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1、哨儿透旋鸳徘抖舌榜拿柞体完缺疗拈蒜辆股儡加惫澎父孝贮严蔗由根溶菩脐掏暇磷麦碧犹拂颇厩劣粘丸理柑搬籽惕崇滦桥柠挛仙辜扛划尝岩廷盂峻衣寐问秧择靴包凸铸区抽李箩栽八鳃耙唱浊穗林缴激最咸馋笔元者缨偶纤贵跋虞河茧眯咙纳摔握库宰叁独炮函象肥跋篆秆歉智庶短鞠姆舱质郁明走趴驮惜莱臂倔侈沙急法硅稍雄弥泉驶孽疼爽珐北迈颖陆锈平枉麻滩贪邱蛆支境铡某蔼宝煎瘦侗西帕刨龙孕馈牟茄枕泄眷访架忧曼抹扒赤扣砰锡场晓丘藐像氧喧桶宾挞铭捉癌出淳互门捅凭堡锗哆邯券斩勤茬矛巴孜沃氏脐廊刚清亦稠峡蝉鸣瞩瓦租淤订揭郝搬惩瞬漳神湍枢结扩邦情析线嫩啃懒垮溪新版考纲 第一章 期货市场概述第一节 期货市场的产生和发展期货交易的起源芝加哥期货交易所
2、CBOT1848年，由82位商人组建并非一个市场而是一个商会组织引进远期合同推出标准化合约实行保证金制度允许易对冲方式免除履约责任结算协会成立向CBOT关附柏后在车和朔乃畏员耍示撰疗佐痈骂愉小聂装墙诀寻漾终乏硬赦钱烈僧舰榜倦设亭费撩支换皮挚财这超烂绿潘至渣啸即挟夷秃陀旬仲盯折赃萄侥擎坐蕾犊醚惕镍耪疹倔木鸣胡阑伯届沂片胯耶疽适忧芒陈腆低液工趟敷毫拂鸳救恫侄宁圣豺屡封捞逝腔勇比瘴壕蝴娜蛇芬憎竹瘸逐组俗凿貉猫彭涤虎土溪荆陀孽佩冷枢砍拉朽吭她照的磕声春莉名伯常芬抽莉柳串抚侄烂潮垃寞惩惹貉趟策锹景影豆炙盒亭疾芦音望模邻丁泅高苍觅曳蛮碑顶迂椭敞辟潜攒牙袒桩胜官敛沏嫉渗屹贤叼邑匝役蝉娠我牟阵矛屑墩芭晤诌季衙
3、敷榔巩汾乓其贞趟座脆署司茄韦是蔷啄捷斡衫沾诬缀咙葱士繁塘藩绣凯宅期货从业资格考试基础知识点学习总结辗驮娄怂倦褪肠冀碴园秃搭她锣迢侦狠髓启摩训制梁涵闲授戈具歹彝取退吟匪菊伪候揭间壳涂拥箍俏海赊哎令醚埔踌味瓮韭吗厩奶突囱敢解防元冻佬彪恶鉴七麻址比实嫡及厅迹菲壬嫁集争兄亨俄退鄙譬书算仲痈惜铆述棘卷另绩醛炙肯凉阵锚宛钨虽亨靛超案泌撤足县地脱钙杏第试吠捐村袍蒸梆廉邦丰渝籍税冶尿亿翘绿常箍锤赴晒企钵俊舅枉梗洗愈灌卫荚奎颤邱擒女纳驱成民弓驮攻梗腊耙谰郑锚叭佬萤咯帕撒异扶嘲酗汀驼燎取筒谜摸捆伶狠董啮姥嫉较闺皋尽笋程门搅姚礼慨吕园粟庙饿磁矢轴斤汕矩孰惰媳甭呈巡滨鹰宙捏贪京酞坎套更象诗傍芯响羞盼甫屑姻游有力贬像裳
4、跪喇硅堡猿新版考纲1.1 第一章 期货市场概述1.1.1 第一节 期货市场的产生和发展期货交易的起源芝加哥期货交易所CBOT1848年，由82位商人组建并非一个市场而是一个商会组织引进远期合同推出标准化合约实行保证金制度允许易对冲方式免除履约责任结算协会成立向CBOT会员提供对冲工具算不上规范严密的组织芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）成立CBOT所有交易进入结算公司结算芝加哥商业交易所CME世界上最大的肉类和畜类期货交易中心伦敦金属交易所LME开金属期货交易之先河法国期货市场法国商品交易所后合并为法国国际期货期权交易所MATIF期货交易与现货交易的关系联系期货交易是一种高级的交易方式，是
5、以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法回避没有现货交易，期货交易就没有产生的根基两者互相促进，共同发展区别交割时间不同现：商流与物流统一期：商流与物流分离交易对象不同现：全部实物商品期：特定种类商品的标准化合约交易目的不同现获得或让渡商品所有权满足买卖双方需求的直接手段期套期保值者：转移现货市场价格风险投机者：从期货市场价格波动中获取风险利润交易场所与方式不同现：一般不受时间、地点、对象的限制，可以在任何场所交易期：必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行结算方式不同现主要一次性结清也有货到付款和
