融资租赁项目评估

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1、融资租赁属于投资范畴，中国自从改革开放后，在引进融资租赁的过程中也同时 引进了项目评估。艮即在上项目前，对项目建议书和可行性报告进行评估。在过 去的日子里嗣嵌韵军科拦澜鐾A粼谥矫娴姆治錾希一褂幸馕抟獾牟卧右恍丁噶 睢人性因素和感情因素，使项目评估成为一种表面的，走过场的业务程序。多 年的失败经验，告诉我们，不注重项目评估会引来一系列不良后果，许多项目资 金难以回收，有的年可踔撩挥锌，、得骺佳/罹统鱿止砦蟆=窈笤诟阕饬尴牟咳绻 共桓谋涠哉夥矫娴娜鲜叮饬抟滴窬秃苣言谥泄埂一、项目评估对融资租赁业务的重要意义项目评估是一门科学。在投资领域起着非常重要的作用，它不仅是决策依据 还是管理手段。在计划经济

2、年代，人们只知道决策的作用而不知道管理的作用。 项目在调查阶段腿狈芾恚矶嗍堇丛疵挥腥魏胃荨。年可下砗笕狈蠊芾怼5笔毕 牟科拦赖娜性很弱，人们只是把它作为融资过程的一个手续，没有真正了解评 估的内涵。因此矶嗤蹲食鱿全宋侍狻T谌谧首饬薹矫姹硐治嫡嗽龆唷P纬扇嗣浅 K档谈项目时拍胸脯，上项目时拍脑门，上项目后拍屁股。造成的危害影响国 家的金融秩序。1、不注重评估的后果目前早期开办的一些租赁公司都不同程度的陷入租金回收难的困境。究其原 因，固然受社会环境的客观影响和制约，诸如：人们对这种新兴的金融业务认识 不足，国家与之嗯涮椎恼策、法律、法规和管理制度还不健全；社会金融秩序的 调整和稳定尚未完全步入正

3、轨；全国性的经济紧缩等等。但是纵观十多年，融资 租赁业从蓬勃发展到进入凸鹊那叟腔玻松缁嵩蛲猓谁吭蚧乖谟诰锰逯圃斐傻脑 鹑涡牟磺浚陨砭椴蛔悖形唇7.鳗找馐逗屯瓯傅目蒲牟科拦捞逑担拐庀钜滴癯晌 叻鳗盏铜收益的行业，从而限制了它自身的发展。2、如何搞好项目评估对于租赁业来说，要发展租赁企事业恢复正常经营，充分发挥其综合经济效益 和社会效益，加强对项目的科学评估和管理是当前租赁公司经营管理中十分重要 的经营决策。谧首饬抟蚕裢蹲室谎枰悸切6婧头鳗铡N巳美娼档头鳗湛赡艽 吹乃鹗B鲎馒撕统凶馒硕家韵军空宓南肿春臀蠢矗腥轿孤6.嗖愦巍6.啾淞康目 骗学评估。承租人评估项目的主要目的是考虑在融资租赁的条件下，核

4、算扣除融 资成本后的收益能否达到预期目标，争取最大限度地减少投资风险。出租人主要 评估承租人的箍年芰r赫芰r式鸹厥盏陌踩院拖车康目尚行约跎僮饨鸹厥辗鳗 铡3、项目评估管理项目评估要贯穿于兴办项目整个过程之中。在项目的立项初期，通过评估发现 问题及时调整避免后患；在项目的进行中，每个阶段，每个环节都应与评估结果 比较，随时监睾偷髡笠档木刺私庑虑榭解(11)中挛侍猓笆毖芯坎扇/嘤0亩圆吆 筒咕却胧T诠芾砩嫌。冒严军科拦馈14.霾吆鸵滴癫僮魅u至iii嗷喽剑八嘀圃 肌一将风险降到最低。二、项目评估的基本程序租赁项目的评估应与项目的立项同步进行，在评估过程中，不断的对项目可 行性和租赁条件对应调整，真

