于是形成断加强，价格每一次波动的高点都较前次为低，于是形成一条下倾斜的供给线。一条下倾斜的供给线。下降三角形同样是多空双方的较量表现，然而多空力下降三角形同样是多空双方的较量表现，然而多空力量却与上升三角表所显示的情形相反。

47、量却与上升三角表所显示的情形相反。图形、形态 上图为例，下降三角形在最初形成时，价格亦开始向下滑。全个形态发上图为例，下降三角形在最初形成时，价格亦开始向下滑。全个形态发生在四个月内，但没有穿破支持线的生在四个月内，但没有穿破支持线的A A点、点、C C点及点及E E点。而最底的高位在点。而最底的高位在B B点、点、D D点和点和F F点，代点，代 表市况正在分发及看淡。在下降三角形形成的过程中，成交量表市况正在分发及看淡。在下降三角形形成的过程中，成交量的数值比预期弱，但在的数值比预期弱，但在F F点开始赶上，而阻力线亦非常强劲，在最后的上试阻点开始赶上，而阻力线亦非常强劲，在最后的上试阻力

48、不成功，价格随即回调力不成功，价格随即回调 及跌穿及跌穿G G点的支持位。而且点的支持位。而且G G点的成交量也很高。下点的成交量也很高。下降三角形形态确认后，市势持续下跌。降三角形形态确认后，市势持续下跌。 图形、形态 6 6）价格通道）价格通道）价格通道）价格通道 价格通道（价格通道（PriceChannelsPriceChannels）是延续图形，它的斜度倾向上或向下，）是延续图形，它的斜度倾向上或向下，视乎它的价格成交集中于上趋势线或下趋势线之内。上趋势线是一条视乎它的价格成交集中于上趋势线或下趋势线之内。上趋势线是一条阻力线，而下趋势线则是一条支持线。当价格通道有向下趋势倾斜时阻力线

49、，而下趋势线则是一条支持线。当价格通道有向下趋势倾斜时便视为跌市，而价格通道向上倾斜时，则视为升市。便视为跌市，而价格通道向上倾斜时，则视为升市。 以两条趋势线形成的价格通道，一条称为主趋势线，另一条称为以两条趋势线形成的价格通道，一条称为主趋势线，另一条称为通道线。主趋势线决定有力的趋势。如上升（下跌）通道向上（向下）通道线。主趋势线决定有力的趋势。如上升（下跌）通道向上（向下）倾斜时，最少以两点的低点（高点）连成一线而绘出。倾斜时，最少以两点的低点（高点）连成一线而绘出。 另一条趋势线称为通道线，与主趋势线平衡的。通道线以高点及另一条趋势线称为通道线，与主趋势线平衡的。通道线以高点及低点绘

50、出。在上升通道时，通道线是一条阻力（支持）线。在下降通低点绘出。在上升通道时，通道线是一条阻力（支持）线。在下降通道时，通道线则是一条支持线。道时，通道线则是一条支持线。 当价格持续上升并在通道范围内波动，趋势便可看作牛市。当价当价格持续上升并在通道范围内波动，趋势便可看作牛市。当价格未能到达通道线（阻力线）时，便可预料到趋势将会有急切的转变。格未能到达通道线（阻力线）时，便可预料到趋势将会有急切的转变。随后下破主趋势线（支持线）时，便可提供确认市况将会逆转。相反，随后下破主趋势线（支持线）时，便可提供确认市况将会逆转。相反，当上穿通道线时，便可视为牛市及暗示价格将持续上升。当上穿通道线时，便

51、可视为牛市及暗示价格将持续上升。图形、形态上述图例，当价格离开上升趋势后，一个上升通道开始形成。在整个价上述图例，当价格离开上升趋势后，一个上升通道开始形成。在整个价格上升期间，交易不能够穿破格上升期间，交易不能够穿破A A点，点，C C点和点和E E点的阻力线（通道线），纵使价点的阻力线（通道线），纵使价格穿破由格穿破由B B点和点和DD点组成的支持线，上升轨仍然存在，因为高位和低位逐渐点组成的支持线，上升轨仍然存在，因为高位和低位逐渐上升。但最后，上升。但最后，F F点因太多沽盘导致穿破支持线。其实在点因太多沽盘导致穿破支持线。其实在F F点前的价格没有伸点前的价格没有伸展到通道线时，已给

52、发出一个展到通道线时，已给发出一个 警告讯号，表示缺乏购买力。相反，随着价格警告讯号，表示缺乏购买力。相反，随着价格继续在通道内下跌或波动，走趋视为向淡。当价格越不接近通道线（或支持继续在通道内下跌或波动，走趋视为向淡。当价格越不接近通道线（或支持线），即表示将发生的会是趋势变动。如穿线），即表示将发生的会是趋势变动。如穿 破阻力线，代表现时的走势将有破阻力线，代表现时的走势将有变动。如穿破下通道，即代表向淡及持续下跌。变动。如穿破下通道，即代表向淡及持续下跌。图形、形态 上述图例，当价位离开下跌趋势后，下跌通道开始形成。在整段价格下上述图例，当价位离开下跌趋势后，下跌通道开始形成。在整段价格

53、下跌期间，交易不能穿破跌期间，交易不能穿破A A点与点与C C点的支持位（或通道线），纵使价格穿破点的支持位（或通道线），纵使价格穿破B B点点和和D D点组成的阻点组成的阻 力线，下降轨仍然存在，因为高位和低位下降。虽然力线，下降轨仍然存在，因为高位和低位下降。虽然F F点已破点已破阻力，但穿破阻力，但穿破G G点才真正转为上升趋势。当价格没有伸展到通道线时，点才真正转为上升趋势。当价格没有伸展到通道线时，E E点已点已发出一个转势的警告讯发出一个转势的警告讯 号，表示价格持续受到沽压。号，表示价格持续受到沽压。图形、形态 7 7）矩形）矩形）矩形）矩形 矩形（矩形（RectangleRec

54、tangle）又叫箱形，也是一种典型的整理形态。价格）又叫箱形，也是一种典型的整理形态。价格上升到某水平时遇上阻力，掉头回落，但很快便获得支持而回升，可上升到某水平时遇上阻力，掉头回落，但很快便获得支持而回升，可是回升到前次相同高点时是回升到前次相同高点时 却再一次受阻，而挫落到上次低点时则再得却再一次受阻，而挫落到上次低点时则再得到支持。这些短期高点和低点分别以直线连接起来，便可以绘出一条到支持。这些短期高点和低点分别以直线连接起来，便可以绘出一条通道，这通道既非上倾，亦非下降，而是平行发展，通道，这通道既非上倾，亦非下降，而是平行发展， 这就是矩形形态。这就是矩形形态。 一般来说，当市道牛