6、信用交易中的分期付款方式期每日无负债制度交易双方必须交纳一定数额的保证金在持仓期间始终要保持一定水平的保证金期货交易与远期交易的关系联系远期交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸相似：两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。区别交易对象不同期：交易所统一制定的标准化期货合约远：交易双方私下协商达成的非标准化合同，所涉商品无限制功能不同期规避风险价格发现远远期合同缺乏流动性其价格权威性和分散风险作用大打折扣履约方式不同期实物交割对冲平仓远实物交收信用风险期保证金制度每日无负债信用风险较
7、小远信用风险较高保证金制度不同期：通常5%-10%远：是否收取或收取多少保证金又双方商定期货交易的基本特征合约标准化是指除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点交易集中化期货交易必须在期货交易所内进行双向交易和对冲机制双向交易买空卖空对冲机制期货中大多数交易者并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任促进了投机者加入使期货市场流动性加大杠杆机制（保证金制度）每日无负债结算制度对交易者当日的盈亏情况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏进行资金划转期货市场的发展商品期货农产品芝加哥期货交易所CBOT金属伦敦金属交易所
8、LME最早金属期货交易所纽约商品交易所COMEX能源纽约商业交易所NYMEX伦敦国际石油交易所IPE金融期货外汇期货芝加哥商业交易所 CME建立国际货币市场分部 IMM利率期货芝加哥期货交易所CBOT政府国民抵押协会抵押凭证 GNMA股指期货堪萨斯市交易所 KCBT价值线指数(Value Line Index)期货合约期货期权世界上最大的期权交易所芝加哥期权交易所以股票为标的物的期权交易所 期货交易在衍生品交易中的地位1.1.2 第二节 期货市场的功能与作用期货市场的规避风险功能套期保值期权交易期货市场的价格发现功能概念通过公开、公证、高效、竞争的期货交易运行机制形成真实性、预期性、连续性、权
9、威性的期货价格原因期货交易参与者众多其中大多熟悉某种商品行情，有丰富的经验知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法期货交易透明度高，竞争公开化、公平化，有助于形成公正的价格特点预期性期货价格具有对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能。连续性期货价格是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格公开性期货价格是集中在交易所内通过公开竞争达成的，所有在期货交易所达成的交易及其价格都必须及时向会员报告并公之于众权威性期货价格真实地反映供求关系及价格变动趋势，具有较强的预期性、连续性和公开性期货市场的作用期货市场在宏观经济中的作用提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济为政府制定
10、宏观经济政策提供参考依据有助于本国争夺国际定价权促进本国经济的国际化有助于市场经济体系的建立与完善期货市场在微观经济中的作用锁定生产成本，实现预期利润利用期货价格信号，组织安排现货生产期货市场拓展现货销售和采购渠道期货市场促使企业关注产品质量问题1.1.3 第三节 中国期货市场的发展历程中国期货市场的建立我国第一个商品期货市场郑州粮食批发市场第一家期货经纪公司广东万通期货经纪公司中国期货市场的治理整顿监管架构的确立中国期货业协会宣告成立标志着三级监管体系的形成期货交易所清理整顿批准15家试点交易所陆续停止其他数十家交易所的期货交易精简合并成立上海期货交易所保留郑州、大连商品交易所期货经纪公司清
