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1、南充职业技术学院毕 业 论 文论文题目 现金流量表的偿债能力分析 专 业 会 计 电 算 化 班 级 2008级会计电算化5班 学 号 0805103530 姓 名 向 静 指导教师 黄 世 燕 论文成绩 二一一年六月十五日现金流量表的偿债能力分析摘要企业偿债能力的分析无论对企业还是与企业相关的团体而言意义都是十分重要的。对于债权人而言：通过偿债能力分析，可以判断到期本息的收回情况，特别是银行，偿债能力分析是其评估企业的主要方面，并据此决定是否发放贷款及贷款的额度；对于投资者而言，通过偿债能力的分析，可以判断其资金的安全性和盈利性；对于企业的供应商、客户而言，企业的偿债能力的强弱反映其履约能力
2、的强弱，如果企业偿债能力弱的话，经济业务可能无法完成，会直接影响其经济利益；对于企业而言，可以通过偿债能力的分析优化其资本结构，减少财务风险。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。关键词：现金流量表 偿债能力分析 重要性 问题及完善目录绪论4一、偿债能力分4 （一）现金比率4 （二）现金流量表指标 5二、企业偿债能力分析的重要性7（一）从投资者的角度看7（二）从债权人的角度看8（三）从经营者的角度看8三、现行偿债能力分析中存在的问题及完善8（一) 现行偿债能力分析中存在的题8 (二) 现行偿债能力分析的完善9结论10致谢11参考文献11绪论企业的偿债能力，对于企业的债权人来说，是
3、最为重要的。作为债权人，特别是银行等金融机构和基金会等非金融机构以及债券投资者，他们出借资金的基本目的是为了取得利息收入。对于投资者来说，企业只有保持较强的偿债能力，才可能有良好的理财环境，才有可能筹集到更多的资金，并节省筹资的费用，才有可能把握有利的投资机会，从而为投资者带来更多的利润。对于经营者来说，使企业保持一定的偿债能力，一方面可减少企业的财务风险，不致于因无钱还债而陷入财务困境；另一方面，也树立了企业的良好形象和信誉，增强债权人、投资者以及政府机构等有关方面对企业的信心，使企业能够筹集到更多的资金，保持企业良好的外部环境和良好的外部形象。 一、偿债能力分析（一）现金比率所谓现金比率是
4、指企业的现金余额与企业的流动负债总额的比例，用公式表示为：现金比率=现金余额/流动负债总额其中，现金余额是指会计期末企业的现金的数额，它可以通过现金流量表中“现金及其等价物的期末余额”项目查到；流动负债总额是指会计期末企业拥有的各项流动负债的总额，它可以通过资产负债表中“流动负债合计”项目的期末数查到。现金比率是衡量企业偿债能力，特别是短期偿债能力的一个重要指标，计算现金比率对于分析企业的短期偿债能力具有十分重要的意义。因为流动负债不同于长期负债，长期负债起码也得在一年以后偿还，可以慢慢想办法筹集资金；而流动负债期限很短（不超过一年），很快就需要用现金来偿还，如果企业手中没有一定量的现金储备，
5、等到债务到期时，临时筹资来偿还债务，就容易陷入财务困境。对于债权人来说，现金比率总是越高越好。现金比率越高，说明企业的短期偿债能力越强；现金比率越低，说明企业的短期偿债能力越弱。如果现金比率达到或超过1，即现金余额等于或大于流动负债总额，就是说，企业即使不动用其他资产，如存货、应收账款等，仅靠手中的现金足以偿还流动负债。对于债权人来说，这样当然最好。而对于企业来说，现金比率并不是越高越好。因为资产的流动性（即其变现能力）和其盈利能力成反比，流动性越差的资产盈利能力越强，而流动性越好的资产盈利能力越弱。在企业的所有资产中，现金是流动性最好的资产，同时也是盈利能力最低的资产。保持过高的现金比率，就
6、会使企业的资产过多地保留在盈利能力最低的现金上，虽然提高了企业的偿债能力，但降低了企业的获利能力。因此，对于企业来讲，不应该保持过高的现金比率，只要保持企业具有一定的偿债能力，不会发生债务危机即可。如果我们将企业历年的现金比率放在一起进行比较分析，就可以了解企业短期偿债能力的变化趋势。（二）现金流量指标 反映企业短期偿债能力的指标有许多种，如流动比率、速动比率、现金比率等。这些指标有一个共同点，那就是它们都以有关项目，如流动资产、速动资产（指流动资产扣除变现能力相对较弱的存货和无法变现的待摊费用后的余额）、现金等的期末数和流动负债的期末数进行比较，根据两者之间的比率大小来分析企业偿债能力的大小
7、。有的企业为了筹措资金，有意在会计期末采用推迟购货、抓紧收回应收账款及尽可能在偿还债务后再商借等办法，提高流动比率、速动比率、现金比率等，人为地粉饰其财务状况，从而给债权人等报表使用者以错误的信息。而且，这些指标衡量的是企业在发生财务危机时的偿债能力，即企业正常的生产经营过程中断，不再有新的现金流入，因而只能依靠现有现金以及其他流动资产来偿还。而现金流量指标则不同，它反映的是企业在一个会计期内实际收到和支出的现金量和结存量，因而能更真实、直观地分析企业的偿债能力。运用现金流量分析企业的偿债能力，主要是将本期取得的收入和本期所偿付的债务进行比较，来确定企业的偿债能力。企业在本期内所取得的收入首先