55、皮上落，顺升市和跌市中都可能出现，长而一般来说，当市道牛皮上落，顺升市和跌市中都可能出现，长而窄且成交量小的窄且成交量小的 矩形在原始底部比较常出现。突破上下了限后有买入矩形在原始底部比较常出现。突破上下了限后有买入和卖出的讯号，涨跌幅度通常等于矩形本身宽度。和卖出的讯号，涨跌幅度通常等于矩形本身宽度。 当向上突破上限阻当向上突破上限阻力时，就是一个买入信号。反之若往下跌破时，则是一个沽出力时，就是一个买入信号。反之若往下跌破时，则是一个沽出信号。信号。 矩形形成的过程中，除非有突发性的消息扰乱，其成交量应矩形形成的过程中，除非有突发性的消息扰乱，其成交量应该是不断减少的。如果在形态形成期间，

56、有不规则的高成交出现，形该是不断减少的。如果在形态形成期间，有不规则的高成交出现，形态可能失败。当价格突破矩形上限的态可能失败。当价格突破矩形上限的 水平时，必须有成交量激增的配水平时，必须有成交量激增的配合；但若跌破下限水平时，就不须高成交量的增加。合；但若跌破下限水平时，就不须高成交量的增加。 矩形呈现突破后，价格经常出现反抽，这种情形通常会在突破后矩形呈现突破后，价格经常出现反抽，这种情形通常会在突破后的三天至三星期内出现。反抽将止于顶线水平之上，往下跌破后的假的三天至三星期内出现。反抽将止于顶线水平之上，往下跌破后的假性回升，将受阻于底线水平之下。性回升，将受阻于底线水平之下。图形、形

57、态 根据以上图例，在五月初，矩形图形在一个下跌市开始形成，看来市况根据以上图例，在五月初，矩形图形在一个下跌市开始形成，看来市况已见底，而成交量也很小。直至七月初，成交量开始增加，清晰显示价格突已见底，而成交量也很小。直至七月初，成交量开始增加，清晰显示价格突破在即，走势向下跌趋持续。破在即，走势向下跌趋持续。图形、形态（3 3）反转形态反转形态反转形态反转形态1 1）双顶）双顶）双顶）双顶双顶（双顶（DoubleTopDoubleTop）俗称）俗称MM头图形。双顶在图形中是头图形。双顶在图形中是一个主要的转势讯号。当价格在某时段内连续两次上升至一个主要的转势讯号。当价格在某时段内连续两次上升

58、至相约高度时而形成的价位走势图形。双顶的形态像两座山相约高度时而形成的价位走势图形。双顶的形态像两座山头相连，头相连， 出现在价位的顶部，反映后市偏淡。当价格自出现在价位的顶部，反映后市偏淡。当价格自第一顶回落后，成交量通常都会萎缩。再者，若价格跌破第一顶回落后，成交量通常都会萎缩。再者，若价格跌破先前的支持线（颈线），便会较急速的滑落，支持线因此先前的支持线（颈线），便会较急速的滑落，支持线因此改变改变 为阻力线。为阻力线。图形、形态根据以上图例，由根据以上图例，由A A点到点到B B点是一个上升趋势。当遇到阻力位时，市况点是一个上升趋势。当遇到阻力位时，市况随即回落。在低位停留随即回落。在

59、低位停留3 3个多月后，市况再次上升到另一个高位个多月后，市况再次上升到另一个高位C C点。但后市点。但后市迅速下滑而形成双顶图形。由此可见，趋势确实已经逆转，如果价格跌破迅速下滑而形成双顶图形。由此可见，趋势确实已经逆转，如果价格跌破A A点点价位则发出一个穿破支持位的讯号价位则发出一个穿破支持位的讯号。图形、形态2 2）双底）双底）双底）双底 双双 底（底（DoubleBottomsDoubleBottoms）俗称）俗称WW底。它是当价格在某时段内连续两次底。它是当价格在某时段内连续两次下跌至相约低点时而形成的走势图形。当出现双重底时，通常是反映在向下下跌至相约低点时而形成的走势图形。当出

60、现双重底时，通常是反映在向下移动的市况由熊市转为牛移动的市况由熊市转为牛 市。一旦形成双重底图形，必须注意图形是否肯定市。一旦形成双重底图形，必须注意图形是否肯定穿破阻力线，若穿破阻力线，示意有强烈的需求。成交量通常因回调而大幅穿破阻力线，若穿破阻力线，示意有强烈的需求。成交量通常因回调而大幅增加。双重底亦可利用技术分析指标中增加。双重底亦可利用技术分析指标中 的资金流向指数及成交量平衡指数的资金流向指数及成交量平衡指数（OBVOBV）作分析买卖强势之用。若价格穿破阻力线，阻力线因此而变为支持）作分析买卖强势之用。若价格穿破阻力线，阻力线因此而变为支持线。线。图形、形态3 3）三重顶）三重顶）

61、三重顶）三重顶三三 重顶（重顶（TripleTopTripleTop）又称为三尊头。它是以三个相）又称为三尊头。它是以三个相约之高位而形成的转势图表形态，通常出现在上升市况中。约之高位而形成的转势图表形态，通常出现在上升市况中。典型三重顶，通常出现在一个较短的时期内及穿破支持线典型三重顶，通常出现在一个较短的时期内及穿破支持线而形成。而形成。 另一种确认三重顶讯号，可从整体的成交量中另一种确认三重顶讯号，可从整体的成交量中找到。当图形形成过程中，成交量随即减少，直至价格再找到。当图形形成过程中，成交量随即减少，直至价格再次上升到第三个高位时，成交量便开始增加，形成一个确次上升到第三个高位时，成

62、交量便开始增加，形成一个确认三认三 重顶讯号。重顶讯号。 最低点的形成，投资者通常以它作为主要支持线，最低点的形成，投资者通常以它作为主要支持线，当价格出现双顶后回落至接近颈线（支持位），然后再次当价格出现双顶后回落至接近颈线（支持位），然后再次反弹至原先双顶的位置，并遭遇阻力后回落。若价格跌破反弹至原先双顶的位置，并遭遇阻力后回落。若价格跌破颈线，便会大幅滑落，三重顶颈线，便会大幅滑落，三重顶图形图形图形图形已被确认。已被确认。图形、形态上述例子显示，当价格上升到上述例子显示，当价格上升到A A点，交易徘徊在这区域约一个多月后，点，交易徘徊在这区域约一个多月后，仍未成功穿破仍未成功穿破B B

63、点与点与C C点之阻力位。因没有需要之情况下，价格开始回落，而点之阻力位。因没有需要之情况下，价格开始回落，而且跌破三重顶图形的支持位，确认了向淡趋势图形。随后再升回此价位，尝且跌破三重顶图形的支持位，确认了向淡趋势图形。随后再升回此价位，尝试穿破这图形形成的阻力位（前市的支持位）。试穿破这图形形成的阻力位（前市的支持位）。图形、形态4 4）三重底）三重底）三重底）三重底三三 重底（重底（TripleBottomTripleBottom）是三重顶形态的倒影，在）是三重顶形态的倒影，在跌市中以三点相约之低点而形成。在价格向上摆动时，发跌市中以三点相约之低点而形成。在价格向上摆动时，发出重大转向讯

