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1、word医药集团偿债能力分析摘 要企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键，同时也是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。本文以医药集团为研究对象，通过比率分析等方法，对公司2013-2015年的偿债能力进行长期偿债能力与短期偿债能力的分析，通过分析发现该公司在日常经营中存在的问题，运用了速
2、动比率，流动比率，现金流量比率，资产负债率等指标，对医药集团的债务状况进行了分析，并提出可行性建议，从而为企业发展起到了一定作用。关键词偿债能力；流动比率；速动比率；Solvency analysis of Shanghai Pharmaceutical Group Co., Ltd.AbstractThe solvency of an enterprise is the ability of an enterprise to repay long-term debt and short-term debt with its assets. The ability of the enterpr
3、ise to pay cash and the ability to repay the debt is the key to the survival and healthy development of the enterprise. The ability to repay the debt of the enterprise is to use the assets of the enterprise to pay off the debts of the enterprise. In the dynamic way, it is the ability to repay the de
4、bt with the proceeds of the enterprise assets and business process. Whether the enterprise has the ability of cash payment and debt paying ability is the key to the healthy development of an enterprise. The analysis of solvency is an important part of enterprise financial analysis.This paper takes S
5、hanghai Pharmaceutical Group Co. Ltd as the research object, through analysis of the ratio method, analysis of the long-term solvency and the short-term solvency of the pany 2013-2015 years of solvency, through the analysis found that the pany exists in the daily operation, the quick ratio, liquidit
6、y ratio, cash flow ratio, asset liability ratio other indicators of Shanghai Pharmaceutical Group Corporations debt situation is analyzed, and put forward feasible suggestions, thus to a certain role for enterprise development.Keywords Debt paying ability; current ratio; quick ratio / 目 录摘要IAbstract
7、II第1章 绪论11.1 课题背景11.2 研究目的和意义11.2.1 研究目的11.2.2 研究的意义21.3 国外研究现状21.3.1 国研究现状21.3.2 国外研究现状21.4 本文研究容及方法31.4.1 本文研究容31.4.2 本文研究方法31.5 本文拟解决问题3第2章 偿债能力的概述42.1 偿债能力的概念42.2 偿债能力分析作用42.3 偿债能力分析分类42.3.1 短期偿债能力42.3.2 长期偿债能力4第3章 医药集团在偿债能力上存在的问题63.1 医药集团某某公司简介63.2 医药集团某某公司财务报表分析63.2.1 资产负债表分析63.2.2 利润表分析93.3 企
8、业偿债能力指标分析113.3.1 流动比率113.3.2 速动比率113.3.3 现金比率123.3.4 资产负债率133.3.5 利息保障倍数13第4章 医药集团某某公司偿债能力问题及解决对策154.1 医药集团公司偿债能力问题分析154.1.1 短期偿债能力问题154.1.2 长期偿债能力问题164.2 完善偿债能力管理对策16结论18致谢19参考文献20第1章 绪论1.1 课题背景我国社会主义市场经济的快速发展，负债经营是商品经济条件下一种有效的经营模式。医药集团某某公司在扩大经营的同时，伴随着权益、资产规模以及负债的整体增加。在市场经济的背景下，企业资金不可能完全来自于一方投资者。此时
