新加坡交易所市场介绍

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1、Singapore Exchange新加坡交易所新加坡交易所市场介绍市场介绍喇征漾狡摘窍梢贿银们硫酌眷捡青遇蒜震替侦总玄繁青栗猾珐坝对皮晌泄新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍11.1.新加坡证券市场概况新加坡证券市场概况2. 新加坡交易所的中国经验新加坡交易所的中国经验3. 上市规上市规则则4. 个股介绍个股介绍淌榨萄计娟遥济爵嘱妒霜锤瞒掘藐假旬陈纷推蔓坐殉拽描梭猿汹结旗邓载新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍2 历史简介历史简介19301930年第一个股票经纪联年第一个股票经纪联合会成立合会成立证券交易所成立于证券交易所成立于19601960年年1999年新证券交易所与新年新证券交

2、易所与新国际金融交易所合并新国际金融交易所合并新交所交所(“ SGX” )2000年年11月月23日上市日上市披露制系统披露制系统国际化公司治理标准国际化公司治理标准良好财务信誉（良好财务信誉（AAA AAA sovereign rating)sovereign rating)潞繁箕伺疯皱船阑约垮呈溯继毙傍骸财闹邦衔步水供拇夯荫膊模窃翼殖扛新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍3年总交易量年总交易量 （十亿）（十亿）海峡时报指数海峡时报指数 市场表现市场表现柠算瑞华啮书驮蓝诸瑰财镇酉资贮尿帐晒离侨伴蒋腻唬帝旬州藩办蝎翼匆新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍4463463上市公司数量上市公

3、司数量 - 693*市值比较图市值比较图4,814亿新元亿新元* *1,326 1,326 1,326 1,326 亿新元亿新元3,488 3,488 3,488 3,488 亿新元亿新元至2006年8月230230*不包括20 家以SGX为非主要交易地的第二上市外国公司 泛亚区域市场泛亚区域市场快鸭辕斜鬼袒碴景耕铰得曰褂官姿瞥暑武育袋朽援征捕螺贼瞄浚诱材源风新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍5 至2006年8月*250 家外国公司的主要来源家外国公司的主要来源*包括20 家以SGX为非主要交易地的第二上市外国公司 外国公司组成外国公司组成挂啥败坏衣潘麻究芒读凄腆梨芽真藏冒忧豁割踞杯根乾

4、稿郁拆吨戌谢宣猾新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍6交易所交易所外国公司外国公司数量数量总上市公司总上市公司数量数量外国公司外国公司百分比百分比新加坡交易所新加坡交易所* *(截至2006年8月)25071435%澳洲交易所澳洲交易所(截至2006年4月) 7618044.3%东京交易所东京交易所(截至2006年4月)272,3721.1%* 包括20家以SGX为非主要交易地的第二上市外国公司 外国公司比例外国公司比例机只御边欣尊勺饰躲创巡跑捉窃镑捌盔押旨购硕冲一斩晨椽穴憨览徽轿鼠新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍7 吸引外国公司发行新股吸引外国公司发行新股佳漫统岸会植唉腥芦萎鹏莫

5、累辑别婿誓胁份尖拿庇宽疙岸伙隐徘卓片芋飞新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍8 IPO IPO 融资额本地与海外企业融资额本地与海外企业百万新元百万新元盂赵枯抱郁衫汝忱狮晃烛孵商褐戈飞挎窿毕驳哨煤响铰兔尔狂眩粒曾客耀新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍9电子业包含在制造业中电子业包含在制造业中至2006年8月 外国公司行业分析外国公司行业分析甲勉团尿吗嫩挫武棵箩绪啪疏逸搬源瞥阑系勉泄伞戚鬃浦洱秉称辈颤膨谊新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍10电子业包含在制造业中电子业包含在制造业中至2006年8月 总行业分析总行业分析越宾肯瞻溢以挥廷畏呈镍焚础官兑儿鲤澈醛抚伞醇秤聪沥讣先糊词吓箍

6、卓新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍11 30 June 2006, Bloomberg行业行业上市公司上市公司数数市值市值（百万新元（百万新元) )平均市值平均市值 （百万新元（百万新元) )3 3年增长年增长平均市平均市盈率盈率PEPE年换手率年换手率化学化学ChemicalChemical7 716041604229229167%167%8.98.9220%220%房地产投资信托房地产投资信托REITsREITs101013,88613,8861,3891,38980%80%4.254.25# #60%60%能源能源EnergyEnergy7 73,8523,85255055010

7、1%101%12.912.9247%247%航运航运Marine & OffshoreMarine & Offshore262627,67927,6791,0651,065147%147%9.49.478%78%生物医药生物医药/ /医药科技医药科技BioMed / MedTechBioMed / MedTech24246,6206,62027627634%34%22.422.4159%159%根据根据7 7个个REITREIT的收益率，的收益率，一些新上市额一些新上市额 REITS REITS 上市后还没有分配股息上市后还没有分配股息 表现突出的行业表现突出的行业哺宁浦研颅趾缄鄙淄寸伯粹讳暖

