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1、交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班 交割业务介绍交割业务介绍上海期货交易所上海期货交易所编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班主要内容主要内容1 1交割概述交割概述2 2 2 2实物交割业务流程及管理实物交割业务流程及管理3 3标准仓单标准仓单编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班期货合约的了结期货合约的了结在期货交易中，有两种方法可以用来解在期货交易中，有两种方法可以用来解除除/了结履约责任。了结履约责任。对冲平仓对冲平仓在合约未到期前，通过数量相等，方向相在合约未到期前，通过数量相等，方向相反的交易，来冲抵先前曾经买入反的交
2、易，来冲抵先前曾经买入/卖出的期卖出的期货合约所必须承担的履约责任。货合约所必须承担的履约责任。交割交割根据客体不同，可分为根据客体不同，可分为“实物交割和实物交割和“现金交割两大类。现金交割两大类。编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班n n当期货合约到期时，用某一结算价格来计算所当期货合约到期时，用某一结算价格来计算所当期货合约到期时，用某一结算价格来计算所当期货合约到期时，用某一结算价格来计算所有未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终有未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终有未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终有未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合
3、约的交割方式。了结期货合约的交割方式。了结期货合约的交割方式。了结期货合约的交割方式。n n 现金交割主要用于金融期货如股指期货现金交割主要用于金融期货如股指期货现金交割主要用于金融期货如股指期货现金交割主要用于金融期货如股指期货或者是无形商品的期货交易如运输价格。或者是无形商品的期货交易如运输价格。或者是无形商品的期货交易如运输价格。或者是无形商品的期货交易如运输价格。现金交割价格结算现金交割价格结算编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班实物交割实物交割n n当期货合约到期时，根据交易所制定的规那么和当期货合约到期时，根据交易所制定的规那么和当期货合约到期时，根据交
4、易所制定的规那么和当期货合约到期时，根据交易所制定的规那么和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结未平仓合约的过程。的转移，了结未平仓合约的过程。的转移，了结未平仓合约的过程。的转移，了结未平仓合约的过程。n n商品期货交易一般采用实物交割的方式。商品期货交易一般采用实物交割的方式。商品期货交易一般采用实物交割的方式。商品期货交易一般采用实物交割的方式。n n在成熟的商品期货市场中，交割率一般不超过在成熟的商品期货市场中，交割率一般不超过在成熟的商品期货
5、市场中，交割率一般不超过在成熟的商品期货市场中，交割率一般不超过5%5%n n实物交割的作用实物交割的作用实物交割的作用实物交割的作用n n联系期货市场和现货市场的纽带和桥梁。联系期货市场和现货市场的纽带和桥梁。联系期货市场和现货市场的纽带和桥梁。联系期货市场和现货市场的纽带和桥梁。n n保证期货市场发挥价格发现和躲避风险的作用。保证期货市场发挥价格发现和躲避风险的作用。保证期货市场发挥价格发现和躲避风险的作用。保证期货市场发挥价格发现和躲避风险的作用。编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班n n一次性交割一次性交割一次性交割一次性交割到期合约在规定的交割期内进行集中