9、，举债经营就显得特别重要，而有债务的产生就会有债务的偿还，当公司无法筹集新债偿还旧债就会面临破产的危机，因此，我们在对医药集团某某公司进行分析时，对偿债能力的分析就十分必要。而我国对于企业财务状况分析方面的发展较晚，企业在偿债能力分析许多方面也不够完善，存在局限性，也缺乏一定的科学依据。很难结合企业实际情况来对财务进行剖析。我们首先对医药集团某某公司偿债实力方面进行分析。通过分析解决出医药集团某某公司偿债能力方面的欠缺，并对其问题给出可行性建议。通过偿债能力分析医药集团某某公司就可以根据本公司的财务状况选择适当的方法来偿还债务，提高其偿债能力，这样不仅可以加强企业的发展，也可以提高企业的盈利能
10、力。1.2 研究目的和意义1.2.1 研究目的随着改革开放的深入，经济体制的进一步改革，债务管理是大多数企业采用的商业模式，因为它可以使企业的资金来源增多，这样一方面它既能解决企业资金问题，另一方面又能发挥财务杠杆效应，为企业很大程度上提高了效率。可是负债也存在很大的财务危险，于是企业进行偿债能力分析显得格外重要。为了决定正确的投资方向，决策信用发放额度，提高企业的赢利能力，不论是企业的投资者还是其债权人，或者是企业管理当局，都必须明了企业以前的经营情形。而通过财务分析，我们可以正确评价企业绩效，在过去，与同行相比，相同规模的企业，可以评估企业的成功或失败。本文研究的目的是为了通过偿债能力分析
11、，发现医药集团某某公司偿债能力存在的问题，提出可行性方案为其解决问题。1.2.2 研究的意义首先，通过偿债能力分析可以简化债权人和潜在投资者的工作。其次，我们可以通过优化改进为公司投资决定提供实际参考价值，增强企业管理者经营决策准确性，减少财务风险，实现持续发展。我们还可以选择其合适的方法提高偿债能力，实现利润最大化。增强公司竞争力。最后，通过对该企业的偿债能力分析可以发现企业现有的问题，并对相关问题提出解决方法并做出可行性建议。1.3 国外研究现状1.3.1 国研究现状在短期偿债能力指标方面，“流动比率为2，速动比率为1”，获得了很多文献的认同，如徐国祥（2013）、王富强和马燕（2013）
12、等。但也有不少学者对这一指标的看法不同。“荆新（2012）认为2:1原则是一个出发点的债务清算，是将流动资产以50%的“处理价”来衡量偿债，而不是以继续经营厂商的观点予以分析”1。“庄红梅（2015）研究显示2013-2015三年间具有代表性的流动比率平均值为193.80%的公司流动比率分布在0.8-0.26之间。另外，表示不同意见的文献都提到了流动比率等进行分析时，必须结合实际情况进行横向或纵向比较的建议”2。在长期偿债能力指标方面，于立（2013）认为经营者或企业若有高超的经营水平和其他必要条件，资产负债率完全可以高些。庆国与高飞（2015）对公司资本结构状况进行调查发现约70%的企业认为
13、“合理”的资本结构应该位于40%-60%之间。在资产负债率的行业差距方面，庆国（2014）研究发现上市公司不同行业的负债率存在明显差异。上述文献显示，资产负债率通用标准在国学术界并没有形成统一的认识。1.3.2 国外研究现状国外关于资本结构影响因素实证研究的文献很多，如Titman和Weasels(2013)认为可能影响资本结构的企业特征方面的因素主要为：“获利能力（Prof-inability），两者之间存在负相关关系；公司规模(Size)，两者之间存在负相关关系；资产担保价值(Collateral Value of Assets)，两者之间存在正相关关系；成长性(Growth)，两者之间存
14、在正相关关系；非负债税盾（No Debt Tax Shields）,两者之间存在负相关关系；变异性（Volatility）,两者之间存在负相关关系”3。此外，“Hereto(2014)认为高负债可看作企业走向经营失败的参考指标”4。“Zing-gales和Booth均认为已获利息倍数应大于1，且越大越好。但也需要结合现金流量等正确判断。这两篇文献对已获利息倍数指标标准的判定几乎相同。虽然越来越多的学者和企业管理者认识到现金流量的重要性，但我们很少发现研究现金流动负债比和现金债务总额比通用标准的文献”5。1.4 本文研究容及方法1.4.1 本文研究容企业偿债分析医药集团某某公司的企业债务的主要容
15、、类型、偿债所需现金的状况。企业的偿债能力的分析包含短时间偿债能力分析与长时间偿债能力分析。企业的短期贷款的偿还实力包含对相关指标的行使，从而有效权衡企业的短期负债行为。主要包含企业的现金流量比率、速动资产比率和现金流量表的有关计量。从未量度出关于企业的偿债能力剖析的资产流动比率、速动比率和企业的谋划所需现金的流量比率等。这些指标直接反应企业的偿债能力。企业的偿债能力的分析有利于企业与相关行业的比较。1.4.2 本文研究方法本文的主要研究方法是：与行业相比，同行业的表现相比，同行业的整体水平，与行业竞争对手相比。在比较法的形式中，三个是相同的，但方法不同。三方有统一的前提条件：即必须保证同行业
16、和保证统一行业标准。短期偿债能力的对比于历史比较剖析方法中往往适用于过于即历史失去雷同时段点的短期偿债能力的比较。能够同企业以往谋划时间段中最好的状况相比较或与企业良好经营的额度进行对比。大多数企业采用上年度同比增长来反映企业的历史比较分析方法。1.5 本文拟解决问题本文通过运用比率方法对医药集团某某公司的财务指标进行分析，分析了该公司的债权债务情况，债权、债权结债权风险分析（发生时间长短、欠债单位信誉、往来是否继续等），债务、债务结构分析，债务时限缓急。公司流动资金分析：资金周转是否正常、应急资金储备情况。企业坏帐准备金情况。企业经营情况分析。发现该公司偿债能力减弱，针对这一问题，本文提出了具体的可行性方法。第2章 偿债能力
