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1、融资融券基础知识介绍一、 基本业务概念介绍1.基础知识定义融资融券业务： 指投资者向证券公司提供足额担保物后，证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出的经营活动。信用账户： 也称授信账户，是信用证券账户和信用资金账户的统称。信用证券账户： 是指投资者在证券公司处开立的，用于记载其委托证券公司持有的担保证券明细数据的实名证券账户。信用资金账户： 是指投资者在商业银行开立的实名资金账户，用于记载其交存的担保资金的明细数据。授信额度： 即信用额度。指证券公司根据投资者的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、公司财务安排等因素综合确定的投资者可融资融券额的最高限额，投资者融
2、资融券的总额不得超过授信额度。信用等级：指投资者向证券公司提出融资融券业务申请后，证券公司根据投资者基本情况、 财务状况、 证券交易情况、 信用状况等因素评定投资者的信用等级。担保物：指投资者提供的，用于担保其对证券公司所负融资融券债务的资产，即投资者信用账户内的所有资产，具体包括投资者提交的保证金、 充抵保证金的证券、融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金以及上述资金、证券所产生的孽息等。保证金：投资者向证券公司申请融资或融券，应当向证券公司提交一定比例精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 6 页的保证金。保证金可以证券充
3、抵。 可充抵保证金证券名单由证券公司不时确定并公布。可充抵保证金证券： 也称担保证券， 指融资融券业务中可用于充抵保证金的证券，其折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比例。可充抵保证金证券折算率： 指在计算保证金金额时， 投资者提供的作为充抵保证金的证券按其证券市值折算为保证金的比率。保证金比例：是指投资者融资买入证券或融券卖出证券时交存保证金与融资金额或融券金额的比例。保证金 =标的证券融资融券保证金比例融资融券金额标的证券融资融券保证金保证金比例=交易所规定的标的证券保证金比例+1-标的证券作为可充抵保证金证券的折算率保证金可用余额： 指投资者用于充抵保证金的
4、现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。保证金可用余额现金 +（充抵保证金的证券市值折算率） + （融资买入证券市值融资买入金额）折算率（融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率融券卖出金额融资买入证券金额融资保证金比例融券卖出证券市值融券保证金比例利息及费用标的证券：是指经交易所认可并由证券公司不时确定并公布的，可用于融资买入或融券卖出的证券；维持担保比例： 指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 6
5、 页维持担保比例 =（现金 +信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额 +融券卖出证券数量当前市价利息及费用总和) 提取线：指某一维持担保比例。 当投资者信用账户维持担保比例大于该比例时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券，但提取后的维持担保比例不得低于该提取线。警戒线：指某一维持担保比例。 按当日收市价计算， 投资者信用账户维持担保比例小于该比例的， 证券公司以本合同约定的方式通知投资者其信用账户已面临风险，投资者应随时关注其账户交易、 资产变动情况。警戒线由证券公司确定、公布和更改。平仓线：指某一维持担保比例。 按当日收市价计算， 投资者信用账户维持担保比例小于该比
6、例的， 投资者应在两个交易日内补充担保物，使其信用账户的维持担保比例回升至警戒线以上， 否则证券公司有权对投资者客户信用交易担保证券账户内的任何担保物实施强制平仓措施。平仓线由证券公司确定、 公布和更改。强制平仓：指当出现合同约定的情形时， 证券公司根据合同约定强行将投资者的担保物实施无条件强制交易并将交易所得资金或证券划转至证券公司账户用于抵偿投资者债务的行为。2.业务模式概要融资业务模式概要精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 6 页投资者向券商融资买入证券，投资者偿还融资欠款，券商收取融资利息。提醒：融资买入时，投资者融
7、资与买入同时发生，一个动作；券商资金没有直接到投资者账户上，到投资者账户上的是买入的证券。归还融资债务可通过“现金还款”和“卖券还款”完成。还款顺序是先借先还。融券业务模式概要投资者向券商融券并卖出，投资者偿还融券负债，券商收取融券费用。提醒：融券卖出时，投资者融券与卖出同时发生，一个动作；券商的证券没有直接到投资者账上， 到投资者账户上的是卖出后被冻结的资金；该资金偿还融券负债之前，投资者不能动用；特例，对于长期停牌或异常证券，合同约定投资者可以现金偿还。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 6 页归还融券债务可通过“买券还
8、券”和“现券还券”实现，还券顺序是同一证券先到期先还，同时到期的发生在先的债务先还。3.融资融券交易与普通交易的区别序号差异项普通证券交易融资融券交易1 交易性质买卖证券账户中事先应有足额的资金或证券可向证券公司借入资金买入证券，或借入证券卖出2 交易规模交易规模不扩大交易规模扩大，具有一定的财务杠杆效应3 交易对象证券交易所上市交易的所有证券证券交易所和证券公司约定的标的证券4 交易机制投资者自己把握账户情况证券公司逐日盯市，引入补仓、 强制平仓机制5 投资者与证券公司的关系只存在委托买卖关系不仅存在委托买卖关系，还存在资金或证券的借贷关系。 因此， 投资者需向证券公司提交担保物6 财产关系投资者的资金和证券均以本人名义持有投资者向证券公司提交的担保物全部转移给证券公司作为信托财产，证券公司作为受托人名义持有上述信托财产精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 6 页7 交易风险政策风险、市场风险、违约风险、系统风险等除具有普通证券交易的风险外，还有其特有的投资风险放大等风险8 风险承担者风险完全由投资者自行承担如投资者不能按时、 足额偿还证券公司资金或证券，也会给证券公司带来一定的风险精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页，共 6 页