64、号。与三重顶相比，三重底图形通常拖延数出重大转向讯号。与三重顶相比，三重底图形通常拖延数月时间及月时间及 穿破阻力线才被确认为三重底图形。另一种确穿破阻力线才被确认为三重底图形。另一种确认三重底讯号，可从成交量中找到。当图形过程中，成交认三重底讯号，可从成交量中找到。当图形过程中，成交量会减少，直至价格再次上升到第三个低位时，成交量便量会减少，直至价格再次上升到第三个低位时，成交量便开始开始 增加，形成一个确认三重底讯号。增加，形成一个确认三重底讯号。最高点的形成，投资者通常以它作为主要阻力线，最高点的形成，投资者通常以它作为主要阻力线，价格出现双底后回升至接近颈线，重遇阻力回落至双底水价格出

65、现双底后回升至接近颈线，重遇阻力回落至双底水平的支持位。价格未能跌破此支持位，而当其时成交量骤平的支持位。价格未能跌破此支持位，而当其时成交量骤减，并开始反弹，成交量随即大增。当价格升越颈线时，减，并开始反弹，成交量随即大增。当价格升越颈线时，成交量激增。在价格向上突破颈线后，三重底成交量激增。在价格向上突破颈线后，三重底图形图形图形图形已被确已被确认。认。图形、形态上上 述例子显示，当价位下降至述例子显示，当价位下降至A A点，交易随即徘徊在这区域约四个月，点，交易随即徘徊在这区域约四个月，但未能穿破但未能穿破B B点和点和C C点的支持位。因供过于求，价格开始上升至前市的某些高点的支持位。

66、因供过于求，价格开始上升至前市的某些高位。三重底的阻力位。三重底的阻力 位（即上图的高线），以及再升破阻力位。三重底形态因位（即上图的高线），以及再升破阻力位。三重底形态因而确认。随后又再次回调到一个新的支持位（即前市的阻力位），但未能转而确认。随后又再次回调到一个新的支持位（即前市的阻力位），但未能转为牛市，这更能增强三重底图形为牛市，这更能增强三重底图形 的力量。的力量。图形、形态5 5）头肩顶）头肩顶）头肩顶）头肩顶头肩顶（头肩顶（Head&ShouldersTopHead&ShouldersTop）是最为常见的倒转）是最为常见的倒转形态图表之一。头肩顶跟随上升市势而行，并发出市况逆形态

67、图表之一。头肩顶跟随上升市势而行，并发出市况逆转的讯号。顾名思义，图形以左肩、头、右肩及颈线组成。转的讯号。顾名思义，图形以左肩、头、右肩及颈线组成。当三个连续的价格形成左肩时，其成交量必需最大，而头当三个连续的价格形成左肩时，其成交量必需最大，而头部次之，至于右肩应较细。部次之，至于右肩应较细。当价格一旦跌破支持线（颈线），便会出现较急且当价格一旦跌破支持线（颈线），便会出现较急且大的跌幅。成交量可为头肩顶形态充当一个重要的指标，大的跌幅。成交量可为头肩顶形态充当一个重要的指标，大多数例子中，左肩的升幅必定高于右肩的升幅，下降的大多数例子中，左肩的升幅必定高于右肩的升幅，下降的成交量加上头部

68、创新高可充当一个警号，警戒市势正在水成交量加上头部创新高可充当一个警号，警戒市势正在水平线上逆转。平线上逆转。 第二个警号是当价格由头部的顶峰回落时，穿越右第二个警号是当价格由头部的顶峰回落时，穿越右肩的高点。最后逆转讯号是在价格跌破颈线后，出现后肩的高点。最后逆转讯号是在价格跌破颈线后，出现后抽现象，在价格触及颈线后仍未见有所突破便立即沽出。抽现象，在价格触及颈线后仍未见有所突破便立即沽出。图形、形态在大多数图形中，当支持线被穿破，相同的支持线在后市中转变为阻力线。在大多数图形中，当支持线被穿破，相同的支持线在后市中转变为阻力线。 图形、形态6 6）头肩底）头肩底）头肩底）头肩底 头肩底（头

69、肩底（Head&ShouldersBottomHead&ShouldersBottom）跟随下跌市势而行，并发）跟随下跌市势而行，并发出市况逆转的讯号。顾名思义，图形以左肩、头、右肩及颈线组成。出市况逆转的讯号。顾名思义，图形以左肩、头、右肩及颈线组成。三个连续的谷底以中谷底（头）最深，第一及最后谷底三个连续的谷底以中谷底（头）最深，第一及最后谷底 （分别为左、（分别为左、右肩）较浅及接近对称，因而形成头肩底形态。当价格一旦升穿阻力右肩）较浅及接近对称，因而形成头肩底形态。当价格一旦升穿阻力线（颈线），则出现较大幅上升。线（颈线），则出现较大幅上升。 成交量可为头肩底形态充当一个重要的指标，大

70、多数例子中，左成交量可为头肩底形态充当一个重要的指标，大多数例子中，左肩较右肩和头部为大，下降的成交量加上头部创新低可充当一个警号，肩较右肩和头部为大，下降的成交量加上头部创新低可充当一个警号，警戒市势正在水平线上逆转。警戒市势正在水平线上逆转。 第二个警号是当价格由头部的顶峰上升时，即价格向上突破颈线第二个警号是当价格由头部的顶峰上升时，即价格向上突破颈线后，再次回落至颈线支持位，然后才大升。最后逆转讯号是在价格向后，再次回落至颈线支持位，然后才大升。最后逆转讯号是在价格向上窗破颈线后，把握时机入货，若未能跟进，则可望出现后抽回上窗破颈线后，把握时机入货，若未能跟进，则可望出现后抽回试颈线支

71、持位时买入。试颈线支持位时买入。 在大多数图形中，当阻力线被穿破，相同的阻力线在后市中转变在大多数图形中，当阻力线被穿破，相同的阻力线在后市中转变为支持线。为支持线。图形、形态 上述图例，左肩上述图例，左肩A A点形成在一个正下跌及整固的市况。颈线从点形成在一个正下跌及整固的市况。颈线从A A点开始形点开始形成后，再次回落约一个月，形成头部。随后价格开始反弹，到成后，再次回落约一个月，形成头部。随后价格开始反弹，到B B点再度回落，点再度回落，形成右肩。直到形成右肩。直到 颈线的第二点出现，成为阻力线（即颈线的第二点出现，成为阻力线（即B B点）。价格随后因有点）。价格随后因有大量成交而上升穿

72、破阻力位（颈线），头肩底图形从而确认。升破颈线后，大量成交而上升穿破阻力位（颈线），头肩底图形从而确认。升破颈线后，可能有抽后情况发生，如不跌可能有抽后情况发生，如不跌 穿颈线，市势将向着目标幅度而上升。穿颈线，市势将向着目标幅度而上升。 从以上例子得知，投资者不一定会即时追随已破头肩底颈线的股票。通从以上例子得知，投资者不一定会即时追随已破头肩底颈线的股票。通常，价格会再次回落到支持位（如常，价格会再次回落到支持位（如C C点）给投资者另一个买入机会。点）给投资者另一个买入机会。图形、形态7 7）上升楔形）上升楔形）上升楔形）上升楔形 上升楔形（上升楔形（RisingWedgeRisingW