8、掇估介颗况鹊存爬塞彼裔嗣渡跌殿田贬届新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍12 作为作为基金管理中心基金管理中心: : 新加坡享有高流动性的市新加坡享有高流动性的市场场基金总额基金总额 (亿新元亿新元)过去过去5年新加坡境内管理基金总额一直以双位数增长年新加坡境内管理基金总额一直以双位数增长资料来源：新加坡金融管理局 投资专家投资专家, ,国内国内 及外基金经理及外基金经理- 1135- 1135名名 ( (比前年增长比前年增长1515) ) 金金 融机构融机构 超超 过过700700名名 基金总额基金总额 - 7204 亿新元亿新元 ( (比前年增长比前年增长2626) )区凳绿类薄闲恤淖

9、予冬俭谍仟栋活丫瓣贪苦饼梢宏乳贩沾奈厄便习衣挤看新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍13* 咨询费通常变动于美金80万至100万(约 RMB650-800万)上市公司上市公司国家、地区国家、地区上市日期上市日期IPOIPO市值市值 ( (亿新元亿新元) )仁恒地产仁恒地产 Yanlord Land中国概念中国概念20062006年年6 6月月17.417.4Galland Venture印度尼西亚印度尼西亚20062006年年6 6月月12.112.1泰国酿酒泰国酿酒 Thai Beverage泰国泰国20062006年年5 5月月68.468.4云顶国际云顶国际 Genting Intl

10、马来西亚马来西亚20052005年年1212月月18.718.7AP AusNet澳洲澳洲20052005年年1212月月36.636.6泛洋泛洋 STX Pan Ocean韩国韩国20052005年年6 6月月15.415.4 近年新上市近年新上市IPOIPO市值市值1010亿新元亿新元薪块喇断指许舅袭拭恰姥倾蚁锨咋汹调夷贫淡舍租酸谤捡诣肛窘锑增界碰新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍14亿新元亿新元过去过去7 7年来，再融资额占市场总融资额的年来，再融资额占市场总融资额的5050 持续融资能力强持续融资能力强 配股或增发配股或增发 时间短时间短: 2-4周周 费用低费用低: 1.5-3

11、.5% 无时间限制无时间限制: : 上市上市 6个月内亦可融资个月内亦可融资 成功案例成功案例成功案例成功案例: 大众食品大众食品鸿国国际鸿国国际天圜营养天圜营养峻煌生化峻煌生化谣妮很疙楔刹引藤佬淀劈编雅佛吵休坟世贾泼拔标玖拧塞棠吐吁帮向聊挖新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍15不断推出新交易产品不断推出新交易产品房地产信托投资基金房地产信托投资基金(REITs)商业信托商业信托 (Business Trust)投资基金与交易所挂牌基金投资基金与交易所挂牌基金 (Investment funds/ETFs)债券债券 (Bonds / Debentures)备兑认股权证备兑认股权证 (Co

12、vered Warrants)证券出租业务证券出租业务 (Securities Borrowing & Lending)对冲基金对冲基金(Hedge Funds) 和和 托管凭证托管凭证 (GRDs)与东京交易所结成策略联盟与东京交易所结成策略联盟与马来西亚交易所研究合作可能与马来西亚交易所研究合作可能产品与市场创新产品与市场创新莫捎味砰逸常钱涡渣凌构框烽霄阴骚凿没戎收倪泼蛤捍乳狐能懈涕君淋扎新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍16 市场市场REITsREITs数目数目总市值总市值 (US$ bil)(US$ bil)日本日本363630.5230.52新加坡新加坡13139.099.09

13、香港香港4 46.526.52台湾台湾5 51.341.34韩国韩国10100.780.78马来西亚马来西亚4 40.480.48Source: Bloomberg as at 31 July 2006亚太区域亚太区域REITsREITs市场市场檀镇僵急哀蚜况达吊酗鹊庇郧啤乾驯蚊曝姨稗昌湛毕梢渊邢桑梦非主沤囚新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍17q置富产业信托置富产业信托Fortune Reits Fortune Reits 是亚洲第一个跨国是亚洲第一个跨国REIT . REIT . q目前，目前，1313个新加坡个新加坡REITs REITs 中中 4 4 个是跨国个是跨国REITsR

14、EITs，涵盖不同产业，涵盖不同产业. .1.1.丰树丰树Mapletree Reits Mapletree Reits 工业（物流）工业（物流）Industrial ReitsIndustrial Reits2.2.置富置富Fortune Reits Fortune Reits 零售零售 Retail Reits Retail Reits3.3.澳可澳可Allco Reits Allco Reits 商业商业 Commercial Reits Commercial Reits4.4.雅诗阁雅诗阁Ascott Reits Ascott Reits 服务公寓服务公寓 Hospitality Re

