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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.我国上市公公司内部部财务监监控机制制若干问问题探讨_财务管理理论文-毕业论论文作者：网络络收集下载前请注注意：1：本文档档是版权权归原作作者所有有，下载载之前请确认。2：如果不不晓得侵犯犯了你的的利益，请立刻告知，我将立刻做出处理3：可以淘淘宝交易易，七折折时间：20010-06-10 21:43:53摘要财财务监控控机制是是现代公司司治理结结构的重重要组成部分分。目前前，虽然从监控结构上看看我国上上市公司司的内部部财务监监控已经比较完善，但但是上市市公司依
2、依然发生各种种财务失控控事件。结合对相关案例的分析，本文认为，我国上市公司财务监控的关键问题在于对不同监控主体如独立董事、监事会等的整合利用，在于如何实现和保证公司内部财务监控机制的有效运行，为此，本文提出了一些完善我国上市公司的内部财务监控机制的建议。关键键词内部财务务监控机机制财财务目标外部部监事独独立董事事信息息资源共享享财务监监控机制制是现代公司司治理结结构的重重要组成部分分。从理理论上讲，公司司治理中中的财务务监控机机制可以以划分为为内部财务务监控机机制和外外部财务务监控机机制两部部分。公公司内部部的财务务监控主主要由股股东大会、监监事会、董董事会下下设的审计委员会和内内部审计计机构
3、等等监控主体体来实施。与与外部监监控相比比，内部部监控不仅成本最最低，而而且可以以弥补外部监控主体体事后被被动监控的的缺陷，能能在事中中、事前前主动监监控，从从全方位位维护各相相关利益益主体的的利益，如如果内部部财务监监控失效效，公司司不良行行为就会给各利益益相关方方造成巨巨大的损损失。目目前，从从监控结构上看看，我国国上市公公司的内内部财务务监控已已经比较完善，从从股东大会、董董事会到到监事会，从从各专业业委员会到独独立董事事，财务务监控组织体系系非常齐齐全。然然而，就就是在这这种完善善的监控结构下，上上市公司司依然发发生各种种财务失控控事件。对此，笔者认为，我国上市公司的财务监控已经不单纯
4、是监控结构和组织安排的问题，还在于对不同监控主体的整合利用问题，在于如何实现和保证公司内部财务监控机制有效运行的问题，这也是公司持久竞争优势的关键。因此，本文拟结合相关案例，就我国现行上市公司内部财务监控机制的若干问题进行一些有益的探讨，以期抛砖引玉。一、我我国上市市公司内内部财务务监控机机制运行行中存在在的主要要问题（一）非非流通股股股东与流通通股股东东财务目目标不一致致，导致内部部财务监监控机制制失效20003年9月，招招商银行董事事会决定定发行1000亿元的可可转换债债券。该事项尽管遭遭到以基基金为代表的的流通股股股东的强烈反对，但在在20003年10月的的股东大会上上，仍然然由于非非流
5、通股股股东持股比比例的绝绝对优势势而通过。该事件表表明，上上市公司司股东之间财务务目标存在差差异，不不同股东东追求的的利益也也难于协同，从从而导致内部部财务监监控机制制在不同同股东利益取取向的矛矛盾中失失效。从理论论上讲，股东投资于公司司的目的的在于实实现股东财富最最大化或或公司价价值最大化化。对于已经上市的的股份公公司，其其股票价价格代表表了公司司的价值值。股票票价格越越高，公公司价值值越大。因因此，追追求较高的股股价应当是股股东投资的根本本目标。然而而，上述述理论目标与我国国上市公公司的现现实状况况存在较较大差异异，其根根本原因因在于我我国上市市公司存存在流通通股股东东和非流流通股股股东之