73、edge）是发生在一个大跌市，然后上升和交）是发生在一个大跌市，然后上升和交易价格一路收窄。上升楔形可分为持续图形或逆转图形两种。在持续易价格一路收窄。上升楔形可分为持续图形或逆转图形两种。在持续图形中，上升楔形呈倾向上斜直到相遇现时的图形中，上升楔形呈倾向上斜直到相遇现时的 下降走势。而逆转图形下降走势。而逆转图形亦会同样呈向上倾斜，但成交则顺势上升。无论任何一种图形，这图亦会同样呈向上倾斜，但成交则顺势上升。无论任何一种图形，这图形都被视为看淡。形都被视为看淡。 上升楔形通常拖延至三至六个月时间，并能提供投资者一个警号上升楔形通常拖延至三至六个月时间，并能提供投资者一个警号市势正在逆转中。

74、上升楔形的形成，最少以两点高点，以每点的市势正在逆转中。上升楔形的形成，最少以两点高点，以每点的最高及先前的最高点连成一条最高最高及先前的最高点连成一条最高 的阻力线；同样，最少以两点低点，的阻力线；同样，最少以两点低点，以每点的最低及先前的最低点连成一条最低的支持线。在上升楔形中，以每点的最低及先前的最低点连成一条最低的支持线。在上升楔形中，价格上升，卖出压力亦不大，但投资人的兴趣却逐渐减价格上升，卖出压力亦不大，但投资人的兴趣却逐渐减 少，价格虽上少，价格虽上扬，可是每一个新的上升波动都比前一个弱，最后当需求完全消失时，扬，可是每一个新的上升波动都比前一个弱，最后当需求完全消失时，价格便反

75、转回跌。因此，上升楔形表示一个技术性的意义之渐次减弱价格便反转回跌。因此，上升楔形表示一个技术性的意义之渐次减弱的情况。当的情况。当 其下限跌破后，就是沽出讯号。其下限跌破后，就是沽出讯号。图形、形态上图是一个上升楔形的例子，价格于七月中由一个跌市开始慢上图是一个上升楔形的例子，价格于七月中由一个跌市开始慢慢下跌，在慢下跌，在A A点和点和B B点相符的新低，分别形成新高。但相对强弱指数点相符的新低，分别形成新高。但相对强弱指数（RSIRSI）显示，由）显示，由A A点至点至B B点间的点间的 升幅却出现了顶背驰。当下斜线与价升幅却出现了顶背驰。当下斜线与价格相遇，上涨趋势没有足够的动力使价格

76、推上，价格随即跌穿支持线格相遇，上涨趋势没有足够的动力使价格推上，价格随即跌穿支持线C C点，下跌趋势因此而持续。点，下跌趋势因此而持续。 图形、形态8 8）下降楔形）下降楔形）下降楔形）下降楔形 下降楔形（下降楔形（FallingWedgeFallingWedge）是出现在上升价格顶部的一种常见形态。在价格）是出现在上升价格顶部的一种常见形态。在价格出现上下小幅波动的整理期间，下降楔形可分为持续图形和逆转图形两种。出现上下小幅波动的整理期间，下降楔形可分为持续图形和逆转图形两种。 在持续图形中，下降楔形呈向下倾斜，直到相遇现时的上升走势。反之，逆在持续图形中，下降楔形呈向下倾斜，直到相遇现时

77、的上升走势。反之，逆转图形亦同样呈向下倾斜，但成交则顺势下降。无论任何一种类型，这图形转图形亦同样呈向下倾斜，但成交则顺势下降。无论任何一种类型，这图形都被视为看好。都被视为看好。 下降楔形通常拖延至三至六个月时间，并能提供投资者一个警号下降楔形通常拖延至三至六个月时间，并能提供投资者一个警号市势正市势正在逆转中。下降楔形的形成，最少以两点高点，以每点的最高及先前的最高在逆转中。下降楔形的形成，最少以两点高点，以每点的最高及先前的最高点连成一条最高的阻力线；同样，最少以两点低点，以每点的最低及先前的点连成一条最高的阻力线；同样，最少以两点低点，以每点的最低及先前的最低点连成一条最低的支持线。最

78、低点连成一条最低的支持线。 价格经过一段时间上升后，出现获利回吐，虽然下降楔形的底线往下倾斜，价格经过一段时间上升后，出现获利回吐，虽然下降楔形的底线往下倾斜，似乎说明了市场的承接力不强，但新的回落浪较上一个回落浪波幅更小，说似乎说明了市场的承接力不强，但新的回落浪较上一个回落浪波幅更小，说明沽售力量正减弱中，加上成交量在这阶段中的减少可证明市场卖压的减弱。明沽售力量正减弱中，加上成交量在这阶段中的减少可证明市场卖压的减弱。 在在 下降楔形中，价格上升，卖出压力亦不大，但投资人的兴趣却逐渐减少，下降楔形中，价格上升，卖出压力亦不大，但投资人的兴趣却逐渐减少，价格虽上扬，可是每一个新的上升波动都

79、比前一个弱，最后当需求完全消失价格虽上扬，可是每一个新的上升波动都比前一个弱，最后当需求完全消失时，价格便反转时，价格便反转 回跌。因此，下降楔形表示一个技术性的意义之渐次减弱的回跌。因此，下降楔形表示一个技术性的意义之渐次减弱的情况。当其下限跌破后，就是沽出讯号。下降楔形的出现告诉我们升市尚未情况。当其下限跌破后，就是沽出讯号。下降楔形的出现告诉我们升市尚未见顶，这仅是升后的正常调整见顶，这仅是升后的正常调整 现象。一般来说，形态大多是向上突破，当其现象。一般来说，形态大多是向上突破，当其上限阻力突破时，就是一个买入讯号。上限阻力突破时，就是一个买入讯号。图形、形态上图是一个下降楔形例子，价

80、格一直向下滑，以上图是一个下降楔形例子，价格一直向下滑，以A A点和点和B B点相符的新高，分别形成点相符的新高，分别形成两个新低。但移动平均背驰指标（两个新低。但移动平均背驰指标（MACDMACD）显示，在）显示，在A A点至点至B B点间的跌幅却出现了底背驰。点间的跌幅却出现了底背驰。当下斜线与价格相遇，下涨趋势没有足够的动力把价格推低，价格随即升破当下斜线与价格相遇，下涨趋势没有足够的动力把价格推低，价格随即升破C C点的阻力点的阻力位。上升趋势因此而持续。位。上升趋势因此而持续。图形、形态9 9）圆底）圆底）圆底）圆底圆底（圆底（RoundingBottomRoundingBottom