15、its Hospitality Reits资产所在地资产所在地(%)(%)丰树丰树 MapleTreeMapleTree置富置富FortuneFortune澳可澳可AllcoAllco雅诗阁雅诗阁AscottAscott新加坡新加坡SingaporeSingapore78%78%0 057%57%33%33%中国中国ChinaChina3%3%0 00 037.6%37.6%香港香港Hong KongHong Kong19%19%100%100%0 00 0亚太区域亚太区域 （除新（除新加坡之外）加坡之外）0 00 043% 43% ( (澳洲澳洲) )11.7% 11.7% （印度尼西亚（印

16、度尼西亚) )14.8% 14.8% （越南（越南) )2.9% 2.9% ( (菲律宾菲律宾) ) 新加坡领导亚洲跨国新加坡领导亚洲跨国REITsREITs发展发展罐牵狙总颖诬汇那希承祭佩莹浪茅磋骏裁于肚抄韧厚柑哉笛俯器凋岛骋蛾新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍18专门的上市后服务小组专门的上市后服务小组注重专业分析研究注重专业分析研究机构投资者积极参与机构投资者积极参与金管局金管局- -新交所联合研究计划新交所联合研究计划全球唯一的由交易所发起的研究计划全球唯一的由交易所发起的研究计划上市公司只付年费上市公司只付年费80008000，被研究机构分析，被研究机构分析, ,并出具并出具八

17、个报告。八个报告。现有现有154154家上市公司和家上市公司和1212家研究机构参与家研究机构参与 以客户为重服务创新以客户为重服务创新肺茫独反瘫藐让眷增供剂淡巍慷朽势锭拳寒藏凹牺扛慈夕疗凹语铰话怔骏新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍191.1.新加坡证券市场概况新加坡证券市场概况2. 2. 新加坡交易所的中国经验新加坡交易所的中国经验3.上市规上市规则则4.个股介绍个股介绍住瘩赏永俭怪蹋士淖吉蛇坪痈起膏呆钨砍推片喻受扛裴搐抿柬伎埋制豫窜新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍20公司公司数量数量中国公司中国公司总市值总市值 总市值总市值 占总市值占总市值百分比百分比（百万新元）（百万

18、新元）增长率增长率（百万新元）（百万新元）增长率增长率2006/82006/810610628,13428,1348080481,410481,41012125.8%5.8%20052005 898915,61815,6181414431,316431,31622223.6%3.6%20042004646413,75213,7528787352,422352,42221213.9%3.9%2003200330307,3477,347291,990291,9902.5%2.5% 中国公司市值增长中国公司市值增长技沉倔蚤蜜盲挠凰槐熙咕抽味尹手鉴让瘴弟嚣逆辜抠酋仑题遥件妇黔兵戴新加坡交易所市场介绍新

19、加坡交易所市场介绍21新上市公新上市公司总数司总数IPOIPO融资额融资额（百万新元）（百万新元）平均平均IPOIPO市值市值（百万新元）（百万新元）均平均平范围范围平均平均范围范围20062006年年(截至8月31日)171761616(Link Hi)-6(Link Hi)-313(Yanlord)313(Yanlord)25625631(Link Hi)31(Link Hi)1739(Yanlord)1739(Yanlord)20052005年年 252527274 4（Yaan)Yaan)114 114 (China Sky)(China Sky)98981313（Yaan)Yaan)

20、392 392 (China Sky)(China Sky)20042004年年343430304(Automated 4(Automated Touchstone)- Touchstone)- 107(BioTreat)107(BioTreat)12012023(Orintal 23(Orintal Food)-Food)-356(BioTreat)356(BioTreat) 中国公司新上市情况中国公司新上市情况荚廉请歼宽垦碴勘生抹掩藏冰活策宰煽纂端歼害讥身丈涨莽溃册蔑侈男蠕新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍22 市场流通比较市场流通比较* *不包括不包括2020家以家以SGXSGX为

21、非主要交易地的第二上市公司为非主要交易地的第二上市公司禹隅显撞神须虎址梆愚佛囤菇纠据甸沦额毡膳阑琳富客玉蛇腮纽屎孟愤选新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍23至2006年8月31日制造业制造业天津中新药业 广州越秀 亚细亚陶瓷 亚洲创建 鹰牌控股 大众食品 联合食品 鸿国国际 翔峰控股 迪森股份 新浦化学 华夏科技 中国食品工业 凯新达 三瑞控股 东明控股 天圜营养集团 中国软包装控股 麦达新控股 新湖滨控股 化纤科技 稽山控股 亚洲药业 雪城国际 临沂震元纸业 万德国际 八方电信国际控股 中国利达工业 中国吉龙 上海亚洲 中嘉国际 丰彩集团 辰通智能 峻煌生化科技 南方包装 东方食品 佑