8、应用来偿还各项债务。企业本期内偿还的债务。包括以前各期借入而在本期内到期偿还的债务和本期借入在本期偿还的各项债务。企业在以前各期借入在本期到期偿还的债务，在上年末资产负债表上表现为期初余额。企业在本期内取得的收入，首先应用来偿付以前各期借入本期到期的债务，然后再来偿付本期发生的各项债务。但是在正常的生产经营情况下，企业当期取得的现金收入，首先应当满足生产经营活动的一些基本支出，如购买货物的支出，支付增值税进项税额的支出，缴纳各种税金的支出，支付职工的基本工资以及其他相关的经营费用支出等，因为这些支出是为取得经营活动的现金收入所必须的，没有这些支出就无法取得现金收入特别是其中的经营活动现金收入，
9、然后才能满足偿还债务的现金支出，包括偿还债务的本息。这样，企业正常的生产经营活动才能顺利进行。所以分析企业的偿债能力，首先应该看企业当期取得的现金收入，在满足了经营活动的基本现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务的本息。在这里需要注意两点：一是在确定偿债能力时，企业当期取得的现金收入，不应该包括企业本期借入现金的数额，也就是说在没有借入资金的情况下，企业当期的现金收入是否能偿还到期债务的本息。因为只有在企业偿债能力较强时才能借到资金，如果企业偿债能力很弱，债权人一般是不会再借给企业新的资金的。二是企业在当期偿还的债务，在现金流量表中，除了偿还债务的本金和利息以及支付融资租赁固定资产租赁费
10、等通过筹资活动的现金流量中“偿还债务所支付的现金”、“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金”等项目反映以外，企业还有当期需要偿还的其他许多债务，如应付账款、应付工资、应计利息支出等均通过“经营活动产生的现金流量”中“购买商品、接受劳务支付的现金”、“支付的各项税费”、“支付给职工和为职工支付的现金”等项目反映出来，例如购买商品、接受劳务支付的现金中包括偿还应付账款、应付票据、其他应付款等流动负债的数额，“支付给职工和为职工支付的现金”项目中包括应付工资等。这样，企业当期可以用来偿还债务的现金，应该等于企业当期取得的全部现金收入减去企业当期借入的现金（包括通过发行债券借入的现金，举借长短期借款借
11、入的现金以及采用其他方式借入的资金等）和生产经营基本现金支出后的余额。在企业当期没有采用发行股票或吸收投资者投入资本等方式筹资的情况下，借入的现金即为筹资活动的现金收入。在这种情况下，企业当期可以用来偿还债务的现金减去应偿还的债务后的余额，即为企业可以用于投资、分配股利等的现金。如果可以用于投资、分配股利的现金大于0，那么就表明企业依靠当期所取得的收入足以偿付其债务，其偿债能力不成问题。如果可用于投资、分配股利的现金小于0，那么就表明企业依靠当期所取得的现金收入不足以在支付基本支出后偿付债务，如果按照合同规定偿付了债务，那么其基本支出就得不到满足，其正常的生产经营活动就会发生困难。当然，在这种
12、情况下，还有一个因素应该考虑进去，那就是企业结存的现金余额。如果结存的现金余额大于不足部分，那么企业的偿债能力仍然不成问题；如果现金余额小于不足部分，则其偿债能力将成问题。对于债权人来说，这种方法充分体现了谨慎性原则。因为采用上述方法的前提是企业取得的现金收入首先用于满足基本现金支出。其实，无论从哪一种角度看，债权人都具有优先权，它有权要求企业在满足一些基本支出如购货支出、支付经营费用甚至于支付工资之前偿还债务。如果采用上述方法证明企业的偿债能力不成问题，那么债权人就会有足够的信心相信企业能偿还到期债务。当然，在企业当年偿还的借款（或债券本息）中还包括企业当年借入当年偿还的借款本息（或债券本息
13、）。如果偿还包括当年借入的债务在内的债务不成问题，那么偿还不包括新借入资金的债务就更不成问题。如果将历年的现金流入量放在一起进行比较，就能了解到企业偿债能力的发展变化情况。在历年资料的基础上，对企业未来的现金流量进行预测，就可以预测到企业未来的偿债能力，这样就可以为作出决策提供依据。如果企业可用于偿还债务的现金收入大于需要偿还的债务本息数，就意味着即使不向外借新的资金，也能偿还到期债务，企业的偿债能力将不成问题。二、偿债能力分析的重要性企业偿债能力是指企业偿还其债务(含本金和利息)的能力。通过企业偿债能力的分析，能揭示一个企业财务风险的大小，它是投资者、债权人和企业管理者都必须重视的问题。（一
14、）从投资者的角度看企业只有保持较强的偿债能力，才可能有好的理财环境，才有可能筹集到更多的资金，节省筹资的费用成本，把握有利的投资机会，从而为投资者带来更多的利润。反之，如果企业偿债能力较弱，那么企业就无法通过举债筹集到更多的资金，或者筹集成本增高，这样就会丧失许多投资机会，从而降低企业的获利能力，甚至发生债务危机，因不能偿还到期债务而破产清算，投资者就可能遭受损失，以致血本无还。投资者希望自己的企业能持续经营，源源不断地创造财富，所以投资者必须重视企业的偿债能力分析，防止破产风险。（二）从债权人的角度看债权人是在企业经营过程中，为获得利息或其它经济利益，把资金投入到企业经营活动的，债权人最关心的是自己在企业的资金本金、利息或其它经济利益能否按期收回。债权人比投资者更关心企业的偿债能力，因为