81、）又称为碟形（）又称为碟形（saucerssaucers）或）或碗形（碗形（bowlsbowls），是一种逆转形态，但并不常见。此类形），是一种逆转形态，但并不常见。此类形态大多数出现在一个由熊市转为牛市的长时间整固期。但态大多数出现在一个由熊市转为牛市的长时间整固期。但在我们的例子中，是以短时间的整固期为例。在我们的例子中，是以短时间的整固期为例。 圆底常常在一个长期跌市后出现，低位通常记录新低圆底常常在一个长期跌市后出现，低位通常记录新低及回跌。圆底形态可分为三部份：下降、最低及上升。及回跌。圆底形态可分为三部份：下降、最低及上升。图形、形态 形形 态的第一部份是下降：即带领圆形到低位。下

82、降的倾斜度不会太过分。第二部份是态的第一部份是下降：即带领圆形到低位。下降的倾斜度不会太过分。第二部份是圆弧底的最低位，与尖底很相似，但不会太尖。这部份通常出现时间较长或升幅可圆弧底的最低位，与尖底很相似，但不会太尖。这部份通常出现时间较长或升幅可 达达一个月。最后是上升部份，通常是图形的后及大约与下降所的时间相同。如上升部份一个月。最后是上升部份，通常是图形的后及大约与下降所的时间相同。如上升部份升得太快，便会破坏了整个形态，而且变为假讯号。升得太快，便会破坏了整个形态，而且变为假讯号。 整个图形来看，如价格还未穿破阻力位，即图形开始的下降位置；圆底仍未确认。成整个图形来看，如价格还未穿破阻

83、力位，即图形开始的下降位置；圆底仍未确认。成交量通常跟随圆底形态：最高位即下降的开始、最低位即下降的终点及升幅变强。交量通常跟随圆底形态：最高位即下降的开始、最低位即下降的终点及升幅变强。指标体系 随机指数随机指数(KDJ)(KDJ)一、随机指标一、随机指标随机指标是在威廉指标的基础上，引入移动平均线快、慢的概念，随机指标是在威廉指标的基础上，引入移动平均线快、慢的概念，通过计算一定时间内的最高、最低价和收市价间的波幅，反映价格走通过计算一定时间内的最高、最低价和收市价间的波幅，反映价格走势的强弱及超买超买动态，分析中、短期标的物市场走势，是比较实势的强弱及超买超买动态，分析中、短期标的物市场

84、走势，是比较实用的技术指标。用的技术指标。二、公式二、公式国内计算随机指标的周期为国内计算随机指标的周期为9 9天，天，K K值值D D值为值为3 3天天RSV(9)=RSV(9)=（今日收盘价（今日收盘价9 9日内最低价）日内最低价） （9 9日内最高价日内最高价9 9日内最日内最低价）低价）100100K(n)=K(n)=（当日（当日RSVRSV值值+ +前一日前一日K K值）值）NND(n)=D(n)=（当日（当日K K值值+ +前一日前一日D D值）值）NNJ=3KJ=3K2D2D 一般原则：一般原则： 1.D%801.D%80，市场超买；，市场超买；D%20D%1002.J%100，

85、市场超买；，市场超买；J%10J%10，市场超卖。，市场超卖。 3.KD3.KD金叉：金叉：K%K%上穿上穿D%D%，为买进信号。，为买进信号。 4.KD4.KD死叉：死叉：K%K%下破下破D%D%，为卖出信号。，为卖出信号。 KDJKDJ的基本应用方法（见图的基本应用方法（见图 ）：）： 1.1.当当 值（短期平均值）大于值（短期平均值）大于D D值（长期平均值）时表明目前市场值（长期平均值）时表明目前市场处于强势状态，因此在图形上处于强势状态，因此在图形上KK线向上突线向上突 破破DD线时即为买进信号。线时即为买进信号。 2.2.当当DD值大于值大于KK值时表明目前的趋势是向下跌落，因此在

86、图形上值时表明目前的趋势是向下跌落，因此在图形上KK线向下跌破线向下跌破DD线为卖出时机。线为卖出时机。 3.3.当当DD值跌至值跌至10-1510-15时是最佳买入时机，若高至时是最佳买入时机，若高至85-9085-90时则是卖出信时则是卖出信号。号。 4.K4.K线与线与DD线在高档二次交叉则行情将大跌，在低档二次交叉则行线在高档二次交叉则行情将大跌，在低档二次交叉则行情将大涨。情将大涨。 5.5.当价格与指标出现背离的时候说明市场即将出现反转。当价格与指标出现背离的时候说明市场即将出现反转。 图为现货黄金日线图（图为现货黄金日线图（20052005年年1010月初至月初至20062006

87、年年9 9月月2222日）日）J J线的参考意义不大，但可作为市场反转的警示。线的参考意义不大，但可作为市场反转的警示。应当注意的是，窄幅盘整行情不宜看应当注意的是，窄幅盘整行情不宜看KDJKDJ指标，指标，长期单边行情后也不宜看长期单边行情后也不宜看KDJKDJ，因为此时指标已经，因为此时指标已经钝化。另外，钝化。另外，KDJKDJ不适合作为研究长期走势的参考不适合作为研究长期走势的参考工具。工具。 随机指标的优缺点：随机指标的优缺点： KDJKDJ指标比指标比RSIRSI准确率高，并且有明确的买卖信准确率高，并且有明确的买卖信号出现，但号出现，但K K、DD线交叉时须注意线交叉时须注意“

88、“骗线骗线” ”出现，出现，因为该因为该 指标过于敏感。指标过于敏感。 参数说明：参数说明： rsvrsv天数默认值：天数默认值：9 9，KK默认值：默认值：3 3，DD默认值：默认值：3 3。指标体系KDJKDJ分析要领分析要领1. KDJ1. KDJ是中短期技术指标，但需要配合其他技术指标共同分是中短期技术指标，但需要配合其他技术指标共同分析。析。2. KD2. KD线活动范围在线活动范围在1-1001-100之间。之间。D D值向上趋近值向上趋近7070或超过或超过7070时，说明买盘力量大，进入超买区，标的物市场可能下跌。时，说明买盘力量大，进入超买区，标的物市场可能下跌。D D值向下

89、趋近值向下趋近30 30 或跌破或跌破3030时，说明卖方力量很强，进入超时，说明卖方力量很强，进入超卖区，标的物市场的反弹性增强。卖区，标的物市场的反弹性增强。J J值值100%100%超买，超买，J J值值10%10%超卖。超卖。3. 3. 当当K K线与线与D D线交叉时，如果线交叉时，如果K KD D，说明标的物市场上涨，说明标的物市场上涨，K K线从下方突破线从下方突破D D线，行情上涨，可适当买进；如果线，行情上涨，可适当买进；如果K KD D，K K线从上向下跌破线从上向下跌破D D线，行情转跌，可适当卖出。如果线，行情转跌，可适当卖出。如果KDKD线线交叉突破反复在交叉突破反复