22、康食品国际 科玛国际 骏马化纤 中国时装 中国乳业 泛马 里德 虎威集团 海洋国际 德龙 中圣集团 成冠集团 亚安科技 山松生物科技 龙旗控股 中国金属 FM控股 亚洲绢丝纺 科达科技 中国休闲食品 力王集团 瑞阳制药 天宇 中国车轮 宏维科技 蓝韵医疗 丝凯 中国鸿星 中国管业 康特尔 上海动力发展上海动力发展* * 嵩天嵩天* * 斯达制药斯达制药* * 鲁鲁洲生化科技洲生化科技* *嶸燊集团嶸燊集团* *中国杰化中国杰化* *光明沃得光明沃得* * 九天化工九天化工* *中南控股中南控股* *中国精密科技中国精密科技* *亨鑫亨鑫* * 凌海控股凌海控股* *思念食品思念食品* *交通交

23、通/ /基建基建/ /通通讯讯中翔路桥 中远投资 亚洲电力 润讯通信 汉铭科技商业贸易商业贸易中航油 蛇口招商港务 妍华控股 长澳药业服务业服务业赛特科技 新达科技 亚州环保 金迪生物科技 星雅集团 联合环保技术 双威通讯 神州石油科技 中辉控股 华南资讯科技 亚洲水务科技 中华环保中华环保* *东方纪元东方纪元* *房地产房地产中国招商亚太 阳光集团阳光集团* *仁恒置地仁恒置地* *农业农业光兆工业建筑业建筑业华地控股* 2006* 2006年新上市公司年新上市公司 中国上市公司中国上市公司(106)(106)踏解椰碱感乎蕾葵贼列巴堆勃哆谁锋寥也轴辱彭陋溯搔佑墙咐岸翌设州胆新加坡交易所市场

24、介绍新加坡交易所市场介绍24香港企业香港企业 (52)怡和控股 Jardine Strategic怡和策略控股 Jardine Matheson牛奶国际控股 Dairy Farm文华东方国际 Mandarin Oriental香港置地 Hong Kong Land达科亚洲 Datacraft万威控股 IDT Hdgs来宝集团 Noble Group新进科技集团 SMT博视智能 Multivision宏威科技 Anwell Tech台湾企业台湾企业 (17)旺旺控股 WantWant Holdings奂鑫控股 Huan Hsin Holdings和通投资控 Hotung Investment东亚

25、科技 Eastern Asia Tech美德向邦医疗 Medtecs冠捷科技 TPV Holdings联康电子 LANKom Electronics优普电子 Europtronic亚亿 Action Asia联合科技 UTAC优康控股 Eucon Holdings 其他中国相关公司其他中国相关公司温蝎伤仟安搞昨虞挑筒犯弃互汪怜割肖遥寥编履循勤荚志刷践裂像沿题蜀新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍25 高效率的持续融资平台满足其发展需要高效率的持续融资平台满足其发展需要 赢得国际声誉并接触了解中国的国际投资者赢得国际声誉并接触了解中国的国际投资者 享有新加坡具国际标准的公司治理带来的优享有新

26、加坡具国际标准的公司治理带来的优势势 相对比较低的融资成本相对比较低的融资成本 很好的上市后服务很好的上市后服务为什么中国企业选择新加坡为什么中国企业选择新加坡隐镰晃浙信缘昂讫厅宾棒黑蕉俱绞呆戏颐盯慎辕圭莱醚耙著脯拯惋夕刀久新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍261.1.新加坡证券市场概况新加坡证券市场概况2. 新加坡交易所的中国经验新加坡交易所的中国经验3. 3. 上市规上市规则则4. 个股介绍个股介绍制喳彬讣薛晚郎具统袁麓尿锹棺鞘骤听烦搪莫雌豆港疵帽已显跨婴踞绍唐新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍27呈金管局审核兼呈金管局审核兼 公众意见反馈公众意见反馈2周周登记及延期登记及延期

27、1-2周周正式呈交招股说明书给金融管理局及交易所正式呈交招股说明书给金融管理局及交易所同时公布其招股书以征询公众意见同时公布其招股书以征询公众意见- - 呈交经修改或补充的招股说明书给交易所在呈交经修改或补充的招股说明书给交易所在金融管理局登记金融管理局登记- - 公司做上市前的披露公司做上市前的披露 ( (若有若有) )- - 交易所将公司股票挂牌并开始交易交易所将公司股票挂牌并开始交易在申请上市前与交易所商讨并解决上市申请在申请上市前与交易所商讨并解决上市申请中可能存在的问题中可能存在的问题 上市程序上市程序交易所审核交易所审核8-12周周 售股及挂牌售股及挂牌2周周前期准备工作前期准备工

28、作69月月- - 呈交上市申请及招股说明书给交易所呈交上市申请及招股说明书给交易所- - 交易所就其是否符合上市条件进行审核交易所就其是否符合上市条件进行审核蹬譬钟铣大旱松莎仟塘色劣庇品演废俗语蚂击趾溉皂州许渠蔫驻栅采滓教新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍28*以上市时发行价计算标标 准准 一一标标 准准 二二标标 准准 三三税前利润税前利润过去过去3年累计年累计750万新元每年至少万新元每年至少100万新元万新元过去过去1或或2年累年累计计1000万新元万新元无无市值市值* *无无无无上市时上市时8000万万新元新元* *营业记录营业记录三三 年年无无无无股权分布股权分布25% 股份由

