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1、五大ETF标的指数论剑华山!作者:弓九月 来源:数米基金网目前我国etf就5只,分别是上证50etf,红利etf,上证180etf,深100etf,中小板etf。etf是非常优秀的投资标的,因为他们最干净,最透明,清清白白,脚踏实地,没有太大的野心,没有讨厌的黑幕,买起来方便,玩起来便宜(扯多了)关于这5只etf的身世来历笔者已经在前面几篇中分别做了详细的介绍,就不再赘述。这一篇主要是要把这5只etf在牛熊转换的各个阶段的表现做一个比较,理出一些头绪和规律,以便让热衷于etf及指数基金的投资者有一个参考,在以后的投资生涯中得以更好的把握它们的特性。由于etf作为基金,在运作上会有偏差率存在,而
2、且各基金分红情况不同,在比较上会影响真实情况,所以我们采用各etf的标的指数作为对照指标,具体如下:etf基金标的指数本篇采用的对照指标代表板块上证50etf上证50指数上证50指数大盘权重蓝筹红利etf上证红利指数上证红利指数绩优蓝筹上证180etf上证180指数上证180指数一、二线蓝筹深100etf深100p深100r深市主力中小板etf中小板p中小板综中小企业注:由于深100p和中小板p发布时间太迟,故采用最接近他们的指数作为本篇的对照指标。接下来,我们先将牛市和熊市分别划分为4个阶段:牛市:第一阶段牛复苏;第二阶段牛抬头;第三阶段牛盛宴;第四阶段牛疯狂;熊市:第一阶段熊出没;第二阶段
3、熊撒野;第三阶段熊称霸;第四阶段熊无度;牛市的四个阶段和熊市的四个阶段头尾相连,形成一个正弦波状的牛熊循环。(这段期间上传不了图片,读者就在脑子里画一画吧)。现在我们把大盘近轮牛市演变至今的各个阶段大致分出来:有心的朋友现在最好打开证券软件看一下大盘从2005年以来的走势:在2005-6-6,出现了当轮熊市的最低点998,当天的收盘指数是1034.38,但由于本篇主角中小板指数的发布首日在2005-6-8,所以我们将2005-6-8开始到2006-7-11的上扬阶段称作“牛复苏”,其他各个阶段具体如下:牛复苏:2005-6-82006-7-11 牛抬头:2006-8-72007-2-26牛盛宴
4、:2007-3-52007-6-19牛疯狂:2007-7-52007-10-16熊出没:2007-10-162007-11-28熊撒野:2008-1-142008-4-21熊称霸初期:2008-5-52008-7-18(希望读者能对照大盘k线看一下,对下面的比照会有更直观的体会)。比较开始:在熊无度之后的牛复苏阶段:牛 复 苏第一阶段点位收益率排名2005-6-82006-7-11上证综指1115.581745.8156.49%/上证50772.130 1101.820 42.70%4红利指数879.310 1176.870 33.84%5上证1802131.833229.5651.49%3深
5、证100r898.630 1522.330 69.41%2中小板综1095.330 2336.520 113.32%1说明:这个阶段其实市场上还弥漫着熊的气味,老百姓并不觉得牛市已经来临。市场成交仍然较低迷。但是不知不觉指数已经有了不小的涨幅,从表格上可以看到,在这一年时间里,大盘涨了56.49%,而表现最出色的中小板综合指数已经翻倍了,中小板的涨幅远远的超过了其他板块的涨幅,超额收益非常明显。牛抬头阶段:牛 抬 头第二阶段点位/价格(累计值)收益率排名2006-8-72007-2-26上证综指1547.443040.60 96.49%/上证50978.090 2242.76 129.30%2
6、红利指数1050.880 2442.14 132.39%1上证1802808.166206.00 121.00%3深证100r1294.810 2839.63 119.31%4中小板综1888.060 3443.26 82.37%5说明:这个阶段,市场开始觉醒,媒体已经出现大量的文章开始呼唤牛市的到来,但是市场上多空分歧仍然普遍存在,由于赚钱效应已经非常明显,老股民们已经非常活跃,基金销售量大幅攀升,股票新开户数开始出现明显的增长.这个阶段的板块表现与牛复苏阶段几乎相反,可以看到,表现最出色的是红利指数,也就是绩优蓝筹,而中小企业板开始落后。牛盛宴阶段:牛 盛 宴第三阶段点位/价格(累计值)收
7、益率排名2007-3-52007-6-19上证综指2785.314269.5253.29%/上证502019.730 3132.30 55.09%5红利指数2244.090 3674.11 63.72%3上证1805656.819290.63 64.24%2深证100r2608.460 4873.250 86.82%1中小板综3194.340 5167.45 61.77%4说明:这个阶段的市场已经处于沸腾状态,股票新开户数猛增,唱多的声音全面覆盖市场,几乎没有任何唱空的声音,每个投资者都振奋不已,赚钱效应非常明显。大量完全不懂股票的人开始纷纷介入股市,但监管层已经开始提示风险或经常性的出台控制