6、的、一次性的实到期合约在规定的交割期内进行集中的、一次性的实物交割。物交割。特点：简单、明了。但是有时间局限。特点：简单、明了。但是有时间局限。n n滚动交割滚动交割滚动交割滚动交割 进入交割月后，卖方可在任何交易日交割，按多头建进入交割月后，卖方可在任何交易日交割，按多头建仓先后自动配对。仓先后自动配对。特点：对交易的流动性有促进作用。但是对买入方的特点：对交易的流动性有促进作用。但是对买入方的要求较高。要求较高。n n期转现交割期转现交割期转现交割期转现交割 买卖双方场外达成协议后，将期货头寸转为现货头寸，买卖双方场外达成协议后，将期货头寸转为现货头寸，进行交割，是进行交割，是对一次性交割
7、的有益补充。对一次性交割的有益补充。实物交割的方式实物交割的方式编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班n n卖方发货卖方发货卖方发货卖方发货n n仓库验收、签发仓单仓库验收、签发仓单仓库验收、签发仓单仓库验收、签发仓单n n卖方缴单、收款卖方缴单、收款卖方缴单、收款卖方缴单、收款n n买方缴款、收单买方缴款、收单买方缴款、收单买方缴款、收单n n买方提货买方提货买方提货买方提货实物交割的根本流程实物交割的根本流程编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班n n商品质量商品质量商品质量商品质量n n标准合约、交割细那么、标准合约、交割细那么、标准合
8、约、交割细那么、标准合约、交割细那么、注册注册注册注册商品管理规定商品管理规定商品管理规定商品管理规定n n仓库作业仓库作业仓库作业仓库作业n n指定交割仓库管理方法指定交割仓库管理方法指定交割仓库管理方法指定交割仓库管理方法n n标准仓单标准仓单标准仓单标准仓单n n标准仓单管理方法标准仓单管理方法标准仓单管理方法标准仓单管理方法n n具体规定具体规定具体规定具体规定n n交割细那么交割细那么交割细那么交割细那么 实物交割的配套规那么实物交割的配套规那么编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班主要内容主要内容1 1交割概述交割概述2 2 2 2实物交割业务流程及管理实
9、物交割业务流程及管理3 3标准仓单标准仓单编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班标准仓单的根本介绍标准仓单的根本介绍n n 定义定义定义定义由指定交割仓库完成入库商品验收、确认合格后在交由指定交割仓库完成入库商品验收、确认合格后在交易所标准仓单管理系统中签发给货主的，用于提取商品的易所标准仓单管理系统中签发给货主的，用于提取商品的凭证。凭证。n n标准仓单管理系统标准仓单管理系统标准仓单管理系统标准仓单管理系统标准仓单已实现电子化，各项仓单业务都能通过标准标准仓单已实现电子化，各项仓单业务都能通过标准仓单系统实现，系统由交易所建立、维护、管理。仓单系统实现，系统由交易
10、所建立、维护、管理。n n标准仓单帐户标准仓单帐户标准仓单帐户标准仓单帐户标准仓单业务参与者应在标准仓单管理系统中先开立标准仓单业务参与者应在标准仓单管理系统中先开立标准仓单帐户，方可持有标准仓单，参与标准仓单业务。标准仓单帐户，方可持有标准仓单，参与标准仓单业务。标准仓单帐户实行一户一码。标准仓单帐户实行一户一码。编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班符合合约规定的最小交割单位符合合约规定的最小交割单位符合合约规定的最小交割单位符合合约规定的最小交割单位n n铜铜铜铜CuCu、铝、铝、铝、铝AlAl、锌、锌、锌、锌ZnZn、铅、铅、铅、铅PbPb：2525吨吨吨吨/
11、张张张张 n n天然橡胶天然橡胶天然橡胶天然橡胶RuRu：5(10)5(10)吨吨吨吨/张张张张n n燃料油燃料油燃料油燃料油Fu:Fu:5050吨吨吨吨/张张张张n n黄金黄金黄金黄金AuAu：30003000克克克克/张张张张n n白银白银白银白银AgAg：3030千克千克千克千克/张张张张n n螺纹钢螺纹钢螺纹钢螺纹钢RbRb、线材、线材、线材、线材WrWr：300300吨吨吨吨/张张张张标准仓单的数量单位标准仓单的数量单位编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班n黄金标准仓单的特点黄金标准仓单的特点n 标准化：仓单具有标准的品级标准化：仓单具有标准的品级/规格和