90、在5050左右震荡，说明行情正在整理，此时要左右震荡，说明行情正在整理，此时要结合结合J J值，观察值，观察KDKD偏离的动态，再决定投资行为。偏离的动态，再决定投资行为。4. 4. 如果标的物市场层层拔高而如果标的物市场层层拔高而KDKD线层层降低，或完全相反，线层层降低，或完全相反，这种情况称为这种情况称为“价线背离价线背离”，预示着标的物市场行情要转，预示着标的物市场行情要转向，进入一个多头或空头区位，投资者要及时变换投资行向，进入一个多头或空头区位，投资者要及时变换投资行为。标的物价格变动过快时，不适用该指标为。标的物价格变动过快时，不适用该指标. .指标体系相对强弱指数相对强弱指数(

91、RSI)(RSI)一、相对强弱指数一、相对强弱指数相对强弱指数是根据一定时期内上涨和下跌相对强弱指数是根据一定时期内上涨和下跌幅度之和的比率制作出的一种技术曲线。能够反幅度之和的比率制作出的一种技术曲线。能够反映出市场在一定时期内的景气程度。映出市场在一定时期内的景气程度。二、公式二、公式RSI(n)=nRSI(n)=n日内收盘价涨数平均值日内收盘价涨数平均值 （n n日内收盘日内收盘价涨数平均值价涨数平均值+n+n日内收盘价跌数平均值）日内收盘价跌数平均值）100100 指标体系三、三、RSIRSI分析要领分析要领1.1.运用运用VRVR指标应该综合其它技术指标共同分析指标应该综合其它技术指

92、标共同分析2.2.相对强弱指数值在相对强弱指数值在0 0100100之间波动。一般相对强之间波动。一般相对强弱指数的变化范围在弱指数的变化范围在30307070之件，其中又以之件，其中又以40406060之件之件的机会较多，超过的机会较多，超过8080或低于或低于2020的机会很少。的机会很少。当标的物市场经过一段下跌行情，相对强弱指数也随之从当标的物市场经过一段下跌行情，相对强弱指数也随之从高位持续跌至高位持续跌至3030以下，如果由低位向上突破以下，如果由低位向上突破6060并或确认，并或确认，则表明多头力量重新占据上锋。则表明多头力量重新占据上锋。当标的物市场经过一段上涨行情，相对强弱指

93、数也随之从当标的物市场经过一段上涨行情，相对强弱指数也随之从低位涨至低位涨至8080以上后，如果从高位向下跌破以上后，如果从高位向下跌破4040，则表明空头，则表明空头力量重新占据上锋。力量重新占据上锋。在高价区与低价区内相对强弱指数的变动与标的物在高价区与低价区内相对强弱指数的变动与标的物价格变化不一致时说明大势即将反转。价格变化不一致时说明大势即将反转。指标体系3.3.相对强弱指数图形中曾经出现的最高点具有较强相对强弱指数图形中曾经出现的最高点具有较强的反压作用；相对强弱指数曾经出现的最低点具有较强的的反压作用；相对强弱指数曾经出现的最低点具有较强的支撑作用。支撑作用。多头市场中如果有价格

94、回档，多头的第一道防线是多头市场中如果有价格回档，多头的第一道防线是RSIRSI5050，第二道防线是，第二道防线是RSIRSI4040，第三道防线是，第三道防线是RSI=30RSI=30。空头市场中如果有价格反弹，空头的第一道防线是空头市场中如果有价格反弹，空头的第一道防线是RSIRSI5050，第二道防线是，第二道防线是RSIRSI6060，第三道防线是，第三道防线是RSI=70RSI=70。多头市场中多头市场中RSIRSI值每次因标的物价格回档下跌而形成值每次因标的物价格回档下跌而形成的低点密集区也是多头的第一道防线。的低点密集区也是多头的第一道防线。空头市场中标的物价格处于反弹盘整阶段

95、空头市场中标的物价格处于反弹盘整阶段RSIRSI所出现所出现的高点也是空头的一道防线。的高点也是空头的一道防线。盘整阶段的值在盘整阶段的值在40406060之间，如果市场走强，之间，如果市场走强，RSIRSI值值往往可以在往往可以在8080以上。反之，标的物市场交易不景气时以上。反之，标的物市场交易不景气时RSIRSI值在值在2020以下以下 使用技巧：使用技巧： 1. 1. 如果市场处于盘整阶段，而如果市场处于盘整阶段，而 RSI RSI 一底比一底高，表示多头强势，后一底比一底高，表示多头强势，后市可能再涨一段。反之，一底比一底低是卖出信号。市可能再涨一段。反之，一底比一底低是卖出信号。

96、2. 2. 如果市场处于盘整阶段，而如果市场处于盘整阶段，而 RSI RSI 已经走出整理形态，则价格有可能已经走出整理形态，则价格有可能随之突破整理区域。随之突破整理区域。 3. RSI 3. RSI 处于高位并且一峰比一峰低，而此时市场价格却是一峰比一峰处于高位并且一峰比一峰低，而此时市场价格却是一峰比一峰高高, ,这叫顶背离；反之，这叫顶背离；反之，RSI RSI 处于低位并且一底比一底高处于低位并且一底比一底高, ,而此时市场价而此时市场价格一底比一底低，是为底背离。当格一底比一底低，是为底背离。当 RSI RSI 与与 K K 线出现背离时，一般为转线出现背离时，一般为转势的信号，此

97、时应选择正确的买卖时机。我们可以结合势的信号，此时应选择正确的买卖时机。我们可以结合 RSI RSI 的基本应的基本应用方法来确定买卖时机。用方法来确定买卖时机。RSI RSI 处于处于 30 30 以下发出的买入信号与以下发出的买入信号与 70 70 以上以上发出的卖出信号尤其可靠。发出的卖出信号尤其可靠。 4. RSI 4. RSI 图形的下降趋势线呈图形的下降趋势线呈 15 15 度至度至 30 30 度时，技术上的压制意义较强，度时，技术上的压制意义较强，如果趋势线的角度太陡，则可能会很快被突破，失去阻力作用。反之，如果趋势线的角度太陡，则可能会很快被突破，失去阻力作用。反之，RSI

98、RSI 图形的上升趋势线呈负图形的上升趋势线呈负 15 15 度至负度至负 30 30 度时最具支撑意义，如果支度时最具支撑意义，如果支撑线的角度太陡也将会很容易地被突破。撑线的角度太陡也将会很容易地被突破。 5. RSI 5. RSI 在较高或较低位置形成头肩顶或头肩底等反转形态在较高或较低位置形成头肩顶或头肩底等反转形态, ,是采取行动是采取行动的信号。但这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离的信号。但这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离 50 50 越远越远越好。越好。相对强弱指标的优点和缺点：相对强弱指标的优点和缺点： RSI RSI 反映了价格变动的四个因素：上涨的天数、下