5、正能科学的选择项目，给予切合实际的正确的评价 才能减少风险。拦乐饕街枋牵1、双向选择合作伙伴在租赁项目立项初期，企业应与多家租赁公司联系，了解租赁条件和费用，选 择成本低、服务好、资信可靠的公司做合作伙伴。租赁公司则应选择其经济实力 强，资信好，窀旱G幔杏芰突箍年芰Z笠底龊献骰锇楞V挥兴皆诨八嘈湃蔚幕 E希拍芏韵牟拷惺凳虑笫瞧拦兰a2、项目初评租赁公司根据企业提供的立项报告，项目建议书及其他相关资料，通过当面洽 谈，摸清项目的基本情况，将调查数据与同类项目的经验数据比较，进行简便估 算，结合一般母行匀鲜抖韵牟砍跗馈H糇饬薰救衔车靠尚校笠悼梢越徊奖嘀瓶尚 行员u妫炖硐年可笈中3、实地考察租赁项目

6、通过初评后，租赁公司必须派人深入企业进行实地考全面了解企业的 经营能力和生产能力及其相应的技术水平和管理水平的市场发展动态信息，了解 项目所在地的骰肪澈蜕缁峰肪常莆褡纯解匾榭霰匦肴玫谝皇肿柿稀F笠滴讼 年磕芑竦猛e蟮乃忱俗。枵媸档牟牧虾突呐浜稀4、项目审批租赁公司的项目审查部门对企业提供的各种资料和派出人员的实地考察报告， 结合企业立项的可行性报告，从动态和静态，定性和定量，经济和非经济等多方 面因素进行综戏治解嫫兰巯牟康姆鳗蘸涂尚行裕龆厂牟康娜E幔范U笠档姆 鳗绽睢H绻年靠尚校鳗赵净侠飒煽氐姆段冢纯杀嘀葡军科拦辣U妫炖砟谁苛(11) 钉嫁批手续。5、合同签约项目被批准后，租赁公司接受企业的租

7、赁项目委托，就可办理租赁物件购置手 续，签定购货合同和租赁合同，合同的价格条款和租赁条件都不应脱离可行性报 告的分析数据叮裨蚨韵军恳匦缕拦馈G己笙军科拦赖慕崧塾中魑年康挠呕芾 硖峁蒲6调荨6、项目后管理项目的后管理对于确保租金安全回收起着重要作用。在租赁项目执行过程中， 承租人应经常将实际经营状况与可行性报告进行比较，随时调整经营策略，力求 达到预期的经勘辍3鲎馒嗽蛴=凶馒说木纯站肫拦辣娴闹饕谌萁斜冉希(11)治 侍饧笆辈扇胧V饨鸹厥盏陌踩俗觥三、项目评估的主要内容由于企业的财务分析和国民经济分析在规范的可行性报告中已说明。因此项 目评估的主要内容应是：评定风险、核实数据来源、落实未确定因素和

8、判定企业 信用等级。1、评定风险租赁回收的好坏主要是看企业偿还能力。对于出租人来说最大的风险就是企业 没能力偿还租金。在目前的经济环境下，判定风险的大小只能是让承租人提供有 效的经济担保推笠嫡媸档木眯6妗S跋熳饨鸹厥盏姆鳗蘸芏啵顺七鼓芰W鳗胀 猓褂姓穹鳗铡16.驶懵史鳗铡14.鳗铡谐”浠11.肪澄妲尽(17)策调整、产业结构匹配 以及渌豢稍獾纫蛰兀蓟嵩黾酉牟康姆鳗眨U诘鞑檠芯康幕E献酆戏治觥2、经济担保承租企业的风险等级和经济担保能力是密切相关的。下面列出出租人所能接受 的担保种类他们是按照风险程度排列的：A级：银行担保中国的银行正在向商业银行转换，如果承租企业能得到银行的经济担保，说明 企业

9、在当地有一定的经济实力。要注意的是银行的级别应和融资租赁的的规模相 对应。金额越螅鼍叩1：囊械募侗鹨笤礁摺H绻谧首饬奘褂玫氖峭庾剩峁1R 滴竦囊谐松鲜鎏跫外，还要求有外汇管理局批准的外汇担保业务。一般省级银行 才有庵值id芰r业鱿牟康牡iw芏钕薅彳300500万美元以内；B级：房地产抵押担保房产是指有合法手续，可出售的商品房产。地产是指与房产有关的土地。单独 的地产不能做为资产抵押，抵押的房地产要经过会计事务所评估资产，办理法律 公证。而且抵何铜淖什恢涤。叱鲎饨鹱芏钜欢。谋嚷什啪弑傅1L跫。C级：有价证券抵押担保出租人只接受国债和上市后能及时变现的债券或有价证券做为抵押担保。股票 由于自身风险

