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1、新形势下我行票据业务发展思路广州分部夏海燕内容提要：本文针对目前我国商业银行票据业务发展的一些市场环境和我行票据业务发展存在的主要缺陷和障碍，提出了新形势下我行票据业务发展的新思路，重点提出了票据营业部当前和今后的工作重点和发展方向。关键词：票据业务发展思路近年来，伴随着我行票据专营体制的不断深化和改革，以及全行 票据业务统一归口管理的成功实施，我行的票据业务获得了前所未有 的巨大发展。在保证业务体量不断扩大、同业市场占比保持领先的同 时，也为全行经济效益作出了杰出贡献。在我行票据业务的发展进程 中，我们注意到，目前的票据市场所面临的客观环境、所承载的功能 都与以往相比变化较大，同时，随着金融
2、体制改革步伐的不断加快， 各家商业银行的票据业务经营战略正进行重大调整。在新形势下，我 行如何顺应市场和竞争对手的变化，克服目前票据业务发展过程中出 现的各种不和谐因素，探索出一条适合自身业务发展的道路，显得尤 为重要。一、目前商业银行票据业务发展的市场环境分析1、创新意识强烈，市场化特征显著。一是股份制商业银行和地 方性商业银行创新意识强烈，票据经营灵活性凸现。中小商业银行一 般专注于贸易融资细分市场的行为模式，即沿着商品供应链，在物流 与资金流封闭运作的前提下，运用票据业务为实体商贸活动提供快速 结算工具和专业金融服务。如深圳发展银行广州分行面向石油产业链 企业推出的“以票据业务为核心的企
3、业短期融资解决方案”（CPS）就 是成功一例。二是利率市场化进程加快。自今年3月份央行调低超额 存款准备金以来，商业银行的资金营运模式发生了重大改变，资金主 要转战于债券和票据两个市场上，导致市场资金面宽松，市场利率进 入下降通道。具体表现为：票据业务利率逐步向同业拆借市场和债券 回购市场利率水平收敛，与二者的利差显著缩小，票据业务的盈利性 大大降低。一些地区获银行的贴现利率突破人行再贴现利率3.24%的 底线，部分地区甚至降至2.04%左右；票据市场利率已接近或低于商 业银行筹资成本。三是就货币政策制订者和监管者而言，在管理方面 均更为务实，遇问题和矛盾时，在坚持原则基础上，倾向于市场手段
4、解决，而不是行政干预。监管机构的务实态度，从一定程度上鼓励了 创新。2、集约化经营加强，各行在票据市场的功能分化，市场竞争格 局有所变化。由于受到国家宏观调控和商业银行资本充足率的要求使 各商业银行风险控制审慎，各家行普遍存在贷款投放不足，买票并持 票到期支持信贷规模的意愿增强。不少股份制商业银行加速系统内业 务整合力度，或以行政命令、或以向分支机构提供优惠资金价格的方 式，集中系统内票据，减少其分支机构的自主对外出票。各家行票据 业务纵向整合、集约化经营的趋势表现明显，并在一定程度上导致了 票据业务竞争格局发生变化，在转贴现业务中，作为出票方的股份制 商业银行在交易中往往拥有更多的话语权，其
5、在票据批量转卖谈判中 的竞价能力进一步增强。3、短期信贷票据化趋势加快。近年来，顺应信贷政策的调整， 银行的信贷资产结构相应发生变化，项目信贷和消费信贷业务在经历 了一个快速发展阶段后开始进入平稳增长时期，以票据为核心的贸易 融资业务正在取代流动资金贷款等一些传统项目而迅速发展，贸易融 资对流动资金贷款的替代效应日益明显。由此带来的是国有商业銀行 原有的优质企业客户由于同业竞争加剧、贴现替代等原因而退出了部 分流动资金贷款市场，国有银行在优质短期信贷市场的份额下降，而 股份制银行通过大力推动票据业务发展进军了短期信贷市场，通过信 贷资产票据化、证券化抢夺了国有商业银行一些优质短期信贷客户。价格