6、别。对于流通通股股东东而言，股股份转让让依据股股票的市市场价格，股股票价格格越高，其其所拥有的财富越大大；对于非流流通股股股东而言，股股份转让让并不依依据于股股票的市市场价格，而而是主要要依据公公司的净净资产，净资产产越高，其其所拥有的财富越大大。因此此，流通通股股东东的财务目标在于股股票价格格如何实实现上升升；非流流通股股股东的财务目标却在于于如何实实现净资资产价值上升，两两者的财财务目标并不完完全一致致。对于可转换换债券这种融资工具，其其有利于于提升上上市公司司的净资资产价值，却不不利于股股票价格格的上升升，主要要原因在在于：可可转换债债券在转股后，由由于转股价格格很高，可可以增加加公司的
7、的资本公积金，因因此有利利于提高高公司净净资产价价值。但是是可转换换债券在在转股后不不仅会增加加流通股股份，造造成股票票供给增加，而而且还会稀释公司收收益，从从而造成成股价下下跌。不不仅如此，可可转换债债券转股还可以使使非流通通股股东东在不增增加任何何投资的情况况下，控控制更多多的流通通股股份份。换言之，发发行可转换换债券会会造成流流通股股股东出钱而非流流通股股股东受益的的现象。因因此，发发行可转换换债券对流通股股股东产产生了负面影响响，而大大大有利利于非流流通股股股东的利益益。现行公公司内部部财务监监控机制制的设计计和运行行原理决决定了其其必然受受到力量量较大一方方（非流流通股股股东）的控控
8、制，从从而，在在保护流通股股股东利益问题题上，公公司内部部财务监监控机制制显然是低低效率、甚甚至是无无效率的的。（二）国国有控股股股东对对董事的的委托存存在严重的委委托代理理风险，监事会的的财务监监控机制制失效20003年11月4日，新新疆啤酒酒花股份份有限公公司发布重大大事项公告称称：鉴于新疆疆啤酒花花股份有有限公司司无法与与董事长长艾克拉拉木艾沙由由夫取得得联系，其其已无法法正常履履行董事事长职责责。公司司经过对对自身经营营情况进行自查发发现，截截止20003年年11月3日，存存在如下下情况：1.公司司已进行披露露的贷款担保保总额为为799980万万元，其其中对控股子子公司贷贷款担保保总额
9、3554800万元。22.公司司因故未未按规定履行行信息披披露义务务的对外担保保决议总总额为9987886.007万元元。上上述部分分事项将对公司的的财务状况况和经营营成果产生重大大不利影影响。啤啤酒花事事件的发发生，说明我国国上市公公司股东东尤其是是国有股股股东在委派派其代理理人董事事时，存在在着明显显的委托托代理风风险，这种风险也是是监事会财务务监控机机制运行行失灵的的根本原原因之一一。我国上上市公司司委托代代理风险险产生的的主要原原因在于于：1.我我国的上上市公司司中，大大多数的的股东和其委委派的董董事存在在不一致致性，这这不像美美国微软软公司的的比尔盖茨，既既是董事事又是股股东。由于于
10、这种不一一致性，股股东的利益益与董事事个人的的利益就就会出现现差异。股股东投资的目的的在于追追求自身身财富的不不断增长长，而董董事个人人在考虑虑股东利益的的同时，会更更多地考考虑自己的的切身利利益，追追求自身身利益的的最大化化。也就就是说，股东委派的的董事组组成的董董事会并并不一定定完全代代表股东东的利益益，股东东在委派派董事时时，逆向向选择和道道德风险险必然存存在。2.监监事会对董事会会的财务务监督控控制机制制失效。总体来说，我国公司监事会的存在只是给人一种公司中存在着某种相互制约的假象，事实上，监事会的监督缺乏有效的基础条件。首先，从提名角度看，来自股东的监事，绝大多数由大股东控制的董事会
11、直接或间接提名，来自职工代表的监事，多数由公司经理层直接或间接提名，从而形成被监督者提名监督者的局面；从选举角度看，由于董事会在很大程度上操纵了股东大会的监事选举，也形成了被监督人选举监督人的局面。其次，虽然上市公司治理准则规定监事应具有法律、会计等方面的专业知识或工作经验，但实际上监事会成员大多为雇员监事、政工干部等，监事会成员的教育背景和专业知识明显低于董事会成员，这也决定了其不具备专业胜任能力，不可能履行监控职责。再次，上市公司治理准则没有具体规定监事如何行使知情权，若经营方不给予协助有什么保障措施等，使监事的知情权成为空泛的规定。另外，公司法和证监会规定，股份公司除董事会自己提出的提案