10、较大，不能做为资产抵押担保。证券担保一般都根据证券的信誉程 度打一定的折酆螅鑫16睿D级：大型企业担保这种企业的担保能力应得到租赁公司认可，企业的知名度和资信都应有良好的 记录，并由租赁公司对担保企业35年的财务报表，在进行诊断分析之后，方 可接受其担保矢瘛U庵值1J中谧龇力媳冉细丛樱滴窕瞳段n冉险不管以什么方式担保，在担保函中应明确规定经济担保人是其债务第一追索 人，以落实担保人承担的债务风险和还款责任。在目前所发生的经济纠纷案例中， 许多担保人被吆缶芯龀械A嘶箍铃鹑危得髁苏庵肿龇U闹匾院捅匾浴V挥芯哂 械1D芰0牡1H顺信盗说1R庀颍饬尴牟坎庞锌赡茉谧饬薰灸谁苛(11)睢3、核实数据各种经

11、济数据，是项目评估基础和依据，因此核实数据来源的可靠性和权威性 是项目评估的重要环节，要着重核算下列数据：租赁项目占投资总额的比例：一般承租人为租赁物件配套的资金应大于租金物件概算成本的12.5倍，这样 才能保证租赁项目的正常运作，为此要核实企业的项目资金来源和筹资能力。实 行贷款证制度的地区，应核实企业的贷款规模和负债比例。(2)企业资信能力：主要通过企业近几年的财务报表和有关明细表分析经营情况；调查企业的存货 结构和应付款项，判断产品销路和债务拖欠情况；了解产品的生产能力和销售能 力；分析产品氖谐Q芷谑谴T说谏仙锥巍7.(17)菇锥位故窍陆到锥危缓怂闫笠的 淖什透赫谋壤约岸唐净统诘母赫壤庑

12、P际窃馄笠祷拐芰0闹匾调荨T净耸 倒汰中，对财务报表的大额数据应查询有关凭证和帐簿。有些公众数据如：影子 参数和社会收益率等，应来源于有关政府部门和专业的权威管理部门。4、查找、转换不确定因素在尚未成熟的市场环境中有许多不确定因素增加了项目评估的难度和工作量。 项目调研时，要充分寻找这些不确定因素，采取一些措施，如：用概律论、数理 统计等科学计惴椒尸页霾蝗范丁蛰氐墓媛珊捅浠魇疲欢砸恍厂宦涫祷蚩谕反鹩 0氖拢p厂信凳楞(14)庀蝴橐约捌渌绞剑糠植蝗范丁蛰刈范丁蛰亍5、判定信用等级对企业信用施行等级制是整个融资租赁业务活动的分界点。租赁公司对企业的 信用判定，就事对项目风险的判定。通过项目评估，判

13、定出企业信用等级，根据 等级的高低，龆厂牟康娜E岷妥饬繁畹姆四、其他注意事项目前我国的各种市场发育很不成熟，市场机制尚未健全，项目的不确定因素多， 评估分析重点应在定性分析上分析的主要内容应结合我国的特点，较了解当地投 资软硬环境榭聪牟渴欠袷粲诠夜睦闹氐惴（17）沽煊颍徊到峁沟那蛐蕴氐悖黄笠迪 钟腥嗽倍孕律舷车坎返牧私獬潭群图际跛剑蛔饬尴牟坎荒芡牙肫笠翟拘校蛔饬 藓檄同的担保、配套资金的贷款状况、能源的增容，原材料供应和产品销售市场 的可靠程度；大的项目因涉及面广，应得到政府的支持；若租赁物件供货商由企 业指定，租赁公司还应对供货商的资信进行调查。融资租赁的项目评估，涉及许多专业领域、学科和部门，因此审查部门的人员 结构应适应科学评估的需要。有些技术问题需向有关部门专家进行咨询；某些经 济问题需要求裳玖私猓淮窄头痹邮荽硇枰柚扑慊镏怂悖日治觥实行专家咨询、技术论证与公司的科学管理相结合，使项目不受人为因素的十 扰下，客观进行，以保证评估结果的科学性。