6、差异是短期信贷票据化最主要的驱动力。从企业角度看，随 着企业财务管理的规范化、成本核算的精细化，企业更加重视自身的 资金营运，注重资金成本。贷款价格与票据贴现价格之间的巨大落差， 使企业重新选择融资方式，导致票据融资逐步取代短期资金贷款。可 以预见，在今后信贷资产票据化、证券化现象将更加普遍存在。4、短期融资券加速“脱媒”。随着我国金融市场的不断发展和完 善及利率市场化进程的加快，融资渠道的多化将使大量的企业存款和 储蓄存款从银行分流，企业的部分中长期资本需求和优势企业的短期 资金需求均可通过在资本市场上融资获得满足，银行主导的间接融资 方式越来越受到以证券、债券等直接融资方式的挑战和动摇，融
7、资主 体对融资方式和融资渠道的选择具有更大的灵活性和自主性。今年， 非金融企业短期融资券的获准推出更加速了金融脱媒的进程。这一方 面加快了利率市场化步伐，收窄了利差空间，另一方面商业银行传统 优质客户的信贷业务将面临分流。商业银行为保持盈利能力不降低， 企业客户不流失，必须在多方面、多领域谋求突破，加快金融创新。 由于企业短期融资券在功能上正好弥补了商业汇票融资功能受限的 缺陷，部分优质企业正在通过此方式到市场直接融资。现在短期融资 券累计发行企业突破30家，发行规模已超过800亿元，并且还在逐步 扩大，有市场人士分析其明年的规模可能达到5000亿元左右。企业短 期融资券的扩大发行，对期限较短
8、的票据融资业务会产生一定的冲 击，将逐步减少企业对商业汇票的需求，使原本作为短期融资手段的 票据工具受到影响，票据市场的利率也毫无疑问会随短期融资券的利 率走势而变化，票据市场不得不面临一个较大的转变。二、目前我行票据业务发展存在的主要缺陷和障碍1、缺乏对票据业务的正确定位 在目前我行普通放款业务占主导地位的条件下，票据业务只是我 行传统业务的一种补充，被频繁用作我行信贷业务反周期操作的手 段，票据融资业务长期以来没有被当作全行的一项主要资产业务来 抓，这与票据资产在我行资产结构中所占的重要地位明显不相匹配。 截至2004年底，全行纳入信贷资产统计口径的票据融资余额为3122 亿元，占信贷资产
9、比例为8.7%，今年上半年财务重组后，票据资产的 占比更是提高到10以上。作为占全行资产超十分之一的票据业务， 在有的地区仍当做一项辅助性、补充性甚至临时性的工作来看待，缺 乏系统的规划管理，缺乏必要的资源投入，缺乏有力的考核支持，经 营中的短期思想严重。由于没有把票据融资业务当做一项主要资产业 务来抓，在信贷结构调整时，流动资金贷款下降，但作为短期信贷的 重要替代，票据融资业务却没能主动、持续地跟进，市场和客户资源 流失严重。2、产品经营重心应作调整具体体现为：一是商业承兑汇票发展严重不足。意识上的偏差导 致近年来在我行票据业务中，商业承兑汇票与银行承兑汇票的发展极 不相称，商票发展存在明显
10、的滞后性。 而在国际上，欧美日等一些 地区和国家的票据市场，商业承兑汇票与银行承兑汇票已达到同步均 衡发展水平，二者在经济发展中发挥着不可替代的作用。在国内，广 州深发在票据业务发展过程中，商票与银票的比例已达7：3，在千亿 票据贴现额的背后依然保持零风险的纪录。因此我们应学习和借鉴别 国和她行票据业务发展的先进理念及操作经验，对商业承兑汇票业务 进行重新审视研究，找准风险点，完善防范机制，制定一套既严谨防 控又有利于业务发展的商业承兑汇票授信管理办法。选择具有实力信 誉良好的企业集团，尝试以其作为承兑人或贴现人的双重授信模式， 增加商业承兑汇票贴现业务。随着我行股份制改革与发展，传统存贷 款
11、对整体业务增长拉动力将持续减弱，而把握时机，发展商业承兑汇 票业务，不失为经营结构调整的有效之举。二是票据贴现与转贴现业务发展比例极不平衡。从今年以来的市 场形势分析来看，系统内分行特别是一些资金大行，开展票据业务的 着力点发生偏离，转贴现业务似乎成为其更为热衷开展的业务品种， 贴现业务开拓力度严重不足。有些分行为了片面追求票据融资支撑信 贷规模的作用，“急功近利”地发展票据二级市场，过多依赖于批量 操作的转贴现业务，资产来源稳定但短期内难以迅速做大规模的直贴 业务则发展相对滞后，业务结构很不合理。在这样的业务结构下，票 据融资业务的发展直接受制于同业市场的变化，受制于具有较强议价 能力的金融