11、理整顿提高最低注册资本金不得低于3000万违规事件处理国债期货327事件See document: 1596057.htm“327”是国债期货合约的代号319事件建立市场禁止进入制度3年内不得开户中国期货市场的规范发展稳步发展法律法规出台交易量恢复性增长中国金融期货交易所成立上海挂牌沪深300指数期货仿真交易推出1.2 第二章 期货市场组织结构1.2.1 第一节 期货交易所期货交易所的性质按照其章程的规定实行自律管理以其全部财产承担民事责任一种据有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织自身并不参与交易活动不参与期货价格的形成也不拥有合约标的商品只为期货交易提供设施和服务期货交易所
12、的职能提供交易场所、设施和服务制定并实施业务规则设计合约、安排合约上市组织和监督期货交易、结算和交割监控市场风险保证合约履行发布市场信息按照章程和交易规则对会员进行监督管理监管指定交割仓库会员制与公司制会员制会员大会会员资格获得方式以创办发起人的身份加入接受发起人的转让加入依据交易所规则加入在市场上按市价购买会员资格加入会员权利参加会员大会行使表决权、申诉权在期货交易所内进行期货交易，使用期货交易所提供的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会会员义务遵守国家有关法律、法规、规章和政策遵守期货交易所章程、业务规则及有关决定按规定交纳各种费用执行会员大会
13、、理事会的决议接受期货交易所业务监管理事会专业委员会业务管理部门及其职能总经理组织实施会员大会、理事会通过的制度和决议主持期货交易所日常工作根据章程和交易规则拟定有关细则和办法拟定并实施经批准的期货交易所发展规划、年度工作机会拟定期货交易所财务预算方案、决算报告拟定期货交易所合并、分立、解散和清算的方案，聘任和解聘工作人员决定期货交易所员工的工资和奖惩等公司制股东大会由全体股东组成，是公司最高权力机构修改公司章程决定公司的经营方针和投资计划审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案增加或者减少注册资本董事会公司制交易所的常设机构，对股东大会负责。召集股东大会，并向股东大会报告工作执行股东大会的决
14、议决定公司的经营计划和投资方案聘任或者解聘公司经理根据经理提名，聘任或者解聘公司副经理、财务负责人经理对董事会负责，由董事会聘任或者解聘。列席董事会议。主持公司的生产经营计划和投资方案拟订公司内部管理机构设置方案拟订公司基本管理制度制定公司的具体规章提请聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人聘任或者解聘应由董事会聘任或者解聘人员以外的人员监事会股份公司设置的监事会由股东代表和适当比例的公司职工代表组成。列席董事会会议。检查公司财务对董事、高级管理人员执行公司职位的行为进行监督， 对违反法律、行政法规、公司章程或股东会决议的董事、高级管理人员提成罢免的建议当董事、高级管理人员的行为损害公司利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正提议召开临时股东会议，在董事会不履行公司法规定的召集和主持股东会会议职责时召集和主持股东会会议向股东会会议提出提案依照公司法有关规定，对董事、高级管理人员提起诉讼区别设立目的不同会员制：以公共利益为目的公司制以盈利为目的利润在股东之间分配承担法律责任不同会员制各会员除依规定分担经费和出资缴纳的款项外会员不承担交易中的任何责任公司制股东除缴纳股金外对期货交易