8、局面的政策,但基本无效。这个阶段的市场,一般来讲是全面普涨!随便买,买了就涨!所以是盛宴阶段。表格中深市收益率突出当属于例外现象,不具有代表意义。牛疯狂阶段:牛 疯 狂第四阶段点位/价格(累计值)收益率排名2007-7-52007-10-16上证综指3615.87 6092.0668.48%/上证502745.97 4731.83 72.32%2红利指数2989.25 5164.49 72.77%1上证1807857.96 13276.48 68.96%3深证100r4025.20 6465.510 60.63%4中小板综4170.57 5565.75 33.45%5说明:这个阶段的市场已经得
9、不到控制了,股票新开户数会一直处在巅峰阶段,股市成为社会上最流行的话题,做生意的纷纷抽出大笔资金投入股市,很多上班族每天盯着股市,领完工资马上投入股票或基金,没有介入股市的人被当成异类对待。唱多的声音开始变得越来越离谱,人们开始失去理智,市场中偶有唱空声音出现,但是会遭到市场严厉的攻击(被骂的体无完肤),基本上被当成“无知”对待!这个阶段的市场,不同发展阶段的国家会有不同的表现,对发展中国家来讲,仍是以大盘蓝筹的赚钱效应最为显著(有“国家崛起”的豪情推波助澜)。从表格中可以看到,红利指数和50指数涨幅较大。熊出没阶段:熊 出 没第一阶段点位/价格(累计值)收益率排名2007-10-162007
10、-11-28上证综指6092.06 4803.39 -21.15%/上证504731.83 3784.28 -20.03%2红利指数5164.49 4008.27 -22.39%5上证18013276.48 10536.88 -20.63%3深证100r6465.51 5105.10 -21.04%4中小板综5565.75 4735.58 -14.92%1说明:市场开始经常性莫名其妙的大幅下跌,但是市场仍然完全处在牛市的气氛当中,所有的下跌看成正常回调并且是买进的最好时机。而且市场也往往给与近乎正面的回应,反弹幅度一样可观。但往往无法超越前期高点。中小板由于之前的“被忽略”,在该阶段也相对抗跌
11、。(获利筹码相对没有蓝筹股丰厚)。熊撒野阶段:熊 撒 野第二阶段点位/价格(累计值)收益率排名2008-1-142008-4-21上证综指5497.90 3116.98 -43.31%/上证504499.15 2545.53 -43.42%4红利指数5027.32 2652.28 -47.24%5上证18012827.77 7325.08 -42.90%3深证100r6456.28 3792.44 -41.26%2中小板综6231.71 3927.79 -36.97%1说明:市场仍然处在牛市的氛围里,但已经开始出现牛市终结的论调,市场各方开始出现讨论牛熊的声音,投资者开始产生顾虑情绪。股指开始
12、持续性的大幅度下跌。大部分投资者犹豫不决,终究陷入深套局面。熊称霸阶段(初期):从表格中看到,我们的中小企业板仍然表现出相对抗跌的特性。熊 称 霸(初期) 第三阶段初点位/价格(累计值)收益率排名2008-5-52008-7-18上证综指3761.012778.37-26.13%/上证503169.08 2158.70 -31.88%5红利指数3408.15 2338.64 -31.38%4上证1809068.94 6301.28 -30.52%3深证100r4706.960 3299.040 -29.91%2中小板综4713.300 3670.68 -22.12%1说明:大家已经完全相信市场
13、已进入了熊市。看空的声音开始弥漫整个市场,悲观情绪日趋严重。市场开始呼吁政府救市,老百姓开始谩骂,抵触情绪严重。这个阶段,政府开始出台一些利于市场的政策,但往往得不到很好的回应,偶有反弹也很快宣告失败;与牛盛宴阶段相互辉映(牛盛宴时,每次利空当成利空出尽的利好)。从表格中看到,中小企业板仍然处在比较坚挺的地位!熊无度阶段:笔者认为未来临 (不想多说,在熊称霸时期谈“熊”,会被骂的很惨,笔者已有切身体会)。好了,看到这,我们就总结一下吧:1、 在牛复苏、熊出没、熊撒野、熊称霸阶段,表现出色的是中小企业板,大盘蓝筹表现较差。2、 在牛抬头、牛疯狂阶段,大盘蓝筹表现较出色,中小企业板被冷落,表现相对落后。3、 在牛盛宴阶段,全民同欢,各股齐涨;差异不大。(会有补涨行情)。以上三点就是对指数投资的启示,是根据近轮牛熊转换各阶段,代表指数表现的规律性总结,不保证每个牛熊轮回时期都遵循这个规律,但绝对具有一定的参考价值。希望对大家的股市投资有所帮助。规律当中包含的原理希望各位自己好好思考,只有自己多思考才能有深刻体会。(从投资心理学的角度去考虑)。打完收工。