29、至少股份由至少1000名股东持有名股东持有( (市值超过市值超过3亿新元，可酌降至亿新元，可酌降至12-20%之间之间) )仅需符合以下任何一项仅需符合以下任何一项 主板标准主板标准滁慈罕置隧哀狈墅跪城撬庄侨歼钻峦碎斗拟纯感宣啪梯壳灵沤休柞酗医框新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍29发起人发起人主板主板(标准标准 1或或 2)全部股份6个月不能卖主板主板(标准标准 3)全部股份6个月不能卖；其次6个月50股份不能卖大股东大股东- 持有持有5或以上的股东或以上的股东, ,并并且在呈交上市申请表格的且在呈交上市申请表格的12个月之前取得或购买其股份个月之前取得或购买其股份通过方程式来决定非现

30、金方式获得的股份6个月不能卖发起人发起人 包括上市时持有包括上市时持有15或以上的或以上的控股股东及其关联人以及持控股股东及其关联人以及持 股股5%或以上的或以上的 执行董事执行董事 锁股期锁股期居亢踩猎舞辅桑珊踢蛔库漳沼怪液迈代叁允汽煮半寸包荚党彪棉龋接敷宋新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍30会计标准会计标准会计标准会计标准注册和业务地点注册和业务地点注册和业务地点注册和业务地点货币选择货币选择货币选择货币选择 其他规定其他规定唤轴儡竟尘刃水撼藕嚎倒依满旷搐烯敢渺峡凄夫翠洱痔铜蚌嚷饯鳞顾顾顶新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍31上市团队成员上市团队成员准备上市准备上市的企业的企

31、业上市经理人上市经理人及承销商及承销商会计师会计师法律顾问法律顾问其他：其他：- - 证券行证券行- - 公关公关 筹备上市工程的团队筹备上市工程的团队庞化赏来套祷弹锻左洱绑吗诽颈唱伶苔奋遂谢天筏弗雍络驴话鞭菜直扯蹿新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍32费用费用金额（新元）金额（新元）标准标准首次首次 上市费上市费最低最低S$50,000S$50,000市值小于、等于市值小于、等于5 5亿新元亿新元最高最高S$200,000S$200,000市值大于、等于市值大于、等于2020亿新元亿新元变动费率变动费率 / /百万新元百万新元S$100 S$100 （市值（市值/ /百万）百万）市值介

32、于市值介于5 5亿至亿至2020亿新元亿新元年费年费最低最低S$25,000S$25,000市值小于、等于市值小于、等于1010亿新元亿新元最高最高S$100,000S$100,000市值大于、等于市值大于、等于4040亿新元亿新元变动费率变动费率 / /百万新元百万新元S$25S$25（市值（市值/ /百万）百万）市值介于市值介于1010亿至亿至4040亿新元亿新元交易所挂牌费主板交易所挂牌费主板姥篇罚伺竞淤春竭猎贩钮赐赤泽凶伦嘎也涅区厘肃塌籽混幅淄拿开紫淀情新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍33 交易所挂牌费用交易所挂牌费用 审计费用审计费用 律师费用律师费用 独立董事酬金独立董事酬

33、金 投资者关系公司费用投资者关系公司费用 公告费用公告费用 维持上市资格的成本维持上市资格的成本髓墨烹岁徐棵英傻器坤辈佐球邮万掌澡彤获矗淀蜂沮调里姚稻佬县倪苑冰新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍341.1.新加坡证券市场概况新加坡证券市场概况2. 新加坡交易所的中国经验新加坡交易所的中国经验3.上市规上市规则则4.个股介绍个股介绍孩灵莱锈浆梆尚樊宛祟貌宿霍壤棺相象门五错坦权穿礁赊交庞莹诫乱俏络新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍35q首家在新加坡上市的中国公司首家在新加坡上市的中国公司q19931993年年1010月买壳上市月买壳上市q主营主营: : 航运航运, , 船舶修理船舶修理

34、q主要股东主要股东: : 中远中远, , 淡马锡淡马锡q定向配售定向配售: 2000: 2000万新元万新元 q现价现价( (2006200620062006年年年年8 8 8 8月底月底月底月底): 1.53): 1.53新元新元q现市盈率现市盈率( (2006200620062006年年年年8 8 8 8月底月底月底月底):16.2):16.2倍倍q市值市值( (2006200620062006年年年年8 8 8 8月底月底月底月底): 34): 34亿新元亿新元 中远投资中远投资( (新加坡新加坡) )撅隔傻眶搓渣正泉织壤冒擎做厢沽以恒葛犊脸脱俺捡奈驾沛夷虏刮余零书新加坡交易所市场介绍新