12、重量，重量规格和重量，重量均为均为30003000克。仓单生成后，不对应具体的商品。克。仓单生成后，不对应具体的商品。n黄金入库、出库及管理黄金入库、出库及管理n原那么：择地交金，择地提金，统一调运，方便套利原那么：择地交金，择地提金，统一调运，方便套利n货主可自由选择交货地点办理黄金入库手续，自由选货主可自由选择交货地点办理黄金入库手续，自由选择提货地点办理仓单出库手续。择提货地点办理仓单出库手续。n金库管理商品的出入库、存储和调运等业务。金库管理商品的出入库、存储和调运等业务。n溢短结算溢短结算n 货主办理商品出入库手续时，将和交易所进行溢短货主办理商品出入库手续时，将和交易所进行溢短结算
13、。结算。黄金标准仓单及出入库的特点黄金标准仓单及出入库的特点编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班n n仓单生成仓单生成仓单生成仓单生成n n期货交割期货交割期货交割期货交割n n充抵保证金充抵保证金充抵保证金充抵保证金n n转让转让转让转让n n质押质押质押质押n n提货提货提货提货标准仓单业务标准仓单业务编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班标准仓单的生成标准仓单的生成n n会员入库申请会员入库申请会员入库申请会员入库申请n n交易所批准交易所批准交易所批准交易所批准n n货物入库货物入库货物入库货物入库n n仓库验收、理货、码放仓库验收
14、、理货、码放仓库验收、理货、码放仓库验收、理货、码放n n仓库填写制单申请仓库填写制单申请仓库填写制单申请仓库填写制单申请n n会员确认并提交制单申请会员确认并提交制单申请会员确认并提交制单申请会员确认并提交制单申请n n交易所批准交易所批准交易所批准交易所批准n n仓库制作仓单仓库制作仓单仓库制作仓单仓库制作仓单n n客户验收仓单客户验收仓单客户验收仓单客户验收仓单n n溢短结算黄金、燃料油溢短结算黄金、燃料油溢短结算黄金、燃料油溢短结算黄金、燃料油编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班主要内容主要内容1 1交割概述交割概述2 2 2 2实物交割业务流程及管理实物交
15、割业务流程及管理3 3标准仓单标准仓单编辑课件编辑课件交易员、结算交割员培训班交易员、结算交割员培训班交割根本规定交割根本规定n n最后交易日后，所有未平仓合约的持有者必须以实物交割方式履约。最后交易日后，所有未平仓合约的持有者必须以实物交割方式履约。最后交易日后，所有未平仓合约的持有者必须以实物交割方式履约。最后交易日后，所有未平仓合约的持有者必须以实物交割方式履约。n n客户的实物交割必须由会员在交易所内办理客户的实物交割必须由会员在交易所内办理客户的实物交割必须由会员在交易所内办理客户的实物交割必须由会员在交易所内办理n n不能交付不能交付不能交付不能交付/接收增值税发票的客户不允许交割
16、接收增值税发票的客户不允许交割接收增值税发票的客户不允许交割接收增值税发票的客户不允许交割对于自然人，之前铜、铝、锌、天胶、燃料油合约可持仓至最后交易日，对于自然人，之前铜、铝、锌、天胶、燃料油合约可持仓至最后交易日，黄金合约持仓不能进入交割月，螺纹钢和线材合约最后黄金合约持仓不能进入交割月，螺纹钢和线材合约最后3 3个交易日不允许持个交易日不允许持仓。仓。11071107合约起，所有品种统一规定为最后合约起，所有品种统一规定为最后3 3个交易日自然人不允许持仓。个交易日自然人不允许持仓。n n交割期交割期交割期交割期最后交易日后的连续最后交易日后的连续5 5个工作日，依次称为第一、二、三、四、五交割个工作日，依次称为第一、二、三、四、五交割日，第五交割日称为最后交割日。日，第五交割日称为最后交割日。n n交割结算价交割结算价交割结算价交割结算价燃料油：燃料油：最后最后1010个交易日的交易结算价按照时间的加权平均价个交易日的交易结算价按照时间的加权平均价 黄金、天然橡胶：黄金、天然橡胶：最后最后5 5个有成交交易日的成交价格按照成交量的加个有成交交易日的成交价格按照成交量的加权平均价
