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1、2022年个股期权从业人员三级考试模拟考试卷姓名:_ 年级:_ 学号:_题型选择题填空题解答题判断题计算题附加题总分得分评卷人得分1、单选题某期权的Delta为0.4，交易100份该期权，则在Delta中性下需要交易的标的证券的份数是（ ）。 A、25份 B、40份 C、100份 D、20份2、单选题认沽期权卖出开仓后，其盈亏平衡点的股价为（ ）。 A、权利金 B、行权价格-权利金 C、行权价格+权利金 D、股票价格变动差-权利金3、单选题结算参与人结算准备金余额小于零，且未能在规定时间内（次一交易日11：30前）补足或自行平仓，交易所会采取哪种措施（ ）。 A、提高保证金水平 B、强行平仓
2、C、限制投资者现货交易 D、不采取任何措施4、单选题希腊字母描述了期权价格关于各影响因素的敏感度，其中Gamma描述了期权Delta关于股价的敏感度，那么（ ）的Gamma是最高的。 A、极度实值期权 B、平值期权 C、极度虚值期权 D、以上均不正确5、单选题波动率微笑是指不同（ ）的期权，其隐含波动率也不同。 A、到期日 B、标的 C、行权价 D、权利金6、单选题认沽期权卖出开仓的到期日盈亏平衡点的计算方法为（ ）。 A、行权价格 B、支付的权利金 C、买入期权的行权价格+买入期权的权利金 D、买入期权的行权价格-买入期权的权利金7、单选题当标的股票价格接近行权价时，以下哪个数值达到最大（
3、）。 A、Gamma B、Theta C、Rho D、Vega8、单选题甲股票现价为44元，该股票一个月到期、行权价格为42元的认购期权合约价格为3元，其相同条件下的认沽期权合约价格为2元，不考虑无风险利率。经计算，小明发现，按照平价公式，该期权存在无风险套利，差额大约为（ ）元。 A、1 B、2 C、3 D、49、单选题2014年5月17日甲股票的价格是50元，某投资者以0.98元/股的价格买入一份2014年6月到期、行权价为45元的认沽期权，以2.71元/股的价格卖出两份2014年6月到期、行权价为50元的认沽期权，以6.12元/股的价格买入一份2014年6月到期、行权价为55元的认沽期权
4、。若到期日甲股票价格为50元，则该投资者的收益为（ ）。 A、亏损1.28元 B、1.28元 C、3.32元 D、8.72元10、单选题熊市价差期权策略，（ ）。 A、风险有限，盈利有限 B、风险有限，盈利无限 C、风险无限，盈利有限 D、风险无限，盈利无限11、单选题以下哪一个正确描述了gamma（ ）。 A、delta的变化与标的股票的变化比值 B、期权价值的变化与标的股票变化的比值 C、期权价值变化与时间变化的比值 D、期权价值变化与利率变化的比值12、单选题已知当前股价为10元，无风险利率4%，行权价格是9元、3个月后到期的欧式认沽期权的权利金是1.5元，则相同行权价格与到期月份的美式
5、认沽期权的权利金可能是（ ）元。 A、1 B、0.8 C、1.5 D、1.713、单选题若某一标的证券前收盘价为8.95元，其行权价格为9元，10个交易日到期的认购期权前结算价为0.018元，该期权合约的合约单位为5000，那么该期权合约的初始保证金应收取（ ）。 A、33082.5元 B、22055元 C、11027.5元 D、5513.75元14、单选题认购期权卖出开仓的到期日损益的计算方法为（ ）。 A、权利金+MAX（到期标的股票价格+行权价格，0） B、权利金-MIN（到期标的股票价格-行权价格，0） C、权利金-MAX（到期标的股票价格-行权价格，0） D、权利金+MIN（到期标的
6、股票价格+行权价格，0）15、单选题认购期权结算价为6元、标的证券收盘价为59元、期权虚值为5元，请计算卖出该认购期权的维持保证金（ ）。 A、12.75元 B、15.75元 C、10.75元 D、9.75元16、单选题认购-认沽期权平价公式是针对以下那两类期权的（ ）。 A、相同行权价相同到期日的认购和认沽期权 B、相同行权价不同到期日的认购和认沽期权 C、不同行权价相同到期日的认购和认沽期权 D、不同到期日不同行权价的认购和认沽期权17、单选题投资者卖出了认沽期权，那么为了对冲股价下跌带来的合约风险，可采取的策略是（ ）。 A、买入股票 B、卖空股票 C、加持合约数量 D、减持合约数量18