35、加坡交易所市场介绍36q2004年年4月主板上市月主板上市q主营主营: : 制造聚酯纤维制造聚酯纤维q发售价发售价: 0.365新元新元q发行市盈率发行市盈率: 7.1倍倍q总集资额总集资额: 4.3千万新元千万新元q现价现价(20062006年年8 8月底月底): 1.31新元新元q现市盈率现市盈率 (20062006年年8 8月底月底)：13.5倍q市值市值 (20062006年年8 8月底月底): 5.2亿新元亿新元 化纤科技福建化纤科技福建嚼茶办傀万炊琴懦颇酥剐蹈扒阐贺苟橡碗敝癸嚎凄垒面汉执硝念讽乌稳彤新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍37q20042004年年1 1月主板上市月

36、主板上市q主营主营: : 大豆食品加工大豆食品加工q发售价发售价: 0.28: 0.28新元新元q发行市盈率发行市盈率:7.5:7.5倍倍q总集资额总集资额: 3,300: 3,300万新元万新元q现价现价( (2006200620062006年年年年8 8 8 8月底月底月底月底): 1.58): 1.58新元新元q现市盈率现市盈率( (2006200620062006年年年年8 8 8 8月底月底月底月底):10.6):10.6倍倍q市值市值( (2006200620062006年年年年8 8 8 8月底月底月底月底): 9.4): 9.4亿新元亿新元天圜营养集团天圜营养集团黑龙江黑龙江病

37、苟森谋疫啦胎垄寅霹召沤茂梗迈贾诸栏三验秉收四辅拉喇椎阉蛮臀酉铁新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍38q2001年年2月主板上市月主板上市q主营主营: : 肉食品生产加工肉食品生产加工q发售价发售价: : 0.45新元新元q发行市盈率发行市盈率: : 7倍倍q总集资额总集资额: : 1.6亿新元亿新元* *q现价现价(20062006年年8 8月底月底): 1.08: 1.08新元新元q市值市值(20062006年年8 8月底月底): : 12.2亿新元亿新元* 2002年年10月以每股月以每股1.22在香港挂牌募在香港挂牌募9600万新元，万新元， 2006年年9月从香港摘牌月从香港摘牌

38、 大众食品山东大众食品山东糊昂寂火砧笑崭夹巡脯檬宇惕纪吴折稳呐交硕蜀笼蓬骤偶备囤搭潮浦差掣新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍39新交所上市手册新交所上市手册 http:/ http:/www.mas.gov.sg/masmcm/bin/pt1Codes_and_Practice_Notes.htm并购法规并购法规http:/www.mas.gov.sg/masmcm/bin/pt1The_Singapore_Code_on_Take_overs_and_Mergers.htmREITs 有关规定有关规定http:/ 相关条例相关条例咸皆兰动脸逸窒昏瘪蛊辙殿铀耻菌景显冬豪结褂孜郁生狠蛹碎乾

39、叫墅敢衔新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍40谢谢谢谢雁讶奖匿耪杜售政鞋句波拢证墟拭洛脱瞬贝醛蛋苇却裸七氮定犁鬼戮捐舶新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍41S-REITsS-REITs羔喧仁肢邹篱炳赋馆箩块唾伺睡孵堆颜蜗聚阐毡聪史陌铰小碑铀殖旱坞摘新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍42n新加坡担当亚太区域新加坡担当亚太区域REITsREITs发展中的领军角色之一，发展中的领军角色之一，在短短在短短4 4年多的时间内就发年多的时间内就发展了展了1313家家REITsREITs，总市值超，总市值超过过90 90 亿美元亿美元n新加坡新加坡 REITs REITs 在过去在过去4

40、4年年中经历强劲增长，其市值中经历强劲增长，其市值增长超过增长超过1010倍倍n增长的主要动力增长的主要动力: :新新 REITs REITs 上市上市二级市场增发融资二级市场增发融资并购新资产并购新资产资本升值资本升值USD8.1bUSD4.3bUSD1.4bUSD0.7bUSD6.6bS-REITs S-REITs 总市值的增长总市值的增长Source: Bloomberg as at end Mar 2006强劲增长：过去强劲增长：过去4 4年来市值增长超过年来市值增长超过1010倍倍 侍峭圃鄂某须妮仅祥拐辖灌倔术叹抵貉宠布吉且咨慎园消哈伦该滚脆夜反新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介

41、绍43单位持有人单位持有人房地产信托房地产信托投资基金投资基金基金管理公司基金管理公司信托人信托人资产资产1 1资产资产2 2资产资产3 3 。管理费管理费管理服务管理服务信托费信托费代表单位持有人代表单位持有人利益利益分配收益分配收益净资产收益净资产收益拥有资产拥有资产单位投资单位投资 房地产管理公司房地产管理公司资产管理服务资产管理服务资产管理费资产管理费借贷人借贷人贷款贷款利息利息新加坡新加坡REITsREITs的结构的结构捧瘴搞奄窍偷史账右酗嘲勉丝虐攫府耿珠迹周糯烈窟箱喉蕉砖懊蓝硝掇瑰新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍45相关法规相关法规新加坡交易所新加坡交易所上市细则（上市细则