12、之外，所有其他的股东大会提案都应提交公司董事会进行审查。监事会主要监督的对象就是公司董事会、董事及高级管理人员，监事会的提案大部分可能涉及董事会、董事的问题，若要求董事会审查认可该议案，必然导致监事会的提案权流于形式。最后，对监事会履行职权相应的程序规则不够合理，对监事会成员缺乏必要的激励和约束措施。公司法规定，监事会的议事方式和表决程序由公司章程加以规定，但是，董事、经理及其他公司内部人控制下制定的章程，怎么会规定监事会有不利于章程制定者的议事方式和表决程序呢？由于上述问题的存在，上市公司中非常容易产生以董事会或董事长为核心的内部人控制现象，在这样的公司内部财务监控结构中，监事会的财务监控机
13、制的运行无疑会变成纸上谈兵。（三）独独立董事事对公司治治理的作作用存在在缺陷，致致使独立立董事的的财务监监控机制制失效从中国国证监会下下发给STT南华的行政政处罚书书中可知知，截至至20000年底底，大股股东累计从上市市公司提提走6亿多元，与与此同时时，上市市公司还还为大股股东及其关关联公司银行借款款提供担担保总额额超过4亿元。为此，独独立董事事方轮提出了了罢免董事事长董事一一职的提案案，这项项提案20003年年6月9日被董董事会通通过，但在在20003年6月27日的的股东大会上上，因大大股东及其他他部分股股东投了弃弃权票，遭遭到否决决。这意味着着这场独立立董事对对大股东的抗衡衡以失败败告终。
14、20004年2月12日，四四川乐山电力的独独立董事事因质疑乐山电力频繁的担担保行为为和巨大大的担保保金额，聘请深圳鹏城会计师师事务所就乐山电力股份份有限公公司近年年来的关关联交易事事项及公司司或有负负债情况况进行专项审审计。然然而，乐乐山电力的董董事长和总经理却却以独立立董事要要求专项项审计属属于重大大事项，须报乐乐山市政政府批准准为由，不不允许会计师事务所进行专项审审计。以以上两个个事件说说明，独独立董事事制度在在我国上上市公司司内部财财务监控控中作用用的发挥挥存在缺缺陷和阻阻力。在我国国相当多多的上市市公司里里，存在在着大股股东一票否否决的现现象当独立立董事与与代表大大股东利益的的其他董董
15、事发生冲突突时，往往往最后失失败的是独独立董事事。独立立董事要要么无所所作为，要么么想有所所作为却以失失败告终，形成成这种状况况的主要要原因在在于以下下这些方面面：1 .从目前前情况来来看，独独立董事事“人格”存在缺缺陷。独独立董事事要发挥挥作用的的前提，是是在法律律上具有有独立的的“人格”。指指导意见规定，独独立董事事候选人可由由上市公公司董事事会、监监事会、单单独或者者合并持持有上市市公司已已发行股份份1%以上上的股东东提出，并并经股东大会选举举决定。独独立董事事候选人由持持股1%以上的的股东推举，其实是将小小股东排除在在外，在在一些公公司1%以上的的持股者者，往往往不是中中小股东东。这种
16、规定，实际际上将独独立董事事固化在在流动性较弱的中中大股东东群体上上，在独独立董事事与上市市公司的的双向选选择机制制还未产生的情情况下，限限制了其其独立性性，削弱弱了独立立董事所所应有的独独立性和和功能，由由此往往往导致独立立董事的的无所作作为。2 .独立董董事的定定位不明明确，运运行程序序不规范。对独立董董事缺乏乏明确的的定位，同同时履行职责责又缺乏乏规范的运运行程序序，是独独立董事事想有所所作为却以失失败告终的根本本原因之之一。首首先，独独立董事事在董事事会中属属于弱势势群体（占占1/33以下），不不能在董董事会中中起主导导作用；第二，大大部分独独立董事事是兼职职，每年年规定的155个工作作日，不不可能亲亲自进行深入入了解公公司的经经营和财务情况况，很难难及时发现现公司经营营上的问题题和风险；第第三，独独立董事事要想有有效地发发挥作用用