7、、单选题以下什么情形适合使用卖出认沽期权策略（ ）。 A、看跌、希望获得权利金收益 B、看跌、希望通过标的证券价格下跌获利 C、不看跌、希望获得权利金收益 D、不看跌、希望获得标的证券资本增值19、单选题假设正股价格上涨10元，认沽期权价值下降2元，则该认沽期权delta值为（ ） A、0.2 B、-0.2 C、5 D、-520、单选题认购期权卖出开仓的到期日盈亏平衡点的计算方法为（ ）。 A、行权价格 B、支付的权利金 C、买入期权的行权价格+买入期权的权利金 D、买入期权的行权价格-买入期权的权利金21、单选题卖出1张行权价为50元的平值认沽股票期权，假设合约单位为1000，为尽量接近De
8、lta中性，应采取下列哪个现货交易策略（ ）。 A、买入1000股标的股票 B、卖空1000股标的股票 C、买入500股标的股票 D、卖空500股标的股票22、单选题卖出股票认沽期权的最大收益是（ ）。 A、权利金 B、行权价格-权利金 C、行权价格 D、行权价格+权利金23、单选题Rho描述的是期权权利金对于（ ）的变化敏感程度。 A、执行价格 B、标的资产价格 C、标的资产波动率 D、无风险利率24、单选题某投资者想要买入甲公司的股票，目前的股价是每股39元，他预测不久后该股票价格会稍稍降低，所以并不急于买进，这时他应采取的期权策略是（ ）。 A、卖出行权价为37元的认购期权 B、卖出行权
9、价为37元的认沽期权 C、买入行权价为37元的认沽期权 D、卖出行权价为42元的认沽期权25、单选题蝶式期权策略在以下哪种情况下使用最为合适（ ）。 A、股价适度上涨 B、股价大跌大涨 C、股价适度下跌 D、股价波动较小26、单选题若卖出开仓认沽期权，则收益为（ ）。 A、无限 B、有限 C、行权价格 D、无法确定27、单选题计算维持保证金不需要用到的数据是（ ）。 A、行权价 B、标的收盘价 C、合约前结算价 D、隐含波动率28、单选题卖出跨式期权，（ ）。 A、风险有限，收益有限 B、风险有限，收益无限 C、风险无限，收益有限 D、风险无限，收益无限29、单选题以下不属于底部跨式期权组合优
10、点的是（ ）。 A、股价向任何方向变动，都可能从中获益 B、风险可控，具有上限 C、如果股价波动率较大，潜在收益无上限 D、可以获得权利金收入30、单选题关于认购期权卖出开仓策略的交易，以下描述正确的是（ ）。 A、对股价的预期为下跌时，卖出认购期权；若到期时股价维持在行权价之下，投资者可赚取卖出期权所得的权利金 B、对股价的预期为上涨时，卖出认购期权；若到期时股价维持在行权价之下，投资者可赚取卖出期权所得的权利金 C、对股价的预期为下跌时，卖出认购期权；若到期时股价维持在行权价之上，投资者可赚取卖出期权所得的权利金 D、对股价的预期为上涨时，卖出认购期权；若到期时股价维持在行权价之上，投资者
11、可赚取卖出期权所得的权利金31、单选题可以用下列哪种方法构成一个熊市差价（ ）。 A、买入较低行权价认购期权，同时卖出相同标的，相同到期月份的较高行权价认购期权 B、买入较高行权价认购期权，同时卖出相同标的，相同到期月份的较低行权价认购期权 C、买入较低行权价认沽期权，同时卖出相同标的，相同到期月份的较高行权价认沽期权 D、买入较高行权价认沽期权，同时卖出相同标的，远月的较低行权价认沽期权32、单选题当Delta值对证券价格的变化特别敏感的时候，（ ）会显得特别重要。 A、theta B、pho C、gamma D、vega33、单选题已知甲股票价格为29.5元，则其行权价为30元一个周后到期
12、的认购期权价格为1.2元，则在不存在套利机会的前提下，其行权价为30元一个周后到期的认沽期权价值应该为（假设r=0）（ ）。 A、0.7 B、1.2 C、1.7 D、以上均不正确34、单选题投资者开仓卖出了一张行权价是11元的认购期权合约，该期权前结算价是0.5元，标的股票前收盘价是10元，合约单位为1000，则应缴纳的初始保证金是（ ）元。 A、1500 B、2000 C、500 D、300035、单选题以下对初始保证金和维持保证金描述不正确的是（ ）。 A、除备兑开仓以外的卖出开仓必须缴纳初始保证金 B、期权权利方不需缴纳保证金 C、期权义务方不需要缴纳保证金 D、维持保证金是根据收盘后的
13、价格调整的36、单选题卖出1张行权价为60元的平值认沽股票期权，假设合约单位为1000，为尽量接近Delta中性，应采取下列哪个现货交易策略（ ）。 A、买入600股标的股票 B、卖空600股标的股票 C、买入500股标的股票 D、卖空500股标的股票37、单选题某投资者以1.15元（每股）买入一个行权价为40元的认购期权，以1.5元（每股）买入一个行权价为50元的认购期权，并以1.3元（每股）卖出两个行权价为45元的认购期权，构成了一个蝶式策略组合。该策略的盈亏平衡点为（ ）元。 A、41.35；48.65 B、44.95；45.05 C、39.95；50.05 D、40.05；49.9538、单选题希腊字母描述了期权价格关于各影响因素的敏感度，其中Vega描述了期权价格关于股价波