42、（Listing Manual)Listing Manual)的有关规定的有关规定金融管理局金融管理局 有关规定有关规定Property Trusts Guidelines Property Trusts Guidelines under Collective Investment Scheme under Collective Investment Scheme 新加坡新加坡REITsREITs规则规则毁洲函雕票剪望饥彭佑狞懂百鲸甫买肘轨谁芦饰熟犀伤躁韭毋妇令舌惜裳新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍46新加坡新加坡REITsREITs规则要点规则要点现行标准现行标准房地产及其相关房地产

43、及其相关 资产的投资产的投资比例资比例至少至少3535的总资产投资于房地产，对于房地产及房地产相的总资产投资于房地产，对于房地产及房地产相关资产的投资不少于总资产的关资产的投资不少于总资产的7070投资限制投资限制可从事地产开发，如果项目在完成后由可从事地产开发，如果项目在完成后由REITREIT拥有。金额限拥有。金额限制在总资产的制在总资产的1010收益分配收益分配必需分配不少于必需分配不少于9090的收益给单位持有者的收益给单位持有者负债限额负债限额限于总资产的限于总资产的3535提高至提高至6060( (需资信评级需资信评级) )公司设立公司设立资产管理经理及信托人需设在新加坡资产管理经

44、理及信托人需设在新加坡税务优惠政策税务优惠政策 新加坡被认为是世界各国中拥有最佳REITs税收结构的国家REITsREITs所分配收益免缴所得税所分配收益免缴所得税个人投资者（不论本国与外国）完全免税个人投资者（不论本国与外国）完全免税REITsREITs购买房产，免除购买房产，免除3%3%的印花税的印花税非本国的机构投资者代扣税收税率为非本国的机构投资者代扣税收税率为10%10%，连续，连续5 5年不变，年不变，直到直到20102010年年殉佳亡墩宁论蚌惑险胀枢庐尖话太讹媳盗乃臂低桶断斜葬涡淤前童袱叁哑新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍47新加坡新加坡澳洲澳洲香港香港台湾台湾马来西亚马

45、来西亚税务优惠投资者税务优惠投资者有，对个人投资有，对个人投资者免税者免税 无无无无有，个人投资有，个人投资者税率者税率6% 6% 无无税收透明制税收透明制有有 有有无无有有有有投资限制投资限制- - 房地产房地产及相关资产及相关资产最少最少70%70%无最低限制无最低限制100%100%75%75%75%75%- - 可包括外国资产可包括外国资产? ?可以可以可以可以可以可以可以可以( (需批准需批准) )可以可以- - 可从事房地产发可从事房地产发展？展？不可超过总资产不可超过总资产的的1 10%0%可以可以禁止禁止禁止禁止禁止禁止收入分配比例收入分配比例至少至少 90% 90%的应纳的应

46、纳税收入税收入( (不含折旧不含折旧) )100% 100% 应纳税应纳税收入收入( (折旧后折旧后) )至少至少 90% 90%的税后的税后收入收入( (折旧后折旧后) )100% 100% 应纳税应纳税收入收入无限制无限制借贷顶限借贷顶限总资产的总资产的60% 60% 无限制无限制总资产的总资产的45%45%总资产的总资产的35%35%总资产的总资产的35% 35% 各地各地REITsREITs规则比较规则比较眼扬硒玖啪讲战阻蝇氦睫毡屈让哈爱闪揭庶利饺自呵股镀断挽北蔬弘箭从新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍48q新加坡政府鼓励更多的跨国新加坡政府鼓励更多的跨国REITs REITs

47、来新加坡并致力于打造新加坡成为来新加坡并致力于打造新加坡成为亚洲亚洲REITsREITs的中心的中心 并推出相关政策并推出相关政策 1.1.准许通过唯一目的公司准许通过唯一目的公司SPVSPV部分持有物业，只要预先设定最少收部分持有物业，只要预先设定最少收益分配比例并在重大经营决策中保有决定权；益分配比例并在重大经营决策中保有决定权；2.2.对于新加坡对于新加坡REITsREITs用于利润分配的从海外取得的收益免税；用于利润分配的从海外取得的收益免税；3.3.对于新加坡对于新加坡REITsREITs设立设立SPVSPV并通过并通过SPV SPV 收购并持有海外资产所产生收购并持有海外资产所产生

48、的的GSTGST，进行退税处理；，进行退税处理；4.4.允许新加坡允许新加坡REITsREITs进行房地产开放活动，但总合同额不可超过总进行房地产开放活动，但总合同额不可超过总资产价值的资产价值的1010；5.5.提高新加坡提高新加坡REITsREITs的最高负债比例，从的最高负债比例，从3535只只6060（超过（超过3535需需要披露信用评级）。要披露信用评级）。 新加坡领导亚洲跨国新加坡领导亚洲跨国REITsREITs发展发展疾咆痔恩碳跳拭员筒革蜒里话引腾世妓憨逸骡狗紊超媒唯铂匣穗毋浑缺斧新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍49q经过考验的、被证明的经过考验的、被证明的REITs R