99、跌的天数、反映了价格变动的四个因素：上涨的天数、下跌的天数、上涨的幅度和下跌的幅度。由于它对价格的四个要素都加上涨的幅度和下跌的幅度。由于它对价格的四个要素都加以考虑，因此在市场走势预测方面的准确度较为可信。同以考虑，因此在市场走势预测方面的准确度较为可信。同时，我们通过时，我们通过 RSI RSI 能够较清楚地看出市场何时处于超买状能够较清楚地看出市场何时处于超买状态和超卖状态，从而较好地把握买卖时机。态和超卖状态，从而较好地把握买卖时机。 不过，任何分析工具都有其局限性。我们在应用不过，任何分析工具都有其局限性。我们在应用 RSI RSI 的时的时候不能掉进公式化、机械化的泥潭中，因为任何

100、事物都有候不能掉进公式化、机械化的泥潭中，因为任何事物都有特殊情况，市场在特殊情况，市场在 RSI RSI 超过超过 95 95 或低于或低于 15 15 时没有出现反转时没有出现反转的情况并不罕见，投资者不能在指标一低于的情况并不罕见，投资者不能在指标一低于3030就买进，高就买进，高于于 70 70 就抛售，而应当结合其他手段具体分析。就抛售，而应当结合其他手段具体分析。 RSI RSI 参数默认值：快速参数默认值：快速 RSI RSI 为为 6 6，慢速，慢速 RSI RSI 为为 12 12图形、形态布林线布林线(BOLL)(BOLL)一、布林线指标一、布林线指标布林线指标是利用统计学

101、原理，先规定一个标准差，再布林线指标是利用统计学原理，先规定一个标准差，再求算出一个上下限波动区间，其波动的上下限随标的物价求算出一个上下限波动区间，其波动的上下限随标的物价格浮动。格浮动。二、布林线分析要领二、布林线分析要领1.1.运用布林线应该综合其它技术指标共同分析。运用布林线应该综合其它技术指标共同分析。2.2.当布林通道由宽变窄时，说明标的物价格逐渐向当布林通道由宽变窄时，说明标的物价格逐渐向中间值回归，标的物市场趋于盘整区间，应该以观望为主。中间值回归，标的物市场趋于盘整区间，应该以观望为主。图形、形态3.3.当布林通道由窄变宽时，说明标的物价格波动增大，当布林通道由窄变宽时，说明

102、标的物价格波动增大，交易活跃。如果标的物价格向上逼近或穿越布林线，表明交易活跃。如果标的物价格向上逼近或穿越布林线，表明超买力量增强，标的物市场可能会短期下跌，反之，如果超买力量增强，标的物市场可能会短期下跌，反之，如果标的物价格向下逼近或穿过布林线，表明超卖力量增强，标的物价格向下逼近或穿过布林线，表明超卖力量增强，标的物市场可能会短期反弹。标的物市场可能会短期反弹。4.4.当当K K线烛体在布林通道中沿上限线运行时，表明涨线烛体在布林通道中沿上限线运行时，表明涨幅会持续，可适当守仓。当幅会持续，可适当守仓。当K K线烛体在布林通道中沿下限线烛体在布林通道中沿下限线运行时，表明跌幅会持续，应

103、及时平仓。线运行时，表明跌幅会持续，应及时平仓。 图形、形态总结总结总结总结 许多投资者往往会在指标运用过程中产生这样的疑惑：有时指标严重许多投资者往往会在指标运用过程中产生这样的疑惑：有时指标严重超买，价格却继续上涨；有时指标在超卖区钝化十几周而价格仍未止超买，价格却继续上涨；有时指标在超卖区钝化十几周而价格仍未止跌企稳。实际上，投资者在这里混淆了指标与价格的关系。指标不能跌企稳。实际上，投资者在这里混淆了指标与价格的关系。指标不能决定市场的走向，价格本身才决定指标的运行状况。价格是因，指标决定市场的走向，价格本身才决定指标的运行状况。价格是因，指标是果，由因可推出果，由果来溯因则是本末倒置

104、。事实上，最能有效是果，由因可推出果，由果来溯因则是本末倒置。事实上，最能有效体现市场行为的是形态，投资者首先应当从技术形态中分析市场参与体现市场行为的是形态，投资者首先应当从技术形态中分析市场参与者的心理变化并服从市场。在涨跌趋势未改变之前，不要试图运用指者的心理变化并服从市场。在涨跌趋势未改变之前，不要试图运用指标的超买、超卖或钝化等来盲目断定市场该反弹、该回调了。我们应标的超买、超卖或钝化等来盲目断定市场该反弹、该回调了。我们应当灵活地运用技术指标，充分发挥其辅助参考作用。当灵活地运用技术指标，充分发挥其辅助参考作用。 我们必须牢记各种技术形态的特征，搞清它们之间的区别和联系，因我们必须

105、牢记各种技术形态的特征，搞清它们之间的区别和联系，因为标的物市场上的技术形态有很为标的物市场上的技术形态有很多非常相似；另外多非常相似；另外, ,我们在辨别技术我们在辨别技术形态时应准备一把尺，把标的物价格上升的两个高点和两个低点分别形态时应准备一把尺，把标的物价格上升的两个高点和两个低点分别用直线连起来，这样比较容易看出是什么技术形态。用直线连起来，这样比较容易看出是什么技术形态。 我们要多观察、分析、研究技术形态，但在技术形态还没有明确突破我们要多观察、分析、研究技术形态，但在技术形态还没有明确突破方向之前，不要武断地推断它是什么技术形态，更不要凭自己的主观方向之前，不要武断地推断它是什么

106、技术形态，更不要凭自己的主观愿望盲目的进行买卖，因为任何技术形态在未完成前，或突破方向未愿望盲目的进行买卖，因为任何技术形态在未完成前，或突破方向未明确前，它都可能发生变化，即原来的图形可演变成图形或原来是图明确前，它都可能发生变化，即原来的图形可演变成图形或原来是图形可演变成图形。形可演变成图形。指标体系 技术形态能否构造成功，其潜力有多大，与其形成的时间长短有很大技术形态能否构造成功，其潜力有多大，与其形成的时间长短有很大的关系。在转势形态中构造时间越短，失败的可能性越大。例：构造的关系。在转势形态中构造时间越短，失败的可能性越大。例：构造双底的时间少于一个月，它的可信度就差；日双底的时间

107、少于一个月，它的可信度就差；日K K线中的头肩顶和周线中的头肩顶和周K K线线中的头肩顶，其转势信号的强度就大不一样。中的头肩顶，其转势信号的强度就大不一样。 任何技术形态，在标的物价格没有朝一个方向明显突破之前，不要采任何技术形态，在标的物价格没有朝一个方向明显突破之前，不要采取大规模的买卖行动，如预感它可能朝一方向突破，可试探性地做多取大规模的买卖行动，如预感它可能朝一方向突破，可试探性地做多或做空，但一定要留有余地。或做空，但一定要留有余地。 入市时间选择十分重要，过早或过晚入市，都会造成不必要的损失。入市时间选择十分重要，过早或过晚入市，都会造成不必要的损失。一般来说最佳入市时间应选择