12、同业的出票意愿，业务的被动性很大，业务发展的基础比 较薄弱。除此之外，将经营重心放在转贴现业务上还会带来更多的弊 端：一是造成与企业客户关系的疏远；二是间接地为我行的竞争对手 提供了廉价的资金来源；三是收益大大低于贴现银行的收益水平。3、票据产品的短期投融资功能开发不足随着票据市场的不断发展，票据业务的功能进一步得到开发和挖 掘，一个重要的表现就是票据不仅是企业的一项融资工具，对一些特 定的客户而言，票据更是一种投资工具。随着客户资金实行集中化管 理，同银行一样产生了富裕资金营运的压力，这对传统的银行信贷业 务或许是种冲击，但同时也是银行发展票据业务的一个难得的机遇。 目前，针对细分市场的优质
13、客户进行产品个性化设计，进一步将票据 业务做深、做细，并且结合其他公司信贷产品，向优质客户提供综合 投融资产品营销方案已成为许多股份制银行拓展票据业务的切入点。 利用银行在金融领域的专业化优势，以票据业务为核心，配合流动资 金贷款及其他授信业务，为企业客户提供一套量身定做的融资安排。 通过为客户进行以票据为基础的综合理财服务，在维护客户关系的同 时也创新了市场、获得了收益。目前，票据业务高端产品创新已成为 各家商业银行开拓票据业务的重要手段。与票据市场上竞争对手相比，我行在票据产品的创新上还存在一 些相对弱势：一是缺乏有竞争力的票据产品组合。虽然我行目前也有 买方付息、商票保贴部分放弃追索权等
14、业务等品种，但往往只是局 限于单一的票据融资产品的开发，未能形成一套适应市场需求的以拳 头产品为核心的动态产品系列，不能满足不同客户的个性化需求。同 时，我行票据产品对国内贸易融资方面的开发还涉足很少，在货权或 动产质押授信业务等方面的创新较少，且融资对象局限于核心大企 业，对集中在商贸领域的中小客户群体少有涉及。二是票据产品与我 行其他现有产品难以整合。目前一些股份制银行已经将票据产品与信 贷等产品进行整合，形成以票据产品为主的新型融资工具，以满足客 户不同需求，而我行在这方面的工作还没有很好展开。4、各分行票据专营窗口专业化经营程度不高，业务拓展缺乏有 力的组织保证虽然目前不少分行都设立了
15、票据中心，但各行票据中心的职能和 作用的发挥存在着很大的差异。大多数一级（直属）分行票据中心采 取挂靠的方式设立，没有相对独立的机构和人员；一半以上的二级分 行票据中心不专职从事票据融资业务。而且票据中心的经营行为受多 元化的考核指标约束，难以集中精力做大做强票据融资业务，也难以 充分发挥对辖内“服务、传导、支持”的功能。在没有设立票据中心 的分行，票据业务仍主要分散在公司信贷、资金计划、会计等多个 不同的部门。由于管理和经营职能相对分散，职责分工不明确，而且 协调不够，这样的格局严重影响了票据业务效率。5、票据融资业务缺乏科学有效的考核激励机制 在相当一部分分行，票据融资业务至今没能纳入行长
16、经营目标考 核指标体系，或者在其中所占分值过低；分行票据专营窗口没有实行 单独的票据融资业务指标考核，更没有建立与考核挂钩的费用分配机 制；票据专营窗口与非专营机构之间的利益分配及共享机制没有普遍 建立起来，“全行营销、集中办理”没有落到实处。三、新形势下我行票据业务发展的思路 为适应票据市场新的发展形势和要求，全行应切实转变票据业务 经营策略，树立正确的业务经营观念，运用有效的业务管理模式，释 放业务发展潜力，推动票据业务向更高层次发展。（一）发展票据业务必须实现三个根本转变一是转变经营战略，确立“持续发展”的经营方针和政策导向。 从战略高度深刻认识发展票据业务的必要性和紧迫性，形成发展票据 业务是我行进行经营战略调整，谋求更大发展的思想。总行应认真研 究全行票据业务整体发展规划和阶段性目标，并把票据业务纳入整体 框架之中，保证票据业务发展政策的稳定性和连续性，加强对分行的 政策指导。在此基础上，各分行应摆脱对票据业务短期经营的观念， 坚持持续发展