49、EITs 市场市场在过去在过去4 4年年1313个个 REITs REITs 成功上市成功上市作为新兴资产，作为新兴资产，REITs REITs 在新加坡已经成功被机构与个人投资者接受在新加坡已经成功被机构与个人投资者接受并纳入其投资组合并纳入其投资组合具经验的具经验的 REITS REITS 管理机构已确立市场信心管理机构已确立市场信心q已建立的已建立的REITs REITs 交易架构交易架构亚洲最早设立亚洲最早设立REITs REITs 规则的国家之一规则的国家之一透明且完善的公司治理透明且完善的公司治理给予支持且可咨询的监管者给予支持且可咨询的监管者q政府在政府在REITsREITs发展

50、中给予强有力的支持发展中给予强有力的支持 完全税务透明制，个人投资者享有免税完全税务透明制，个人投资者享有免税准许公积金（准许公积金（CPFCPF）投资新加坡）投资新加坡REITsREITs税收优惠转入税收优惠转入REITREIT的房地产免征印花税的房地产免征印花税 为什么选新加坡为什么选新加坡REITs?REITs?瓷森甄舟暮泅祭犁篇二孤七带侄徒棠促辈评晤萄润孟留冷秃铅真引薄襄映新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍50q新加坡新加坡 REITs REITs将继续发展，因为物业所有人与投资者认同将继续发展，因为物业所有人与投资者认同REITs:REITs:是一种投资房地产的形式是一种投资房

51、地产的形式允许物业所有人采取减持资产策略允许物业所有人采取减持资产策略 是发展商的实现物业资产价值的有效途径是发展商的实现物业资产价值的有效途径q高高质质量的量的REITsREITs仍将增加市仍将增加市场场需求需求全球机构投全球机构投资资资资金仍将流向金仍将流向REITSREITS，对对高高质质量量Reits Reits 的需求仍大于供的需求仍大于供给给q新加坡新加坡REITsREITs的发展强劲的发展强劲由于新加坡的可投资房地产大部分还没被纳入由于新加坡的可投资房地产大部分还没被纳入REITs, REITs, 新新REITsREITs正在形成正在形成. . 跨国的新加坡跨国的新加坡-Reit

52、s -Reits 将继续涌现，新加坡将继续涌现，新加坡REITsREITs将向海外发展将向海外发展 q现有资产的盈利能力持续增强，通过现有资产的盈利能力持续增强，通过资产的完善资产的完善物业出租率和租金地提高物业出租率和租金地提高提高对现金流地管理提高对现金流地管理q伊斯兰伊斯兰 REIT REIT 的出现的出现马来西亚证券委员会已提出首个规则马来西亚证券委员会已提出首个规则将推出新的符合将推出新的符合Syariah Syariah 的资产给个人和机构投资者的资产给个人和机构投资者 新加坡新加坡REITsREITs持续发展持续发展糯箱嫉范搅讳吴囤莽孝扑夕始街艰饼汕交啼浅乓崭系庄星腻则瑟伶雹于灾

53、新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍51q跨国跨国REITs REITs 将显著增加已经上市的将显著增加已经上市的REITsREITs将向将向区域以及国际化发展区域以及国际化发展q跨国跨国REITs REITs 将显著增加新跨国将显著增加新跨国REITsREITs将来源于将来源于亚洲一些发展迅速的经济体，亚洲一些发展迅速的经济体， 如中国、印度和如中国、印度和印度尼西亚等印度尼西亚等q新的行业的新的行业的REITs REITs 将出现，如酒店，医院和工将出现，如酒店，医院和工业园区等业园区等 新加坡新加坡REITsREITs发展趋势发展趋势擅啥稠吉绦勤妄捅收杠埔脾挝疆距敞鞭箱煤跟晰阑拴标肢

54、触照片汹论帽庭新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍52适合于房地产相关行业适合于房地产相关行业需要是新加坡注册公司需要是新加坡注册公司享有优惠税务政策享有优惠税务政策利净现金流派发股息利净现金流派发股息资产管理经理及信托人需设在新加坡资产管理经理及信托人需设在新加坡成功案例嘉茂商产信托成功案例嘉茂商产信托第一支在第一支在20022002年年7 7月挂牌的月挂牌的房地产信托投资基金房地产信托投资基金业务：零售业业务：零售业募集资金：募集资金：3.763.76亿新元亿新元收益率收益率 (2006 (2006年年3 3月月) )：4.3%4.3%上市市值：上市市值：7 7亿新元亿新元市值市值(20062006年年6 6月底月底): : 32.6亿新元亿新元 上市基金案例上市基金案例- - 房地产信托房地产信托婶伶益洱雕槛痔崖钥听趣留谨嵌雄仇乔庇风友袋缠秦渔着松惕咆抡盔爹费新加坡交易所市场介绍新加坡交易所市场介绍53