108、在标的物价格向上或向下突破时。一般来说最佳入市时间应选择在标的物价格向上或向下突破时。指标体系 重点关注技术形态构成与涨势中还是跌势中，且它的突破方向。在涨重点关注技术形态构成与涨势中还是跌势中，且它的突破方向。在涨势中向上突破压力线时以做多为主，向下跌破支撑线时卖出为佳；在势中向上突破压力线时以做多为主，向下跌破支撑线时卖出为佳；在跌势中向上突破压力线时看多但不急于做多，最多试探性的做多，向跌势中向上突破压力线时看多但不急于做多，最多试探性的做多，向下跌破支撑线时须痛下决心停损立场。下跌破支撑线时须痛下决心停损立场。 买进要谨慎，卖出要果断。通常标的物价格在突破压力线后都有一个买进要谨慎，卖

109、出要果断。通常标的物价格在突破压力线后都有一个回抽动作。我们在买进时，安全的做法应等标的物价格冲破压力线后，回抽动作。我们在买进时，安全的做法应等标的物价格冲破压力线后，回抽到压力线附近获得支撑，在标的物价格重拾升势时积极买入。而回抽到压力线附近获得支撑，在标的物价格重拾升势时积极买入。而我们在卖出时却不能象买进时那样稳健，应当在标的物价格向下突破我们在卖出时却不能象买进时那样稳健，应当在标的物价格向下突破支撑线后立即卖出，不要等标的物价格回抽支撑线时再卖，因为不少支撑线后立即卖出，不要等标的物价格回抽支撑线时再卖，因为不少个股形成跌势后就一发而不可收拾。个股形成跌势后就一发而不可收拾。 要及

110、时修正错误。当对形态的突破方向判断错误后，要及时采取补救要及时修正错误。当对形态的突破方向判断错误后，要及时采取补救措施。买错了，要立即停损立场；卖错了，应马上把筹码抢回来。措施。买错了，要立即停损立场；卖错了，应马上把筹码抢回来。 运用技术形态进行分析时要多结合运用技术形态进行分析时要多结合K K线分析、基本面分析、技术指标线分析、基本面分析、技术指标分析等等你能够接触到的分析方法进行分析，这样买进卖出的把握才分析等等你能够接触到的分析方法进行分析，这样买进卖出的把握才会大些。会大些。黄金分割律黄金分割律黄金分割律，又名黄金率，即把已知线段分成两部分，使其中一部分对于全部的比等于其余一部分对

111、于这部分的比。股票技术分析的专业者将该项定律引用在股票市场，探讨金价变动的高低点，发现准确性不低，而成为投资人预测未来股价变动完成点的主要测试标准之一。依照此定律的特性，它能提供大势或个别股从空头转入多头市场或由多头市场转入空头市场的时机与价位，投资者由此根据当时经济环境的变化，再作为进出黄金的依据。黄金分割律，最基本的公式就是把黄金分割律，最基本的公式就是把1 1分割成分割成0.6180.618与与0.3820.382，尔后再依据实际情况变化，再演变成其他的计算公式。尔后再依据实际情况变化，再演变成其他的计算公式。（一）（一）“ “顶顶” ”的判断的判断当空头市场结束，多头市场展开时，投资人

112、当空头市场结束，多头市场展开时，投资人最关心的问题是最关心的问题是“ “顶顶” ”在那里？事实上，影响股在那里？事实上，影响股价变动的因素极多，要想准确地掌握上升行情的价变动的因素极多，要想准确地掌握上升行情的最高价是绝对不可能的，因此，投资人所能做的，最高价是绝对不可能的，因此，投资人所能做的，就是依照黄金分割律计算可能出现的金价反转点，就是依照黄金分割律计算可能出现的金价反转点，以供操作时的参考。以供操作时的参考。K线知识当金价上涨，脱离低档，从上升的速度与持久性，依照黄当金价上涨，脱离低档，从上升的速度与持久性，依照黄金分割律，它的涨势会在上涨幅度接近或达到金分割律，它的涨势会在上涨幅度

113、接近或达到0.3820.382与与0.6180.618时发生变化。也就是说，当上升接近或超越时发生变化。也就是说，当上升接近或超越38.2%38.2%或或61.8%61.8%时，就会出现反压，有反转下跌而结束一段上升时，就会出现反压，有反转下跌而结束一段上升行情的可能。行情的可能。黄金分割律除了固定的黄金分割律除了固定的0.3820.382与与0.6180.618是上涨幅度的反是上涨幅度的反压点外，其间也有一半的反压点，即压点外，其间也有一半的反压点，即0.3820.382的一半的一半0.1910.191也也是重要的依据。因此，当上升行情展开时，要预测股价上是重要的依据。因此，当上升行情展开时

114、，要预测股价上升的能力与可能反转的价位时，可将前股价行情下跌的最升的能力与可能反转的价位时，可将前股价行情下跌的最低点乘以低点乘以0.1910.191、0.3820.382、0.8090.809与与1 1，作为可能上升的幅度，作为可能上升的幅度的预测。当股价上涨幅度越过的预测。当股价上涨幅度越过1 1倍时，其反压点则以倍时，其反压点则以1.1911.191、1.3821.382、1.8091.809和和2 2倍进行计算得出。依此类推。倍进行计算得出。依此类推。（二）（二）“ “底底” ”的判断的判断当多头市场结束，空头市场展开时，投资人最关切的问题莫过于当多头市场结束，空头市场展开时，投资人最

115、关切的问题莫过于“ “底底” ”在哪里？但影响因素极多，无法完全掌握。从黄金分割律中可计算在哪里？但影响因素极多，无法完全掌握。从黄金分割律中可计算跌势进行中的支撑价位，增加投资人逢低买进的信心。跌势进行中的支撑价位，增加投资人逢低买进的信心。当股价下跌，脱离高档，从下跌的速度和持久性，依照黄当股价下跌，脱离高档，从下跌的速度和持久性，依照黄金分割律，它的跌势也会在下跌幅度接近或达到金分割律，它的跌势也会在下跌幅度接近或达到0.3820.382与与0.6180.618时发生变化。也就是说，与上升行情相似，当下跌时发生变化。也就是说，与上升行情相似，当下跌幅度接近或超越幅度接近或超越38.2%3

116、8.2%或或61.8%61.8%时发生变化。就容易出现时发生变化。就容易出现支撑，有反转上升而结束下跌行情的可能。与上升行情的支撑，有反转上升而结束下跌行情的可能。与上升行情的黄金分割律公式相同，下跌行情展开时，除了黄金分割律公式相同，下跌行情展开时，除了0.3820.382和和0.6180.618有支撑外，在有支撑外，在0.1910.191、0.8090.809处均可能发挥支撑的效处均可能发挥支撑的效力。力。在许多情况下，将黄金分割律运用于股票市场，投资人会发现，将其使用在大势研判上，有效性高于使用在个股上。这是因为个股的投机性较强，在部分做手介入下，某些股票极易出现暴涨暴跌的走势，这样，如用刻板的计算公式寻找“顶”与“底”的准确性就会降低。而股指则相对好一些，人为因素虽然也存在，但较之个股来说要缓和得多，因此，掌握“顶”与“底”的机会也会大一些。